xx报告目录04 中国固态电池发展趋势与前景展望01 中国固态电池市场现状02 中国固态电池竞争格局03 中国固态电池需求洞察l市场定义：锂离子电池的“终极形态”l技术路径：四类电解质并行l市场规模：.
2025-11-28
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1/36 2025 年年 11 月月 24 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 储能之锂电材料行业深度：驱动因素、市场储能之锂电材料行业深度：驱动因素、市场分析、.
2025-11-25
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中 泰 证 券 研 究 所 专 业 领 先 深 度 诚 信证券研究报告2 0 2 5.11.1 6光伏反内卷驱动拐点，储能景气延续强势光伏反内卷驱动拐点，储能景气延续强势光储行业25Q3业绩综述分析师.
2025-11-19
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请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.11.13 海博思创与宁德时代签订海博思创与宁德时代.
2025-11-14
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请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.11.12 两部门健全容量电价机制，内蒙古储能放电补.
2025-11-13
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1/21 2025 年年 11 月月 10 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 光储光储行业行业深度：深度：収展现状収展现状、市场空间市场空间、収展収展前景前景及.
2025-11-11
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（公示征求意见）I 目次 引言.III 1 范围.1 2 核心原则.1 安全优先.1 风险可控.1 绿色低碳.1 兼容互通.1 质量可溯.1 3 质量底线要求.1 基本要求.1 电池.2 电池管理系统.
2025-10-23
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敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告华安证券研究所华安证券研究所证券研究报告敬请参阅末页重要声明及评级说明国内储能顶层设计再升级，英美大储节奏超预期国内储能顶层设计再升级，英美大储节奏超预期证券.
2025-09-26
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吉林省新型储能高质量发展规划（2024-2030 年）（公开版）吉林省能源局二二五年四月目录一、发展基础与形势.1（一）发展基础.1（二）面临形势.4（三）存在问题.5二、总体要求和发展目标.6（一）.
2025-09-23
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大储企业2025中报业绩综述：证券研究报告请务必阅请务必阅读正文读正文后免责后免责条款条款2025年9月18日李梦强投资咨询资格编号：S S1 10 06 60 05 52 25 50 09 90 0.
2025-09-23
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1 2024 新型储能行业研究报告 深企投产业研究院!#$%&()!#$%&()*+,-!#*+,-!#$.+/012345$.+/0123456 6深企投产业研究院深企投产业研究院 行业研究系列报.
2025-09-18
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1/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告行业研究报告慧博智能投研储能行业深度：行业现状、市场格局、产业储能行业深度：行业现状、市场格局、产业链及相关企业深度梳理链及相关企业深度梳理为实现 2050 年全球能源系统净零排放，全球风光装机容量还将增长 14 倍，带动储能需求达到 4000 GW（截止 2024 年全球新型储能累计装机规模仅 165.4GW）。从全球能源结构转型的角度看，储能需求的增长是可再生能源渗透率提升、传统能源系统重构、区域能源安全博弈共同作用的结果。中美欧市场主导全球储能市场发展，新兴市场发展潜力大，预计 2025-2027 年全球储能新增装机量将持续增长。中国：用户侧配储渗透率较低，增长前景广阔。美国：政策扰动引发 25 年抢装潮，长期需求具备韧性。欧洲：新能源装机放量驱动需求增长，大储市场正加速崛起。新兴市场：虽起步晚，但储能需求前景广阔。新领域：AI 蓬勃发展，数据中心储能需求有望高速增长。总体来看，中国工商储及出海仍有较大成长空间，AI 储能或将成为新的增长极。以下内容我们就围绕储能行业为大家展开分析，试图从当下现状及未来发展走向，为大家梳理有关储能行业相关问题。首先我们将从基本面层面出发，对储能的行业概况、发展背景、市场现状及当下市场供需格局进行分析，以从基础脉络呈现相关问题，方便大家对储能行业有基础认知。其次，我们将从行业产业链及企业发展机遇、相关公司发展情况角度，对市场产业链及相关企业情况进行梳理。除此，在解决上述问题基础上，我们也将对行业后续发展趋势、市场空间进行展望，以期帮助大家从不同视角加深对储能行业的了解。目录目录一、行业概况.1二、发展背景.8三、行业现状.11四、供需格局.17五、产业链分析.20六、市场格局.25七、相关公司.33八、出海 AI 带来新机遇.31九、发展展望.36十、参考研报.40一、一、行业概况行业概况1、储能：可实现电力供需错配的多元化功能储能：可实现电力供需错配的多元化功能2/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告储能是解决电力供需时空错配的设备储能是解决电力供需时空错配的设备。储能，即能量储存，是指通过特定技术和装置将暂时不用的能量储存起来，在需要时再释放利用的过程。储能可以解决电力供需的时空矛盾，提升能源系统的稳定性、经济性和可持续性。它在能源系统、工业生产、日常生活等多个领域都发挥着至关重要的作用。按实际的应用场景看，储能分为户用储能（户储）、工商业储能（工商储）、大型储能（大储、公用事按实际的应用场景看，储能分为户用储能（户储）、工商业储能（工商储）、大型储能（大储、公用事业级储能），三类场景储能所实现的功能有所差异业级储能），三类场景储能所实现的功能有所差异。户储：指安装在家庭住宅中的储能系统，用于储存来自太阳能板或其他可再生能源发电设备产生的电力，以供夜间或阴天时使用，也可以作为备用电源应对停电情况。应用场景包括家庭日常用电、分布式光伏配套、离网地区供电。工商储：面向企业、工厂、商场等非居民用户的储能解决方案，旨在优化用电成本、提高供电可靠性，并参与电网服务如调频调峰等。应用场景包括制造业、数据中心、医院、商场等对电力质量和供应可靠性要求高的场所。大储：服务于电网侧或电源侧的大规模储能项目，用于电力调峰、调频、备用电源及可再生能源并网支持。应用场景包括电网调峰调谷、可再生能源并网、跨区域电力调度、应急备用电源。3/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告储能的主要功能：平衡电力系统，削峰填谷；促进可再生能源发展，提升可再生能源消纳能力；作为备用电源，保障供电可靠；提供辅助服务，比如频率调节；优化用户用能，比如峰谷价差套利；延缓投资升级，替代输配电升级。随着新能源尤其是光伏的蓬勃发展，当前储能最重要的下游应用场景之一是光伏配储，以提升可再生能源消纳能力。2、2020 年以来，储能行业进入快速发展阶段年以来，储能行业进入快速发展阶段储能的发展历程，是一部人类不断寻求更高效、更灵活能源利用方式的创新史。它经历了从机械储能到电化学储能，再到多元技术并存的演进过程。储能的发展主要可分为 4 个时期。早期：抽水蓄能的出现和铅酸电池的发明。20 世纪中期-20 世纪末：多种电池技术的研发与进步，锂离子电池的提出。21 世纪初-2020 年：锂离子电池成本的快速下降与商业化初期探索。2020 年-至今：随着产业链降本及“双碳”目标的推动，储能进入快速发展阶段。目前，包括中国在内的全球 120 多个国家提出了“碳中和”的目标，发展可再生能源是重要举措。随着各国净零排放目标的制定和实施，以光伏、风电等为代表的新能源在电力系统中的装机比例进一步提高，然而由此带来的波动性、间歇性及转动惯量给电网带来了很大的挑战，储能是支持新能源大规模应用的重要基础设施，对减轻电力体系的冲击、维持电力系统的可靠性与稳定性具有重要意义。近年来，以电化学储能为代表的新型储能迎来高速增长，其核心驱动因素如下：锂电储能成本快速下降，技术经济性大幅提升；全球范围内可再生能源占比不断上升，电网层面需要储能来提升消纳与电网稳定性；电力自发自用需求推动家用储能市场快速增长；电力市场化与能源互联网持续推进助力储能产业发展；政策支持为储能发展创造良好市场机遇。4/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告3、储能技术多元发展，五大技术路径各具特色储能技术多元发展，五大技术路径各具特色根据储存介质的不同，储能技术可以分为五大类，分别为：机械类储能、电化学储能、化学类储能、电磁储能和热储能。除机械类储能中的抽水蓄能外，其余均为新型储能。相对于传统抽水蓄能，新型储能具有多重优势，包括建设周期短、选址灵活、响应快速、调节能力强等，能够为电力系统提供多时间尺度、全过程的调控能力。从产业化进程来看，抽水蓄能作为最为传统的储能技术，商业化成熟度最高；而锂离子电池、熔融盐储能、压缩空气、全钒液流电池等技术路线，凭借较其它新型储能更高的技术成熟度，也已率先进入商业化阶段。此外，飞轮储能、氢储能、超级电容器等储能技术尚待成熟，目前处于示范应用阶段或研发阶段。5/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告锂离子电池仍是主流，但其局限性及长时储能需求增长推动其他技术路径加速商业化锂离子电池仍是主流，但其局限性及长时储能需求增长推动其他技术路径加速商业化。新型储能中，2024 年，以磷酸铁锂为代表的锂离子电池储能累计装机占整体新型储能的 96%，占整体储能的 55%，已经超越抽水蓄能成为第一大储能技术。然而，锂离子电池的安全性不足，且其本身并不适用于长时储能。随着对长时、大容量储能需求的提升，预计其它新型储能技术如液流电池、压缩空气储能、熔盐储热等将加速商业化应用。每种储能技术各具特色，在实际应用中，需要综合考虑各种储能技术的特点（包括储能时长、能量密度、功率、响应时间等），从而选择最适宜的技术方案。在成本方面，海外以自发配储为主，更加关注全生命周期度电成本（LevelizedCostofEnergy，LCOE）；当前，内地以强制配储为主，更加关注初始投资成本。后续随着储能电站盈利模式打通后，内地储能电站或会更加关注 LCOE。6/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告4、136 号文开启储能新篇章，大储由强配向市场驱动转变号文开启储能新篇章，大储由强配向市场驱动转变始于强制配储，始于强制配储，136136 号文开启市场化驱动新篇章号文开启市场化驱动新篇章。复盘国内新型储能行业发展历程：政策驱动期（2020-2024 年）：2020 年以来新能源装机规模快速发展，电网消纳压力逐步显现，新型储能作为平抑新能源出力波动、补充电力系统灵活性资源的重要手段之一，重要性逐步提升。2021 年 7 月，国家发改委、国家能源局发布关于加快推动新型储能发展的指导意见，提出到 2025 年新型储能建设规模达到 30GW。随后，各地相继出台新能源并网需强制配套 10%-20%、2h 储能的要求，行业高景气态势初显。2023 年 7月，中央深改委会议审议通过关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见，储能应用场景、商业模式、盈利机制逐步明晰。根据国家能源局数据，2022-2024 年新增新型储能装机 16.8/48.6/109.8GWh，连续三年增速超 100%，储能行业已呈现规模化发展。市场驱动期（市场驱动期（20252025 年以后）年以后）：强制配储虽带动新型储能装机规模的快速增长，但新型储能利用率较低、盈利能力较差等问题日益凸显，2025 年 2 月国家发展改革委和国家能源局发布关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知（发改价格2025136 号，下文简称“136 号文”），明确指出不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件，标志着强制配储时代落幕，新型储能装机将进入市场和需求双驱动的时代。展望后续，随着 136 号文推动新能源全电量参与市场，新能源消纳压力逐步向新能源运营商自身转变，此外现货市场快速推进带动负电价频率提高、时段拉长，新型储能作为支撑新能源消纳与电网灵活性资源的刚需仍在，市场驱动的电网侧储能有望保持快速增长。7/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告136136 号文关键在于推动新能源全电量入市并构建可持续发展价格结算机制，短期看号文关键在于推动新能源全电量入市并构建可持续发展价格结算机制，短期看，新能源全电量入市，其所需要承担的消纳成本将通过电力市场全面显现，新能源强制配储政策取消成为必然，短期内或导致储能需求阶段性下降。长期看长期看，新能源全量入市进一步拉大现货峰谷价差，为调节性资源提供更多效益空间，一方面增大独立储能需求，另一方面对储能运行提出更高要求，树立高性能护城河。136 号文推动新型储能从强配到市场化收益转型。136136 号文推动储能产业由政策驱动转向市场驱动号文推动储能产业由政策驱动转向市场驱动，136 号文或推动储能产业三重变革，储能价值模式改储能价值模式改变变，强制配储退出后，过去依赖补贴和行政指令的商业模式或终结，储能需要通过电力现货市场、辅助服务市场、容量补偿等市场化交易实现盈利。未来储能电站有望跳出唯成本中标的模式，更加考验储能系统全生命周期收益能力。投资方或更为谨慎投资方或更为谨慎，面对全面市场化、充分竞争的电力市场，新能源项目投资方对配储经济性的评估或更为谨慎。企业必须通过技术优势、商业模式创新和成本控制提升自身竞争企业必须通过技术优势、商业模式创新和成本控制提升自身竞争力力，倒逼储能企业从“低价竞标”转向“价值创造”，对储能系统的独立市场化交易提出更高要求。5、各地出台支持政策各地出台支持政策，项目经济性改善有望带动投资规模维持高增项目经济性改善有望带动投资规模维持高增8/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告随着储能在电网系统中的重要性不断提升，各地政府主要通过提供容量补偿、降低充电成本、推动储能参与辅助服务市场、保障调用次数等方式，优化项目收益。尽管市场担忧取消强配后储能招投标或放缓，但随着各地支持性政策的陆续出台，相关人士认为中长期内储能项目投资还将很可能维持较高增速。以内蒙古为例，在 2025 年 14.5GW/65GWh 的储能新增装机总目标下，3 月出台政策给予了“2025 年 6 月 30 日前开工的电网侧独立储能项目按放电量补偿上限 0.35元/千瓦时，补偿期 10 年”的支持；在此背景下，6 月 1-23 日内蒙古完成备案电网侧/独立共享储能规模达到 8.53GW/41.00GWh，达到了 1-5 月全区备案储能规模的约 50%。政策支持和高开工率，其根本都是新能源渗透率走高后当地电力系统对储能的需求增长所致。二、发展背景二、发展背景1、消纳压力消纳压力全球绿色能源转型背景下的消纳需求，储能可提供各时间全球绿色能源转型背景下的消纳需求，储能可提供各时间尺度调峰、调频服务，并对传统输电设施形成一定替代尺度调峰、调频服务，并对传统输电设施形成一定替代全球能源转型趋势明确，风光等波动性电源（VRE）装机规模快速增长，2024 年全球光伏及风电装机分别新增 452GW/115GW，同比分别 15.9%/-0.5%。风光等可再生能源发电具备随机性、波动性特征，高比例接入加剧电力系统日内净负荷波动，能源供需在“时”（如光伏午间出力高峰期负电价频现）、“空”（新能源出力与电力消费逆向分布，电网容量不足加大远距离传输难度）上的错配使得弃风弃光现象日益严重。据 CPIA 数据，当 VRE 渗透率超过 15%时，风光消纳成本（即调峰调压调频等稳定性成本，当前以传统火电机组或燃气轮机组为主，启停成本较高）问题将开始显现；超过 40%时，VRE 消纳成本将超过其发电成本。截至 2024 年底，已有多个国家或地区风光渗透率超 15%，其中德国风光发电渗透率达42.9%、英国渗透率已逼近 40%；全球消纳形势严峻，亟需储能等灵活性资源进行系统疏导。9/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告国内：消纳红线放开国内：消纳红线放开 午间谷段设置（新能源机组盈利性下降），全国风光利用率双双跌破午间谷段设置（新能源机组盈利性下降），全国风光利用率双双跌破 95%。2018年国家发改委、能源局印发清洁能源消纳行动计划（2018-2020 年），明确提出全国风光利用率95%以上目标，此阶段消纳压力基本由电网企业承担（负责保量保价收购）；其后国内风光装机超速增长，电网企业消纳压力陡增、渐难堪重负，2024 年 2 月2024-2025 年节能降碳行动方案正式发布，放开“95%消纳红线”的靴子正式落地；与此同时，国内多个地区执行午间谷段电价，多因素叠加之下国内风光发电利用率不断下滑。截至 2025 年一季度末，全国光伏、风电利用率均已跌破 95%，分别为93.8%、93.4%，较 2024 年底分别-3.0pct、-2.5pct；分地区来看，较 2024 年底，2025 年一季度末全国共有 27 个地区（占比 84.4%）光伏发电利用率出现下滑、共有 25 个地区（占比 78.1%）风电利用率下降。2025 年 2 月国家发改委、国家能源局重磅发布关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知（即“136 号文”），明确要求不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件，“强制配储”的取消或将在短期内进一步加剧国内风光消纳压力。海外：弃风弃光及负电价频现，可再生能源装机需求较大海外：弃风弃光及负电价频现，可再生能源装机需求较大。美国：电网老化、电力跨区域传输能力不足，电网阻塞导致的经济性弃电问题愈发严重，据美国德克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）数据，为保持电网平衡，2022 年 ERCOT 压减了约 5%风力和 9%太阳能发电量，且约 64%弃风弃光发生在新能源高发时段，意味着需要增加储能来完成能量时移；此外据 ERCOT 预测，至 2035 年德州弃风及弃光率将分别增长至 13%、19%。欧洲：负电价次数激增，据欧洲输电系统运营商 Entso-E 数据，截至 2024 年 10 月欧洲大陆出现负电价的时间占比已达 6%，较 2022/2023 年的 0.3%/2.2%分别提升 3.8/5.7pct。2024 年全年，欧洲最大电力市场德国负电价时长达 468 小时、同比 60%；法国负电价时长达 356 小时，同比翻倍。其他新兴市场：能源转型节奏持续加速，如沙特“2030 愿景”明确到 2030 年将可再生能源发电占比提升至 45P%（截至 2023 年底沙特发电量构成仍以天然气及石油为主，占比分别为 61.8%、35.4%，太阳能发电占比仅约 1.0%）、实现新能源计划总装机 58.7GW，在新兴市场拉动下未来全球新能源发电渗透率仍具备较大提升空间。2、可观盈利性可观盈利性负电价负电价/午间谷段电价之下，纯光伏项目盈利性降低，午间谷段电价之下，纯光伏项目盈利性降低，储能配置需求迫切储能配置需求迫切国内外电力市场化改革持续推进，收益模式不断丰富亦推升储能需求国内外电力市场化改革持续推进，收益模式不断丰富亦推升储能需求。以甘肃省（2024 年 9 月甘肃电力现货市场正式运行，新能源上网电量分为保障性消纳和市场化交易两部分）为例，对比纯光伏项目与光伏配储项目的盈利性：10/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告考虑一个纯光伏项目，假设：建设规模 100MW、设计运行年限 25 年、建设成本 3 元/W、机组年运行小时数 1500 小时，参考甘肃省电价执行机制（保障性消纳电量电价为燃煤基准价，9:0017:00 光伏发电上网电价不得超过 0.5 倍燃煤基准价），当光伏发电利用率为 90%（2024 年甘肃省光伏发电利用率约91.3%）、保障性消纳电量占比分别为 50%/40%/30%/25%/20%/0%时，纯光伏项目 IRR 分别为 7.1%/6.2%/5.2%/4.8%/4.3%/2.2%，午间谷价设置使得光伏项目盈利性随市场化交易电量占比提升而下降。考虑为该光伏发电项目配套建设储能系统：假设储能时长 2 小时、建设成本 1.25 元/Wh、每日一充一放、充放电深度为 90%，甘肃省新能源峰段交易电价为不超过 1.5 倍燃煤基准价，则在上述情形下（光伏发电利用率为 90%、保障性消纳电量占比分别为 50%/40%/30%/25%/20%/0%时），若配储比例为 10%，则配置储能后的光储项目 IRR 分别 7.2%/6.4%/5.6%/5.1%/4.7%/2.8%，较纯光伏项目盈利性分别提升约0.2/0.2/0.3/0.4/0.4/0.6pct；敏感性分析表明，当配储比例增至 15%/20%时，光储项目盈利性将进一步提升。随着国家“136 号文”出台，未来新能源项目上网电量原则上将全部进入电力市场，上网电价将通过市场交易形成，交易电价将充分反映新能源供需，光伏项目配置储能以提升盈利性的需求将更加迫切。3、用电可靠性需求用电可靠性需求极端恶劣天气、突发地缘事件及大型数据中心等算极端恶劣天气、突发地缘事件及大型数据中心等算力基础设施建设提速均将带来长期、稳定的备电需求力基础设施建设提速均将带来长期、稳定的备电需求极端恶劣天气、突发地缘政治事件下的用电危机极端恶劣天气、突发地缘政治事件下的用电危机：全球范围内极端恶劣天气频发、地缘事件叠加电网基础设施薄弱，使得部分地区大规模停电等用电紧缺现象时有发生，亟需储能提供紧急用电支持。以缅甸为例，2024 年缅甸遭遇洪灾导致输电线路被严重破坏、大量水电及煤炭火力电站被淹，引发全国范围内的停电危机。无独有偶，受制裁、天然气管道被损及其气候变化等多重因素影响，伊朗自 2024 年夏天以来亦深陷电力危机。11/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告AIAI 等信息技术发展对用电可靠性要求提升等信息技术发展对用电可靠性要求提升：数据中心、智算中心、通信基站等算力基础设施建设提速，2024 年全球数据中心用 IT 支出达 2930.9 亿美元、同比 24.1%；该类用能场景对电能质量、供电可靠性要求极高，需全时段不间断运行以避免数据丢失及业务中断，储能作为备用电源可在出现断电时及时响应并提供电力支撑。当前国内数据中心储能电池主要采用铅电路线，北美及东南亚等海外地区受环保及占地要求影响，锂电使用占比逐步提升，未来锂电有望凭借高安全性、高效率及高经济性成为数据中心储能电池应用主流，据 GGII 预测，至 2027 年全球数据中心用储能锂电池出货量将达 69GWh。三、行业现状三、行业现状1、国内储能增长稳健，需求仍有提升空间国内储能增长稳健，需求仍有提升空间（1）储能装机持续高增，储能装机持续高增，24 年需求增长态势良好年需求增长态势良好2424 年国内储能装机创新高，招标年国内储能装机创新高，招标 70% 70%定调定调 2525 年增长年增长。根据 CNESA，24 年国内新增新型储能投运装机规模 43.7GW/109.8GWh，同比增长 103%/ 136%，其中独立储能占比达 99.1%，大容量能源服务、支持可再生能源并网、用户能源管理服务是各应用领域最主要的服务。根据不完全统计，我国大储 24 年 1-12 月招标 116.0GWh，同增 69.1%，中标 105.6GWh，同增 75.6%，为 25 年增长定调。12/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（2）储能成本下行，拉动经济性提升储能成本下行，拉动经济性提升光储价格双降，带动收益率跃升光储价格双降，带动收益率跃升。2024 年光伏及储能系统价格持续下行，截至 2024 年 12 月 11 日，182版型 Topcon 价格仅为 0.71 元，较 22 年 12 月高点降幅约 60%，考虑光伏系统价格 2.5 元/W，户储 PCS价格 0.8 元/W，户储电池约 1 元/Wh，光伏年利用小时数 1200h，5kW 10kWh 光储系统在 0.5 元以上电价水平下，回收期在 9 年以内，基本实现光储平价。组件及储能成本双降，以山东市场为例，测算结果为30%/2h 光储系统 IRR 自 23 年底的 8.8%提升至 12%，共享储能自 6.8%提升至 22%。（3）政策促进配储比例政策促进配储比例时长增加，需求仍有提升空间时长增加，需求仍有提升空间各级政策陆续颁布，支持配储比例提高各级政策陆续颁布，支持配储比例提高；长时储能规模化发展长时储能规模化发展。研究发现，国内储能有两大趋势：配储比例提升：24 年山东、河北、河南、江苏等地配储要求提升，对应 25-26 年投运的风光项目，配储比例基本均提升至 15%以上，提升配储比有助于提升光伏余电消纳能力。配储时长提升：根据 CNESA，2024年中国新增投运新型储能 2-4h 时长项目占比达到 80%，新增项目（含运行、规划、在建）中，2-4h 项目数最多，其次是 4h 项目，同比增长 45%，显著提升，2025 年配储时长将继续提升。现货交易和容量租赁有望推动储能自发性增长现货交易和容量租赁有望推动储能自发性增长。现货交易区域不断扩大现货交易区域不断扩大。6 月 17 日山东电力现货市场转入正式运行，全国目前共有 15 个省开展现货结算，其中山西、广东、山东是正式运营，其他省份处于试运行或调试运行阶段。多地出台容量补偿政策多地出台容量补偿政策。近年来多地出台的储能容量租赁专项政策，通过指导价及租赁期限要求形式，为独立储能电站提供“保底”收入；如以 2h 储能系统考虑，则以上地区的容量租赁指导价换算到功率计量，范围为 75-400 元/kWh年，平均值为 185 元/kWh年。13/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（4）配储商业模式完善可期，光储平价至临界点配储商业模式完善可期，光储平价至临界点配储实际使用率较低，新能源配储配储实际使用率较低，新能源配储 独立储能独立储能 工商储工商储：国家电化学储能电站安全监测信息平台发布了2023 年度电化学储能电站行业统计数据，23 年新能源配储新增 8.3GW，占比 46%；电网侧 9.6GW，占比 53%；工商储 0.2GW，占比 1.2%。其中 2023 年，新能源配储平均利用率指数 17%，年运行小时数797h；独立储能平均利用率指数 38%，年运行小时数 953h；工商储利用率指数 65%，年运行小时数5303h。国内配储追求低成本而非性能，随独立储能占比提升有望改善国内配储追求低成本而非性能，随独立储能占比提升有望改善。目前由于配储收益机制尚未完善，配储仍为成本项：以山东项目的理想状态为例，测算 10%/2h 下，IRR 为 15.1%，低于纯光伏的 16.5%。由于国内储能多为强制配储，为节省投资成本，储能系统多为价低者得，价格竞争激烈，Q2 末价格基本稳定为电芯 0.3-0.35 元/Wh，储能系统 0.6 元/Wh，远低于海外 1 元/Wh。随未来配储收益机制完善，独立储能占比提升，国内储能系统价格或有所回升。预计预计 2525 年国内新增储能装机同比增长年国内新增储能装机同比增长 25%至至 114GWh114GWh。大储贡献主要增量，2024 年国内光伏大电站装机同增约 25%，而储能功率配比提升 2pct 至 20%，配储时长提升 0.4h 至 2.5h，预计大储装机超过 70GWh，同比增约 80%；2025 年光伏新增装机速度将放缓，新增装机超 140GW，功率配比提升 2pct 至 22%，配储时长提升 0.2h 至 2.7h，新增大储装机约 83GWh，同增 14%。14/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告2、海外储能需求爆发，新兴市场多点开花海外储能需求爆发，新兴市场多点开花（1）美国美国“大而美大而美”法案通过，储能短期需求有望走强法案通过，储能短期需求有望走强美国储能装机主要以表前储能为主，根据美国能源署（EIA）统计数据，2024 年美国表前储能装机10.4GW，同比增长 19%，2025 上半年实现装机 5.65GW，同比增长 30%。2025 年 7 月，美国总统特朗普签署“大而美”税收和支出法案，使其生效。根据中关村储能产业技术联盟（CNASA）整理，该法案对储能行业做出相关规定：新增新增 1010 亿美元拨款亿美元拨款，明确允许用于电网可靠性建设、发电设施配套储能、输电基础设施升级，重点支持长时储能技术示范项目、极端气候应对能力建设、偏远地区微电网储能系统；储能税收抵免时限延长至储能税收抵免时限延长至 20362036 年年，设置分阶段退坡的政策，储能项目若在 2033 年底前开始建设，抵免为 100%，2034 年 75%、2035 年 50%，2036 年以后抵免停止；为储能行业提供了更长的政策支持窗口，减缓了退坡幅度，相比原计划的逐年大幅削减（20%/40%/60%），新方案退坡节奏更平缓（25%/50%）。供应链审查严格供应链审查严格。法案规定，2025 年 12 月 31 日后开始建设的储能项目若涉及受关注外国实体和指定外国实体，则无法享受投资税收抵免（ITC）和生产税收抵免（PTC）。受关注外国实体（FEOC）包括中国军事公司、特定电池生产实体等。若储能项目股权、债务或技术协议触及法案设定的阈值（如单一指定外国实体持股25%），将无法获得 IRA 税收抵免；供应链审查升级，电池厂商需证明锂、钴等关键矿物加工环节未被受控外国实体支配，否则可能丧失 30%ITC 资格；此外还面临着合同条款风险，与美国企业合作的技术许可协议若包含产量/数据控制等条款，可能被认定为有效控制。美国储能短期需求确定性强美国储能短期需求确定性强。“大而美”法案通过后，GGII 预计在美投建产线观望或停工几率较大，美国储能产业链将会加速洗牌，同时对 2025 全年美国储能抢装将会加速，同时 2026 年后需求将会走弱。（2）欧洲大储需求持续高增欧洲大储需求持续高增根据 EASE 及 SPE 数据，2024 年欧洲储能新增装机约 21.9GWh，同比 27%，从结构来看，2024 年欧洲户用储能装机 10.9GWh 占比约 50%，同比-9%，欧洲表前储能装机 8.9GWh，占比达到 40%，同比增长 144%，工商业储能装机 2.2GWh，占比 10%，同比增长 37%。从地区结构来看，2024 年欧洲储能装机中，德国、意大利、英国为前三装机排名国家，分别新增装机6.2/6.0/2.9GWh，占比分别 28%/27%/13%。15/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告表前储能为欧洲市场增长主流表前储能为欧洲市场增长主流。伴随各国政府对能源安全的重视、高比例可再生能源并网以及储能系统带来的经济效益，欧洲表前储能装机量呈现快速增长。以德国储能装机数据为例，2025 年 1-6 月德国表前储能新增装机 0.58GWh，同比 130%，其中 6 月德国表前储能新增装机分别为 115MWh，同比 387.3%，表前储能新增装机大幅增加。欧洲户用光伏配储率高，户储市场增速放缓欧洲户用光伏配储率高，户储市场增速放缓。自 2021 年欧洲能源危机以来，居民用电价格暴涨同时叠加政府补贴，欧洲户储经济效益显著，户用储能迅速普及，截至 2024 年底欧洲已有 340 万套户用储能系统，部分国家如德国 2024 年新增光伏配储率已经达到 79%，意大利达到 76%。以德国户储新增装机量为例，2025 年 1-6 月德国新增户储装机约 1.8GWh，同比下降近 30%，其中 6 月德国新增装机户储新增装机为 266MWh 同比-40%。预计未来欧洲户用市场增速下降。欧洲工商业储能有望实现快速增长欧洲工商业储能有望实现快速增长。2024 年欧洲工商业储能装机 2.2GWh，同比增长 16%。在欧洲动态电价普及，政策补贴加强下，工商业储能经济性有望得到提升，有望激发需求。（3）新兴市场：需求爆发，多点开花新兴市场：需求爆发，多点开花16/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告中东、南美、澳洲、东南亚大储率先爆发，大项目批量落地中东、南美、澳洲、东南亚大储率先爆发，大项目批量落地。中东：大项目招标即将密集落地，25-26年爆发，预计 25H1 将有 50-60GWh 项目招标落地；智利：大储开启高增，多项目储备 25 年爆发，智利在建项目 7.9GWh，支撑 25 年装机翻番至 4GWh；澳大利亚：大规模大储已开建，25-26 达到并网高峰，预计 25/26 年新增装机 3.5/5.5GWh；南亚和东南亚：大项目密集落地，其中印度 2024 年装机规模超1Gwh，或强制配储，25 年将打开 5GWh 空间；菲律宾 24 年并网 0.8GWh，2026 年新增规模达到 2GWh。新兴市场大储新兴市场大储 24-2624-26 年爆发，可持续至年爆发，可持续至 20302030 年年。预计 2024 年新兴市场储能装机 18.1GWh，同比 93%，其中大储装机达到 10.6GWh，同比增约 121%，贡献主要增量。大储装机分地区来看，中东地区 3-4GWh、智利 2GWh、澳大利亚 1.5-2GWh、印度 1GWh。2025 年新兴市场储能新增装机预计超过 44GWh，同比 145%，其中大储装机或将达到 34GWh，同比增 221%，主要受益于中东地区大储装机需求大规模爆发，同比 4 倍增长至 20GWh。17/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告四、供需格局四、供需格局1、需求端：、需求端：全球储能需求驱动力多样，整体趋势乐观全球储能需求驱动力多样，整体趋势乐观为实现为实现 20502050 年全球能源系统净零排放，风光装机容量还将增长年全球能源系统净零排放，风光装机容量还将增长 1414 倍，带动储能需求达到倍，带动储能需求达到 4000 GW4000 GW（截（截止止 20242024 年全球新型储能累计装机规模仅年全球新型储能累计装机规模仅 165.4GW165.4GW）。到 2050 年，全球能源转型的核心目标是在巴黎协定框架下实现能源系统净零排放。根据bp 世界能源展望 2024 版，到 2050 年，在“当前路径情景”中，风能和太阳能装机容量将增加约 8 倍，如果实现 2050 年能源系统净零排放，则在“净零情景”下产能将增加 14 倍的风能和太阳能装机容量，带动储能需求将达到 4000 GW。18/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告从各国能源结构转型的角度看，储能需求的增长是可再生能源渗透率提升、传统能源系统重构、区域能从各国能源结构转型的角度看，储能需求的增长是可再生能源渗透率提升、传统能源系统重构、区域能源安全博弈共同作用的结果源安全博弈共同作用的结果。全球能源格局正经历一场由气候与能源政策、技术变革与地缘政治博弈共同驱动的深刻重构，其核心是主导能源从“资源禀赋型”的化石燃料向“技术驱动型”的风光可再生能源转变。这一转型的广度与深度，直接决定了储能，尤其是与风光发电配套的储能系统，从“可选项”变为“必需品”的进程。然而，不同地区的资源禀赋、政策路径和电网现状差异较大，导致了其能源结构与储能需求驱动力呈现出鲜明的区域化特征。中国：作为全球最大的可再生能源装机国，其能源结构呈现中国：作为全球最大的可再生能源装机国，其能源结构呈现“煤电巨擘与新能源巨人煤电巨擘与新能源巨人”并存的独特二元并存的独特二元格局格局。煤电仍在电力供应中扮演重要角色，而风光大基地建设规模空前。为解决资源与负荷中心逆向分布问题，中国特高压电网广泛分布，而储能的需求最初由“强制配储”政策强力驱动，要求新建风光项目按 10%-25%、2-4 小时的比例配套储能，这使得发电侧配储成为市场主力。当前，市场正从政策驱动转向市场化探索，旨在提升利用率的“共享储能”和“独立储能”模式成为新增长点，技术路线也更为多元，除主流锂电外，压缩空气储能、液流电池等长时储能技术示范项目领跑全球。北美：在北美地区，以美国为代表的能源结构呈现出北美：在北美地区，以美国为代表的能源结构呈现出“天然气为桥，风光冲刺天然气为桥，风光冲刺”的过渡性特征的过渡性特征。丰富的页岩气提供了灵活调峰能力，但快速发展的风电与光伏正在重塑电网格局，德克萨斯州的风电与加州的光伏已引发显著的调峰压力。该背景叠加通胀削减法案对独立储能的大额投资税收抵免，以及极端天气事件对电网韧性的迫切需求，共同催生了全球最活跃的电网侧大型储能市场。其需求核心在于提供频率调节、容量备用和输电网拥堵管理，技术路线以 4 小时及以上的锂电储能为主，并积极探索长时储能技术以应对多日无风无光的极端情况。欧洲：需求驱动力则深度融合了源于地缘政治因素的能源安全问题欧洲：需求驱动力则深度融合了源于地缘政治因素的能源安全问题。俄乌冲突颠覆了其能源逻辑，推动“能源独立”成为最高战略目标，REPowerEU 计划将 2030 年可再生能源目标大幅提升至 45%。南欧的光伏与北欧的海上风电迎来快速增长。与此同时，高昂的居民电价与成熟的上网电价补贴（FiT）退坡机制，使得“光伏 储能”的自发自用模式具备很强的经济吸引力，让德国、意大利、英国等国家成为全球户用储能的领导者，且对产品品质与安全性要求高。电网侧大型储能项目虽受限于审批流程而发展稍缓，但作为支撑大陆电网稳定、整合跨区域风光电力的关键工具，其布局正在明显加速。澳洲、东南亚与非洲，则代表了不同发展阶段的需求图谱澳洲、东南亚与非洲，则代表了不同发展阶段的需求图谱。澳洲拥有全球最高的户用光伏渗透率，导致日间电网过压问题突出，因此其储能需求源于最直接的电网稳定诉求和家庭备用电源需要，形成了户用储能与电网侧项目齐头并进的态势。东南亚各国电力需求快速增长，岛屿众多，电网薄弱，其储能需求聚焦于替代昂贵的柴油发电、为工商业提供调峰服务以及构建离网微电网，市场处于快速增长前夕。而非洲市场则更为基础，较大的无电人口和得天独厚的太阳能资源，使其储能需求核心在于通过“太阳能家庭系统（SHS）”和微电网实现能源可及性，跨越传统电网阶段直接进入分布式清洁能源时代。19/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告2、供给端：新技术迭代，带来内卷式竞争下的长期价值增量供给端：新技术迭代，带来内卷式竞争下的长期价值增量边际变化一：储能系统由边际变化一：储能系统由“被动跟随被动跟随”“”“主动支撑主动支撑”，PCSPCS 环节有望实现倍数级需求增长、价值量同环节有望实现倍数级需求增长、价值量同步提升步提升。高比例可再生能源接入使得电力系统呈现“低惯量、弱阻尼”特征，电网稳定性面临极大挑战。早期电力系统依赖大规模同步发电机来平滑新能源发电波动，当前传统燃煤机组已开启“退役潮”，构网型储能因可模拟同步发电机功能，需求不断兴起。据 GGII 数据，2024 年国内构网型储能项目招标规模已超 15GWh、约占全年招标量的 5.7%。从技术路径来看，构网型储能对设备短时过载能力要求极高、业内主要通过超配 PCS 方式实现；政策层面，国家级技术标准暂未出台，新疆为国内首个明确具体技术要求的地区（2023 年发布构网型新型储能并网技术要求），提出构网型储能系统应具备功率响应时间不大于 5ms、120%额定电流下持续运行不少于 2min、300%额定电流 10 秒短时过载等能力（需超配22.5 倍 PCS）；价值层面，构网型储能溢价显著，2025 年 6 月开标的“中国电建水电十二局凉山盐源牦牛坪光伏发电项目”中，其所配置的 2 小时构网型储能系统中标价格超 0.7 元/Wh、较当前 2 小时储能系统均价高出 31.6%。20/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告边际变化二：系统扩容下边际变化二：系统扩容下“大电芯大电芯”升级趋势确定，但最终路线尚在博弈升级趋势确定，但最终路线尚在博弈。降本诉求驱动储能电芯向大容量发展，电芯容量增大可降低系统集成复杂度、提升系统能量密度、减少单个系统所需电芯及零部件数量，进而摊薄储能系统整体的单位成本。从技术演变路径来看，早期 280Ah 电芯（沿用动力电池技术、产能直接切换）凭借规模与产品标准化优势迅速抢占储能市场；2023 至 2024 年国内储能电芯产能经历了由 280Ah 向 314Ah 切换（据 GGII 数据，至 2024 年底产能切换率已超 5 成，2024 年 314Ah 电芯出货量渗透率超 4 成）的过程；而当前储能电芯正由 314Ah 向 400 Ah 电芯过渡，但最终路线暂未确定（需与系统整体协同，要综合考虑集装箱尺寸、PCS 功率及整站配置等多重因素）。从头部企业布局来看，宁宁德时代德时代采用 587Ah 路线，从系统集成端反向定义电芯，单个 20 尺集装箱容量为 6.25MWh，充分满足储能电站新国标要求（单分区不超过 50MWh，即一个分区配置 8 个储能集装箱）；阳光电源阳光电源则推出 30 尺储能系统、系统容量达 12.5MWh，对应配置 684Ah 电芯。从价格上来看，314Ah 电芯应用初期溢价明显，2024 年 7 月初其均价较 280Ah 电芯高出 0.03 元/Wh，后随着渗透率逐步提升、市场竞争加剧，两者价格不断趋近，未来更大容量电芯推出或将带动储能电芯价格上行、扭转行业低价态势。五、产业链分析五、产业链分析1、储能产业链全景图储能产业链全景图电化学储能系统主要由电池、电化学储能系统主要由电池、PCSPCS、EMSEMS、BMSBMS、温控等组成、温控等组成。电化学储能系统主要由电池组、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、储能逆变器（PCS）以及其他电气设备构成，最终应用场景包括电站、电网公司、工商业、家庭户用等。21/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告上游上游：储能电池是电化学储能的主要载体，我国储能电池以磷酸铁锂电池为主，储能电池产业链上游以磷酸铁锂电池原材料为主，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液等。电池集成系统设备主要包括涂布机、搅拌机等。在上游领域，电芯原材料代表企业有德方纳米、贵州安达、贝特瑞、天赐材料、恩捷德方纳米、贵州安达、贝特瑞、天赐材料、恩捷股份、星源材质股份、星源材质等公司；电池生产设备商有杭可科技、先导智能、北方华创、赢合科技杭可科技、先导智能、北方华创、赢合科技等企业。中游中游：在产业链中游，电池组制造的代表企业有宁德时代、比亚迪、海基新能源、国轩高科宁德时代、比亚迪、海基新能源、国轩高科等；电池管理系统制造代表企业有科工电子、高特电子、高泰昊能科工电子、高特电子、高泰昊能等；储能变流器制造代表企业有阳光电源、科华阳光电源、科华恒盛、南瑞继保恒盛、南瑞继保等；能量管理系统制造代表企业有派能科技、国电南瑞、中天科技、平高电气派能科技、国电南瑞、中天科技、平高电气等；储能系统集成代表企业有阳光电源、海博思创阳光电源、海博思创等；储能系统安装代表企业有永福股份、特变电工、正泰电器、永福股份、特变电工、正泰电器、中国电建、中国能建中国电建、中国能建等。下游下游：产业链下游为储能电池的应用。储能电池的应用领域包括电源侧、电网侧和用户侧。电源侧储能的主要需求为光伏、风力等可再生能源并网，平滑电力输出；电网侧储能以电力辅助服务为主；用户侧储能主要为分时管理电价。其中，电源侧应用最广泛。产业链下游系统应用代表企业主要有国家能源、国家能源、国投电力、中国华能、中核集团国投电力、中国华能、中核集团等。我国储能需求方主要是各大电力集团，供应商为各大集成商以及电芯企业等我国储能需求方主要是各大电力集团，供应商为各大集成商以及电芯企业等。中国储能需求主要为源网侧大储需求，以招投标为主的交易形式。据储能头条，中国 2024 年共发布储能系统中标信息共 181 项，共计规模超 15.3GW/54.7GWh。从业主来看，2024 年共有 65 家业主/开发商完成了储能系统招标工作，头部参与方主要为各大能源集团。在储能系统中标规模排行榜中，中车株洲所、阳光电源、思源清能中车株洲所、阳光电源、思源清能位居前三，电池集采前三为楚能新能源、宁德时代、海辰储能楚能新能源、宁德时代、海辰储能。22/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告2、对比产业链各环节，电芯、对比产业链各环节，电芯、PCS 环节跑出环节跑出整体来看，储能产业链的未来看点仍集中在电芯及整体来看，储能产业链的未来看点仍集中在电芯及 PCSPCS 领域：竞争格局好、技术迭代快、盈利水平优，领域：竞争格局好、技术迭代快、盈利水平优，龙头企业龙头企业 ROEROE（摊薄）表现强势（摊薄）表现强势。具体而言：电芯环节：竞争格局优、龙头地位稳固，是整个产业链技术迭代最快、技术敏感度最高的环节。PCS 环节：产品具备差异化属性，企业可通过错位竞争形成优势；光储两端同时受益，亚非拉新兴市场带动下，需求强劲。对比 2024 年产业链各环节盈利水平：PCS、电芯环节平均 ROE 分别为 13.5%、6.3%，位居前二；集成端进入壁垒相对较低、前期众多企业跨界入局（多为电芯或 PCS 企业向下延伸）、单纯从事集成业务的企业之间内卷更为严重，企业胜出关键在于渠道，2024 年平均 ROE 为-4.3%、表现相对低迷。电芯及电芯及 PCSPCS 为储能产业链核心价值环节，在整个系统中的成本占比合计超为储能产业链核心价值环节，在整个系统中的成本占比合计超 7 7 成成。考虑一个 150kW/300kWh 的储能系统，参考当前各部件均价（假设电芯、PCS、EMS、BMS、温控价格分别为 0.30/0.1723/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告/0.08/0.04/0.06 元/Wh），则对应系统成本约 19.1 万元，其中电芯、PCS、EMS、BMS、温控价值占比分别为 47.2%/26.0%/11.8%/6.3%/8.7%，电芯及 PCS 占据产业链价值核心，系统集成端对其余环节价格敏感度较低。3、优势环节：龙头优势环节：龙头公司公司技术优、盈利强技术优、盈利强（1）电芯：龙头企业掌握核心话语权，国内二线电池厂商赶超日韩电芯：龙头企业掌握核心话语权，国内二线电池厂商赶超日韩宁德时代龙头地位稳固，亿纬锂能、国轩高科赶超日韩宁德时代龙头地位稳固，亿纬锂能、国轩高科赶超日韩。锂电池行业整体竞争格局较为稳定、市场集中度高，20212024 年行业 CR5 均超 70%，国内企业宁德时代、比亚迪宁德时代、比亚迪稳居出货量 TOP5。与锂电池行业整体相比，储能电池细分市场竞争程度更为激烈，前期产能主要依靠动力电池产线切换而来，故头部动力电池企业具备先发优势，市场早期主要玩家为宁德时代宁德时代及 LGLG 新能源、三星新能源、三星 SDISDI 等韩企；后续随着储能需求高涨，二线电池厂商亦纷纷切入储能赛道、市场竞争程度日趋激烈，2021 至 2024 年行业 CR5 由88.6%降至 71.4%，国内厂商凭借性价比优势迅速抢占市场，亿纬锂能、国轩高科亿纬锂能、国轩高科市场份额不断提升，分别由 2021 年的 2.3%、2.3%提升至 2024 年的 13.3%、6.0%。24/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告龙头企业把握技术演变方向，上游供应链垂直整合度高、下游定制化服务能力强，在产业链中掌握核心龙头企业把握技术演变方向，上游供应链垂直整合度高、下游定制化服务能力强，在产业链中掌握核心话语权，逆市中盈利表现持续优异、抗风险能力强劲话语权，逆市中盈利表现持续优异、抗风险能力强劲。代表企业：宁德时代宁德时代：盈利稳定且优异、ROE 遥遥领先；单 Wh 毛利连续多年保持 0.15 元以上水平，领先行业均值约 0.020.07 元。究其原因：技术持续迭代，高溢价产品放量优化出货结构、抵消行业降价压力。先后推出神行 Plus 超充（全球首个续航 1000km 且可满足 4 超充性能的磷酸铁锂电池）、麒麟（放电功率超1300kW）、骁遥增混电池（全球首款纯电续航 400km 以上且兼具 4C 超充性能）、天恒储能系统（5 年零衰减）等。参股上游核心供应商，成本管控能力强。铁锂环节参股湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、江湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、江西升华西升华等，三元环节设子公司宜昌/宁德/湖南邦普，负极参股尚泰科技、杉杉股份、中科电气尚泰科技、杉杉股份、中科电气等，隔膜环节与恩捷股份恩捷股份合资成立公司。深度绑定下游头部企业，满足客户定制化需求。2022 年至今先后与宝马、宝马、福特、北汽、理想、赛力斯、长安福特、北汽、理想、赛力斯、长安等国内外知名车企达成战略合作并参股奇瑞奇瑞，以合资建厂、提供技术服务等形式实现与下游客户的深层绑定。亿纬锂能亿纬锂能：逆市中的储能新星，ROE 波动明显小于其他二线厂商。公司以锂原电池起家，2012 年切入锂电领域，前期聚焦消费电池市场，2021 年起储能电池快速放量，市占率连续多年实现突破，20212024年公司储能出货量由 1GWh 提升至 40GWh，CAGR 达 242.0%，市场份额跃居全球第二。逆市之中公司同时表现出较强的风险抵御能力，连续四年 ROE 维持 10%以上水平、领先行业均值。（2）PCS：把握需求结构性变化下的差异化布局机会：把握需求结构性变化下的差异化布局机会区域市场侧重及产品功率段的差异使得区域市场侧重及产品功率段的差异使得 PCSPCS 环节参与企业的业绩呈现分化，前期侧重欧洲布局的企环节参与企业的业绩呈现分化，前期侧重欧洲布局的企业业20242024 年业绩出现不同程度下滑，阳光电源、德业股份等市场布局均衡、在新兴市场具备先发优势的企年业绩出现不同程度下滑，阳光电源、德业股份等市场布局均衡、在新兴市场具备先发优势的企业盈利表现相对优异业盈利表现相对优异。PCS 环节中的主要参与者为老牌光伏逆变器企业，各企业在细分市场及产品功率段具备一定差异性。当前行业需求呈现结构性变化，欧美传统市场增速趋缓（欧洲市场前期因能源危机增速较快、近两年基本处于去库状态）、亚非拉等新兴市场需求高度景气且具备延续性（弱电网下的用电保障需求 发达国家资金支持 光储成本下降等），各企业盈利水平因市场布局呈现出分化趋势。具体而言，前期侧重布局欧洲的厂商在经历 20222023 年的业绩爆发期后，2024 年业绩均出现不同程度下降；而区域市场布局均衡、在新兴市场渠道积累丰富的企业业绩表现突出，如阳光电源、德业股份阳光电源、德业股份等；此外产品功率段差异亦带来企业盈利差，微逆企业产品定位中小功率段（颗粒度较组串/集中式更细）、下游价格敏感度更低，相关企业净利率水平居行业前列，如禾迈股份禾迈股份等。逆变器产品逆变器产品 toCtoC 属性渐强，大型光储看项目经验及企业可融资性、分布式看渠道铺设及品牌影响力属性渐强，大型光储看项目经验及企业可融资性、分布式看渠道铺设及品牌影响力。25/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告大型光储方面，海外（如欧美等地区）产品认证周期较长，需与当地项目业主或渠道商建立稳定合作关系，对企业可融资性要求较高（逆变器企业可融资性越高，客户使用其产品更易获得金融机构长期贷款）；国内市场则侧重考察企业集采项目入围情况。从国内逆变器集采项目入围情况来看，2024 年阳光阳光电源电源集采入围规模处行业第一梯队；此外，在 BloombergNEF 发布的2024 逆变器可融资性调查报告中阳光电源阳光电源亦登顶全球逆变器企业可融资性排名榜，为大型光储领域绝对龙头。分布式光储方面，逆变器逐渐由 toB 向 toC 属性过渡，对企业的渠道铺设、售后服务能力及品牌影响力要求极高。以德业股份德业股份为例，截至 2024 年底德业已在菲律宾、越南、泰国、南非德班等主要销售地区建立本土售后中心，并计划在欧洲（波兰、保加利亚、西班牙）、东南亚、非洲增设售后点；当前德业海外市场已由最初的印度、美国辐射至全球 110 多个国家和地区，渠道铺设日益完善。六、市场格局六、市场格局1、储能系统价格：海外价格高，盈利好储能系统价格：海外价格高，盈利好（1）海外不同区域储能系统价格分化，总体有下降空间海外不同区域储能系统价格分化，总体有下降空间2525 年国内储能系统价格触底回升，海外储能系统价格在年国内储能系统价格触底回升，海外储能系统价格在 2424 年大幅下降后相对平稳年大幅下降后相对平稳。国内储能系统均价24H2 跌至 0.5-0.6 元/wh 之后，逐步回升至 25Q1 的 0.8 元/wh。海外储能价格 24 年起逐步回落，25Q1特斯拉均价降至 0.26 美元/wh 。分区域看，欧美系统溢价明显，中东印度等价格低。欧美 24 年价格基本为 0.3 美元/wh，25 年预计仍有0.2 美元/wh，壁垒高格局好；其次为澳大利亚、智利等地；中东、印度等价格低，竞争激烈，新签订单价格基本为 0.8-1 元/wh，其中包含 0.1-0.2 元/wh 维保费。26/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（2）海外储能海外储能 25 年盈利逐步回落，但仍远好于国内年盈利逐步回落，但仍远好于国内海外储能系统价格处于下降通道，仍远高于国内，整体盈利仍可维持海外储能系统价格处于下降通道，仍远高于国内，整体盈利仍可维持 0.30.3 元元/wh /wh 。24Q4-25Q1 国内储能系统均价小幅回升至 0.7-0.8 元/wh。海外储能价格持续下降，25Q1 特斯拉均价 0.26 美元/wh。考虑 25年欧美价格回落至 1.3 元/wh 左右，预计国内集成商单 wh 利润 0.3 元 。由于国内厂商成本低，整体盈利远高于海外集成商（25Q1 特斯拉储能毛利率 29%，Fluence 为 13%）。2、竞争格局竞争格局：海外市场电芯集中度：海外市场电芯集中度高高，系统分化，系统分化，大型，大型 PCS 格局优于户格局优于户用用（1）海外电芯集中度高，储能系统新兴市场竞争激烈海外电芯集中度高，储能系统新兴市场竞争激烈电池系统：以特斯拉和阳光为首，多方势力进入，电池龙头潜力大电池系统：以特斯拉和阳光为首，多方势力进入，电池龙头潜力大。相关人士测算海外大储 24 年装机需求 70GWh，考虑系统端备货，预计系统出货量 130GWh。其中特斯拉、阳光特斯拉、阳光预计出货量分别为 40/20GWh，分别占 33%、17%的份额，为第一梯队，预计 25 年份额仍有提升空间。第二梯队为 FluenceFluence、比亚迪、比亚迪、阿特斯、远景、阿特斯、远景、NidecNidec 等，预计出货量 4-7GWh。同时，宁德、晶科宁德、晶科等企业进入，预计将抢占一定份额。储能电池：宁德时代遥遥领先，储能电池：宁德时代遥遥领先，2525 年中东、智利放量，或略微分散份额年中东、智利放量，或略微分散份额。预计 24 年宁德宁德海外储能出货90GWh ，占海外份额 60% ，其次为亿纬、比亚迪、国轩、南都亿纬、比亚迪、国轩、南都等，海外大储需求高度依赖中国产能。考虑亚非拉市场，进入门槛低，竞争激烈，预计该地区宁德份额低于欧美市场，25 年海外大储份额预计微降，但依然可稳定保持 50% 。27/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（2）PCS：大型：大型 PCS 集中度高，户储渠道为王集中度高，户储渠道为王大型大型 PCSPCS 市场：以特斯拉和阳光电源为首，头部效应显著市场：以特斯拉和阳光电源为首，头部效应显著。经测算海外大储 PCS 在 2024 年的总出货量为 43.6GW。其中，特斯拉特斯拉和阳光电源阳光电源的预计出货量分别为 15.4/11.4GW，占比分别为 21%、16%，位列第一梯队，25 年份额预计进一步提升。第二梯队包括上能电气、科华数据、盛弘股份上能电气、科华数据、盛弘股份等，单厂出货量预计在 6-8GW 之间。大储市场的竞争集中于头部企业，目前品牌效应和技术优势是制胜关键。户储户储 PCSPCS 市场：渠道为王，新兴市场德业领跑，总体市场集中度低，竞争仍较为激烈市场：渠道为王，新兴市场德业领跑，总体市场集中度低，竞争仍较为激烈。预计 2024 年全球户储 PCS 出货量为 12GW，德业股份德业股份预计出货量为 2.4GW，占比 20%，位居行业第一。锦浪科技锦浪科技/艾罗能艾罗能源源/固德威固德威分别预计出货量 0.6/0.5/0.3GW，合计占比 10% ，构成第二梯队。其他还有 Enphase/Solaredge/Tesla 等海外厂商仍占据一定份额。3、国内企业、国内企业出海加速，头部企业份额出海加速，头部企业份额或或持续提升持续提升（1）大储：国内企业出海加速，海外格局有望进一步集中大储：国内企业出海加速，海外格局有望进一步集中受国内大储价格竞争及海外储能需求持续释放影响，头部储能企业纷纷瞄准海外需求，根据统计，2024年至今，国内储能企业签约或中标海外储能项目规模约 38GWh。海外储能市场市场化程度较高，出现类似国内的激烈价格竞争情况可能性较小，同时市场份额有望持续海外储能市场市场化程度较高，出现类似国内的激烈价格竞争情况可能性较小，同时市场份额有望持续向具备技术、业绩及资金实力的头部企业集中向具备技术、业绩及资金实力的头部企业集中。理由一：项目普遍要求成熟项目业绩积累，头部企业先发优势明显理由一：项目普遍要求成熟项目业绩积累，头部企业先发优势明显海外电力市场化程度高，储能项目经验认可度广海外电力市场化程度高，储能项目经验认可度广。海外电力市场化程度普遍较高，2022 年全球约有 50%的电力消费来自于市场化的电力系统，储能项目的需求和商业模式更加多元。不同国家和地区有不同的技术标准和法规要求，对系统集成商的经验和技术要求更高，因此具有海外成熟项目业绩积累的集成商更易获取客户信任。同时，由于海外大型新能源开发商储备项目规模较大，进入客户供应体系并成功交付项目后有望持续获取新签订单，以国内阳光电源、阿特斯、比亚迪阳光电源、阿特斯、比亚迪近几年新签订单为例，其中不乏与同一个开发商签约多个项目的案例。28/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告理由二：系统集成角色重要，长期运营属性决定头部企业强者恒强理由二：系统集成角色重要，长期运营属性决定头部企业强者恒强储能系统集成并非简单的组装，其在电站的建设和运营中扮演着至关重要的角色储能系统集成并非简单的组装，其在电站的建设和运营中扮演着至关重要的角色。储能系统集成商负责将电池单元、电池管理系统(BMS)、储能变流器(PCS)、能量管理系统(EMS)以及其他配件等组合成一个复杂的系统。他们不仅需要确保所有部件的兼容性和协同工作能力，还要保证整个系统的安全性和可靠性。由于电池储能系统往往包含来自多个供应商的产品，为了保障系统工作时的一致性，需要集成商在设计、安装、调试等多个环节进行把关。与普遍认知不同，从故障分析结果来看，集成、组装及施工阶段的难度大于制造与普遍认知不同，从故障分析结果来看，集成、组装及施工阶段的难度大于制造。根据美国电力研究所(EPRI)发布的来自 EPRI 电池储能系统故障事件数据库的见解：故障根本原因分析报告，与以往普遍认为电池是造成系统故障的观点不同，报告根据对过往 26 个储能项目的故障分析，认为 BOS 和控制系统是故障最常见的原因，电池单元本身的故障相对较少；同时故障更多出现在集成、组装和施工环节，其次是运营环节，而制造问题导致的故障数量最少，体现出集成商交流侧集成能力和现场调试经验等“软实力”的重要性。储能电站运行寿命普遍在储能电站运行寿命普遍在 1010 年以上，长期运营属性决定头部企业强者恒强年以上，长期运营属性决定头部企业强者恒强。储能属于资本密集型行业，如今动辄几百兆瓦时至吉瓦时级别的项目前期垫资需几亿至几十亿元。此外，市场化条件下，储能电站29/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告作为资本开支较大的长期运营类资产，其经济效益由项目稳定运行的时间决定。因此海外项目对设备故障后的及时维护能力及一旦发生事故的赔付能力提出较高要求。因此，对于开发商而言，在选择系统供应商时会更倾向于选择，具备本地化服务支持能力以及市值较高，资金及项目可融资能力较强的头部企业。理由三：构网型储能对理由三：构网型储能对 PCSPCS 及并网技术要求进一步提高门槛，头部企业优势稳固及并网技术要求进一步提高门槛，头部企业优势稳固构网型储能对维持电网稳定具有重要意义构网型储能对维持电网稳定具有重要意义。随着光伏、风电等可再生能源渗透率的持续提升，逆变器等电力电子设备逐步取代传统同步发电机在电力系统中的主导地位。传统的并网型逆变器一般采用最大功率跟踪输出原理，主要目的是将新能源注入电网，但面对系统电压、频率变化时响应不够迅速，且无法在没有电网的情况下提供必要的惯性支持，导致电力系统惯性减少、稳定性面临挑战。在此背景下，业界提出构网型逆变器的概念，本质上是通过特有的控制策略实现电力电子设备独立产生并维持电网电压和频率，可以在电网故障或孤岛模式下帮助电网维持稳定，具有构网型逆变器功能的电池储能系统被称为构网型储能系统。构网型储能尚处发展初期，掌握核心技术的系统集成商有望形成差异化竞争力构网型储能尚处发展初期，掌握核心技术的系统集成商有望形成差异化竞争力。从定义可以看出，构网型储能技术的核心在于更为复杂的电力电子控制技术，需要相关企业在控制策略、拓扑设计及硬件电路设计方面有丰富的经验和技术积累。全球范围来看，构网型技术仍属于前沿技术领域，目前只有在美国、澳大利亚、英国、欧盟等国家和地区得到较为广泛的研究和应用，并且建立了相对全面的技术标准和规范，其他地区仍处于发展初期。因此，目前构网型储能市场的主要参与者主要为在欧美及中国头部电力电子企业，国内比较成熟项目案例大多来自南瑞、阳光、华为南瑞、阳光、华为等，海外具备构网技术的企业主要有德国SMA、特斯拉等。未来随着越来越多国家和地区对构网型储能技术要求的提高，对电网及并网技术的深刻理解或将成为电力电子企业出身的系统集成商形成差异化竞争力的关键。30/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告从结果来看，从结果来看，2022-20232022-2023 年市场化程度最高的欧美市场竞争格局呈现出提升的趋势年市场化程度最高的欧美市场竞争格局呈现出提升的趋势。欧洲地区前三大储能系统集成商日本电产、特斯拉日本电产、特斯拉和比亚迪比亚迪的市场份额从 2022 年的 54%增加到 2023 年的 68%；北美地区前三大系统集成商特斯拉、阳光电源特斯拉、阳光电源和 Fluence 的份额从 2022 年的 60%增加到 72%。尤其是特斯拉，随着其新产能的持续释放，在欧美市场的市占率显著提升，2023 年全球市场份额达到 15%。（2）户储户储逆变器：新兴市场需求增长逻辑不改，产品特性及渠道决定企业分化逆变器：新兴市场需求增长逻辑不改，产品特性及渠道决定企业分化2024 年欧洲户储需求放缓，但新兴市场的需求放量下，二季度户储及逆变器企业收入普遍回暖。当前新兴市场户储及逆变器的需求增长主要由补贴性政策（代表国家：印度）、光储降价后经济性边际提升（代表国家：巴西）以及电网建设落后的离网刚性需求（代表国家：巴基斯坦）构成。长期来看，新兴市场人口约占海外人口的 70%，光储渗透率仍处于较低水平，中短期层面，各国需求增长的逻辑尚未发生变化，预计 2025 年新兴市场的户储及逆变器需求仍然会保持增长。同时随着欧美地区陆续开始降息，户储及逆变器需求有望逐步回暖。2024 户储及逆变器企业毛利率出现分化，主要与各企业产品特性及渠道能力有关，率先布局新兴市场、能够针对不同市场提供不同特性产品的企业 alpha 优势明显，且短期内受同质化产品价格竞争的冲击也相对较小。展望后续，预计行业将进一步向客户资源优质、资金实力强、品牌知名度高的公司集中。31/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告七、七、出海出海 AI 带来新机遇带来新机遇1、用户侧储能：海外户储复苏，工商储需求快速增长用户侧储能：海外户储复苏，工商储需求快速增长欧洲户储库存见底，需求稳步复苏欧洲户储库存见底，需求稳步复苏。欧洲是全球户储最大的市场，也是用户侧行业最大的利润来源，2022 年，由于乌克兰危机给欧洲带来的能源供给冲击叠加全球通货膨胀的影响，欧洲主要国家的电力价格上涨较为明显，欧洲光储产品需求旺盛。2023 年下半年以来，随着乌克兰危机影响趋缓，欧洲天然气供应量、储存量逐渐回升，欧洲主要国家电力价格有所下降，使得户储需求有所放缓。随着欧洲光储需求开始回归理性且高基数效应逐渐减弱，2024 年下半年开始，中国逆变器向欧洲出口金额的月度同比增长率开始逐渐转正。预计 2024 年四季度起，行业库存逐步消化完毕，2025 年户储需求有望进入恢复周期。根据 infolink，2025 上半年度，全球小储电芯出货 21.64GWh，同比增长 72.38%，二季度单季度小储电芯出货量超过 10GWh，创下近三年单季度交付记录，主要由于下游终端补库以及澳洲市场出货潮。全球工商储有望快速增长全球工商储有望快速增长。国内：部分省份高峰谷电价差情况下，工商业储能系统收益表现良好，加之储能系统成本持续优化，工商储装机规模快速增长。2025 年，受政策影响，分布式光伏入市加速，所有10 千伏及以上电压等级的新建分布式光伏项目上网电量按一定比例参与市场，存量项目自 7 月 1 日起逐步入市。分布式光伏入市预期带来的储能配套需求，预计将会成为 2025 年工商业储能市场的重要增量来源。海外：2024 年海外工商业储能市场整体呈现多点开花的态势，在可再生能源的不断渗透、电价上涨、电力供应波动等多重因素的驱动下，以德、意、英、日、澳、荷、南非等为主的工商业市场潜力正在不断释放。以欧洲为例，大型化、工商业化储能，由于能更好地匹配可再生能源的大规模消纳、降低能源成本、增强能源运营弹性，在当下欧洲能源转型大趋势中，需求日益旺盛。集邦咨询预测，2025 年全球工商业储能新增装机或将达 6.8GW/18.6GWh，同比增长 66%/69%。32/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告2、大储：全球需求快速增长，出海增加盈利弹性大储：全球需求快速增长，出海增加盈利弹性大储需求旺盛，行业进入业绩兑现期大储需求旺盛，行业进入业绩兑现期。随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、数据中心需求驱动、储能技术进步及系统成本下降，大储需求有望持续快速增长。根据宁德时代宁德时代公告，2025 年1-6 月全球电池储能系统装机总量达 86.7GWh，同比增长 54%，考虑大储占装机比例高，预计 25 年全年全球大储需求旺盛。分区域看，美国：受益区域多元化 抢装 降本，25Q1 储能装机创新高，预计 25 年需求稳步增长。欧洲：新能源装机放量驱动储能需求，大储市场正加速崛起。新兴市场：储能发展起步晚，但在光伏配储需求、电力短缺压力以及补贴政策支持等因素驱动下迅速增长。从业绩端看，以行业龙头阳光电源阳光电源为例，公司海外毛利率远超国内，海外利润弹性较大，随着海外大储持续增长，公司利润进入了新一轮增长期。3、AI 储能：储能：AIDC 旺盛的需求给储能行业带来了新增长极旺盛的需求给储能行业带来了新增长极AIDCAIDC 产业链与储能产业链高度相关，产业链与储能产业链高度相关，AIDCAIDC 旺盛的需求给储能企业带来了新增长极旺盛的需求给储能企业带来了新增长极。AIDC 产业链中，上游主要为算力基础设施建设，中游主要是算力供应及应用平台，下游则是多元化应用场景。其中上游供电输电、液冷、配储等业务与储能系统供应商的业务重合度较大，比如均需使用温控（储能温控公司）、电力电子（储能逆变器公司）、电池（电芯公司）等设备，AIDC 旺盛的需求给储能行业带来了新增长极。根据中商产业研究院的数据，数据中心非 IT 成本中比例最大的是供电系统，其中柴油发电机组占 23%，电力用户站占 20%，UPS 占 18%，配电柜占 8%，共占总成本的 69%。其次是制冷系统，共占总成本的 18%，其中冷水机组占 8%，精密空调占 7%，冷却塔占 3%。随着 AIDC 建设进入加速期，预计数据中心储能、液冷、供配电等环节增长前景乐观。比如未来数据中心储能需求有望实现高速增长，到 2030 年有望增长至 300GWh，2024-2030 年复合增长率超过 80%。33/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告八、相关公司八、相关公司1、阳光电源阳光电源：储能装机景气驱动，公司业绩稳步增长储能装机景气驱动，公司业绩稳步增长公司公司 2025H12025H1 实现归母净利润实现归母净利润 77.3577.35 亿元，同比亿元，同比 56% 56%。公司发布 2025 半年度业绩，公司 2025 上半年实现营收 435.33 亿元，同比 40.3%，实现归母净利润 77.35 亿元，同比 56.0%，实现毛利率 34.4%，同比 1.9pct；净利率 16.3%，同比 1.7pct。对应 2025Q2 公司实现营收 244.97 亿元，同比 33.1%，环比 28.7%，2025Q2 实现归母净利润 39.08 亿元，同比 36.5%，环比 2.2%。Q2 毛利率 33.8%，环比-1.4pct，Q2 净利率 16.0%，环比 4.1pct。公司储能业务已成长为核心支柱业务公司储能业务已成长为核心支柱业务。2025 年上半年公司储能业务营收 178.03 亿元，同比增长 127.78%，毛利 39.92%，同比下降 0.16pct。2025 年上半年全球锂电储能新增装机容量达到 109GWh，同比增长 68%，公司储能系统广泛应用在欧洲、美洲、中东、亚太等成熟电力市场，全球竞争能力行业领先，公司储能业务营收占总营收 40.89%，首次超越逆变器成为核心支柱。光伏逆变器稳健增长，持续深化全球化布局光伏逆变器稳健增长，持续深化全球化布局。2025 年上半年公司光伏逆变器业务实现营收 153.27 亿元，同比增长 17.06%；毛利率为 35.74%，同比下降 1.9pct。得益于中国国内抢装需求爆发，2025 年上半年全球新增光伏装机 310GW，同比增长 60%，公司持续完善全球布局，加码布局欧洲、美洲、亚太、中东非及中国市场，光伏逆变器全球竞争力及影响力持续提升。新能源开发业务营收小幅下降，毛利率同比提升。2025 年上半年公司新能源投资开发业务实现营收 83.98 亿元，同比下降 6.22%，毛利率为 18.06%，同比增 1.2pct。营收小幅下滑、毛利率上升或主要系长周期、高毛利的项目占比提升，使得公司开发业务的确收节奏略微滞后。截至 2025 年上半年，公司全球累计开发建设光伏、风力发电站超 57GW，伴随着风电、光伏进入平 稳增长周期，公司新能源开发业务将稳步增长。把握把握 AIAI 新赛道，公司规划布局新赛道，公司规划布局 AIDCAIDC 电源业务电源业务。公司深耕电力电子技术多年，连续跨界并成功打造多款电力电子优秀产品。公司技术积累深厚，与 AIDC 电源的技术适配性强，且已于 2025 年 5 月设立子公司开展 AIDC 电源业务，未来公司将致力于打造光伏发电-储能调峰-AIDC 供电”的一站式解决方案。2、德业股份德业股份：工商储业务起量明显，新兴市场持续发力工商储业务起量明显，新兴市场持续发力公司整体盈利能力保持稳定，储能电池包业务占比稳步提升公司整体盈利能力保持稳定，储能电池包业务占比稳步提升。业务结构方面，2025 年上半年公司逆变器、储能电池包、热交换器、除湿机分别实现营业收入 26.4 亿元、14.2 亿元、8.7 亿元、4.1 亿元，同比分别 13.9%、 85.8%、-17.8%、-10.3%，占比分别约 47.9%、25.8%、15.7%、7.4%，占比较 2024 年全年分别变动-1.8%、 3.8%、-1.8%、-1.3%。业务结构上延续了 2024 年的态势，逆变器业务同比修复明显，储能电池包业务保持快速增长，占比持续提升。盈利能力上，2025 年上半年公司毛利率为 37.5%，同比 0.3pct，环比 0.5pct，其中逆变器、储能电池包、热交换器、除湿机业务毛利率分别为 47.8%、35.0%、12.6%、36.1%，公司整体盈利能力基本保持稳定。工商储业务起量明显，储能电池包业务保持高增态势工商储业务起量明显，储能电池包业务保持高增态势。逆变器业务方面，2025 年上半年公司逆变器出货76.4 万台，同比约 7.3%，增速基本保持稳定。其中户用储能逆变器 27.3 万台，工商储 4.3 万台，工商储产品利用公司的渠道优势及研发优势，产品适配海外市场需求，起量显著，预计增量主要来自东南亚、非洲、中东等新兴市场。储能电池包业务保持快速增长态势，增长一方面来自于自供比例提升，同时也得益于公司通过高规格参展与深度区域路演相结合的方式开拓国际市场，上半年共主导参与 4 场国际储能展会，并组织开展了 5 场区域路演及品牌晚宴，业务触达 7 个重要市场。活动 中重点发布包括离网逆变器、SE-F 海王星系列电池、阳台储能解决方案、100K PCS 及 BOS-B 工商储解决方案、MS-LC430 光34/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告储充一体化解决方案在内的多款新品。除湿机和热交换器业务同比有所下滑，除湿机业务下滑主要系产品同 质化竞争加剧，且上半年回南天天气特征相对较弱，热交换器业务主要系客户 需求收缩导致。公司的环境电器市场策略明确，定位中高端人群市场，除湿机产品龙头地位稳固。3、亿纬锂能亿纬锂能：全面型锂电池供应商，深厚技术优势助力腾飞全面型锂电池供应商，深厚技术优势助力腾飞锂电综合供应商，深耕行业二十余年锂电综合供应商，深耕行业二十余年。公司成立于 2001 年，于 2009 年在深圳创业板首批上市。经过20 多年的发展，公司具备全球领先的锂电池技术和解决方案，并且建立起全球化的销售和售后服务网络。公司具备多个产品类型，可以覆盖下游动力、储能、消费等多个领域，可以为下游不同领域和性能需求提供相应的产品，为全面型锂电池供应商。公司为领先的锂电池企业，客户覆盖国内外主机厂等，产品销售网络不断扩大。公司持续推进匈牙利、马来西亚、美国等核心海外核心区域建设，加速国际化产业布局。动储：份额全球靠前，技术布局前沿动储：份额全球靠前，技术布局前沿。公司为全球动储领域领先供应商，2024 年全球动力 储能市占率为 5%，同比提升约 1 个百分点；动力和储能电池全球市占率分别为 3%、13%，排名第 9 位、第 2 位。从行业的角度，动力电池行业经历高速发展阶段，后续在技术的驱动下有望实现新能源汽车销量的增长和渗透率的深化；全球储能行业处于快速发展期，后续由政策转为市场驱动，国内储能市场将进入健康发展阶段。从公司的角度，公司为技术驱动型企业，从消费到动储领域，从 商用车到乘用车领域，公司始终以技术和产品驱动打开下游市场。公司具备较强的前瞻性眼光，在新能源汽车进入快速发展前期就精准发掘未来的机遇；在储能行业精耕细作，通过快速的技术和产品导入，实现业务的切入与发展。在细分领域不断做大做强，产品和技术上不断升级，多环节推出拳头产品；持续探索低空、机器人等新的赛道，布局固态电池等新技术方向；并布局海外本土化供应，打造成为全球化锂电供应商。消费：公司发展基本盘，领先地位稳固消费：公司发展基本盘，领先地位稳固。公司是从锂原电池起家，2003 就开始深度布局锂原电池产品，随着公司技术上持续攻关，打破海外的垄断局势。公司持续探索细分赛道的发展趋势，抓住电子烟、TWS 耳机、电动工具、可穿戴设备等发展机遇，增厚公司利润。从公司各项业务毛利率比较来看，消费电池为盈利能力最好的细分业务，2023 年和 2024 年毛利率均明显高于动储业务。后续来看，公司消费电池业务有望受益于智能化、轻薄化等需求以及叠加 AI 应用带动消费电子行业复苏，实现稳定增长。供应链持续完善，不断拓展业务范围供应链持续完善，不断拓展业务范围。公司较早布局锂电池关键金属原材料的供应，并持续扩大和优化回收体系，有助于保障原材料供应以及降低成本。在海 外布局原材料供应有望与公司海外的产能形成较好的协同，提升海外业务链的完整性，进一步夯实公司的综合实力。为了更好延伸公司技术优势、拓展业务形态，公司推出 CLS 全球合作经营模式，通过技术授权、合作研发及服务支持构建全球化产业协同网络，有效完善产业链布局并推动技术迭代。4、海博思创海博思创：海外订单饱满，大储成长可期海外订单饱满，大储成长可期营收持续增长，出海快速增长营收持续增长，出海快速增长。收入端收入端：2025 年上半年，公司实现营业收入 45.22 亿元，同比增长22.66%。公司聚焦储能业务，2025 年上半年储能业务营收 45.12 亿元，同比增长 23.6%，占公司营收的比重达到 99.77%。收入地域分布来看，2025 年上半年公司实现境内收入 42.24 亿元，同比增长 14.9%；实现境外收入 2.98 亿元，同比快速增长 3195.7%。上半年公司境内/境外收入占公司营收比 重分别为93.41%/6.59%，境外业务为公司带来新的增长动能。2025 年第二季度，公司实现营业收入 29.74 亿元，同比增长 27.15%。毛利率毛利率：2025 年上半年公司销售毛利率 17.54%，较 2024 年同期减少 1.94pct；其中储能业务毛利率 17.58%，同比减少 1.42pct。分地区来看，公司境内业务毛利率 16.22%，同比减少35/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告3.22pct；境外业务毛利率 36.23%，同比减少 0.33pct。净利率净利率：2024 年，公司销售净利率 7.01%，较上年同期（7.60%）减少 0.59 个百分点。公司储能系统市场地位领先公司储能系统市场地位领先。公司是国内较早进入储能领域并持续在此行业深耕的企业，经过近 14 年的发展，公司已经成长为行业领先的储能系统解决方案与技术服务供应商。国内市场方面，根据中电联统计，截至 2024 年年底，国内已投运电站装机量排名中，海博思创位居第一。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA Datalink 全球储能数据库）统计，2025 年 1 月-6 月，在储能系统集采/框采中标企业中，海博思创中标标段数位列第一。全球市场方面，根据 Infolink 统计，2024 年、2025 年上半年，公司储能系统全球出货量均位居全球第五名，市场地位稳定。5、锦浪科技锦浪科技：储能业务高增，盈利能力明显回升储能业务高增，盈利能力明显回升20252025 年上半年公司储能业务大幅增长，业绩显著回升年上半年公司储能业务大幅增长，业绩显著回升。公司主要从事组串式逆变器的研发、生产、销售和服务，产品为并网逆变器 和储能逆变器，并通过子公司锦浪智慧从事分布式光伏发电。2025 年上半年，公司营业总收入增长稳健，净利润大幅增加，尤其是第二季度，营业总收入 22.76 亿元，同比增长16.25%，环比增长 50%，归属于上市公司股东的净利润 4.07 亿元，同比增长 22.75%，环比增长 109.27%。分业务来看，2025 年上半年公司并网逆变器实现营业收入 18.20 亿元，同比下降 11.22%；储能逆变器实现营业收入 7.93 亿元，同比增长 313.51%；新能源电力生产营业收入 3.04 亿元，同比增长 0.87%；户用光伏发电系统营业收入 8.08 亿元，同比增长 4.12%。公司海外地区（包括中国港澳）营业收入17.78 亿元，同比增长 25.26%，销售占比提升 4.56 个百分点至 46.86%。值得一提的是，公司优化产品结构，优化客户结构，降低逆变器单位成本，不断推出更高技术含量和高附加值产品，提高大中功率逆变器产品和储能系列产品占比。受此影响，公司销售毛利率提升 3.49 个百分点至 35.67%，与之同时，公司财务费用 1.06 亿元，同比下降 35.37%。因此，公司盈利能力有显著上升。公司逆变器全球地位稳固，储能逆变器表现亮眼公司逆变器全球地位稳固，储能逆变器表现亮眼。公司在光伏逆变 器领域深耕多年，具备技术优势、产品可靠性优势、全球化业务布局优势、品牌优势等。公司是组串式逆变器领先企业，产品包括单相、三相系列产品，覆盖从低到高不同功率段，应用于户用、大型工商业和地面电站等多种应用场景。根据Wood Mackenzie 的统计，2024 年公司逆变器出货量占全球出货量的 5%，排名第三名。2025 年上半年，公司光伏逆变器销售量 46.62 万台，同比下滑 6.98%。公司并网逆变器实现营业收入 18.20 亿元，同比下降 11.22%，毛利率 26.12%，同比提升 7.62 个百分点；储能逆变器实现营业收入 7.93 亿元，同比增长 313.51%，毛利率 30.27%，同比提升 2.69 个百分点。公司储能逆变器业务逐成公司业绩的重要贡献力量。预计随着储能逆变器技术进步和储能电池等储能系统成本的不断下降，储能系统的经济性有望进一步提高，从而推动储能逆变器市场 的不断发展。公司坚持国内和国外并重的发展理念，开拓亚洲、欧 洲、南美、北美、大洋洲及非洲等全球主要市场，外销区域不断拓展，储能逆变器规模有望持续扩张。公司分布式光伏发电业务贡献稳定现金流，关注公司分布式光伏发电业务贡献稳定现金流，关注 136136 号文后对后续装机影响号文后对后续装机影响。公司的分布式光伏业务主要由子公司锦浪智慧开展，其中，新能源电力生产业务包括工商业和户用两种电站开发模式，户用光伏发电系统业务由锦浪智慧为居民提供电站发电相关服务。截至 2025 年 6 月底，公司新能源电力生产并网装机容量 1329.52MW，户用光伏发电系统 3520.46MW。新能源电力生产营业收入 3.04 亿元，同比增长0.87%，毛利率 52.78%，同比下滑 1.56 个百分点；户用光伏发电系统营业收入 8.08 亿元，同比增长4.12%，毛利率 58.02%，同比下滑 3.19 个百分点。2025 年 2 月，国家发展改革委发布关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知（发改价格2025136 号）。通知要求深化新能源上网电价市场化改革，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全部进入电力市场，上网电价通过36/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告市场交易形成。受政策、负荷、电力结构、新能源出力特性等多种因素影响，叠加消纳压力，新能源电价 存在不确定性，结算电价存在下降风险。项目资源量、区域电力供需、电力交易水平和运营能力、成本管控能力等因素对电站开发商提出更高的运营要求。受抢装导致的需求前置以及市场化交易电价等因素影响，预计 2025 年下半年公司分布式光伏新增装机放缓，长期则有望依靠专业的运营能力实现稳健发展。九、发展展望九、发展展望1、产业链低价态势延续，需求增长具备较大空间产业链低价态势延续，需求增长具备较大空间（1）价：行业整体过剩，产业链低价态势延续价：行业整体过剩，产业链低价态势延续行业整体过剩，产业链低价态势延续行业整体过剩，产业链低价态势延续。2022 年底至今碳酸锂价格整体震荡下行，2024 年末碳酸锂价格为 7.6 万元/吨，较年初下跌 23.7%；上游原材料价格走低 落后产能出清，电芯端价格相应下滑，2024年底磷酸铁锂方型储能电芯均价已跌至 0.34 元/Wh，较年初下降 22.7%。从招投标数据来看，2024 年国内 2 小时储能系统最低报价已跌破 0.6 元/Wh，考虑到 PCS、EMS、BMS、消防及温控等其他零部件成本，当前储能系统报价已接近成本线，产业链承压明显。（2）量：中美欧装机持续增长，需求逐步向新兴市场辐射量：中美欧装机持续增长，需求逐步向新兴市场辐射全球：需求持续高增，新型储能贡献主要增量，中美欧仍为全球装机主力全球：需求持续高增，新型储能贡献主要增量，中美欧仍为全球装机主力。2024 年全球储能项目累计装机 372GW、同比 28.6%；新型储能贡献主要增量，2024 年底累计装机规模达 165.4GW、同比 81.2%，装机占比提升至 44.5%、同比 12.9pct。从新增装机来看，2024 年全球储能新增装机 82.8GW、同比 59.2%；其中新型储能新增装机 74.1GW、同比 62.5%，装机占比近九成；中美欧仍为全球储能主要市场，2024 年三大市场装机占比合计达 90.1%。往未来看，全球能源转型加速及各市场电力交易机制不断完善背景下，可再生能源消纳需求 储能项目盈利性提升将持续驱动全球储能装机需求增长。37/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告中国：前期依靠政策强配，未来盈利能力提升为核心增长驱动力，独立储能、工商储等细分市场中国：前期依靠政策强配，未来盈利能力提升为核心增长驱动力，独立储能、工商储等细分市场具有具有发发展潜力展潜力。20242024 年及以前年及以前：主要依靠政策强配驱动、2021 年起装机规模持续快速提升，截止 2024 年底国内储能市场累计装机功率达 137.9GW、同比 59.4%；其中新型储能累计装机占比过半，达 78.3GW、同比 126.5%。源网侧为装机主要场景，2024 年装机占比达 98.2%，其中独立储能及新能源配储合计占比达 95%。2025202620252026 年判断年判断：2025 年 2 月国家发改委、国家能源局重磅发布关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知（即“136 号文”），明确要求不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件，“强制配储”正式取消。考虑到项目规划的提前性（电源侧项目多提前一年规划），预计“强制配储”取消的影响或将延迟至 2026 年体现（即 2025 年国内储能需求仍维持高位、2026 年增速小幅放缓）；从国内储能招投标数据来看，2025 年一季度国内储能招标及中标量分别为 18.9GW/76.0GWh、14.4GW/100.8GWh，规模同比分别 148.1%、 400.0%。长期来看长期来看：尽管“136 号文”出台或将在短期内影响国内储能市场需求，但从地方实际执行情况来看，消纳压力较大的地区仍然存在强配需求（如“136 号文”出台次日，贵州省人民政府即发布贵州省风电光伏发电项目管理办法(征求意见稿)，要求保障性并网项目按 10%*2h 比例配置或购买储能服务，超过规定时序并网的项目配储比例相应提升至 20%*2h30%*2h）；同时随着电力市场化改革的不断推进（2025 年 4 月关于全面加快电力现货市场建设工作的通知正式发布，明确提出至 2025 年底前基本实现电力现货市场全覆盖）及储能项目运行效率的提升（2024 年国内电化学储能平均利用指数较 2023年底提升 14pct 至 41%），盈利性将为国内储能市场带来长期增长动力。38/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告随着国家“136 号文”出台，未来新能源项目上网电量原则上将全部进入电力市场，上网电价将通过市场交易形成，交易电价将充分反应新能源供需，光伏项目配置储能以提升盈利性的需求将更加迫切。2、产业趋势、产业趋势（1）储能系统一体化储能系统一体化/户储一体机为趋势户储一体机为趋势储能系统一体化集成为趋势：储能系统一体化集成为趋势：集成技术看，追求更高效率、模块化安装，一体化设计可提高集成度。另外一体化生产，可降低成本。同时，海外储能系统安全性要求高，一体化生产便于监测和运维。逆变器厂商：电力电子技术和电网理解能力为核心竞争力，并需掌控直流侧电柜集成，仅购买标准化电逆变器厂商：电力电子技术和电网理解能力为核心竞争力，并需掌控直流侧电柜集成，仅购买标准化电芯芯。交流侧主要 PCS EMS 变压器构成，性能要求响应快、效率高、强搭载能力和保护功能。逆变器连接电网和电池，本身性能要求快速的响应能力、灵活的调度功能、完善的保护功能，以此保证电网稳定运行。电池厂：直流侧电柜集成为基础，向下延伸补足电池厂：直流侧电柜集成为基础，向下延伸补足 PCSPCS 能力，成本优势突出能力，成本优势突出。由电池簇 消防系统 温控系统 配电/汇流母排构成电柜为直流侧，直流侧更注重电化学和集成技术。同时直流侧占储能系统成本60% ，电池厂更具成本优势。独立系统集成商：生存空间较小，需具备独特的拓扑结构和集成能力独立系统集成商：生存空间较小，需具备独特的拓扑结构和集成能力。（2）直流侧大电芯化，直流侧大电芯化，PCS 向大组串迈进向大组串迈进39/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告储能铁锂电芯向大容量方向持续演进，储能铁锂电芯向大容量方向持续演进，24H224H2 主流产品迭代至主流产品迭代至 314Ah314Ah，2525 年新一代产品容量将提升年新一代产品容量将提升至至600ah600ah 以上以上。亿纬亿纬 24 年底率先量产 628ah 大电芯，中创新航、瑞浦、欣旺达中创新航、瑞浦、欣旺达等也发布 600ah 以上产品，均采用叠片工艺。而宁德宁德天恒系统电芯容量 580ah 采用卷绕工艺，虽容量稍小，但电池失效率达到 ppb级别，远高于其他厂商，且成本低。从储能系统集成方式看，大组串为主流从储能系统集成方式看，大组串为主流：国内大储以结构简单、成本低的集中式为主，海外以特斯拉的集散式为主，但宁德时代宁德时代大组串优势明显，份额快速提升，同时阳光电源阳光电源也从集中式切换至大组串式，大组串成为主流。（3）构网型储能开始规模化起量，未来可期构网型储能开始规模化起量，未来可期构网型储能已在国内、中东、东南亚等多个市场应用，在弱网市场渗透率有望加速提升，阳光、南瑞、阳光、南瑞、禾望禾望等构网型储能产品及订单已有体现。构网型储能能够自主形成和维持电网的电压和频率，减少对外部信号的依赖，降低转换损耗，提高系统整体能效；与可再生能源（如光伏、风能）协同工作时，可动态适应电网波动。构网型储能可支持弱网和离网环境：在电网基础设施薄弱的地区（如非洲和南亚），可维持电网稳定性；对于孤立电网或微电网，构网型储能是关键技术，既能实现独立供电，又能减少因电网波动引发的断电风险。在电网发生频率波动或短路故障时，构网型储能可以快速恢复电网稳定；即使在电网完全失电的情况下，构网型储能也能独立启动和恢复电网；自主调节频率和电压，有效减少大规模电网故障的传导风险。40/402025 年年 9 月月 12 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告十、参考研报十、参考研报1.东海证券-储能行业深度报告：技术迭代引领长期价值增长，关注各环节龙头表现2.爱建证券-储能行业深度报告：出海空间广阔，AI 储能是新增长极3.国信证券-光储行业研究专题：储能行业运行总结，新兴市场发展可期4.东海证券-储能行业 2024 年报及 2025 年一季报综述：行业低价形势延续，全球储能需求多点开花5.华源证券-电力设备行业 2025 年中期投资策略：风电火电景气提升，聚变储能蓄势待发6.东吴证券-储能行业 2025 年中策略报告：大储如火如荼，户储确立恢复，工商储为新亮点7.国金证券-储能行业 2025 年度策略：百舸争流千帆竞，唯有龙头破浪前8.交银国际-储能行业剖析：新型储能技术百花齐放，液流电池商业化正在加速9.东吴证券-海博思创-688411-国内储能标杆，海外拓展可期10.国信证券-阳光电源-300274-储能装机景气驱动，公司业绩稳步增长11.诚通证券-德业股份-605117-2025 年半年度报告点评报告：工商储业务起量明显，新兴市场持续发力12.华西证券-亿纬锂能-300014-全面型锂电池供应商，深厚技术优势助力腾飞免责声明：以上内容仅供学习交流，不构成投资建议。慧博官网：慧博官网：电话：电话：400-806-1866400-806-1866邮箱：邮箱：慧博公众号慧博公众号慧博慧博 APP慧博慧博 PC 版版
2025-09-15
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5星级
证券研究报告|行业深度报告 2025/09/05电气设备行业电气设备行业投资评级投资评级看好看好全球储能市场盘点及中长期展望五矿证券研究所 新能源行业分析师：钟林志登记编码：S095052505000.
2025-09-08
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请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究/行业深度2025 年 08 月 28 日行业及产业电力设备出海空间广阔，AI 储能是新增长极储能行业深度报告强于大市投资要点：投资建议：1）用户侧储能：关注户储复苏，工商储需求快速增长。欧洲是全球户储最大的市场，也是用户侧行业最大的利润来源，我们预计 2024 年四季度起，行业库存逐步消化完毕，2025 年户储需求有望进入恢复周期，此外，全球工商储快速增长有望带动行业利润恢复增长。2）大储：关注全球需求快速增长下，优先出海的企业有望获得超越行业平均的盈利弹性。2025年 1-6 月全球电池储能系统装机总量达 86.7GWh，同比增长 54%，考虑大储占装机比例高，我们预计 2025 年全年全球大储需求旺盛。从业绩端看，以行业龙头阳光电源为例，随着海外大储持续增长，行业利润进入了新一轮增长期。3）AI 储能：建议关注受益 AIDC 需求增长的公司，预计行业估值上限会被进一步打开。AI 需求迎来高增长，推动 AIDC 市场持续增长；AIDC 产业链与储能产业链高度相关，AIDC 旺盛的需求给储能企业带来了新增长极；以数据中心配储为例，2024-2030 年复合增长率有望超过 80%。储能功能多元化，碳中和背景下，电化学储能前景广阔。储能是解决电力供需时空矛盾的利器，当前储能最重要的下游应用场景之一是光伏配储，以提升可再生能源消纳能力。按实际的应用场景看，储能分为户储、工商储、大储，三类场景储能所实现的功能有所差异。碳中和背景下，电化学储能前景广阔。我们预计未来五到十年，电化学储能将呈现出“锂系技术主导、钠离子技术加速突破、长时储能逐步崛起”的技术发展格局。中国工商储及出海仍有较大成长空间，AI 储能成为新增长极。为实现 2050 年全球能源系统净零排放，全球风光装机容量还将增长 14 倍，带动储能需求达到 4000 GW（截止 2024 年全球新型储能累计装机规模仅 165.4GW）。从全球能源结构转型的角度看，储能需求的增长是可再生能源渗透率提升、传统能源系统重构、区域能源安全博弈共同作用的结果。中美欧市场主导全球储能市场发展，新兴市场发展潜力大，我们预计 2025-2027 年全球储能新增装机量将持续增长。中国：用户侧配储渗透率较低，增长前景广阔。美国：政策扰动引发 25年抢装潮，长期需求具备韧性。欧洲：新能源装机放量驱动需求增长，大储市场正加速崛起。新兴市场：起步晚，储能需求前景广阔。新领域：AI 蓬勃发展，数据中心储能需求有望高速增长。格局：储能行业大局未定，电芯企业强势布局系统集成。1）受益先发优势及对电网的理解，PCS 企业在交流侧出货处于领先地位。2）直流侧，宁德、BYD 遥遥领先，且根据现有项目储备情况，预计 2025 年两家企业在交流侧将有较大突破，电芯企业正加速向产业下游延伸。3）逆变器：阳光华为双龙头格局稳定。4）温控：受技术升级及规模效应影响，格局持续走向集中。5）BMS：集成商自研为主，第三方 BMS 厂商份额依然较高。有别于大众的认识：1）市场预期随着中国光伏装机增速下滑以及美国政策变动，全球储能需求面临不确定，我们认为，中国工商储及出海仍有较大成长空间，AIDC 配储有望成为行业新增长极。2）市场预期储能格局即将进入红海阶段，我们认为储能行业格局大局未定，电芯厂与 PCS 厂相互垂直整合竞争，目前需求旺盛背景下，行业盈利正进入收获期。风险提示：竞争加剧导致行业毛利率降低；政策风险导致需求不及预期；国际贸易摩擦风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究-证券分析师朱攀S0820525070001021-32229888-请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2025 年 08 月 28 日目录目录1.储能：解决电力供需时空错配的设备.61.1 储能：可实现电力供需错配的多元化功能.61.2 发展历程：2020 年以来，储能行业进入快速发展阶段.81.3 分类：抽水蓄能总量大，锂电占据增量主流地位.91.4 技术趋势：锂系主导、钠电加速渗透、长时储能崛起.111.5 储能产业链全景图.122.需求：看好国内工商储及出海，AIDC 配储成为新增长极.142.1 全球储能需求驱动力多样，整体趋势乐观.142.2 中美欧主导全球储能需求，新兴市场发展潜力大.182.3 中国：用户侧配储渗透率较低，预期增速乐观.192.4 美国：政策扰动引发 25 年抢装潮，长期需求具备韧性.232.5 欧洲：工商储及大储市场正加速崛起.262.6 新兴市场：起步晚，储能需求前景广阔.292.7 新领域：AI 蓬勃发展，数据中心储能需求有望高速增长.313.格局：大局未定，电芯企业强势布局系统集成.333.1 储能系统成本中电芯、PCS 价值占比较大.333.2 系统集成：电芯厂与 PCS 厂相互垂直整合竞争.333.3 电芯：大储头部效益明显，小储尾部竞争激烈.363.4 逆变器：“阳光电源 华为”双龙头格局稳定.383.5 温控：格局持续走向集中.383.6 BMS：集成商自研为主，第三方 BMS 厂商份额依然较高.394.投资主线：关注出海 AI.414.1 用户侧储能：海外户储复苏，工商储需求快速增长.414.2 大储：全球需求快速增长，出海增加盈利弹性.424.3 AI 储能：AIDC 旺盛的需求给储能行业带来了新增长极.434.4 储能行业公司估值汇总.435.风险提示.44ZXUYsMsQnMrPtMqOpNsQoN9P9R7NmOmMsQtOfQoOwOjMpNuN7NqQxOMYoMqRNZoNtN请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2025 年 08 月 28 日图表目录图表目录图表 1：储能在电网的位置与功能.6图表 2：大储实际案例.6图表 3：户储实际案例.6图表 4：储能三大细分市场核心差异总结.7图表 5：储能的功能多元化.7图表 6：储能发展历程.8图表 7：各类型储能的功率范围、特点及应用场景有所不同.9图表 8：各种储能路线适配的时长及功率有所不同.10图表 9：2024 年全球储能累计装机规模抽水蓄能占比大.10图表 10：2024 年中国储能累计装机新型储能占比最大.10图表 11：新型储能中锂电储能占据主导地位.11图表 12：各类电化学储能技术路线对比.12图表 13：电化学储能产业全景图.13图表 14：我国储能集采需求主要来自各大电力集团（MWh）.14图表 15：储能集采需求以采购系统集成或电池为主（MWh）.14图表 16：2024 年储能系统集采前十企业（MWh）.14图表 17：2024 年电池集采前十企业（MWh）.14图表 18：2050 年全球能源转型的核心目标是实现能源系统净零排放.15图表 19：为了完成 2050 年净零目标，风能和太阳能装机容量预计将增长 14 倍.15图表 20：预计 2050 年净零情景下储能需求将达到 4000 GW.16图表 21：各国家储能增长逻辑不同，多因素协同推动全球储能需求增长.17图表 22：全球储能新增装机量有望持续增长（GWh）.18图表 23：中美欧主导全球储能装机量.18图表 24：2024 年中国储能新增装机 107.1GWh.19图表 25：2024 年国内源网侧储能是新增装机主力.19图表 26：预期电能量交易和辅助服务调节将成为独立储能的主导盈利模式.20图表 27：我国风电新增装机 2025 年有望持续增长.21图表 28：我国光伏新增装机 2025 年有望持续增长.21图表 29：预计 2025 年源网侧储能新增装机 33%.21图表 30：2024 年部分地区独立储能收益率较为可观.21请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2025 年 08 月 28 日图表 31：2024 年中国工商业储能装机实现较大增长.22图表 32：2024 年中国工商储在工业发达地区装机较多.22图表 33：2024 年各省峰谷价差大致在 0.8 元/kWh.23图表 34：预计 2025 年中国工商储装机将达到 12.5GWh.23图表 35：美国储能装机功率大储占比超 80%（MW）.24图表 36：美国储能装机容量大储占比超 80%（MWh）.24图表 37：2025 年 5 月 14 日起，中国出口美国的新能源终端产品关税.24图表 38：大而美法案使得美国光伏补贴结束节点提前.25图表 39：预计 2026 年美国储能装机功率或受影响.26图表 40：预计 2026 年美国储能装机容量或受影响.26图表 41：欧盟希望 2035 年前将电力行业碳排放量降至零.27图表 42：欧盟年装机容量持续增长才能满足净零目标.27图表 43：中性预测下 2024-2028 年欧洲光伏装机仍将稳健增长.27图表 44：2024 年欧洲工商业及地面光伏装机占比提升.28图表 45：欧洲光伏新增装机中地面电站需求增速更快.28图表 46：2022-2024 年法国的工商业、德国和意大利地面电站光伏增速较快.28图表 47：欧洲储能需求旺盛，2025-2027 年储能装机增速有望达为 36%/41%/62%.29图表 48：2024 年欧洲工商储 大储新增装机占比提升.29图表 49：预计 2028 年工商储 大储装机占比将达到 71%.29图表 50：新兴市场储能新增装机占全球市场的 12%.30图表 51：25H1 新兴市场储能订单开始快速增长.30图表 52：主要新兴市场国家相关储能市场发展的核心驱动因素.30图表 53：全球人工智能服务器市场规模预计持续增长.31图表 54：全球数据中心能耗预计将持续增长.31图表 55：中国智能算力预计将持续增长.32图表 56：中国人工智能服务器市场预计将持续增长.32图表 57：每 100MW 的数据中心建设有望带动 450-800MWh 的储能需求.32图表 58：预计 2030 年全球数据中心储能达到 300GWh.33图表 59：数据中心储能需求正在成为行业新增长极.33图表 60：典型的储能系统组成.33图表 61：储能系统成本中电芯、PCS 占比较大.33请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5行业研究2025 年 08 月 28 日图表 62：2024 年全球前十储能集成商（交流侧）中，PCS 企业处于领先地位.34图表 63：2024 年全球储能集成商直流侧出货排名中电芯企业处于领先地位.34图表 64：中国企业在亚太、中东优势显著，欧美企业主营欧美市场.35图表 65：北美储能市场特斯拉份额独大.35图表 66：北美储能市场特斯拉龙头地位稳固.35图表 67：欧洲储能市场格局比较分散.36图表 68：阳光电源在欧洲市场份额持续提升.36图表 69：亚太储能市场中国企业优势显著.36图表 70：亚太储能市场中国中车地位强势.36图表 71：电芯总出货量排名中头部企业牢牢把控市场，韩企份额有所下滑.36图表 72：全球储能电芯 CR10 超 90%.37图表 73：大储电芯市场高度集中，CR5 超 75%.37图表 74：小储市场格局未定，尾部企业竞争激烈.38图表 75：海外市场储能电芯出货排名中国企业份额高.38图表 76：2024 年全球逆变器出货份额 CR2 合计占 55%.38图表 77：2023 年全球逆变器腰部企业竞争激烈.38图表 78：中国储能温控竞争格局较为分散.39图表 79：储能温控行业集中度持续提升.39图表 80：储能 BMS 公司由三类企业构成.39图表 81：2024 年下半年逆变器出口至欧洲金额同比转正.41图表 82：德国的户储月度装机需求仍然维持韧性.41图表 83：预测 2025 年全球工商储新增装机同比 69%.42图表 84：预计 2025 年欧洲工商储新增装机同比 49%.42图表 85：阳光电源利润进入了新一轮增长期.42图表 86：阳光电源海外毛利率（%）远超国内.42图表 87：储能企业参与上游算力基础设施搭建.43图表 88：非 IT 部分中供电和制冷系统占成本大头.43图表 89：储能行业相关公司估值表（截至 8 月 27 日）.43请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6行业研究2025 年 08 月 28 日1.储能：解决电力供需时空错配的设备1.1 储能：可实现电力供需错配的多元化功能储能是解决电力供需时空错配的设备。储能，即能量储存，是指通过特定技术和装置将暂时不用的能量储存起来，在需要时再释放利用的过程。储能可以解决电力供需的时空矛盾，提升能源系统的稳定性、经济性和可持续性。它在能源系统、工业生产、日常生活等多个领域都发挥着至关重要的作用。图表 1：储能在电网的位置与功能资料来源：爱建证券研究所图表 2：大储实际案例图表 3：户储实际案例资料来源：阳光电源官网，爱建证券研究所资料来源：阳光电源官网，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7行业研究2025 年 08 月 28 日按实际的应用场景看，储能分为户用储能（户储）、工商业储能（工商储）、大型储能（大储、公用事业级储能），三类场景储能所实现的功能有所差异。1）户储：指安装在家庭住宅中的储能系统，用于储存来自太阳能板或其他可再生能源发电设备产生的电力，以供夜间或阴天时使用，也可以作为备用电源应对停电情况。应用场景包括家庭日常用电、分布式光伏配套、离网地区供电。2）工商储：面向企业、工厂、商场等非居民用户的储能解决方案，旨在优化用电成本、提高供电可靠性，并参与电网服务如调频调峰等。应用场景包括制造业、数据中心、医院、商场等对电力质量和供应可靠性要求高的场所。3）大储：服务于电网侧或电源侧的大规模储能项目，用于电力调峰、调频、备用电源及可再生能源并网支持。应用场景包括电网调峰调谷、可再生能源并网、跨区域电力调度、应急备用电源。图表 4：储能三大细分市场核心差异总结对比维度户用储能（户储）工商业储能（工商储）大型储能（大储）用户类型居民家庭工厂、写字楼、商场等工商业主体电网公司、发电集团、独立运营商单套规模5-20kWh（功率 3-10kW）50kWh-5MWh（功率 10-1000kW）50kWh-5MWh（功率10-1000kW）核心需求降电费、应急备电、光伏自用峰谷套利、需量管理、备电、DR 响应调峰调频、新能源消纳、容量支撑电池类型磷酸铁锂（LFP）为主磷酸铁锂（LFP）为主磷酸铁锂（LFP）为主循环寿命要求3000-6000 次（8-15 年）5000-8000 次（10-15 年）8000-15000 次（20 年 ）商业模式零售购买、光伏打包、租赁自建 ROI、ESCO 分成、综合能源服务容量租赁、辅助服务、电力市场交易市场驱动居民电价高、电网不稳、户用光伏普及峰谷价差、需量电价、企业降本需求风光配储政策、电网调峰缺口、新能源消纳资料来源：新能源手册，爱建证券研究所储能的主要功能：1）平衡电力系统，削峰填谷。2）促进可再生能源发展，提升可再生能源消纳能力。3）作为备用电源，保障供电可靠。4）提供辅助服务，比如频率调节。5）优化用户用能，比如峰谷价差套利。6）延缓投资升级，替代输配电升级。随着新能源尤其是光伏的蓬勃发展，当前储能最重要的下游应用场景之一是光伏配储，以提升可再生能源消纳能力。图表 5：储能的功能多元化功能类别具体功能主要应用场景核心价值平衡电力系统削峰填谷电网侧、用户侧平抑负荷波动，提高电网效率促进可再生能源平滑输出电源侧（风光电站）抑制波动，提高并网电能质量能量时移电源侧（风光电站）、用户侧（光储系统）提升可再生能源消纳能力保障供电可靠备用电源用户侧（重要负荷）、微网供电中断时持续供电黑启动电网侧电网崩溃后快速恢复请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8行业研究2025 年 08 月 28 日提供辅助服务频率调节电网侧、电源侧维持电网频率稳定（一次/二次调频）无功支持电网侧稳定电压，减少损耗缓解阻塞电网侧提升局部电网输送能力优化用户用能峰谷价差套利用户侧（工商业、家庭）降低用电成本需量管理用户侧（工商业）降低最高需量，减少容量电费提升电能质量用户侧（精密制造、数据中心）治理电压暂降、谐波等问题延缓投资升级替代输配电升级电网侧延缓或减少电网基础设施投资资料来源：北极星储能网，爱建证券研究所1.2 发展历程：2020 年以来，储能行业进入快速发展阶段2020 年以来，储能行业进入快速发展阶段。储能的发展历程，是一部人类不断寻求更高效、更灵活能源利用方式的创新史。它经历了从机械储能到电化学储能，再到多元技术并存的演进过程。储能的发展主要可分为 4 个时期。1）早期：抽水蓄能的出现和铅酸电池的发明。2）20 世纪中期-20 世纪末：多种电池技术的研发与进步，锂离子电池的提出。3）21 世纪初-2020 年：锂离子电池成本的快速下降与商业化初期探索。4）2020 年-至今：随着产业链降本及“双碳”目标的推动，储能进入快速发展阶段。目前，包括中国在内的全球 120 多个国家提出了“碳中和”的目标，发展可再生能源是重要举措。随着各国净零排放目标的制定和实施，以光伏、风电等为代表的新能源在电力系统中的装机比例进一步提高，然而由此带来的波动性、间歇性及转动惯量给电网带来了很大的挑战，储能是支持新能源大规模应用的重要基础设施，对减轻电力体系的冲击、维持电力系统的可靠性与稳定性具有重要意义。近年来，以电化学储能为代表的新型储能迎来高速增长，其核心驱动因素如下：锂电储能成本快速下降，技术经济性大幅提升；全球范围内可再生能源占比不断上升，电网层面需要储能来提升消纳与电网稳定性；电力自发自用需求推动家用储能市场快速增长；电力市场化与能源互联网持续推进助力储能产业发展；政策支持为储能发展创造良好市场机遇。图表 6：储能发展历程发展阶段关键节点说明早期探索阶段（19 世纪-20 世纪中期）电池的发明1800 年，意大利物理学家亚历山德罗伏特发明了伏打电堆，这是最早的电池形式。1859 年，法国物理学家加斯顿普兰特发明铅酸电池，这是世界上第一个可充电电池，为后来的电化学储能发展奠定了基础。抽水蓄能的出现1879 年，全球首座抽水蓄能电站在瑞士乐顿建成。1960 年代，中国开始抽水蓄能电站的研究，并建立了第一座混合式抽水蓄能电站-岗南水电站。技术发展阶段（20 世纪中期-20 世纪末）多种电池技术的研发19 世纪初，托马斯爱迪生发明了使用镍和铁的可充电电池。1957 年，加拿大化学工程师刘易斯厄里研制出了现代碱性电池的原型。此后，各种新型电池技术不断涌现，如镍镉电池、镍氢电池等。压缩空气储能的发展1978 年，第一座压缩空气储能电站在德国建成，为大规模储能提供了新的途径。其他储能技术的探索 这一时期，飞轮储能、超级电容器储能等技术也开始得到研究和发展，虽然尚未大规请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9行业研究2025 年 08 月 28 日模应用，但为后续储能技术的多元化发展奠定了基础。商业化初期阶段（21世纪初-2020 年）政策推动2011 年，“十二五”规划纲要中储能作为智能电网的技术支撑在国家的政策性纲领文件中首次出现，之后储能行业政策规划陆续出台。美国从 2009 年开始出台了一系列产业规划和财税政策用于支持技术研发及示范应用。项目建设这一阶段，国内新型储能项目主要在局部地区进行小规模建设，电网侧储能主要在江苏、河南、湖南等地，由电网公司主导建设一批电网侧储能；用户侧储能主要在江苏、北京等地小规模建设；电源侧主要在广东、山西、内蒙等地，配合火电机组开展调频服务。快速发展阶段（2020年-至今）“双碳”目标的推动2020 年 9 月，中国首次提出“双碳”目标，风电、光伏为主的新能源的快速发展对调节性资源的较大需求为新型储能的发展奠定了基础。2021 年开始，新能源侧配建储能的模式逐步由幕后走向台前，各地陆续拉开了新能源配建储能的序幕。规模快速增长“十四五”以来，新型储能投运规模突飞猛进，2020 年底，新型储能并网规模约在300 万 kW 左右，截至 2024 年 9 月底，全国已建成投运新型储能规模 5852 万 kW，不到四年的时间投运规模增长近 20 倍。资料来源：电能观察，北极星储能网，爱建证券研究所1.3 分类：抽水蓄能总量大，锂电占据增量主流地位储能主要分为机械储能、电磁储能和电化学储能，其中电化学储能中的锂离子电池因灵活性等优势应用最为广泛。根据储能原理的不同，可以细分为机械储能、电磁储能和电化学储能等。各储能类型的功率范围、特点及应用场景有所不同。凭借受地理条件影响较小、建设周期较短、能量密度大等优势，电化学储能可灵活运用于各类电力储能场景中，是当前应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术，其中又以锂离子电池为主，主要应用于分钟至小时级的工作场景。图表 7：各类型储能的功率范围、特点及应用场景有所不同储能类型典型额定功率额定能量特点应用场合机械储能抽水储能100MW-2,000MW4-10 小时规模大，技术成熟；响应慢，需要地理资源负荷调节，频率控制和系统备用，电网稳定控制压缩空气储能1MW-300MW1-20 小时规模大，技术成熟；响应慢，需要地理资源调峰，系统备用，电网稳定控制飞轮储能1kW-30MW15 秒-30 分钟比功率较大，成本高，噪音大暂态/动态控制，频率控制，电压控制，UPS 和电池能量电磁储能超导储能1kW-1MW2 秒-5 分 钟 响应快，比功率高；成本高，维护困难暂态/动态控制，频率控制，电能质量控制，UPS 和电池能量超级电容1kW-1MW1-30 秒响应快，比功率高；成本高电能质量控制，UPS 和电池能量电化学储能铅酸电池1kW-50MW1 分钟-3 小时技术成熟，成本较低；寿命短，存在环保问题电站备用，黑启动，UPS,能量平衡液流电池1kW-100MW1-20 小时电池循环次数多，可深度充放，易于组合；储能密度低电能质量，备用电源，调峰填谷，能量管理，可再生储能钠硫电池1kW-100MW数小时比能量较高，成本高，运行安全问题有待改进电能质量，备用电源，调峰 填谷，能量管理，可再生储能锂离子电池1kW-100MW数小时比能量较高，成本随着锂电池成本下降而下降暂态/动态控制，频率控制，电压控制，UPS和电池能量资料来源：中国储能研究会储能行业：德国莱茵 2021 年储能白皮书，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10行业研究2025 年 08 月 28 日图表 8：各种储能路线适配的时长及功率有所不同资料来源：EESA，爱建证券研究所抽水蓄能总量较大，新型储能占比持续提升。在诸多储能技术中，抽水蓄能技术最为成熟且总量规模最大，其次为以锂电池为主的电化学储能技术，其他如压缩空气储能、飞轮储能、蓄冷蓄热等储能形式的装机占比较小。根据 CNESA，截至2024年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模372.0GW，同比增长28.6%。抽水蓄能累计装机占比呈继续下降态势，首次低于 60%。新型储能累计装机规模达 165.4GW，首次突破百吉瓦，同比增长 81.1%。截至 2024 年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模 137.9GW，占全球市场总规模的 37.1%，同比增长 59.9%。新型储能累计装机规模首次超过抽水蓄能，达到 78.3GW。图表 9：2024 年全球储能累计装机规模抽水蓄能占比大图表 10：2024 年中国储能累计装机新型储能占比最大资料来源：CNESA，爱建证券研究所资料来源：CNESA，爱建证券研究所新型储能中，锂电储能占据主导地位，其他技术路径也在加速应用。根据 中国新型储能发展报告 2025，截至 2024 年底，各类新型储能技术路线中，锂离请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11行业研究2025 年 08 月 28 日子电池储能占据主导地位，约占已投产装机 96.4%。压缩空气储能、液流电池储能等为除锂离子电池储能外的主要技术路线，占比均为 1.0%。新型储能技术总体呈现多元化发展态势，多个 30 万千瓦级压缩空气储能项目、10 万千瓦级液流电池储能项目、单体兆瓦级飞轮储能项目投运，一批构网型储能项目落地实施，重力储能、液态空气储能、压缩二氧化碳储能等创新技术路线加速应用。图表 11：新型储能中锂电储能占据主导地位资料来源：中国新型储能发展报告 2025，爱建证券研究所1.4 技术趋势：锂系主导、钠电加速渗透、长时储能崛起电化学储能逐步成为新型储能发展的主力技术，技术路线向多元化、高性能、高安全、低成本方向发展。发展路线：1）短期来看，磷酸铁锂仍是主力；2）中期来看，液流、钠离子在各自细分场景崛起；3）长期来看，固态、新型液流及多技术耦合将构建高安全、长寿命、低成本、资源可持续的新一代储能体系，支撑全球碳中和与能源互联网建设。我们预计未来五到十年，电化学储能将呈现出“锂系技术主导、钠离子技术加速突破、长时储能逐步崛起”的发展格局。1）当前，磷酸铁锂已经成为全球储能市场的主流技术路线，凭借较低的系统成本、良好的安全性和较长的循环寿命，广泛应用于电网调峰、工商业及户用储能。2）与此同时，锰系改进型电池（LMFP/M3P）逐步实现产业化，凭借更高的能量密度与耐热性能，有望在储能高端市场与部分动力市场实现对 LFP 的补位。3）钠离子电池因资源禀赋广泛、低温性能优异、潜在成本更低，已进入示范与早期商业化阶段，预计在 20252028 年逐步放量，主要应用于户用、工商业及低续航交通场景。其在降低储能系统成本、缓解锂资源依赖方面具有战略价值，潜力较大。4）长时储能：面向 8100 小时的长时储能需求，液流电池、锌系电池、铁空气电池等新兴技术正在加快示范部署。液流电池凭借功率与容量解耦、循环寿命长等特点，适合调峰与高频次循环场景；锌系电池具有较高安全性与资源优势，适合 310 小时场景；铁空气电池以极低的单位容量成本切入 100 小时级别市场，成为多日级储能的潜在解决方案。随着可再生能源比例不断提升，系统对长时储能的需求将持续增加，这些技术具备一定长期投资潜力。5）固态电池：成本较高、规模化制造难度大，短请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12行业研究2025 年 08 月 28 日期主要应用于动力电池，储能应用尚早期，长期需密切跟踪降本进度。图表 12：各类电化学储能技术路线对比技术路线当前阶段未来趋势典型时长优势潜在风险磷酸铁锂商业化成熟，大规模应用成本持续下降，保持主流地位26h成本低、安全性高，市场确定性最强市场竞争激烈，利润率下降锰铁锂/磷酸锰铁锂产业化加速替代/补位 LFP，能量密度与热稳定性更优26h技术升级带来溢价空间产业链尚不成熟钠离子电池示范早期商业化20252028 年逐步放量，长期战略价值突出14h降本潜力大、低温性能好、资源丰富能量密度偏低，市场接受度待验证全钒液流电池工程示范812h 长时储能逐步商业化812h 循环寿命长、安全性高，适合调峰与容量补偿初期投资大，钒资源价格敏感铁空气电池示范阶段100 小时级储能的战略突破口50100h容量成本极低，系统韧性价值突出转化效率低（4050%），技术成熟度待验证锌系电池示范 小规模商业化适配 310h 场景，潜力较大310h安全性高、材料丰富，适配工商业储能技术成熟度不足，路线分散固态电池实验室/小规模示范主要应用于动力电池，储能应用尚早期26h高能量密度、安全性更优，未来潜力大成本高、规模化制造难度大，短期储能渗透有限资料来源：中国能源经济研究院，BNEF，爱建证券研究所1.5 储能产业链全景图电化学储能系统主要由电池、PCS、EMS、BMS、温控等组成。电化学储能系统主要由电池组、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、储能逆变器（PCS）以及其他电气设备构成，最终应用场景包括电站、电网公司、工商业、家庭户用等。上游：储能电池是电化学储能的主要载体，我国储能电池以磷酸铁锂电池为主，储能电池产业链上游以磷酸铁锂电池原材料为主，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液等。电池集成系统设备主要包括涂布机、搅拌机等。在上游领域，电芯原材料代表企业有德方纳米、贵州安达、贝特瑞、天赐材料、恩捷股份、星源材质等公司;电池生产设备商有杭可科技、先导智能、北方华创、赢合科技等企业。中游：在产业链中游，电池组制造的代表企业有宁德时代、比亚迪、海基新能源、国轩高科等；电池管理系统制造代表企业有科工电子、高特电子、高泰昊能等;储能变流器制造代表企业有阳光电源、科华恒盛、南瑞继保等；能量管理系统制造代表企业有派能科技、国电南瑞、中天科技、平高电气等；储能系统集成代表企业有阳光电源、海博思创等；储能系统安装代表企业有永福股份、特变电请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13行业研究2025 年 08 月 28 日工、正泰电器、中国电建、中国能建等。下游：产业链下游为储能电池的应用。储能电池的应用领域包括电源侧、电网侧和用户侧。电源侧储能的主要需求为光伏、风力等可再生能源并网，平滑电力输出；电网侧储能以电力辅助服务为主；用户侧储能主要为分时管理电价。其中，电源侧应用最广泛。产业链下游系统应用代表企业主要有国家能源、国投电力、中国华能、中核集团等。图表 13：电化学储能产业全景图资料来源：国际能源网，爱建证券研究所我国储能需求方主要是各大电力集团，供应商为各大集成商以及电芯企业等。中国储能需求主要为源网侧大储需求，以招投标为主的交易形式。据储能头条，中国 2024 年共发布储能系统中标信息共 181 项，共计规模超 15.3GW/54.7GWh。从业主来看，2024 年共有 65 家业主/开发商完成了储能系统招标工作，头部参与方主要为各大能源集团。在储能系统中标规模排行榜中，中车株洲所、阳光电源、思源清能位居前三，电池集采前三为楚能新能源、宁德时代、海辰储能。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14行业研究2025 年 08 月 28 日图表 14：我国储能集采需求主要来自各大电力集团（MWh）图表 15：储能集采需求以采购系统集成或电池为主（MWh）资料来源：储能头条，爱建证券研究所资料来源：储能头条，爱建证券研究所图表 16：2024 年储能系统集采前十企业（MWh）图表 17：2024 年电池集采前十企业（MWh）资料来源：储能头条，爱建证券研究所资料来源：储能头条，爱建证券研究所2.需求：看好国内工商储及出海，AIDC配储成为新增长极2.1 全球储能需求驱动力多样，整体趋势乐观为实现 2050 年全球能源系统净零排放，风光装机容量还将增长 14 倍，带动储能需求达到 4000 GW（截止 2024 年全球新型储能累计装机规模仅165.4GW）。到 2050 年，全球能源转型的核心目标是在巴黎协定框架下实现能源系统净零排放。根据bp 世界能源展望 2024 版，到 2050 年，在“当前路径情景”中，风能和太阳能装机容量将增加约 8 倍，如果实现 2050 年能源系统净零排放，则在“净零情景”下产能将增加 14 倍的风能和太阳能装机容量，带动储能需求将达到 4000 GW。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15行业研究2025 年 08 月 28 日图表 18：2050 年全球能源转型的核心目标是实现能源系统净零排放资料来源：BP，爱建证券研究所图表 19：为了完成 2050 年净零目标，风能和太阳能装机容量预计将增长 14 倍资料来源：BP，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16行业研究2025 年 08 月 28 日图表 20：预计 2050 年净零情景下储能需求将达到 4000 GW资料来源：BP，爱建证券研究所从各国能源结构转型的角度看，储能需求的增长是可再生能源渗透率提升、传统能源系统重构、区域能源安全博弈共同作用的结果。全球能源格局正经历一场由气候与能源政策、技术变革与地缘政治博弈共同驱动的深刻重构，其核心是主导能源从“资源禀赋型”的化石燃料向“技术驱动型”的风光可再生能源转变。这一转型的广度与深度，直接决定了储能，尤其是与风光发电配套的储能系统，从“可选项”变为“必需品”的进程。然而，不同地区的资源禀赋、政策路径和电网现状差异较大，导致了其能源结构与储能需求驱动力呈现出鲜明的区域化特征。1）中国：作为全球最大的可再生能源装机国，其能源结构呈现“煤电巨擘与新能源巨人”并存的独特二元格局。煤电仍在电力供应中扮演重要角色，而风光大基地建设规模空前。为解决资源与负荷中心逆向分布问题，中国特高压电网广泛分布，而储能的需求最初由“强制配储”政策强力驱动，要求新建风光项目按 10%-25%、2-4 小时的比例配套储能，这使得发电侧配储成为市场主力。当前，市场正从政策驱动转向市场化探索，旨在提升利用率的“共享储能”和“独立储能”模式成为新增长点，技术路线也更为多元，除主流锂电外，压缩空气储能、液流电池等长时储能技术示范项目领跑全球。2）北美：在北美地区，以美国为代表的能源结构呈现出“天然气为桥，风光冲刺”的过渡性特征。丰富的页岩气提供了灵活调峰能力，但快速发展的风电与光伏正在重塑电网格局，德克萨斯州的风电与加州的光伏已引发显著的调峰压力。该背景叠加通胀削减法案对独立储能的大额投资税收抵免，以及极端天气事件对电网韧性的迫切需求，共同催生了全球最活跃的电网侧大型储能市场。其需求核心在于提供频率调节、容量备用和输电网拥堵管理，技术路线以 4 小时及以上的锂电储能为主，并积极探索长时储能技术以应对多日无风无光的极端情况。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17行业研究2025 年 08 月 28 日3）欧洲：需求驱动力则深度融合了源于地缘政治因素的能源安全问题。俄乌冲突颠覆了其能源逻辑，推动“能源独立”成为最高战略目标，REPowerEU计划将 2030 年可再生能源目标大幅提升至 45%。南欧的光伏与北欧的海上风电迎来快速增长。与此同时，高昂的居民电价与成熟的上网电价补贴（FiT）退坡机制，使得“光伏 储能”的自发自用模式具备很强的经济吸引力，让德国、意大利、英国等国家成为全球户用储能的领导者，且对产品品质与安全性要求高。电网侧大型储能项目虽受限于审批流程而发展稍缓，但作为支撑大陆电网稳定、整合跨区域风光电力的关键工具，其布局正在明显加速。4）澳洲、东南亚与非洲，则代表了不同发展阶段的需求图谱。澳洲拥有全球最高的户用光伏渗透率，导致日间电网过压问题突出，因此其储能需求源于最直接的电网稳定诉求和家庭备用电源需要，形成了户用储能与电网侧项目齐头并进的态势。东南亚各国电力需求快速增长，岛屿众多，电网薄弱，其储能需求聚焦于替代昂贵的柴油发电、为工商业提供调峰服务以及构建离网微电网，市场处于快速增长前夕。而非洲市场则更为基础，较大的无电人口和得天独厚的太阳能资源，使其储能需求核心在于通过“太阳能家庭系统（SHS）”和微电网实现能源可及性，跨越传统电网阶段直接进入分布式清洁能源时代。图表 21：各国家储能增长逻辑不同，多因素协同推动全球储能需求增长区域传统能源结构储能需求驱动因素储能需求特点中国煤电基础，新能源引领。煤电仍发电量占比超 60%，但中国拥有全球最大的风电和光伏装机容量。资源与负荷中心逆向分布。“双碳”国家战略，“西电东送”的特高压配套，削峰填谷缓解用电高峰压力发电侧强制配储是主力，由政策强驱动，技术路线更多元，逐渐转向市场化探索美国多元转型，燃气桥梁。天然气发电占主导（约 40%），煤电快速衰退。风电、光伏增长迅猛，德州风电、加州光伏贡献较大。电网相对老旧，区域性独立电网（如 ERCOT）面临可靠性挑战。高比例可再生能源目标，通胀削减法案为储能提供税收减免，极端天气时间以电网侧大型储能为主欧洲去核减煤和可再生能源双轮驱动。俄乌冲突加速“去俄罗斯化石燃料”进程，可再生能源被提到能源安全战略高度。南欧光伏、北欧海上风电潜力较大。能源安全与自主，欧盟“Fit for 55”和“REPowerEU”计划，高电价提升风光储经济性全球户用储能的领导者；电网侧大型储能项目加速，但审批流程长澳洲煤电为主，户用光伏前景广阔。煤电占比仍高，但屋顶光伏渗透率全球最高，导致日间电网电压过高，传统电网难以管理。光伏渗透率高，电网稳定性问题突出户用储能需求较为旺盛；用于电网辅助服务的大型储能项目发展迅速东南亚化石燃料依赖度高。煤电和天然气是发电主体。电力需求增长快，岛屿众多，许多地区电网薄弱或无电。离网岛屿地区依赖柴油发动机，价格昂贵市场处于早期起步阶段，潜力较大非洲缺电严重，发展较为不均衡。除南非等少数国家依赖煤电外，大部分地区电力基础设施匮乏，数亿人无电可用。较大的能源可及性缺口，丰富的太阳能资源需求主要来自于离网太阳能家庭系统和微电网，市场发展高度依赖国际资金支持资料来源：IEA，Energy Institute，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18行业研究2025 年 08 月 28 日2.2 中美欧主导全球储能需求，新兴市场发展潜力大中美欧市场主导全球储能市场发展，新兴市场发展潜力大。据 EESA 统计，2017年以来全球新型储能市场需求持续增长，2019-2023年平均增速高达93%，2024 年新增装机约 188.5GWh，同比增长 80%，其中中国占比 57%，美国占比19%，欧洲国家占比 12%，三地区共占全球新增装机量的 88%，是推动全球储能市场发展的主力。展望：我们预计 2025-2027 年全球储能新增装机量将持续增长。1）中国市场：新增装机量由电网侧储能驱动，2024 年占比 60.0%，较 2023 年增加 7.6%；其中独立储能占 57.6%，是最主要的装机应用场景，随着各地配建储能转独立储能政策的推进，预计 2025 年独立储能新增装机占比将会持续增高。但考虑地面电站光伏新增装机增速放缓，工商储潜力较大，预计中国储能需求将平稳小幅增长。2）美国市场：装机以大储为主，户储需求将随着加州 NEM3.0 政策推动和利率的持续下探小规模增长。预计 2025 年美国储能因关税影响及“受关注外国实体”条款而加速发货，2026 年储能需求会因政策变化而收缩，2027 年之后恢复增长。3）欧洲市场：以户储需求高而被熟知，主要市场为德国、意大利和英国等地。为了完成净零排放，欧洲需要继续保持光伏年装机增长，带动储能需求增长，结构上欧洲工商业储能及大储需求增速较户储更显著。3）新兴市场：除了中美欧三大传统市场以外，新兴市场中 APEC 占比 8%，其他地区占比 4%。虽然目前新兴市场占比低，但预计受刚需和电价等现实因素影响，叠加强制或补贴等政策因素驱动，这些地区需求发展潜力较大。综上，预计全球储能 2025 年将继续保持较快增长，2026 年全球储能因美国政策波动、中国源网侧储能装机逐渐饱和而增速有所放缓，2027 年随着欧洲大储的快速崛起以及新兴市场持续增长带动全球增速有所反弹。图表 22：全球储能新增装机量有望持续增长（GWh）图表 23：中美欧主导全球储能装机量资料来源：EESA，Wood Mackenzie，SolarPower Europe，爱建证券研究所资料来源：EESA，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19行业研究2025 年 08 月 28 日2.3 中国：用户侧配储渗透率较低，预期增速乐观2.3.1 分类：源网侧储能是新增装机主力，用户侧占比较小2024 年国内新型储能装机中源网侧储能是新增装机主力，合计占比达 92.3%。中国新型储能装机主要分为电源侧（独立储能为主）、电网侧（风光配储为主）和用户侧（工厂园区为主）。根据 EESA 统计，2024 年中国储能新增装机规模达到了 42.5GW/107.1GWh。从 2024 年储能装机应用场景来看，电网侧储能是新增装机主力，占比达到 60.0%（装机能量口径），其中独立储能占 57.6%，是最主要的装机应用场景。随着各地配建储能转独立储能政策的推进，预计 2025 年独立储能新增装机占比将会进一步提升。电源侧储能占比 32.3%，其中光伏及风电配储合计占比 30.9%。用户侧储能占比 7.7%，其中工厂配储是最主要的场景，此外储能在园区配储、光储充等场景下的应用也在逐渐增多。图表 24：2024 年中国储能新增装机 107.1GWh图表 25：2024 年国内源网侧储能是新增装机主力资料来源：EESA，爱建证券研究所资料来源：EESA，爱建证券研究所2.3.2 源网侧：独储占比有望提升，新能源增长及辅助服务驱动需求增长源网侧储能装机需求主要包括独立储能（作为独立主体并网并接受电网调用）与风光配储（依托于特定新能源场站存在），随着新能源电价市场化改革的推进，预计独立储能占比将逐步提升。1）风光配储类政策方面，2024 年共有 19 个省份发布配储类政策，全国各省要求的加权平均配储比例约为“15%，2.5 小时”。从配储比例要求来看，新疆、湖北、内蒙古等地要求的配储比例最高，为 20%；其次是河北、河南、吉林、山东等地，为 15%；而要求 10%配储比例的省份数量最请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20行业研究2025 年 08 月 28 日多。从配储时长要求来看，基于大基地配储要求，西藏、内蒙古、新疆等地要求均在 34 小时，湖北、河南、河北、广东、江苏、四川等多个省份时长要求均为2 小时。2）独立储能政策方面：截至目前已有多个地区鼓励新能源场站通过容量租赁（独储）完成配储要求，普遍支持在全省范围内租赁。未来强制配储政策将成过去式，储能建设正逐步走上市场化道路。2025 年 1 月 27 日，国家发展改革委和能源局 关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知（发改价格2025136 号）的发布叫停了“强制配储”。文件指出，不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。独立储能的盈利模式多元化，预期电能量交易和辅助服务调节将成为主导盈利模式。随着 2025 年初 136 号文的发布，强制配储模式退出历史舞台。政策驱动下，我国独立储能盈利模式包括：容量租赁、容量补偿、电能量交易、辅助服务等。从盈利角度来看，随着新能源的全面入市，未来现货市场峰谷价差或将进一步扩大，独立储能商业模式或将迎来重构，以容量租赁收入为主的商业模式将成为“过去式”，预期电能量交易和辅助服务调节的价值将愈发凸显。据测算，在 2 小时储能系统 EPC 单价为 1.2 元/Wh，储能系统单价 0.6 元/Wh，电池单价 0.35元/Wh，初始容量 80%租赁（每三年降低 5%）的理想情况下，多地区独立储能项目可实现不同程度盈利。预计 2025 年源网侧储能新增装机同比增长 33%，2026-27 年增速将有所放缓。1）电源侧储能方面，尽管 2025 年初“强制配储”政策取消，但前期政策推动的存量项目仍在释放；另外，碳中和背景下，预计我国新能源装机占比还将大幅提升，仍需配套储能解决波动性问题，因此电源侧储能需求长期存在。2）电网侧储能方面，随着新能源占比提升，电网对可快速响应的调节性资源依赖度增加，2025图表 26：预期电能量交易和辅助服务调节将成为独立储能的主导盈利模式地区容量租赁容量补偿电能量市场辅助服务市场中长期市场现货市场调峰一次调频二次调频 黑启动爬坡备用蒙东蒙西山西山东宁夏广东河南江苏甘肃新疆河北冀北河北电网河北南网湖南湖北浙江广西江西安徽四川资料来源：EESA，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明21行业研究2025 年 08 月 28 日年辅助服务市场的规模扩大将直接刺激电网侧装机；此外，在负荷中心及关键送出节点配置储能延缓电网升级投资也是电网侧储能需求的另一驱动。根据 EESA，预计 2025 年源网侧储能新增装机量约为 132GWh，同比增长 33%。随着中国光伏装机增速放缓，我们预计 2026-2027 年源网侧储能新增装机增速将有所放缓。图表 27：我国风电新增装机 2025 年有望持续增长图表 28：我国光伏新增装机 2025 年有望持续增长资料来源：国家能源局，爱建证券研究所资料来源：CPIA，爱建证券研究所图表 29：预计 2025 年源网侧储能新增装机 33%图表 30：2024 年部分地区独立储能收益率较为可观资料来源：EESA，爱建证券研究所资料来源：EESA，爱建证券研究所2.3.3 用户侧：工商储主导需求，工厂配储率提升带动增长中国的用户侧储能以工商储为主，2024 年实现高速增长。用户侧储能是指用户关口表后（如家庭、工厂、商场等）安装的储能系统，通过储存低谷时段的电能并在高峰时段释放，帮助用户优化用电成本、保障供电稳定性。其核心功能包括利用峰谷电价差套利、降低基本电费、参与需求响应等。用户侧储能主要分为工商业储能和户用（家庭）储能两种类型，而中国因居民电价较低导致户储市场发展滞后，目前中国用户侧储能市场主要由工商业储能主导。2024 年工商业储能项目投运规模实现了较大规模的增长，工商业储能项目投运整体规模达到请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明22行业研究2025 年 08 月 28 日3.74GW/8.2GWh，同比增速 72%（以装机能量口径统计），持续保持高增态势。工商储盈利模式当前主要依赖峰谷价差进行套利，未来，随着电力市场化改革的持续推进，现货市场套利有望成为主要盈利手段。工商业储能主要有峰谷套利、光伏消纳、需量管理、动态增容、政策补贴、备用电源、需求响应等多种获利模式。目前，工商业储能的经济性主要来自峰谷价差套利，需量管理、动态增容和补贴等可带来可观的叠加收益；而需求响应等获利途径因需要依托电网需求才能获益使得该类收益较小且不稳定，从更长远来看，工商业储能将凭借虚拟电厂的资源聚合能力实现在电力市场的相关盈利，故未来现货市场套利、参与电力市场多种交易和服务有望成为其最主要盈利手段。地区发展方面，江浙粤三省依托于可观套利价差成为中国工商业储能发展的主要战场，2024 年工商业储能发展最热地区为江苏省，浙江省和广东省紧随其后。峰谷价差方面，中国全年平均峰谷价差超 0.7 元/kWh 的省份达 18 个（单一制 1-10kV）和 19 个（两部制 1-10kV）。工业配储渗透率提升及工商业光伏配储需求的增长驱动共同工商储需求快速增长。工商业储能项目的各类应用场景中工厂配储仍为主要场景。据 EESA 统计，2024 年江、浙、粤、皖、川渝和鲁等几个工商储发展较好或潜力较大的地区中工商业储能项目在工业企业中的渗透率最高仅为 0.86%（浙江省），且考虑到随着工商业光伏的持续上量会催生更多的配储需求，预计 2025 年工商业储能装机将达到 12.5GWh，我们预计 2026-2027 年工商业储能还将保持快速增长。图表 31：2024 年中国工商业储能装机实现较大增长图表 32：2024 年中国工商储在工业发达地区装机较多资料来源：EESA，爱建证券研究所资料来源：EESA，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明23行业研究2025 年 08 月 28 日2.4 美国：政策扰动引发 25 年抢装潮，长期需求具备韧性2.4.1 结构：2024 年美国大储占比 80%以上美国储能市场新增装机以公用事业规模储能为主。根据应用场景，美国储能市场可以细分为三大市场：公用事业规模储能（Utility-Scale Energy Storage，即大型储能、大储）、户用储能（Residential Energy Storage）及商业、工业与社区储能（Commercial,Community,and Industrial，简称 CCI，即工商业储能）。大储是由电网运营商、电力公司或大型独立开发商投资建设的储能系统，其单体规模通常为几兆瓦到上百兆瓦，主要用于调峰调频、容量支撑和支持可再生能源并网等电网服务，并通过容量市场、辅助服务市场或电力现货市场实现收益。户用储能是安装在住宅场所、通常与户用光伏配套运行的小型系统，其主要用途是提升自发自用率、降低电费支出和在断电期间提供备用电力，并依赖政策补贴和电价机制带动市场增长。工商业储能是部署于商业楼宇、园区、社区微电网等场景的系统，具备灵活的配置方式，常由用能主体或第三方服务商运营，以实现需量管理、电费优化、备用电源等功能，部分系统也参与区域电网交易。据 Wood Mackenzie，2024年美国三大细分市场新增装机（GW/GWh）分别占比88.6%/92.4%、10.2%/6.6%、1.2%/1.0%，美国市场装机仍以公用事业规模储能为主，占比超 80%。图表 33：2024 年各省峰谷价差大致在 0.8 元/kWh图表 34：预计 2025 年中国工商储装机将达到 12.5GWh资料来源：EESA，爱建证券研究所资料来源：EESA，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明24行业研究2025 年 08 月 28 日图表 35：美国储能装机功率大储占比超 80%（MW）图表 36：美国储能装机容量大储占比超 80%（MWh）资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所2.4.2 政策扰动引发 25 年抢装潮，长期需求具备韧性政策变动引发 25 年抢装潮，长期需求具备韧性。美国储能需求主要受关税、大而美法案影响较大，未来仍然存在政策变动的不确定性。我们分析，2025 年，美国储能因关税影响及“受关注外国实体”条款而加速发货，2026 年储能需求会因政策变化而收缩，2027 年之后恢复增长。1、关税：未来关税存在变动可能，25H2 或仍将是发货旺季。美国对中国储能产品征收的关税具体构成为：3.4%基础关税 7.5%的 301 关税（2026 年起该税率将提高到 25%） 20%芬太尼关税 10%对等关税（中美在 8 月 12 日达成协议暂停实施 24%的关税 90 天，但保留剩余 10%的关税），截至 2025 年 8 月，综合税率达到 40.9%。2025 年 4 月中美关税税率持续升级导致 4 月份储能发货几乎停滞，5 月中旬起，关税降至 40%左右，储能出货已经恢复正常，但税率较签单时提高约 30%，或导致发往美国的储能产品毛利率出现下滑。考虑未来关税税率有可能再次上浮，叠加 26 年 301 关税加码至 25%，25H2 或仍将是发货旺季。图表 37：2025 年 5 月 14 日起，中国出口美国的新能源终端产品关税发货地动力电池关税储能电池关税关税合计1.4750.7345 月 14 日起 40.9%8 月 12 日起 64.9& 年 1 月 1 日起 82.4%关税明细基础关税 2.5%；301 关税 100%；芬太尼对华普征 20%；进口车普征 25%；基础关税 3.4%；301 关税 25%；芬太尼对华普征 20%；进口动力电池普征25%基础关税 3.4%；301 关税 7.5%；芬太尼对华普征 20%；5 月 14 日起对等关税 10%；8 月 12 日起对等关税维持1001 加码 7.525%资料来源：SMM，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明25行业研究2025 年 08 月 28 日2、大而美法案：2025 年或因“受关注外国实体”条款而加速发货，2026 年后需求面临不确定性。7 月 4 日，美国大而美法案（One Big Beautiful Bill Act,OBBBA）经特朗普签署通过，成为正式法律。影响：1）光伏与风电遭受重大冲击，OBBBA 大幅缩小了风电和光伏项目获得全额税收抵免的时间窗口，要求项目在2027 年 12 月 31 日前投入使用，预计 2025-2026 年，光伏装机量将激增，因为开发商会急于争取税收抵免资格，但远期需求量会受影响。考虑美国大储接近 50%为光伏配储需求，美国储能需求也会同步受到影响。2）法案将储能投资税收抵免（ITC）的退坡时间从 2029 年推迟至 2034 年，这一调整使储能成为新能源领域唯一获得长期政策支持的细分赛道。3）法案通过严格的“受关注外国实体”（FEOC）条款限制中国供应链参与，规定 2025 年 12 月 31 日后建设的项目，若涉及 FEOC，将无法享受投资税收抵免（ITC）和生产税收抵免（PTC）。我们预计这将促使中国储能企业抓住对美出口的“窗口期”，在今年年底前加速推进存量项目落地，短期内对美发货量有望增加。但长期看，后续的新增投资可能会出现明显收紧的情况。4）通过抬高市场壁垒以限制中资企业。一是股权穿透审查，要求外资持股低于 25%；二是供应链审查升级，电池厂商需证明锂、钴等关键矿物加工环节，未被“受控外国实体”掌控，否则可能丧失 30%ITC 资格；三是禁止通过技术许可、生产合同实施“有效控制”。我们预计，美国项目开发商为获取储能税收抵免，将被迫剔除中国供应链；对于已经在当地有产能布局的企业，或迫使其出让控股权。5）在户储方面，取消了屋顶光伏的 30%税收抵免，也终止了对独立储能设备的支持，这将直接导致典型家庭光储系统成本上升。图表 38：大而美法案使得美国光伏补贴结束节点提前项目名称IRA 法案原版补贴OBBBA 正式版本户用清洁能源抵免-25DITC(Residential CleanEnergy Credit)用户优先级可使用税收抵免（PTC）的补贴额。2022-2023年投入使用（Placed in service）的项目，可取得成本 30%的补贴额；2024 年为 22%；2025 年停止补贴。假设为装机量 1MW 以下通过装机量 1MW，但满足项目劳工要求（The Labor Requirements）的项目，可取得相应成本比例的补贴额。2025 年 12 月 31 日前投入使用的项目取得30%补贴，但在2026年起停止补贴。清洁电力投资税务抵免-48E ITC(CleanElectricity InvestmentTax Credit)2023-2025 年期间开始建设之项目，可取得项目成本 30%的补贴；2024 年开始每年递减 5%，2025 年项目补贴为25%，2026 年为 15%，2036 年停止补贴。假设为装机量1MW 以下通过装机量 1MW，但满足项目劳工要求（TheLabor Requirements）的项目，可取得相应成本比例的补贴额。前述 IRA 法案同样条件的非用户项目，补贴条件为非用户项目须在(1)法案通过 12 个月内开工建设或(2)2027 年 12 月 31 日以前投入使用。补贴力度：满足上述两条件即可获得 30%补贴，并且补贴不封顶，等同于 2028 年 1月起补贴取消。清洁电力生产税务抵免-45Y PTC(CleanElectricity ProductionTax Credit)2023-2025 年期间开始建设之项目，可取得每 kWh 2.75美分的补贴；2024 年开始每年递减，2025 年的项目补贴为每 kWh 1.65 美分，2035 年为每 kWh 1.3 美分，2038年停止发电补贴。不同于 48E ITC，45Y PTC 的光伏项目额外补贴 45X MPTC 作为电池等产品的生产销售的各项税收抵免产品可获取组件补贴：2023-2029 年期间开始的销前述 IRA 法案同样条件的非用户项目，补贴条件为非用户项目须在(1)法案通过 12 个月内开工建设或(2)2027 年 12 月 31 日以前投入使用。补贴力度：满足上述两条件即可获得每 kWh 2.75 美请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明26行业研究2025 年 08 月 28 日售应为光伏组件；2023-2025 年补贴金额为 3.5 美分/瓦，2026-2027 年为 2.5 美分/瓦，2028-2030 年为 1.5 美分/瓦，2031 年停止。分补贴，并且补贴不封顶，等同于2028年1 月1 日起补贴取消。先进制造生产税收抵免-45X MPTC(AdvancedManufacturingProduction Credit)对于美国产太阳能模组的各项税收抵免产品可获取组件补贴：2023-2029 年期间开始的销售应为光伏组件；2023-2025 年补贴金额为 3.5 美分/瓦，2026-2027 年为2.5 美分/瓦，2028-2030 年为 1.5 美分/瓦，2031 年停止。与前述 IRA 原版补贴相同。资料来源：InfoLink，爱建证券研究所美国储能长期仍将维持增长。理由：1）电力负荷上升以及清洁能源渗透率提升；2）超大型企业尤其是超大规模云服务商由于 AI 基建投资及对可再生能源的采购承诺，加大储能配套投入；3）各州政府设定的储能目标；4）电网区域容量受限问题愈加突出。图表 39：预计 2026 年美国储能装机功率或受影响图表 40：预计 2026 年美国储能装机容量或受影响资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所2.5 欧洲：工商储及大储市场正加速崛起为了完成净零排放，欧洲需要继续保持光伏年装机增长。根据国际能源署净零排放方案，欧盟需要在 2035 年前将电力行业的排放量降至接近零。自 2015年以来，欧盟的年均减排量为 43Mt CO。根据 Ember 发布的2024 年全球电力评论，为了与国际能源署的净零排放方案保持一致，欧盟年均降幅需达到 54Mt CO。如果欧盟继续以目前的速度扩大清洁能源的部署，特别是风力和太阳能，该目标则可实现。在国际能源署的净零方案中，风力和太阳能发电量占比将在整个 2020 年代迅速增加。到 2030 年，风力发电量占比将增至 32%，太阳能发电量占比将增至 20%，二者合计将占欧盟发电量的一半以上。近年来，欧盟风力和太阳能发电量的增长也与该目标一致。如 REPowerEU 计划所建议，欧盟的目标是到 2030 年可再生能源发电装机容量达到 1,236 GW，可再生能源发电量在总发电量中的占比达到 72%。如果年装机容量增长继续保持近期的增长轨迹，则可实请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明27行业研究2025 年 08 月 28 日现该目标。图表 41：欧盟希望 2035 年前将电力行业碳排放量降至零图表 42：欧盟年装机容量持续增长才能满足净零目标资料来源：EMBER，爱建证券研究所资料来源：EMBER，爱建证券研究所欧洲光伏需求进入稳步增长阶段，中性预测 2025-2026 年光伏装机同比增速为 6.9%/ 3.3%。2024 年，欧洲太阳能光伏装机容量为 65.5 GW，较历史的年增长率显著放缓至 4.4%，主要是因为乌克兰局势趋缓导致欧洲电价逐步回归合理水平。为了完成 2030 年的 REPowerEU 太阳能装机容目标及净零排放，SolarPowerEurope 预测欧洲光伏新增装机在 2024-2028 年进入稳步增长阶段，中性预测下，欧洲 2025-2026 光伏装机为 70/72.3GW，同比增速为 6.9%/ 3.3%。图表 43：中性预测下 2024-2028 年欧洲光伏装机仍将稳健增长资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所结构上看，欧盟地面电站需求增速更快，有望达到 8%的复合增速。根据SolarPower Europe，经过多年的快速增长，欧盟户用屋顶光伏市场已进入缓慢增长期，预计户用屋顶光伏市场将从 2024 年的 38.0 GW 增长到 2028 年的 44.2 GW，复合年增长率为 4%。而前期发展较慢的地面电站则增速更快，预计从 2024 年的27.5GW 增长到 2028 年的 37.3GW，复合年增长率为 8%。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明28行业研究2025 年 08 月 28 日图表 44：2024 年欧洲工商业及地面光伏装机占比提升图表 45：欧洲光伏新增装机中地面电站需求增速更快资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所图表 46：2022-2024 年法国的工商业、德国和意大利地面电站光伏增速较快资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所欧洲储能需求旺盛，2025-2027 年储能装机增速有望达为 36%/41%/62%。光伏发电有昼夜周期波动问题，将储能与光伏共置可以增加光伏发电的价值，因此欧洲在光伏发电渗透率较高的背景下，储能需求旺盛。根据 Solarpower Europe 预测，尽管欧洲光伏增速进入稳步增长阶段，但储能需求仍然旺盛，尤其是工商储及大储将 蓬勃发展，预 计 2025 年至 2027 年欧洲储 能新增装机规 模为29.7/41.9/68.0GWh，同比增速为 36%/41%/62%。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明29行业研究2025 年 08 月 28 日图表 47：欧洲储能需求旺盛，2025-2027 年储能装机增速有望达为 36%/41%/62%资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所结构上看，欧洲工商业储能及大储需求增速较户储更显著。根据 SolarpowerEurope 预测，2024 年欧洲工商业储能、电站储能新增装机量将超过户用储能市场，合计占比从 2023 年的 30%快速提高至 2024 年的 61%。预计 2028 年工商业储能、电站储能合计新增装机量将从 2024 年的 14GWh 上升至 55GWh，复合增速达到42%，具有广阔的市场空间。同期户储从 9GWh 增长至 23GWh，复合增速为 27%。图表 48：2024 年欧洲工商储 大储新增装机占比提升图表 49：预计 2028 年工商储 大储装机占比将达到 71%资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所资料来源：SolarPower Europe，爱建证券研究所2.6 新兴市场：起步晚，储能需求前景广阔新兴市场储能发展起步晚，但在光伏配储需求、电力短缺压力以及补贴政策支持等多重因素驱动下实现了迅速增长。2024 年全球除了中美欧以外的新兴市场储能新增装机规模达 23GWh，占全球市场份额的 12%。尽管当前多数新兴市场年度新增装机规模仍处于 2GW 以下区间，较中国、美国及欧洲等成熟市场存在一定的体量差距，但发展动能正在加速积聚。亚太地区除传统澳洲和日本市场外，请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明30行业研究2025 年 08 月 28 日东南亚市场正受到越来越多的关注。其中菲律宾、越南和缅甸三地成为光储需求高增的主要市场，泰国和马来西亚则因部分鼓励政策成为光储潜在发展市场。南亚地区的巴基斯坦因备电需求和电价上涨问题催生户储需求，印度则因宏大的光伏装机目标和丰厚的政策补贴推动大储和户储的较大需求。其他地区中发展最为强劲的是中东地区，得益于“沙特 2030 愿景”等战略规划，未来中东市场将更加广阔。2025H1 新兴市场储能订单开始快速增长，澳洲、中东、南美、印度大订单陆续落地。据 CNESA DataLink 全球储能数据库不完全统计，2025 年 1-6 月中国储能企业新增海外订单 163GWh，同比增长 246%，业务覆盖 50 余个国家和地区，涉及超 50 家企业。在 163GWh 订单中，明确地区的达 111.6GWh。区域分布上，中东、澳大利亚、欧洲位列前三，均超 20GWh；南美、北美、南亚、东亚紧随其后，均超 3GWh。主流地区订单亮点：中东有宁德时代和比亚迪储能各斩获 10GWh 大单；澳大利亚最大订单为宁德时代与 Quinbrook 合作的 8小时电池储能项目；欧洲 1GWh 以上订单达 11 个，最大为楚能新能源与英国Immersa 的 2.5GWh 合作；印度订单增长快，最大采购项目由天合储能和南都电源拿下，规模超 3.1GWh。图表 50：新兴市场储能新增装机占全球市场的 12%图表 51：25H1 新兴市场储能订单开始快速增长资料来源：CNESA，爱建证券研究所资料来源：GGII，爱建证券研究所图表 52：主要新兴市场国家相关储能市场发展的核心驱动因素区域国家核心驱动因素亚洲印度2023 年，印度政府发布“2022-2032 年国家电力计划”（National Electricity Plan，NEP），规划到 2031-2032年印度光伏累计装机量达到 365GW，超过 2023 年累计装机量（72GW）5 倍。2024 年推出总理光伏家庭计划，补贴屋顶光伏，为用户最多提供 300kWh 月度免费用电。对屋顶光伏装机提供 362 美元-941 美元/kW 的补贴。2025 年 2 月，印度电力部要求所有可再生能源实施机构和各邦公用事业公司在未来的光伏项目招标中配置至少 10%/2h 的共址储能系统。在强制配储政策下，印度政府预计，2030 年前全国储能装机量将至少达到14GW/28GWh。巴基斯坦电网设施落后，电价上涨和停电频繁催生储能备电需求中东沙特于 2016 年推出“2030 愿景”，计划到 2030 年可再生能源装机累计容量达到 9.5GW；后续沙特阿拉伯持续上调 2030 年累计装机目标至 58.7GW（2019 年）、130GW（2023 年）请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明31行业研究2025 年 08 月 28 日阿联酋2024 年阿联酋总统更新 2050 年能源战略：2030 年清洁能源装机量由 14.2GW 提升至 19.8GW；2030 年清洁能源容量份额提升至 30%，2050 年进一步提升至 50%，其中可再生能源占比 44%；阿联酋清洁能源以太阳能为主，人均太阳能消耗量全球第二拉美巴西2024 年出台对分布式项目并网审核的 3 种豁免条件，有助于简化并网流程，进一步刺激巴西光伏装机需求智利通过容量补偿政策 独立储能激励 电力服务一般法提高强制配储收益，有望在收益端和消纳端同时充分刺激储能项目投建澳洲据 Rystad Energy 研究显示，在全球 39 个电力市场中，澳大利亚国家电力市场（NEM）每日电价波动幅度最大，被称为世界上“最不稳定的电力市场”，迫切需要储能对电网运行进行平衡资料来源：北极星太阳能光伏网，InfoLink、CNESA、Energy Trend，爱建证券研究所2.7 新领域：AI 蓬勃发展，数据中心储能需求有望高速增长AI 需求迎来高增长，推动 AIDC 市场持续增长。智算中心即智能计算中心（Artificial Intelligence Data Center，简称 AIDC），是在传统数据中心的基础上，基于 GPU、TPU、FPGA 等人工智能芯片及计算框架构建的人工智能基础设施，可以支撑大量数据处理和复杂模型训练。在技术创新、应用场景拓展的多重驱动下，全球企业对于人工智能基础设施的投资普遍提升，根据中国人工智能计算力发展评估报告，2025 年全球 2000 强企业会将超过 40%的 IT 预算投入到人工智能项目中，如微软、Meta、谷歌等大型科技公司陆续宣布了数十亿美元的投资计划，用于建设和升级人工智能基础设施。2024 年全球人工智能服务器市场规模为 1,251 亿美元，预计 2028 年有望达到 2,227 亿美元。人工智能基础设施的增长也将带来更高的能源及储能需求。图表 53：全球人工智能服务器市场规模预计持续增长图表 54：全球数据中心能耗预计将持续增长资料来源：IDC，爱建证券研究所资料来源：IDC，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明32行业研究2025 年 08 月 28 日图表 55：中国智能算力预计将持续增长图表 56：中国人工智能服务器市场预计将持续增长资料来源：IDC，爱建证券研究所资料来源：IDC，爱建证券研究所随着数据中心功率提升，锂电池应用从备电类型向供能类型转变。传统上，数据中心主要使用锂电池作为 UPS 系统的一部分，在市电中断时提供短暂的备用电力。随着数据中心转向绿电供能，锂电池应用从备电类型向供能类型转变。AIDC通常采用高功率密度液冷服务器，并向超大规模集群化（百 MW 级）、绿色化（PUE1.1）迈进，因高能耗和散热需求，数据中心开始向低温环境、低电价、高可再生能源占比区域迁移，如东数西算的八大节点。在此背景下，传统电网架构已无法满足高密度算力设施的稳定性需求，而“数据中心 风光 储能”凭借清洁低碳、供电可靠、安全经济优势，正成为破解“电力-算力”失衡的关键技术路径。每 100MW 的数据中心建设有望带动 450-800MWh 的储能需求。一般一个大型数据中心的电力需求在 100MW 以上，年耗电量约 35-40 万电动汽车的电力需求。我国为满足数据中心高比例清洁供电需求，通常需要超配并配置储能。2024年发布的数据中心绿色低碳发展专项行动计划提出，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过 80%的目标。考虑配储功率为 1:1 及配储时长在 3-4 小时之间，预计每 100MW 的数据中心建设有望带动 450-800MWh 的储能需求。未来数据中心储能需求有望高速增长。GGII 预计 2027 年全球数据中心储能锂电池出货量将突破 69GWh，到 2030 年这一数字将增长至 300GWh，2024-2030年复合增长率超过 80%。图表 57：每 100MW 的数据中心建设有望带动 450-800MWh 的储能需求方案一方案二数据中心总功率100MW100MW绿电覆盖比例750%光伏150MW200MW储能150MW/450MWh200MW/800MWh配储功率1:11:1配储小时3h4h资料来源：GGII，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明33行业研究2025 年 08 月 28 日3.格局：大局未定，电芯企业强势布局系统集成3.1 储能系统成本中电芯、PCS 价值占比较大储能系统成本中电芯、PCS 价值占比较大。根据 2025 年行业数据，储能系统成本结构为：电芯（60%以上）：约 0.3 元/Wh，仍是最大成本项；储能变流器(PCS)（25-30%）：0.15-0.18 元/Wh；能量管理系统(EMS)（8-15%）：0.05-0.1 元/Wh；电池管理系统(BMS)（5-8%）：0.03-0.05 元/Wh；温控系统（5-10%）：0.03-0.08元/Wh。以上合计，储能系统总成本大致在 0.56-0.71 元/Wh 区间。图表 60：典型的储能系统组成图表 61：储能系统成本中电芯、PCS 占比较大资料来源：上能电气公告，爱建证券研究所资料来源：北极星工商业储能，爱建证券研究所3.2 系统集成：电芯厂与 PCS 厂相互垂直整合竞争图表 58：预计 2030 年全球数据中心储能达到 300GWh图表 59：数据中心储能需求正在成为行业新增长极资料来源：GGII，爱建证券研究所资料来源：宁德时代公告，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明34行业研究2025 年 08 月 28 日根据出货时是否带 PCS，储能系统可分为直流侧储能系统（不带 PCS）、交流侧储能系统（带 PCS）。2024 年度，全球储能系统集成商交流侧 Top5 企业为 Tesla、阳光电源、中车株洲所、Fluence、海博思创；全球储能系统集成商直流侧 Top5 企业为宁德时代、比亚迪、精控能源、海辰储能和远信储能。交流侧：受益先发优势及对电网的理解，PCS 企业出货暂时处于领先地位。经过近几年的快速发展，储能集成商基本分成三大类，纯集成厂、PCS 厂、电芯厂。2024 年，自研 PCS 的 Tesla 与阳光电源位列全球第一、第二，PCS 企业暂时处于交流侧领先地位。原因：1）PCS 企业在交直流转换、电网适应性、多机并联控制等领域积累深厚，可快速适配电网侧高要求项目。2）阳光电源等 PCS企业海外项目起步早，经验丰富，有技术品牌溢价及客户粘性。直流侧：宁德、BYD 遥遥领先，电芯厂商加速向产业下游延伸。2024 年度直流侧出货格局呈现显著分层特征，宁德时代与比亚迪以断层优势蝉联第一、二位。Top5 中，宁德时代、比亚迪及新晋企业海辰储能均为储能电芯头部企业，电芯厂商正在加速向下游系统集成领域渗透，例如宁德时代交流侧产品占比在提升。另外，头部电芯企业依托核心技术与供应链优势，通过垂直整合逐步构建全产业链竞争力。当前宁德时代与比亚迪已形成从上游锂矿资源开发、中游储能电芯制造到下游储能系统集成的完整布局，且根据现有项目储备情况，预计 2025年两家企业在交流侧将有较大突破。图表 63：2024 年全球储能集成商直流侧出货排名中电芯企业处于领先地位排名公司1宁德时代2比亚迪3精控能源4海辰储能图表 62：2024 年全球前十储能集成商（交流侧）中，PCS 企业处于领先地位202220232024排名供应商排名供应商同比变化排名供应商同比变化1阳光电源1Tesla21Tesla持平2Fluence2阳光电源-12阳光电源持平3Tesla3中车33中车持平4华为4Fluence-24远景能源25比亚迪5海博思创34华为2023 未上榜6中车6远景能源2022 未上榜5海博思创持平7Powin7新源智储2022 未上榜6Fluence-28海博思创8Wrtsil37比亚迪*29天合光能9比亚迪*-48新源智储-110Saft10Powin-39Powin1资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明35行业研究2025 年 08 月 28 日5远信储能资料来源：InfoLink，爱建证券研究所分市场看，中国企业在亚太、中东优势显著，欧美企业主营欧美市场。中资以中国市场为基本盘，凭借成本优势以及逐渐积累的技术能力，逐步向海外延伸，在价格敏感的中东市场份额较高（阳光电源以 48%的份额居首）。美系公司以北美市场做支撑，逐步向欧洲、中东、非洲、亚太区域逐渐开拓。图表 64：中国企业在亚太、中东优势显著，欧美企业主营欧美市场资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所图表 65：北美储能市场特斯拉份额独大图表 66：北美储能市场特斯拉龙头地位稳固2022 年2023 年2024 年排名供应商同比变化同比变化供应商同比变化1TeslaTesla持平Tesla持平2Fluence阳光电源1阳光电源持平3阳光电源Fluence-1Powin14PowinPowin持平阿特斯35阿特斯Wrtsil2Fluence-2资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明36行业研究2025 年 08 月 28 日图表 67：欧洲储能市场格局比较分散图表 68：阳光电源在欧洲市场份额持续提升202220232024排名供应商供应商同比变化供应商同比变化1FluenceNidec1阳光电源32NidecTesla3Nidec-13比亚迪比亚迪持平Tesla-14阳光电源阳光电源持平Fluence15TeslaFluence-4比亚迪-2资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所图表 69：亚太储能市场中国企业优势显著图表 70：亚太储能市场中国中车地位强势202220232024排名供应商供应商同比变化供应商同比变化1阳光电源中车1中车持平2中车海博思创1阳光电源33海博思创新源智储2022 未上榜远景能源14天合光能远景能源2022 未上榜海博思创-25比亚迪阳光电源-3新源智储-2资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所3.3 电芯：大储头部效益明显，小储尾部竞争激烈行业头部企业份额较高，韩企份额有所下滑。根据 InfoLink，2024 年全球储能电芯总出货量前五大企业为宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、海辰储能、中创新航，行业 CR10 达 90.9%，CR3 超 50%，头部企业份额较高。其中宁德时代在行业内深耕多年，市场优势明显稳居行业龙头；2024 年亿纬锂能超越比亚迪位列第二，并且领先优势显著；中创新航和远景动力分别首次晋升年度 Top5 和Top10；而韩系厂商 Samsung SDI 和 LG Energy Solution 位次则有所下降。图表 71：电芯总出货量排名中头部企业牢牢把控市场，韩企份额有所下滑位次2023 年度 Top102024 年度 Top101宁德时代宁德时代请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明37行业研究2025 年 08 月 28 日大储市场高度集中，小储市场格局尚不明朗。按电芯下游应用场景可分为大储、小储电芯市场，2024 全年，全球大储电芯出货量为 283.0GWh，同比增长68.0%，全球小储电芯出货 31.7GWh，同比增长 12.4%。1）大储市场，Top5企业为宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、中创新航。大储市场 CR5 已超75%，市场进入高集中度阶段，考虑大储对电芯一致性、产能规模、质保售后等要求较高，新进玩家成长空间已十分有限。2）全球小储电芯出货量前五的企业为亿纬锂能、瑞浦兰钧、新能安、鹏辉能源、国轩高科，市场竞争也非常激烈，CR5 接近 65%，较 2023 年峰值 85.1%大幅回落。全年来看，Top2 企业地位稳固，但后来者市占率差距小，格局尚未确定。海外市场：中国企业份额高，韩系厂商仍占重要位置。2024 年度海外市场储能电芯出货量为 137.3GWh，约占全球出货 45%。海外市场 Top5 企业均为中资企业，Top10 厂商中，中资 8 家，韩系 2 家。中资厂商的强势地位从中国国内延续至海外市场。此外，韩系厂商在海外市场仍然占据重要位置，Samsung SDI和 LG Energy Solution 分列第六、第九。图表 72：全球储能电芯 CR10 超 90%图表 73：大储电芯市场高度集中，CR5 超 75%资料来源：InfoLink，爱建证券研究所资料来源：InfoLink，爱建证券研究所2比亚迪储能亿纬锂能3亿纬锂能比亚迪储能4瑞浦兰钧海辰储能5海辰储能中创新航6Samsung SDl瑞浦兰钧7国轩高科远景动力8LG Energy Solution国轩高科9鹏辉能源鹏辉能源10中创新航Samsung SDl资料来源：InfoLink，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明38行业研究2025 年 08 月 28 日图表 74：小储市场格局未定，尾部企业竞争激烈图表 75：海外市场储能电芯出货排名中国企业份额高资料来源：InfoLink，爱建证券研究所资料来源：InfoLink，爱建证券研究所3.4 逆变器：“阳光电源 华为”双龙头格局稳定逆变器市场由中资企业主导，2024 年保持快速增长态势，但向欧美市场出货量减少。根据 Wood Mackenzie，2024 年全球光伏逆变器出货量增长 10%，达到 589GW。2024 年全球十大太阳能光伏逆变器供应商中有九家总部位于中国，其中出货量前五的公司为华为、阳光电源、锦浪科技、古瑞瓦特、上能电气。华为和阳光电源连续第十年位列第一和第二，两家合计占据了全球逆变器市场超50%的份额，且这两家供应商在 2024 年进一步巩固了市场地位，均创下历史最高市场份额。图表 76：2024 年全球逆变器出货份额 CR2 合计占 55%图表 77：2023 年全球逆变器腰部企业竞争激烈资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所资料来源：Wood Mackenzie，爱建证券研究所3.5 温控：格局持续走向集中储能温控市场格局持续走向集中。目前，储能温控市场的参与者可以分为传统工业温控企业、精密温控企业和汽车电池热管理企业三类。传统工业温控企业请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明39行业研究2025 年 08 月 28 日凭借在水冷设备中的技术积累，切入储能温控壁垒较低，技术同源，代表企业如同飞股份、高澜股份等。精密温控企业在数据中心温度控制方面经验丰富，集装箱储能与数据中心温控相似性较高，有望实现技术外延，代表企业如英维克、申菱环境等。汽车电池热管理企业锂电池温控技术与经验积累丰富，代表企业如松芝股份、奥特佳等。根据，中研普华产业研究院，2023 年中国温控企业排名前五的分别是英维克、同飞股份、申菱环境、高澜股份、松芝股份，其他企业则占据 66%的市场份额。储能温控行业的行业集中度在近几年持续提升，从 2020 年到 2024 年，全国 Top3 企业销售额的行业占比从 49.8%增加至 63.9%，全国Top10 企业销售额的行业占比从 53.6%增加至 84.4%。图表 78：中国储能温控竞争格局较为分散图表 79：储能温控行业集中度持续提升资料来源：中研普华产业研究院，爱建证券研究所资料来源：产业在线，爱建证券研究所3.6 BMS：集成商自研为主，第三方 BMS 厂商份额依然较高集成商自研为主，第三方 BMS 厂商份额依然较高。1）第三方专业 BMS 厂商凭借技术、成本、品牌和客户资源等多方面的优势，占据市场主导地位，持续保持 50%以上的市场占有率。2）以宁德时代、比亚迪、阳光电源、海博思创为代表的电池制造厂商或储能系统集成商，基于上下游产业链拓展策略布局开发BMS 产品，配套自身的系统集成产品使用，但相关 BMS 产品基本不对外销售。根据中国电力企业联合会和国家电化学储能电站安全监测信息平台联合发布的2024 年度电化学储能电站行业统计数据，截至 2024 年末，已投运电站装机占比前五位的 BMS 厂商包括高特电子、协能科技、海博思创、比亚迪、阳光电源，总能量 27.31GWh、占比 56.08%。图表 80：储能 BMS 公司由三类企业构成类别公司名称基本情况与行业地位主要国外公司Tesla美国特斯拉（Tesla）成立于 2003 年，是一家电动汽车及清洁能源行业跨国公司，请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明40行业研究2025 年 08 月 28 日提供电动汽车、太阳能板、储能设备与系统解决方案，Tesla 主要使用其自研 BMS系统，用于自有电动汽车和储能业务Nuvation Energy美国 Nuvation Energy 成立于 1997 年，是一家储能设备制造商，产品类别包括电池管理系统、储能控制器、电力电子系统，用于电池监控、能量转换和电源管理，确保最佳的性能和延长的电池寿命；其电池管理系统目前用于全球数百个储能系统，并获得 UL1973 认证BMS PowerSafe法国 BMS PowerSafe 成立于 2009 年，专注于嵌入式系统的智能，设计和制造智能电池管理系统，是欧洲三大 BMS 制造商之一，在 BMS 电子板设计方面积累了独特的专业知识，产品应用于储能、动力汽车、军事等领域EBS Electric GroupEBS 是罗马尼亚电子制造服务提供商之一，主要生产、组装和测试工业和家用电子元件和设备，拥有 27 年经营历史LiTHIUM BALANCE丹麦 LiTHIUM BALANCE 成立于 2006 年，是全球领先的 BMS 解决方案提供商，拥有超过 10 年的经验和 700 多个客户项目，专注于开发、制造和销售用于锂离子电池技术的电池管理系统来推动基于电池的电气化技术的发展主要国内公司（综合性厂商）宁德时代（300750.SZ）宁德时代新能源科技股份有限公司成立于 2011 年，主要从事动力电池及储能电池的研发、生产及销售。公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链领域拥有核心技术优势，能够提供与其电池产品配套的 BMS 产品比亚迪（002594.SZ）比亚迪股份有限公司成立于 1995 年，主要从事以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务。公司内部有 BMS 工厂负责电池管理系统的研究，开发，制造和维护等工作阳光电源（300274.SZ）阳光电源股份有限公司成立于 2007 年，专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务，拥有自主研发的 BMS 产品海博思创（688411.SH）北京海博思创科技股份有限公司成立于 2011 年，是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，拥有自主开发的 BMS 产品主要国内公司（第三方专业储能BMS 企业）协能科技杭州协能科技股份有限公司成立于 2012 年，主要从事新能源电池管理技术研发、生产及销售。协能科技以新能源电池管理技术及产品为核心，BMS 产品广泛应用于储能系统、电动两轮车、电动游船、后备电源等行业市场科工电子杭州科工电子科技股份有限公司成立于 2015 年，主要从事新能源产品的研发、生产、销售和服务。业务重点在三大领域：1）储能电站 BMS，电池筛选和 10A 均衡维护系统；2）电池寿命预估系统 BESP 及分布式微网监控 EMS 系统；3）储能和微网系统集成华塑科技杭州华塑科技股份有限公司专注于电池安全监控和运行管理平台，成立于 2005年，主要从事铅酸电池 BMS、储能锂电池 BMS、EV 动力电池 BMS 和电池监控数据平台运营服务的研发和销售，华塑科技于 2023 年 3 月 9 日在深圳证券交易所创业板上市，证券代码为 301157.SZ高泰昊能浙江高泰昊能科技有限公司主要从事新能源领域电池管理系统的研发、设计、生产、销售，已形成包括电动整车电池管理系统，储能电站电池管理系统，智能锂电管理系统，智能微储电池管理系统等产品线沛城科技深圳市沛城电子科技股份有限公司主要从事第三方电池电源控制系统（BMS、PCS等）的自主研发、生产及销售，并提供以集成电路、分立器件为核心的元器件应用方案资料来源：高特电子招股说明书，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明41行业研究2025 年 08 月 28 日4.投资主线：关注出海 AI4.1 用户侧储能：海外户储复苏，工商储需求快速增长欧洲户储库存见底，需求稳步复苏。欧洲是全球户储最大的市场，也是用户侧行业最大的利润来源，2022 年，由于乌克兰危机给欧洲带来的能源供给冲击叠加全球通货膨胀的影响，欧洲主要国家的电力价格上涨较为明显，欧洲光储产品需求旺盛。2023 年下半年以来，随着乌克兰危机影响趋缓，欧洲天然气供应量、储存量逐渐回升，欧洲主要国家电力价格有所下降，使得户储需求有所放缓。随着欧洲光储需求开始回归理性且高基数效应逐渐减弱，2024 年下半年开始，中国逆变器向欧洲出口金额的月度同比增长率开始逐渐转正。我们预计 2024 年四季度起，行业库存逐步消化完毕，2025 年户储需求有望进入恢复周期。根据infolink，2025 上半年度，全球小储电芯出货 21.64GWh，同比增长 72.38%，二季度单季度小储电芯出货量超过 10GWh，创下近三年单季度交付记录，主要由于下游终端补库以及澳洲市场出货潮。图表 81：2024 年下半年逆变器出口至欧洲金额同比转正图表 82：德国的户储月度装机需求仍然维持韧性资料来源：海关总署，爱建证券研究所资料来源：MaStR，爱建证券研究所全球工商储有望快速增长。1）国内：部分省份高峰谷电价差情况下，工商业储能系统收益表现良好，加之储能系统成本持续优化，工商储装机规模快速增长。2025 年，受政策影响，分布式光伏入市加速，所有 10 千伏及以上电压等级的新建分布式光伏项目上网电量按一定比例参与市场，存量项目自 7 月 1 日起逐步入市。分布式光伏入市预期带来的储能配套需求，预计将会成为 2025 年工商业储能市场的重要增量来源。2）海外：2024 年海外工商业储能市场整体呈现多点开花的态势，在可再生能源的不断渗透、电价上涨、电力供应波动等多重因素的驱动下，以德、意、英、日、澳、荷、南非等为主的工商业市场潜力正在不断释放。以欧洲为例，大型化、工商业化储能，由于能更好地匹配可再生能源的大规模消纳、降低能源成本、增强能源运营弹性，在当下欧洲能源转型大趋势中，需求日益旺盛。集邦咨询预测，2025 年全球工商业储能新增装机或将达请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明42行业研究2025 年 08 月 28 日6.8GW/18.6GWh，同比增长 66%/69%。图表 83：预测 2025 年全球工商储新增装机同比 69%图表 84：预计 2025 年欧洲工商储新增装机同比 49%资料来源：集邦咨询，爱建证券研究所资料来源：集邦咨询，爱建证券研究所4.2 大储：全球需求快速增长，出海增加盈利弹性大储需求旺盛，行业进入业绩兑现期。随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、数据中心需求驱动、储能技术进步及系统成本下降，大储需求有望持续快速增长。根据宁德时代公告，2025 年 1-6 月全球电池储能系统装机总量达 86.7GWh，同比增长 54%，考虑大储占装机比例高，预计 25 年全年全球大储需求旺盛。分区域看，1）美国：受益区域多元化 抢装 降本，25Q1储能装机创新高，预计 25 年需求稳步增长。2）欧洲：新能源装机放量驱动储能需求，大储市场正加速崛起。3）新兴市场：储能发展起步晚，但在光伏配储需求、电力短缺压力以及补贴政策支持等因素驱动下迅速增长。4）从业绩端看，以行业龙头阳光电源为例，公司海外毛利率远超国内，海外利润弹性较大，随着海外大储持续增长，公司利润进入了新一轮增长期。图表 85：阳光电源利润进入了新一轮增长期图表 86：阳光电源海外毛利率（%）远超国内请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明43行业研究2025 年 08 月 28 日资料来源：WIND，爱建证券研究所资料来源：WIND，爱建证券研究所4.3 AI 储能：AIDC 旺盛的需求给储能行业带来了新增长极AIDC 产业链与储能产业链高度相关，AIDC 旺盛的需求给储能企业带来了新增长极。AIDC 产业链中，上游主要为算力基础设施建设，中游主要是算力供应及应用平台，下游则是多元化应用场景。其中上游供电输电、液冷、配储等业务与储能系统供应商的业务重合度较大，比如均需使用温控（储能温控公司）、电力电子（储能逆变器公司）、电池（电芯公司）等设备，AIDC 旺盛的需求给储能行业带来了新增长极。根据中商产业研究院的数据，数据中心非 IT 成本中比例最大的是供电系统，其中柴油发电机组占 23%，电力用户站占 20%，UPS 占18%，配电柜占 8%，共占总成本的 69%。其次是制冷系统，共占总成本的 18%，其中冷水机组占 8%，精密空调占 7%，冷却塔占 3%。随着 AIDC 建设进入加速期，预计数据中心储能、液冷、供配电等环节增长前景乐观。比如未来数据中心储能需求有望实现高速增长，到 2030 年有望增长至 300GWh，2024-2030 年复合增长率超过 80%。图表 87：储能企业参与上游算力基础设施搭建图表 88：非 IT 部分中供电和制冷系统占成本大头资料来源：深企投研究，爱建证券研究所资料来源：中商研究所，爱建证券研究所4.4 储能行业公司估值汇总图表 89：储能行业相关公司估值表（截至 8 月 27 日）代码名称总市值（亿元）归母净利润（亿元）PE2025E2026E2027E2025E2026E2027E300750.SZ 宁德时代12838.6657.1787.4926.919.516.313.9300274.SZ 阳光电源1971.8126.2139.5154.715.614.112.7300014.SZ 亿纬锂能1089.351.969.185.221.015.812.8002837.SZ英维克696.26.28.410.6112.382.965.7605117.SH 德业股份547.638.648.257.314.211.49.6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明44行业研究2025 年 08 月 28 日688472.SH阿特斯355.223.934.94314.910.28.3002335.SZ 科华数据280.06.78.810.541.831.826.7300763.SZ 锦浪科技257.911.213.916.723.018.615.4002518.SZ科士达205.75.87.69.235.527.122.4688411.SH 海博思创203.88.611.313.923.718.014.7603063.SH 禾望电气161.26.37.79.225.620.917.5300068.SZ 南都电源147.30.32.43.5491.061.442.1301658.SZ 首航新能137.72.593.418.4953.240.416.2688032.SH 禾迈股份136.14.66.17.829.622.317.5300990.SZ 同飞股份119.32.94.35.941.127.820.2300693.SZ 盛弘股份118.95.57.18.821.616.713.5300827.SZ 上能电气121.86.38.110.119.315.012.1002121.SZ 科陆电子115.90.51.53.5231.977.333.1688390.SH固德威115.32.95.1739.822.616.5688063.SH 派能科技126.32.13.75.660.134.122.6688717.SH 艾罗能源105.24.26.38.225.116.712.8688348.SH 昱能科技75.32.63.44.429.022.117.1002150.SZ 通润装备46.53.04.04.915.511.69.5资料来源：Wind，爱建证券研究所备注：所有公司业绩均为 Wind 一致预期5.风险提示1、竞争加剧，导致毛利率降低。目前，新能源领域竞争严重，产品价格持续下滑，行业毛利率面临下降的风险。2、政策风险，导致需求不及预期。虽然全球新能源度电成本持续下降，但仍有少部分地区成本高于化石能源，叠加新能源间隙性波动、电力市场化、电网消纳、土地成本、税收波动等因素影响，仍需政府政策支持。尽管全球低碳发展的趋势不变，但如果部分市场的政府支持政策发生重大变化，将在一定程度上影响行业的发展节奏。3、国际贸易摩擦风险。部分国家出于扶持本土制造业等目的，存在限制光伏、储能等产品进口，提高产品关税等贸易壁垒，国内新能源厂商面临着出口受阻的风险。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明45爱建证券有限责任公司上海市浦东新区前滩大道 199 弄 5 号电话：021-32229888传真：021-68728700服务热线：956021邮政编码：200124邮箱：网址：http:/评级说明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A 股市场：沪深 300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证 50 指数（899050.BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普 500 指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 15%增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%之间持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%行业评级强于大市相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平弱于大市相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数分析师声明本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。法律主体声明本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。本报告是机密的，仅供我们的签约客户使用，爱建证券不因收件人收到本报告而视其为爱建证券的签约客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但爱建证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供签约客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，爱建证券及其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测后续可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，爱建证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。版权声明本报告版权归属爱建证券所有，未经爱建证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。版权所有，违者必究。
2025-08-29
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5星级
书序言在 2022年至 2025 年期间，欧洲电力市场正经历一场由多重因素驱动的深刻变革，包括电力需求的激增、可再生能源的大规模部署以及 2022 年能源危机带来的教训。面对这些挑战，欧盟和英国的政策制定者正积极通过一系列指令、法规和指南，旨在构建一个更智能、更灵活、以消费者为中心的电力系统。这些政策的核心在于强化负荷管理、需求响应（DR）和能源储存的作用，以确保电力供应的可靠性和经济性。英国 2024 年 11 月新颁布的 415 法规，通过设立的“虚拟交易方（VTP）”角色，对电力市场的商业形态产生了深远影响。VTP 允许独立聚合商直接进入英国批发电力市场，超越了此前仅限于 BM Balancing Mechanism（P334）平衡机制的局限性，从而使客户侧的“表后灵活性”（BTM）得以直接货币化。这种机制不仅为能源消费者提供了新的收益途径，更旨在通过加剧市场参与者竞争，“倒逼传统固化的能源供应商”提升其运营和经营水平。这些政策的共同目标是加速“表后负荷灵活性管理”的快速发展，将 VPP 作为聚合分布式能源资源（DERs）的关键形态，使其在电网平衡、经济优化和脱碳进程中发挥核心作用。工商业储能是实现电网（BTM）表后灵活性的重要资产，BTM 灵活性市场是一个多元收入流的集合，仅依靠单一服务收入难以覆盖投资成本。这对于理解 VPP 和储能项目的盈利模式至关重要，也解释了为何聚合商扮演着协调多重价值流的关键角色。即通过 VPP 系统实现经济可行性的核心商业逻辑“价值叠加”（Value Stacking）。基于以上背景，本文旨在为相关领域的软硬件供应商、项目开发商及合作伙伴提供参考。文中将深入分析欧洲电力市场的最新法规动态与表后灵活性市场机制，展现主流 VPP 平台的市场竞争格局，并探讨如何选择合适的产品技术以实现分布式资源的优化调度。I目录1.VPP市场概述.31.1 BTM表后灵活性海外快速发展.32.20222025年欧洲政策变化说明.62.1 影响负荷管理的关键欧盟指令和政策.62.2 表后灵活性对市场意味着什么？.72.3 ELEXON：P415法规带来的市场机会.92.4 英国的虚拟交易方（VTP）角色.102.5 准入要求和资格认证流程.103.欧洲BTM电力灵活性市场的介绍.154.20222025年VPP欧洲市场活跃主要参与者.174.1 OctopusEnergy&Kraken.174.2 OVO Energy&Kaluza.214.3 Tibber.234.4 1KOMMA5.254.5 Enpal.264.6 ACCURE Battery Intelligence.274.7 Opoura.274.8 TWAICE.284.9 Tado.304.10 Flower.304.11 GridBeyond.324.12 Piclo.334.13 CyberGrid.334.14 Kiwigrid.344.15 Flexitricity.354.16 Emsys.364.17 Frequenz.38II4.18 Enspired.384.19 Axle Energy.404.20 Entrix.414.21 Eliq.414.22 Rabot Energy.424.23 Moost.434.24 Reli energy.444.25 allye.454.26 Fever Energy.464.27 Tilt.484.28 podero.494.29 CyberGrid.504.30 Rebase.energy.514.31 欧洲BTM电力灵活性商业模式汇总.524.32 BTM表后灵活性市场相关行业未来3年内趋势汇总.525.储能 VPP厂商如何满足欧洲的安全的相关法律法规要求.545.1 SaaS软件平台.545.2 设备及EMS软件.546.储能和BTM表后电力灵活性市场的关系.567.BTM灵活技术协议一些关键性说明.597.1 OpenADR3协议详细说明.597.2 OCPP2协议详细说明.667.3 EEBUS&SG-ready.708.卓阳数能相关BTM表后储能灵活调节案例.759.总结.79附录1：本文参考资料列表.8231.VPP 市场概述电网背景：发展了上百年的电网结构基于一种假设和范式，即集中发电被输送到无源分布式负载，并认定这种架构所需的成本是最低的。然而随着近1020 年新能源快速部署，电力行业市场化变革等驱动因素，正在改变电力现状和相关范式。这些驱动因素包含：算力中心等电力需求的高速增长，可再生能源（RES）的快速部署，电气化交通 EV 新能源汽车的普及等，也包括电力市场的放松管制，及智能电网技术的创新。为更好的应对这些新驱动因素，需要更新的能源管理技术整体解决方案。虚拟电厂(Virtual Power Plant,VPP)已成为全球智能电网技术主流趋势和形态。图 1 新型电力系统未来创新 From：IRENA1.1 BTM 表后灵活性海外快速发展伴随着海外电力市场化的快速发展，表后（Behind-the-Meter,BTM）负荷灵活性管理，越来越得到市场和电力监管机构的重视与支持，虚拟电厂（VPPs）作为分布式能源资源（DERs）的聚合体，在管理和利用表后灵活性方面扮演着关键角色，为电网提供多重价值，并在全球范围内得到迅猛发展。表后灵活性的价值表后灵活性的价值表后灵活性，通常来源于智能恒温器、热泵、具有能源管理系统的建筑以及电池等储能设备所提供的可削减容量，通过 VPP 聚合后能够产生显著的系统效益和客户利益。这些价值主要体现在以下几个方面：提高电网可靠性和稳定性提高电网可靠性和稳定性VPP 能够平衡电力供需，并提供公用事业级的电网服务。它们通过负载削减和转移提供运营备用，从而辅助电力系统运行。4VPP 在应对快速增长的电力需求等紧迫的电网挑战方面具有显著优势。VPP 还能协助大规模电力系统进行应急控制，例如通过发电机弃用或负荷削减来维持系统频率标准。实现经济优化与市场参与实现经济优化与市场参与VPP 的控制过程涵盖了市场相关问题（商业 CVPP）、性能和功能问题（技术 TVPP）以及两者的结合。具体包括网络状态、发电/需求信息和预测、出价、电价、故障排除、发电/需求控制、能量平衡管理、电价更新、客户控制、网络稳定性控制、与其他 VPP 的通信（OpenADR）以及气象站和 BESS 储能控制等。VPP 尤其活跃于平衡电力辅助服务市场，包括自动辅助频率调节（aFRR）和手动频率调节（mFRR）等。VPP积极参与电力批发市场，包括日前市场和日内市场。并将动态价格信号快速传导到终端用户，并支持自动化的基于价格响应的调节。促进脱碳和清洁能源整合促进脱碳和清洁能源整合VPP 运营商可以为 DERs 提供全面的能源服务，有助消纳弃风、弃光电力。上述市场变化也带来能源互联网表后灵活性投资的热潮。5图 2 风险投资活动&并购 2020-2024 From：VCEDF当前能源互联网正在经历两轮浪潮：2020年2025年：批发电价到家庭终端用户。2025年2030年：P415 BTM 表后灵活性市场。第一轮浪潮：5 年时间成就了估值 150 亿美金的 Octopus.energy，也成就了目前英国第四大能源公司 OVO.energy。第二轮浪潮会成就表后灵活性市场哪些创新公司？让我们拭目以待。62.20222025 年欧洲政策变化说明在过去三年中（2022 年2025 年），欧盟就加大了对电力市场规则的现代化力度，以符合其绿色协议、气候目标以及 2022 年能源危机的教训。欧洲电网面临着激增的需求（预计到 2030 年将增长约 60%）和大量波动性可再生能源的涌入（到 2030 年，风能和太阳能发电量将增加一倍以上）。这些趋势需要更智能的负荷管理通过灵活性、需求响应和储能来平衡供需以确保可靠且价格合理的电力。欧盟近期发布的指令、法规和指南引入了新的需求侧灵活性框架，敦促配电系统运营商（DSO）成为能够主动管理负荷和分布式资源的“智能电网”。以下是自 2022 年以来，影响公用事业公司和技术提供商负荷管理的关键政策。2.1 影响负荷管理的关键欧盟指令和政策电力市场设计改革（电力市场设计改革（2023-20242023-2024）欧盟委员会于 2023 年提出一项重大电力市场设计改革，并于 2024 年通过了该改革，旨在增强市场灵活性和消费者保护。这项改革为系统运营商引入了调峰产品，以便在价格飙升期间抑制需求。此外，它还通过降低投标规模（批发市场中 100 千瓦或更低）来赋能需求侧资源，使小型电力公司能够参与其中。配电系统运营商（DSO）的电价设计现在必须考虑运营支出，激励他们采购能够降低电网成本的灵活性服务（需求响应）。成员国将定期评估和报告灵活性需求（自 2025 年起每两年一次），并设定到 2026 年实现非化石能源灵活性（需求响应、储能）的国家目标。这些措施旨在通过利用需求侧响应和储能来容纳更多可再生能源，标志着市场向更加灵活、以消费者为中心的转变。参考链接需求侧灵活性网络规范（需求侧灵活性网络规范（2022-20252022-2025）欧盟正在制定专门的网络规范，以协调各成员国的需求侧响应。2022年底，监管机构（#ACER）和利益相关方经过公众咨询起草了需求响应框架指南，作为欧盟范围内规则的基础。这项即将于 2025年出台的网络规范将定义聚合、储能和需求削减服务的标准。它旨在消除剩余的监管障碍，使需求侧资源能够平等地参与平衡和容量市场。一个需求侧灵活性专家组已经召集，就政策和技术细节提供建议。该规范将阐明聚合器、智能充电（车辆到电网）和其他灵活性提供商如何向输电和配电运营商提供服务。参考链接可再生能源与能源效率指令（可再生能源与能源效率指令（20232023 年）年）7欧盟“Fitfor55”（适应 55 年）立法更新包括对可再生能源指令（RED）和能源效率指令（EED）的修订，这些修订将对负荷管理产生影响。修订后的RED（2023年）要求新的电力消费资产支持智能控制：例如，电动汽车（EV）充电基础设施必须支持智能定时（参考 OCPP2.01 协议相关设计点），甚至在适当情况下支持双向充电（车辆到电网）。自 2024 年起，欧盟所有新安装的公共电动汽车充电桩都必须具备智能充电功能，以调节负荷。同时，修订后的EED（2023 年）纳入了“效率优先”原则，确保在规划能源系统时，需求响应能够与发电能力平等竞争。它鼓励动态电价（分时电价、关键峰值电价等），以规则策略奖励消费者调整需求。参考链接国家援助指南和灵活性支持计划国家援助指南和灵活性支持计划2022 年 1 月，欧盟 通 过 了 新的 气 候、能 源 和 环 境援 助 指 南（#CEEAG），旨在引导公共资金用于实现绿色协议目标。这些指南明确允许支持非化石燃料灵活性技术（需求响应、电池和其他储能技术），以此平衡电网并减少排放。例如 2023 年，欧盟委员会批准了一项 13 亿欧元的法国计划，该计划隶属于 CEEAG，旨在激励高峰时段的需求响应和储能容量。参考链接2.2 表后灵活性对市场意味着什么？2022 年至 2025 年标志着欧盟能源监管的关键转变，将主动负荷管理和灵活性作为电力系统的核心要素。从市场设计改革到智能充电强制规定，关键指令和政策正在重塑电力公司的运营方式以及技术提供商的市场参与方式。配电网公司正在成为灵活性的协调者，受到新的激励措施的支持，但也面临着基础设施改造需求的挑战。技术提供商和集成商受到能源市场核心的欢迎，这刺激了创新和竞争，即使他们必须在一个关键且注重安全的领域证明其解决方案。从财务和运营角度来看，这些影响意义重大：成功融入这些变化的公司可以释放新的价值（通过降低成本、提供新服务或公共资金），而那些适应缓慢的公司则可能面临更高的风险并错失良机。对行业的总体影响是机遇与挑战并存，但战略方向明确欧盟正在构建一个灵活的需求和智能负荷管理与发电同等重要的电力系统。通过积极响应这些法规，该行业的公司可以在欧洲更清洁、更具弹性的能源未来中取得成功。UKP415 和和 P375 规则对电力市场商业形态影响深远规则对电力市场商业形态影响深远20222025 年英国电力市场经历深刻变革，其中平衡与结算规范（BSC）修正案 P415 和 P375 的实施尤为关键。P415 于 2024 年 11 月生效，明确设立8了虚拟交易方（VTP）角色，首次允许独立聚合商进入英国批发电力市场，超越了其此前仅限于平衡机制（BM）的参与范围。这一战略性转变通过“偏差量”机制，促进了客户侧灵活性的货币化。作为补充，P375 已于 2022 年 6月实施，允许使用“边界点后”的独立资产计量表进行结算，从而实现更精细的灵活性交易。英国的 VTP 角色具有独特性，但与欧洲输电系统运营商联盟（ENTSO-E）框架下的平衡服务提供商（BSP）和平衡责任方（BRP）等欧洲电力市场角色共享更广泛的目标。尽管三者都旨在整合灵活性并确保系统平衡，但英国的VTP 明确为聚合商提供了进入批发市场以利用客户灵活性的途径，这比欧洲更广泛的角色通常提供的路径更为明确。英国的 VTP 资格认证过程严格，涉及中央电量分配（CVA）和供应商电量分配（SVA）资格认证，由毕马威（KPMG）评估并经绩效保证委员会（PAB）批准，这促进了专业支持服务市场的发展。虽然研究材料未明确详细说明 VTP 的海外公司参与情况，但鉴于非英国公司已在其他 BSC 角色（EDF 等）中存在，海外公司参与 VTP 角色也是可能被允许的。其中 Axle Energy Limited已被确认为 VTP，展现了其先发优势和在通过智能计量和资产计量聚合多样化灵活资产方面的技术专长，并积极参与监管倡议。英国电力市场灵活性的介绍英国电力市场灵活性的介绍不断演变的能源格局背景不断演变的能源格局背景英国电力市场正经历一场深刻的转型，朝着智能和灵活的能源系统迈进。这一演变的核心驱动力在于整合日益增长的间歇性可再生能源、管理电网拥堵以及提升整体系统稳定性和安全性。传统的集中式发电模式正逐步让位于更为分散的系统，这要求引入新的市场机制，以在接近实时的时间内高效平衡供需。聚合商在英国批发市场中的作用聚合商在英国批发市场中的作用聚合商在这一转型中扮演着关键角色。他们将小型、分散式能源资源（DERs）例如工业和商业消费者的需求侧响应、居民智能设备（如电动汽车充电器、热泵）以及储能单元汇集起来，形成一个集体性的灵活性来源，为电网提供服务。从历史上看，这些独立聚合商，被称为虚拟牵头方（VLPs），其参与范围主要局限于平衡机制（BM），在此机制中，他们响应国家电网的直接指令以实现系统平衡。聚合商角色的演变（从 VLP 到 VTP）表明，更广泛的政策目标是释放多样化的灵活性来源，将重心从大型集中式发电转移到包括消费者侧资产在内的9分布式资源。这对于实现净零排放目标以及在可再生能源日益增加的情况下确保系统安全至关重要。2.3 ELEXON：P415法规带来的市场机会BSC 修正案修正案 P415：促进虚拟交易方（：促进虚拟交易方（VTP）进入批发市场）进入批发市场P415P415 的目的和目标的目的和目标BSC 修正案 P415，正式名称为“促进虚拟牵头方调度的灵活性进入批发市场”，是一项旨在修订平衡与结算规范（BSC）的关键监管变更。其主要目标是使虚拟牵头方（VLPs），即独立聚合商，能够直接参与英国批发电力市场。这导致了新的市场角色：虚拟交易方（VTP）的创建，专门针对这些聚合商。其根本目的是允许电力消费者通过将自身固有的灵活性出售到批发市场来获取价值，从而摆脱此前仅能通过其供应商或仅在平衡机制（BM）中参与的限制。P415 还引入了互惠补偿机制，以应对可能对供应商产生的影响。P415 本质上出发点：如果您是能源消费者，并且您的上游能源供应商不想重视您现场运营中存在的灵活性，那么 VTP就可以直接连接你的设备，帮你参与电力批发市场套利，释放您的灵活性。可以公平地假设，这会倒逼传统固化的能源供应商在竞争加剧迫在眉睫的情况下提高他们的运营和经营水平。预预计计2025 年年 BTM 灵活性市场规模是灵活性市场规模是 5.8 亿欧元，到亿欧元，到 2035 年预估整体规模超过年预估整体规模超过 25亿欧元亿欧元（form：EDF）实施细节和主要影响实施细节和主要影响P415 已于 2024 年 11月 7 日作为 BSC11 月标准发布的一部分实施。预计该修正案将主要影响 VLPs、现有 BSC 参与方（特别是供应商）以及管理BSC 的 Elexon 公司（BSCCo）。一个关键的操作影响是，VTP 现在可以在批发市场（包括日前或日内市场）交易“偏差量”即 30 分钟周期内预期能源消耗与实际消耗之间的差额。这种机制激励了负荷转移，允许消费者在高成本时期减少需求并将其灵活性货币化。与虚拟牵头方（与虚拟牵头方（VLPsVLPs）和平衡机制的关系）和平衡机制的关系在 P415 实施之前，VLPs 仅限于参与平衡机制（BM）。VLP 角色本身是在 2019 年 12 月 BSC 修正案 P344“更广泛的准入”实施后创建的，该修正案首次授予独立聚合商进入 BM 的权限。P415 代表了 VLP 能力的扩展，使其能够注册为 VTP 并进入更广泛的批发市场，从而为灵活性提供更多样化的收入来源。P415 的实施是市场自由化的关键一步，允许独立聚合商直接与批发市场互动。这减少了对传统供应商作为消费者灵活性唯一市场途径的依赖，从而促进10了更大的竞争，并可能降低消费者的成本。互惠补偿机制是确保现有市场参与者（供应商）获得“完全补偿”的关键设计要素，从而减轻供应商支持 VTP 活动的潜在负面激励。市场规则制定是一个迭代且相互关联的过程。P444（针对 BM 交易的供应商补偿）与 P415 被同时考虑，P444 旨在利用 P415 开发的功能。P465 的提出是为了修正 P415 法律文本中关于虚拟交易方信用覆盖要求的条款。2.4 英国的虚拟交易方（VTP）角色VTPVTP 活动的定义和范围活动的定义和范围虚拟交易方（VTP）被定义为供应商电量分配（SVA）注册的半小时计量系统的聚合商。其主要目的是允许独立聚合商在批发市场中交易客户的灵活性。VTP 可以专门参与批发市场活动。这意味着他们可以将“偏差量”（与基线相比的需求减少量）出售到日前或日内市场。VTP 角色的设立，正式化并扩展了独立聚合商的范围，认可了对市场效率和灵活性的独特贡献。通过允许 VTP专注于批发市场活动，它创建了一个专业的市场参与者类别，促进灵活性聚合和交易方面的更大创新和效率。图 3 VTP 商业模式2.5 准入要求和资格认证流程2.5.1 强制性资格要获得 VTP 资格，公司需要同时获得中央电量分配（CVA）资格和供应商电量分配（SVA）资格。11 CVA 资格：证明 VTP 有能力向 BSC 代理发送和接收特定通信。Enegen 会与 Elexon合作进行所需的 CVA测试。SVA 资格：确保 VTP 理解 BSC 的义务和活动，并能保持一定的绩效水平。资格认证过程旨在确保组织的系统和流程符合 BSC 要求和良好实践，并且不会对结算造成风险。2.5.2 市场准入的详细步骤该过程始于通过填写意向书正式注册意向。然后，Elexon 的市场准入团队将提供 Kinnect 自助服务门户的访问权限，该门户提供了一个有指导且简化的市场准入流程，包括数字表格和数据访问。参考链接图 4 市场准入流程 From：elexonP415 的本质出发点：如果您是能源消费者，并且您的能源供应商不想重视您现场运营中存在的灵活性，那么 VTP就可以直接连接你的设备，帮你参与电12力批发市场套利。可以公平地假设，这些传统固化的能源供应商可能会在竞争加剧的幽灵迫在眉睫的情况下提高他们的游戏水平。当然，这就 P415 带来的希望。在这样市场驱动和激励下，诞生了类似 Axle energy类似创新企业。图 5 收益测算示意 From：AXLE表 1 英国虚拟交易方（VTP）资格认证要求要求类别要求类别具体要求具体要求/标准标准描述描述/目的目的涉及机构涉及机构/流程流程强制性资格中央电量分配（CVA）资格证明 VTP 能够与 BSC 代理进行特定通信的收发能力 9Elexon 进行 CVA 测试供应商电量分配（SVA）资格确保 VTP 理解 BSC 义务和活动，并保持一定的绩效水平Elexon 负责绩效保证活动市场准入步骤注册意向通过填写意向书正式注册，启动市场准入流程Elexon 市场准入团队提供 Kinnect 自助服务门户资格评估自评估文件（SAD）提交证明申请人拥有健全系统、经过测试的软件和文档化的业务流程，以履行 VTP 义务审计代表 Elexon 进行评估132.5.3 P415给资产方可以带来的潜在收益机会通过第三方客观的价值分析内容，可知基本上参与 P415 储能收益都可以翻倍，最高可实现 3 倍的收益。详细链接图 6 年度收益对比 From：Gridcog绩效保证委员会（PAB）批准最终批准自评估，确保符合 BSC 要求绩效保证委员会（PAB）运营要求健全的系统和业务流程确保 VTP 能够执行其义务，并经过适当测试和文档化 10申请人内部开发和测试，由审计评估财务义务入会费500 英镑，覆盖进入市场的行政成本支付给 Elexon月度基本费用250 英镑 增值税/月，一旦获得资格即适用支付给 Elexon信用担保存入足够抵押品，以覆盖结算日后 29 天内可能产生的交易不平衡债务由 VTP 根据交易特征自行决定，受 P465 修正案影响142.5.4 P415标杆厂商 axle.energyAxle 为其合作伙伴例如：pod point 管理 P415 整个流程，从用户和资产注册、投标、调度到结算。图 7 VTP 的业务流程Axle 还持有 Epex和 NordPool 的交易方许可：Axle 独特地通过智能计量和资产计量两种方式参与，这依赖于计量表实现“半小时结算”，且资产计量表符合 CoP11标准；Axle 通过申请：P483 法案来突破目前采集电表 30 分钟间隔的局限来更好匹配电力市场（现货市场 5 分钟交易频率）Axle Energy 已提出 P483修正案，旨在解决居民计量表半小时结算要求的问题，现有的 P375目前限制了 P415在居民消费者中的全面应用。这表明，最初的修正案通常需要后续的完善或补充性变更，以充分实现其目标或解决未预见到的后果，也表明电力市场在不断发展，需要持续的战略改变与适应。图 8 交易流程 From：AXLE153.欧洲 BTM 电力灵活性市场的介绍从欧洲的智能电表渗透率可以判断动态电价和 BTM 表后灵活性的部署渗透率。其中德国渗透率最低 2.8%，德国能源产业法（EnWG）第 14a条于2024年 1月 1 日生效，标志着监管方面开启了智能能源落地实施，电力供应商必须在 2025 年 1月 1 日前提供动态电价套餐支持。其核心内容包括：可控消耗设备：能源产业法（EnWG）第 14a 条规定，可以灵活控制热泵、电力存储系统和电动汽车充电站等设备，以实现电网稳定和可再生能源的整合。前瞻性：第 14a 条 EnWG 是朝着分散和智能能源系统迈出的一步，在这个系统中，消费遵循生产，可持续行为得到奖励。动态电网费用：消费者可以通过电网友好行为来降低电网费用，例如将电力消耗转移到非高峰时段。zeitvariable Netzentgelt(Modul3)技术要求：为了充分利用法律带来的好处，智能电表、控制单元以及可选的家庭能源 Hems管理系统是必不可少的。设备连接协议：EEbus成为该条规定指定的设备主流对接协议。图 9 德国智能电表指数 From：linkedin欧盟法规 EU/2024/1711 规定了动态电价，并要求欧盟成员国在 2025 年 1月 17 日之前将其规则转化为各自国家法律。北欧芬兰、意大利和西班牙在内16的一些国家已经通过提供与批发和现货市场价格挂钩的动态电价合同，证明了其合规性，这表明市场准备程度更高或监管措施更积极主动。动态电价合同在北欧地区“已经很普遍”。挪威的情况尤为突出，其 64%的消费者签订了现货指数合同，表明其强烈倾向于与市场挂钩的定价。这种高渗透率归因于几个特定于国家的设备因素：热泵和电动汽车（EV）的渗透率非常高。在西班牙，约有 35%的居民消费者签订了动态分时电价合同，这一比例“远高于欧洲平均水平”。动态电价还能让消费者更清晰地了解和掌控其能源使用情况及相关成本。这种透明度，尤其是在传递型动态电价机制下，可以促进供应商与消费者之间建立更牢固、更信任的关系。在动态电价渗透率高的国家和地区，BTM 表后电力灵活性市场，也变得越来越重要。灵活性资产挖掘对电网平衡和批发市场活跃起到非常大的促进作用。174.20222025 年 VPP 欧洲市场活跃主要参与者注：其中 ABB、西门子，施耐德，NextKraftwerke、EnelX、EDF，E.ON 等大家耳熟能详的企业，就不在这里重复说明。图 10 VPP欧洲市场主要参与者分布4.1 OctopusEnergy&KrakenOctopus Energy 于 2015 年底在英国成立，凭借其在能源技术领域的先锋地位和卓越的客户服务在全球建立了声誉。目前该公司已经在全球 28 以上的国家建立分支机构或合资企业。目前是全球 VPP 的领导企业之一。目前估值为150亿美金，最近准备拆分 Kraken上市 IPO。Kraken 将自身定位为全球唯一经过验证的、端到端的公用事业数字化转型操作系统。它旨在提供一个集成的解决方案，覆盖能源零售商的核心业务流程。端到端系统集成端到端系统集成：Kraken平台整合了客户信息系统（CIS）、计费、客户关系管理（CRM）、通信以及可能的计量数据管理（MDM）功能于一体。该平台专为能源行业设计，旨在自动化供应链的关键环节。计费与支付计费与支付：平台自动化处理计费等流程 5，支持能源零售商推出创新的智能电价产品。例如，在澳大利亚市场，Kraken 能够处理和管理基于 5 分钟间隔的计费和结算。客户管理与体验客户管理与体验：Kraken 的设计理念是以客户为中心。它帮助 OctopusEnergy 连续 8 年获得行业领先的客户服务评分，并声称能帮助客户实现 518星级客户满意度。平台提供客户自助服务功能。同时，它利用 AI 工具（如MagicInk）来辅助客服工作，例如起草超过 40%的数字通信，总结客户互动信息 8。Kraken的目标是帮助客户将服务成本降低 40%。现场服务优化现场服务优化：这是 Kraken 平台的一个显著特点。它集成了先进的现场服务 管 理 功 能，利 用 Mapbox 的 地 理 空 间 技 术（包 括 MatrixAPI、DirectionsAPI、GeocodingAPI、IsochroneAPI）和 AI 驱动的优化引擎。这使得平台能够根据实时路况、工程师的地理位置、可用性和技能，智能地分配工单（如智能电表、EV 充电桩安装和维护），并优化路线，动态调整调度计划。据称，该功能支持了 Octopus Energy 超过 3500 名现场工程师每天执行数万个任务。报告的效率提升包括：每天减少 300小时驾驶时间，每年额外完成 15 万个服务预约，城市作业效率提高 88%，每年减少 600吨二氧化碳排放，工程师利用率显著提高（例如，苏格兰案例中从 69%提升至 78%）。产品创新与上市速度产品创新与上市速度：Kraken 的敏捷操作系统支持 Octopus Energy 持续快速地推出市场领先的、以消费者为中心的产品。典型例子包括：IntelligentOctopus Go（大型智能 EV 充电套餐）、Saving Sessions（大规模需求响应计划）、Octopus Tracker 和 Agile Octopus（追踪批发市场或半小时价格的动态电价）、FanClub（基于本地风力发电的折扣电价）以及 ZeroBills（旨在实现净零电费的集成家庭能源解决方案）。跨部门运营效率跨部门运营效率：Kraken 为能源公司的不同团队提供支持。营销团队可以用它来识别和响应市场趋势；采购团队可以用它来准确预测需求；现场服务团队用它来执行工程任务并能查看完整的客户账户信息；客服团队则能获得 AI 工具的辅助。Kraken 的平台范围更广，不仅覆盖了能源零售的核心运营（计费、CRM、灵活性），还延伸到了物理设备的安装、维护和现场人员调度等环节。这对于那些拥有庞大现场服务团队或需要管理大规模智能设备（如智能电表、EV 充电桩、热泵）安装项目的垂直一体化公用事业公司而言，可能具有更大的吸引力，因为它提供了更全面的端到端效率提升潜力。技术与架构技术与架构Kraken平台的技术架构选择：19云原生架构：Kraken 是一个完全构建在亚马逊云科技（AWS）上的云原生平台。其可扩展的、基于云的架构支持持续部署，确保了平台的弹性和敏捷性。分层 Python 单体架构：与 Kaluza 的微服务架构不同，Kraken 的核心平台是一个庞大的 Python 单体应用（Monolith）。为了管理这个包含近28000个模块的代码库的复杂性，Kraken采用了一种精心设计的分层架构。这种架构将代码库在逻辑上划分为不同的层次，典型的层次结构是：核心层（core）-地域层（territories）-客户层（clients）。依赖关系被严格限制为只能由上层向下层流动（例如，客户层可以依赖地域层和核心层，但反之不行）。这种分层通过名为 ImportLinter 的工具进行强制执行。这种设计的目的是限制变更的影响范围（blastradius），使得针对特定客户或地域的修改不易意外影响到其他部分 51。它也允许在同一个代码库中管理不同客户实例的差异化需求（相同，但又不同）。人工智能/机器学习集成：AI 和 ML 技术深度融入 Kraken 平台，用于自动化能源供应链的各个环节。应用实例包括：AI 驱动的现场服务优化（智能调度、路线规划）、AI 辅助的客户服务（MagicInk用于起草邮件、总结互动）、基于 ML 的需求预测（KrakenFlex 也使用 ML），以及用于灵活性服务的优化算法（如智能充电、需求响应）。数据处理能力：Kraken 平台需要处理海量数据。例如，仅 IntelligentOctopus Go 产品每天就要处理超过 1 亿条读数。平台通过 API 提供深度的数据访问能力，支持数据分析和定制化客户体验。可扩展性与适应性：Kraken 已证明其具备高度的可扩展性，目前管理着全球超过 6000 万个客户账户和超过 40GW 的发电/储能资产。其云原生架构本身具有良好的可扩展性。虽然是单体架构，但其分层设计有助于提高可管理性。Kraken 成功扩展到水务和电信等其他公用事业领域，也证明了其架构的适应性。架构的潜在局限：尽管分层设计旨在缓解单体架构的一些问题，但仍然存在一些固有的挑战。例如，当需要在不同层之间进行非标准的交互时，可能需要采用控制反转（Inversion of Control）等模式，这会增加代码的“局部复杂性”。此外，由于在高层（客户层/地域层）进行修改相对更容易和风险更低，可能导致开发人员倾向于在这些层级编写特定代码，而不是将通用功能沉淀到核心层，从而使得高层代码过于臃肿。20灵活性与灵活性与 DERDER 管理管理(KrakenFlex)(KrakenFlex)KrakenFlex 平台中负责处理分布式能源资源（DER）管理和提供灵活性服务的关键组件。KrakenFlex 产品：KrakenFlex 源于 Octopus Energy 在 2020 年收购的智能电网软件公司 Upside Energy。它是一个基于云的平台，利用 AI 和 ML技术来控制和优化 DER，以匹配能源供需。KrakenFlex 是 Kraken 完整生态系统的一部分，专注于 DER 的集成和管理。设备连接性：KrakenFlex 管理着各种消费侧的能源设备，如电动汽车（EV）和充电桩。它连接了大量的 EV（例如，通过 Intelligent Octopus Go连接超过 16 万辆）、热泵、家庭光伏系统和智能恒温器。为了扩大连接范围，Kraken 也与 API 聚合服务商 Enode 合作，通过 Enode 的 API 连接更多品牌的 DER。优化能力：KrakenFlex 使用 AI 和 ML 算法，根据电价信号、电网状况和客户偏好来优化能源使用。例如，它可以协调 EV 在电价最低、最绿色的时段充电。除了消费侧设备，KrakenFlex 也优化大型发电和储能资产（如风电场、电网级电池）的运行和交易。需求响应与灵活性服务：KrakenFlex支持多种灵活性应用：智能电价：Octopus Energy 的一系列创新电价产品，如 IntelligentOctopus Go（优化 EV 充电，聚合超过 700MW 的灵活性）、AgileOctopus（基于半小时实时电价）和 Octopus Tracker（追踪批发市场价格）。需求响应项目：成功运营了大规模的需求响应项目Saving Sessions。在该项目中，超过 150 万用户参与，通过在高峰时段主动减少用电量来获得奖励（2023-24 年冬季支付了 510 万英镑奖励），累计转移了2GWh 的电量。Kraken平台能够在短时间内向数百万客户发出活动邀请并进行结算。电网平衡服务：Kraken 将聚合的 DER 灵活性资源（如来自 IntelligentOctopus Go 的超过 700MW）打包，并将其出售给电网运营商，参与电网平衡机制，从而创造额外的收入来源。它还能管理基于地理位置的定价区域，以激励用户在特定区域减少高峰需求。Octopus Energy 通过一系列的技术能力收购，搭建了上述完整的技术平台：21Configurable(2020)：智能电网软件，整合热泵和电动汽车充电，拓展新西兰市场。Upside Energy(2020)：数据科学和 AI 专业知识，增强智能电网技术，管理太阳能电池板和电动汽车充电站，最终被整合了内部 Krakenfield系统。Depsys(2022)：提供能源网络运营商的分析和实时监控技术。RED(2022)：热泵制造商，拓展硬件能力。Sennen(2023)：对大型可再生能源项目进行实时监控（风电场运营管理）。Kwest(2024)：管理热泵和智能电表安装软件。Jedlix(2024)：领先的智能电动汽车充电解决方案提供商，增强 Kraken 的灵活需求管理能力。Energetiq(2024)：澳大利亚能源账单核对软件公司，增强市场对账能力。投资可再生能源：收购 Octopus Renewables，投资风能和太阳能项目，支持 Xlinks海底电缆项目4.2 OVO Energy&KaluzaKaluza 成立于 2019 年，是 OVO Energy 为应对传统能源 IT 系统迫切增长而内部静态的技术公司。Kaluza 与 OVO Energy 关系紧密。Kaluza 平台是 OVO Energy 运营的核心技术支撑，OVO 的高层领导（如创始人 Stephen Fitzpatrick和主席 Justin King）同时也在 Kaluza 的顾问委员会中任职。Kaluza是 OVO 集团的一部分。除了服务 OVO，Kaluza 也积极拓展外部合作。2024 年，澳大利亚能源巨头 AGLEnergy 宣布以 1.5 亿澳元收购 Kaluza20%的股份，使 Kaluza 的估值达到约 5亿美元，并计划将其 400 多万客户迁移至 Kaluza 平台。此外，Kaluza 还与三菱商事在日本成立了合资公司 Kaluza Japan，将技术引入日本市场。Kaluza 系统旨在提供一个端到端的集成解决方案，取代传统能源零售领域中由各种独立系统（如 MDM、CIS、CRM、VPP 等）组成的复杂技术栈，实现所谓的“从电表到现金”（meter-to-cash）流程的现代化。计费与支付：平台的核心能力之一是利用实时数据流自动化计费流程。它能够处理复杂的计费逻辑，例如 OVO 的“Charge Anytime”套餐，该套餐将电动汽车的充电成本与家庭用电分开计费，并提供一个特定的低费率。平台以分钟级的精度处理数据，减少人工干预，最终为客户生成简洁统一的账单。22客户管理与体验：Kaluza 强调通过直观的数字化体验赋能客户。它清晰地展示实时的能源使用数据和相关洞察，帮助客户了解其能源消耗和碳足迹。平台提供无缝的自助服务功能，目标是大幅提高客户自助解决问题的比例（据称 OVO 的数字中心自助解决率达到 80%，Kaluza 官网宣称客户自助服务率提升 50%）。通过提升透明度和易用性，Kaluza 旨在建立客户信任，提高满意度和客户生命周期价值，并报告其服务的数百万客户的净推荐值（NPS）提高了 34分。客服工具与效率：为了提升客服中心的效率和质量，Kaluza 为客服人员配备了人工智能驱动的“副驾驶”（AI-enabledco-pilots）。这些工具结合简化的操作界面（据称将客服人员需导航的系统从 12 个减少到 4 个，并提供单一的直观界面），旨在帮助客服人员更快地理解客户问题，提供个性化的解决方案。报告显示，这使得首次联系解决率（FCR）提高了 40%-44%，平均处理时间（AHT）减少了 30%以上。AI 提示还能帮助持续改善账户健康状况。最终目标是让客服人员从处理日常账单问题中解放出来，转型为能源顾问，向客户推广低碳解决方案。平台目标是使每位客服人员能够服务的客户数量增加一倍以上。产品创新与上市速度：Kaluza 平台设计支持能源零售商快速开发和推出新的能源产品与服务，特别是围绕电动汽车、太阳能、电池储能等低碳技术的创新套餐。其敏捷、低成本、低风险的市场投放工具据称可以将新产品的上市时间缩短至数天。具体案例包括 OVO 早期的 EV Everywhere套餐、结合计费和智能优化的 Charge Anytime 电动汽车充电计划、针对光伏 储能客户的 Battery Boost、澳大利亚 OVO 的 Free3（每日三小时免费用电）和 EVControl 智能充电计划，以及与多家汽车制造商合作的V2G/V2X 项目。Kaluza 平台的一个显著特点是其将计费、客户管理和灵活性服务（如 DER优化）紧密集成在一个实时平台中，这与传统系统中这些功能通常由不同、独立的系统处理形成对比。同时，其对 AI 技术在客服辅助方面的应用，表明其策略不仅是推动数字化自助服务，也旨在通过技术提升人工服务的效率和价值，将客服对话引导至更复杂的咨询和增值服务上。Kaluza平台的技术基础是其现代化的、面向未来的架构设计。23云原生 SaaS 架构：Kaluza 是一个完全托管的软件即服务（SaaS）平台，采用云原生设计。这意味着平台部署在云端，由 Kaluza 负责基础设施的维护、扩展和更新。它利用了主流公有云平台，如 AWS和 Google Cloud。实时数据引擎与流式架构：平台的核心是围绕一个实时数据引擎构建的。该引擎利用 Apache Kafka 作为核心技术，实现高吞吐量、事件驱动的数据流处理。来自行业系统、客户以及智能设备（如智能电表、电动汽车充电桩、储能电池等）的实时信息能够自动更新平台数据。这种架构摒弃了传统的批处理模式，支持对数据的实时处理、分析和响应，为实时计费、客户洞察和灵活性服务提供了基础。微服务架构：Kaluza 采用了微服务架构。在这种架构中，平台功能被拆分成一系列独立的服务。这些服务共享一个通用的数据模型以确保数据结构的一致性，但服务之间是解耦的。这种设计使得平台能够：独立扩展：可以根据需要对单个服务进行水平或垂直扩展。独立发布：可以独立更新和部署单个服务，加快新功能的上线速度。区域适应性：更容易针对不同国家或地区的特定需求进行本地化调整。故障隔离：单个服务的故障不会导致系统瘫痪，提高了平台的韧性。安全隔离：有助于隔离安全威胁，防止其在整个系统中扩散。Kaluza 的设计旨在避免单体架构（Monolithic）和同步微服务（SynchronousMicroservices）架构中常见的瓶颈和级联故障问题。人工智能/机器学习集成：AI/ML 技术被广泛应用于平台的各个方面。例如，用于自动化运营流程（如计费），为客服人员提供智能辅助，驱动 DER的优化算法（如智能充电、电池管理），进行能源预测，以及与 Mesh-AI 合作探索客户流失预测等高级分析应用。4.3 TibberTibber 智能能源解决方案，包括为住宅电池用户和电动汽车提供的虚拟电厂（VPP）服务，以及在荷兰、瑞典和挪威推出的 Grid Rewards 产品。此外，其 go-ePower-up 应用功能可根据低电价自动为电动汽车充电。公司专注于智能家居集成和实时数据，以帮助用户削减成本和碳排放。Tibber 的核心产品是一款专为住宅建筑设计的智能能源应用程序。该应用程序提供家庭能源消耗数据，并利用基于人工智能的算法优化电力采购，确保客户以最优惠的价格购买电力。Tibber 模型的一个显著特点是它专注于软件和24集成，而不是专有硬件所有权；它无缝连接到各种第三方设备，如恒温器和智能热泵，以获得对能源消耗概况的详细了解。该公司的基本使命是通过提供实时分析和对能源使用的精细控制，使所有家庭都能简单且负担得起可持续能源消费。它提供按小时计费的电力协议，承诺 100%使用无化石能源。此外，Tibber Store 还作为智能家居设备的零售平台，包括用于电动汽车充电的壁挂箱和空气源热泵，以补充其软件驱动的服务。这种不拥有硬件、而是与第三方设备集成的策略，带来了更大的灵活性，并促进了更广泛的生态系统，避免了供应商锁定，从而有可能加速市场采用。这使得 Tibber 成为软件优先的能源协调器，能够在各种已安装硬件上实现智能能源管理。Tibber 将自己定位为“全球首家全数字化能源公司和平台”，旨在彻底改变能源行业。其主要竞争优势或护城河在于其创新的商业模式：与通过增加能源消耗获利的传统公用事业不同，Tibber 以购买价格提供可再生能源，并提供智能技术帮助客户主动控制和减少能源消耗。这种独特的方法从根本上将客户和公司的激励机制与能源效率和可持续性相结合。Tibber的创新产品具有多种引人注目的优势：成本节约和优化：该公司的人工智能优化和动态电价旨在帮助客户大幅降低能源账单和总体能耗。例如，通过 Tibber 为电动汽车进行智能充电，可节省高达 50%的充电成本。绿色能源焦点：Tibber 致力于提供 100%无化石能源，并积极帮助用户将消费转向更环保、更实惠的时间，以符合环境目标。数字优先和用户友好：该公司因其“出色的应用程序”而受到称赞，该应用程序提供了积极的用户体验（UI/UX）、有效的支持，并提供对能源使用的实时洞察和控制。灵活性：其电力协议的特点是没有约束期，为客户提供了更大的自由。开放生态系统：Tibber 的与供应商无关的 EMS 及其与各种第三方智能家居设备集成的能力促进了开放灵活的能源管理生态系统。Tibber 已战略性地建立了关键合作伙伴关系，以扩大其生态系统并增强其服务产品：Kiwigrid：Tibber 正与德国能源物联网领导者 Kiwigrid 合作，建立全新的安装商生态系统。此次合作将提供集成能源系统，包括硬件、能源管理系统(EMS)平台、智能电表和动态电价，以及一个从家庭到市场，全方位优化能源的“360 度 EMS”。25 wallbox：与领先的电动汽车充电提供商 Wallbox 建立互操作性合作伙伴关系，使荷兰和瑞典的电动汽车驾驶员能够使用 Tibber 应用程序进行智能充电，并在能源价格最低时自动启动充电会话。Kostal：与逆变器制造商 Kostal 的合作旨在实现各种家庭存储系统的智能控制和充电。EEBUSe.V.：Tibber 是 EEBUSe.V.的成员，EEBUSe.V.是全球公认的德国主导的能源设备通信标准，这凸显了其对生态系统开放性和互操作性的承诺。Future home：与 Future home 的集成允许通过 Tibber 应用程序控制加热设备和温度传感器。作为一家私营公司，Tibber 的具体市值尚未公开披露。然而，其 1.77 亿至1.8 亿美元的巨额融资总额并成功完成 1 亿美元 C 轮融资。属于独角兽公司。其投资者群体多元化且实力雄厚，包括 Balderton Capital、Summa Equity、EightRoads Ventures、Nordea Bank、AltorEquity Partners、Eviny Ventures 和Schibsted Ventures。标志着风险投资公司和战略企业投资者对 Tibber 颠覆性商业模式及其对能源转型产生大规模影响的潜力充满信心。4.4 1KOMMA51KOMMA5已迅速成为欧洲新能源领域的重要参与者，专注于综合家庭能源解决方案。1KOMMA5总部位于德国汉堡。该公司成立于 2021 年，自成立以来，该公司已筹集约 4亿欧元股权融资，该公司还在 2025 年 1月的 IPO 前融资轮中获得了 1.5 亿欧元。公司财务状况良好，股权融资充足，盈利能力强，且无负债，体现出稳健的财务管理和强劲的投资者信心。属于独角兽企业。主要投资者包括 Eurazeo、G2VP、eCAPITAL、法国巴黎银行、德意志银行和巴登符腾堡州银行。1KOMMA5提供一整套智能能源解决方案，致力于实现家庭零排放生活。其主要产品和服务包括：太阳能模组及发电系统：该公司提供采用最新 TOPCon 技术制造的全黑太阳能模块，旨在实现最佳能源生产和使用寿命。它还提供专有硬件，如Power Harvester电池。HeartbeatAI管理系统：这款专有的人工智能驱动软件是其产品的核心。它与动态电价系统集成，利用低成本电力时段来优化能源消耗，从而实现清洁26能源的智能化使用。HeartbeatAI旨在与各种逆变器、充电解决方案和热泵兼容，从而增强其多功能性和客户利益。虚拟发电厂（VPP）能力：HeartbeatAI 允许连接的系统作为虚拟发电厂运行，将客户的光伏、电力存储、热泵和充电点汇集并连接到能源市场，以提高盈利能力。热泵：1KOMMA5提供热泵作为其节能家居解决方案的一部分，强调其降低能源成本、提高房屋价值和提供环保供暖替代方案的能力。电力存储：该公司提供电池解决方案，使客户即使在没有太阳能发电的时期也能使用自产电力。电动汽车充电站：提供这些是为了方便利用太阳能为电动汽车充电。一站式服务方式：1KOMMA5将自己定位为购买和安装太阳能系统、充电站和热泵的一站式便利商店，提供从咨询到安装和维护的全面服务。开放平台战略：该公司计划向所有拥有兼容热泵、储热装置或壁挂箱的客户开放 Heartbeat 平台，所有制造商都可以接入。4.5 EnpalEnpal 是一家专注于为房主提供太阳能解决方案的德国私营公司，总部位于德国柏林。为超过 90,000 个德国家庭提供太阳能供电服务。Enpal2025 年 4 月成功完成新一轮融资，筹集资金达 1.1亿欧元，主要投资者包括 TPG、Equitix、Keppel Infrastructure Trust、VAERING 和 Activate Capital Partners，拥有强大的资金支持。Enpal 提供“一体化”太阳能解决方案，旨在让房主轻松便捷地使用可再生能源。其主要产品和服务包括：太阳能发电系统：房主能够生产电力。降低用电成本，提高绿电比例。Enpal电池（储能）：储存自产太阳能以供日后使用，增强能源独立性。Enpal壁挂式 BOX：可使用太阳能为电动汽车充电的电动汽车充电器。Enpal热泵：高效热泵用于家庭供暖，减少对化石燃料的依赖。Enpal 应用程序：其五合一套件的一个系统，可能用于监测和管理太阳能。灵活的付款方式：客户可以选择购买或租用太阳能系统，并提供“0 欧元押金”选项。27保证上网电价：对两年内剩余太阳能电力提供双倍上网电价，即每千瓦时 16.4 美分。Enpal 通过持股 Flexa 公司配合德国动态电价政策，2024 年 11 月宣布正式进入 VPP领域，Flexa的 VPP将通过非常短期的交易进行套利。该网络将针对5 分钟定价区间连续日内市场的交易。Enpal 与 Entrix 在储能与市场联动服务上也有深入的合作。4.6 ACCURE Battery IntelligenceACCURE Battery Intelligence 是一家专门从事预测电池分析的软件公司，总部位于德国亚琛 ACCURE Battery Intelligence 已获得大量资金，四轮融资总额达 3450 万美元。18其最近一轮融资是 2025年 2月 12 日的 B 轮融资，金额为1600万美元。ACCURE Battery Intelligence 提供基于 AI 的预测电池分析软件平台，旨在优化各个行业电池系统的性能和安全性。其主要产品包括性能管理器，可提供有关可用能源、薄弱模块和不平衡的洞察，以指导有效运营并最大限度地提高性能和可用性。保修管理器可帮助跟踪电池储能系统(BESS)保修关键绩效指标(KPI)，例如容量、循环和往返效率(RTE)，以检测违规行为并证实索赔。数字调试服务旨在在 BESS 投入使用之前识别并解决问题，解决现场调试期间可能遗漏的问题。此外，ACCURE 于 2025 年 5 月推出了 PCS Analytics和Tasks，这些工具旨在最大限度地延长 BESS 正常运行时间并简化运营和维护(O&M)流程。竞争优势在于其基于人工智能的预测分析，该分析利用人工智能和云计算将复杂的电池数据转化为可操作的见解，从而提供数周的准备时间来解决关键问题。ACCURE 声称拥有“全球部署最多、最值得信赖的预测电池分析平台”，支持超过 15GWh的实时资产。这表明专业软件解决方案具有强大的市场地位。ACCURE 将自己定位为“基于人工智能的电池安全和性能产品的全球领导者”，其核心价值主张是“在整个电池旅程中降低风险、提高性能并保护投资”。该公司旨在简化电池数据的复杂性，使电池更安全、更可靠、更可持续。4.7 OpouraOpoura 提供针对可再生能源领域的全套定制产品和服务。其核心产品包括SCADA 软件用于可再生能源园区及投资组合的监控、分析、报告和控制。该软件提供运营独立性，支持混合投资组合管理，优化资产及其生命周期，并支持28跨多个品牌的数据聚合。该公司还提供：发电厂控制解决方案，为风能、太阳能光伏、BESS、PtX 和混合系统等各种设置提供符合电网要求的自动控制器。对于能源交易，Opoura 提供灵活且面向未来的能源交易软件专为拥有可再生能源组合的电力交易商和平衡责任方(BRP)设计。除了软件之外，它还提供硬件和工程服务，包括 SCADA 系统外包、机柜和服务器生产，涵盖从设计到安装的整个生命周期。除此之外，Opoura 还提供咨询服务在电力工程和运营技术方面，以及优化发电厂性能的专业咨询。Opoura 的开发是独立的、人工智能驱动的电池 ACCURE 分析平台，这直接应对了复杂电池系统扩展过程中固有的技术和财务风险，有效地将关键痛点转化为高价值服务。公司专注于“预测分析”和“基于人工智能”的解决方案，直接解决了电池化学成分的复杂性、供应商的多样性以及海量数据带来的挑战，这些挑战使得手动或传统监控难以应对。人工智能驱动的预测分析对于大规模管理这些复杂性至关重要，它将原始数据转化为可操作的情报，从而兼顾安全性和盈利能力。“从电池数据中获得的深度洞察能够打造更安全、更盈利的系统”这一理念支撑了他们的价值主张，ACCURE 致力于“将噪音提炼为清晰、及时的情报”。这种对数据驱动的清晰度的强调对于长期资产管理和投资者信心至关重要，因为“验证年度容量测试并深入了解电池退化”的能力是无价的。Opoura 拥有强大的合作伙伴生态系统，服务于能源领域的各类客户。其客户群包括独立电力生产商(IPP)、原始设备制造商(OEM)、工程、采购和施工(EPC)公司、公用事业公司、贸易商以及输电系统运营商(TSO)。其客户的具体例子包括 EDF、Uniper、RES 和 EDP。4.8 TWAICETWAICE 是一家专注于电池数据分析的公司，总部位于德国慕尼黑。截至2023年底员工数为 50多名 TWAICE 已通过六轮融资筹集了总计 7500万美元。TWAICE 提供基于数字孪生的电池数据分析和管理平台，提供硬件和软件系统的组合来分析和管理电池数据。其主要产品包括：绩效管理：它提供有关可用能源、薄弱模块和不平衡的洞察，以指导有效的操作并最大限度地提高性能和可用性。保修管理：帮助跟踪电池储能系统(BESS)保修关键绩效指标(KPI)，如容量、循环和往返效率(RTE)，以检测违规行为并证实索赔。数字化调试：该服务旨在在 BESS 投入使用之前发现并解决问题，解决现场调试期间可能遗漏的问题。29经营策略规划师：使用户能够创建场景并针对不同的用例进行敏感性分析，帮助找到实现利润最大化的最佳运营策略。处罚风险评估：该工具使充电状态(SoC)问题更容易理解和采取行动，从而帮助运营商避免昂贵的罚款。TWAICE 将自己定位为一家“绿色科技公司”和“转型气候技术领导者”，致力于加速向绿色能源和无排放移动的转变。其核心价值主张是向决策者提供准确的数据来开发、管理和优化电池，从而确保安全性、性能和终身价值。竞争优势建立在几个关键优势之上。其利用数字孪生技术通过将现场数据与物理和数据驱动的电池模型相结合，对每个储能设备的“健康状况”提供精确的分析和预测。TWAICE 拥有深厚的电池专业知识，源自慕尼黑工业大学的一个研究项目，其团队拥有超过 300年的集体电池经验。该公司专注于：预测分析使其能够预测新兴需求并提供具有即时、实用价值的创新，在触发警报之前检测热、电阻和自放电异常。TWAICE 提供整体系统视图，强调将各种数据源（例如，电力转换系统、变电站、市场接口）集成到一个连贯的平台中，以获得全面的洞察。其价值主张的一个重要方面是其明确目标，即通过“可用和可回收能源”KPI 和“往返效率(RTE)”监控等功能实现收入最大化、降低成本并保护长期资产盈利能力。TWAICE 的产品具有多种优势，包括更高的可用性和性能、更早发现安全问题、更智能的数据驱动操作以及对保修和担保的强大跟踪。该软件加快了原始设备制造商(OEM)的开发时间并降低了电动公交车队的运营成本。它还提供了整个电池系统的整体视图。然而，该公司面临着与电池数据复杂性相关的固有挑战，不同供应商的电池数据在粒度和采样率方面差异很大，这使得全面分析具有挑战性。管理如此大量的数据需要大量的存储成本和计算能力。此外，公众对电池的更广泛认知，包括对其环境影响的驳斥，也可能带来挑战。电池系统不平衡等操作问题可能会阻碍预定的运行或导致处罚。TWAICE 被公认为“全球电池分析领导者”，已分析超过 5GWh 的 BESS并拥有 68 多个项目的项目组合。TWAICE 致力于最大化电池资产管理者的盈利能力并降低风险，尤其注重通过保修跟踪和罚款风险评估等功能，使其成为大规模电池部署的关键财务推动者，其作用远超单纯的技术性能。该公司的“保修管理器”和“罚款风险评估”等产品直接应对储能行业的关键财务风险。在储能这样的资本密集型行业，财务风险（包括保修违规、运营罚款和意外性能下降）会显著影响项目的可行性。30TWAICE 的软件可直接缓解这些财务痛点，使电池投资更加安全可靠，更具吸引力。TWAICE 与多元化的合作伙伴生态系统合作，服务于全球客户群。其客户包括全球领先的电池运营商和创新企业。其客户的具体例子涵盖各个领域，包括公用事业（Verbund、MN8、ju:niz energy、Global Power Generation、ApexClean Energy、Edp Renewables）、汽车原始设备制造商（宝马、梅赛德斯-奔驰、奥迪）、重型汽车制造商（Epiroc）和能源存储集成商/资产所有者（Bay War.e.、Inter Energy、Second Foundation、BWESS、Vispiron、Enpal）。在合作方面，TWAICE 与德国莱茵 TV 成立了合资企业 Battery QuickCheck GmbH。它还与 The Mobility House合作并与 Modo Energy 的金融平台进行整合。97 进一步的战略联盟包括与改造专家 Pepper Motion 和半导体公司Analog Devices的合作。4.9 TadoTado GmbH 于 2011 年 9 月在德国慕尼黑，该公司已在 10 轮融资中筹集了总计 2.45 亿美元的资金。其最新一轮融资是 2025年 3 月 18日的 E轮融资，融资金额为 3270 万美元。其重要投资者包括 Target Partners、Shortcut Ventures、E.ON、亚马逊、Total Energy Ventures、Energy Innovation Capital、Inven Capital、欧洲投资银行、Next47和 IP Group。Tado产品的市场渗透率非常高，据报道安装的设备数量已超过一百万台。截至 2022 年 2 月，该公司宣布其在欧洲的智能恒温器销量已超过 200 万台，短短两年内销量就翻了一番，这表明其采用率很快。Tado为欧洲近 100 万个家庭提供服务，巩固了其作为欧洲家庭采用智能供暖和控制领域的领先力量的地位。Tado 的 主要 合 作 伙伴 包 括 Google Assistant、Amazon Alexa、AppleHomeKit 和 Matter 等主要智能家居平台，体现了其对广泛系统集成的承诺。该公司还与能源和安装公司密切合作并与松下建立了战略合作伙伴关系，特别是在热泵优化方面。其客户群主要包括寻求供暖和制冷智能气候管理的房主和居民。产品通过 30 多家公用事业公司和众多领先的零售商分销。4.10 Flower31Flowe 创立于 2020年，总部位于瑞典斯德哥尔摩，员工总数：130 人，在三轮融资中共筹集了 1.09 亿美元，最近一轮融资 2024 年 11 月 1 日融资，筹集了 2170万美元，由 Northzone 领投。Flower 提供用于预测、优化和交易的尖端软件，旨在使能源资产能够积极地为稳定能源系统做出贡献。此功能对于虚拟发电厂的运营至关重要。主要产品和服务领域包括：储能解决方案：为电网规模电池储能系统(BESS)和住宅应用提供全面的解决方案。电网平衡服务：优化资产所有者在能源市场的参与度，增强电网弹性并为资产所有者创造额外的收入来源。可再生能源整合：提供专为太阳能和风能生产商量身定制的人工智能驱动的能源优化解决方案。需求响应：促进能源消费者根据电网需求调整其消费模式的机制。辅助服务：获得瑞典输电系统运营商（Svens kakraftnt）的官方批准，提供这些对于维持电网稳定至关重要的基本服务。Flower 将自己定位为通过专注于“灵活电力”来“激发明天活力”的重要贡献者。其竞争优势在于其先进的软件和统计模型以及其人工智能驱动的优化能力并且，重要的是，它已获得国家 TSO 的批准。此次获得输电系统运营商(TSO)的批准，为竞争对手树立了坚实的监管和信任壁垒，验证了其解决方案的可靠性和有效性。该公司旨在通过提高可预测性和灵活性来稳定能源系统。其产品的优势包括能够让灵活性资产更多地参与，增强电网弹性，并为资产所有者创造额外收入。它还支持增加对可再生能源的投资，减少对新基础设施的依赖。虽然具体的劣势并未详细说明，但潜在的挑战可能包括整合多元化能源资产的固有复杂性，或快速发展的市场中的激烈竞争。除了收入增长和客户类型外，产品渗透率并未明确说明。Flower 服务于多元化的客户群，包括能源消费者（通过绿色基载和需求响应服务）、能源存储客户（针对电网规模 BESS 和住宅解决方案）和能源生产商（太阳能和风能客户）。知名客户和合作伙伴包括瑞典最大的配电系统运营商(DSO)之 一 Ellevio、Monta（与 电 动 汽 车 充 电 器 相 关）和 KunglvMunicipality。总部位于瑞典斯德哥尔摩 Flower 主要作为瑞典虚拟发电厂运营商运营。32与 Ellevio 这样的大型配电系统运营商（DSO）的合作以及瑞典输电系统运营商 Svens kakraftnt 的正式批准，是对 Flower 技术和可靠性的关键验证。输电系统运营商的批准表明，Flower 的解决方案符合国家电网参与所需的严格运营和安全标准，这对于新市场参与者而言是一个显著的竞争优势，同时也是进入市场的高门槛。与 Ellevio 这样的大型配电系统运营商合作，证明了 Flower的解决方案在管理关键能源基础设施方面的实际应用和实际价值，从而为在能源领域更广泛地采用和扩展铺平了道路。4.11 GridBeyondGridBeyond 总部位于英国伦敦，2010 年开始商业运营，GridBeyond 累计10 轮融资，筹集总计超 1 亿美元的巨额资金，最后一次融资是 2024 年 4 月 16日的 C 轮融资，为 5530 万美元，由 Alantra 领投。主要竞争对手包括Autogrid、Voltus 和 FranklinEnergy。该公司提供全面的服务：对于资产所有者（电表前端-FTM）：包括电池存储、电池存储和可再生能源共置、燃气峰值和热电联产、电力购买协议和对冲、可再生能源优化（风能、太阳能和水力发电）以及各种软件解决方案。对于能源用户（电表后-BTM）：包括碳管理、企业 PPA 和对冲、需求侧响应、电动汽车和车队管理、资助电池存储、微电网和太阳能、净零路径、流程优化器、软件解决方案和智能能源管理系统。GridBeyond 将自己定位为“屡获殊荣的人工智能能源服务提供商”和电网边缘资产管理领域的全球领导者。其竞争优势建立在其先进的人工智能驱动平台之上及其开创性的努力（例如开发世界上第一个混合电池和需求网络），并已证明其能够为资产所有者和能源消费者创造新的收入和节省，同时增强弹性和管理价格波动。该公司提供涵盖 FTM 和 BTM 资产的广泛解决方案，具有广泛的市场吸引力。虽然具体的劣势尚未详述，但整合不同分布式能源(DER)以及应对多个国际市场不同监管环境的复杂性可能会带来持续的挑战。该公司目前的负载组合超过 2.6G瓦。但目标市场内的具体渗透率尚不清楚。GridBeyond 已展示出积极的全球扩张战略，进入美国（2020 年）、日本（2021 年）、澳大利亚（2022 年）等新市场，并在 2023 年前进入其他美国市场（CAISO、MISO、SPP）。同时，该公司还实现了服务产品的多元化，包括2023年推出的电动汽车优化和 SaaS 服务。334.12 PicloPiclo 运营着一个端到端市场，连接“灵活能源卖家”（例如电动汽车和电池运营商以及分布式能源(DER)聚合商）与“灵活能源买家”（包括公用事业公司、系统运营商和能源零售商）。其核心平台 PicloFlex 为系统运营商(SO)采购、运营和结算灵活能源服务的整个流程提供支持。其商业模式的关键方面包括：市场即服务：Piclo 提供基于云的平台和集成服务产品，允许根据其灵活性需求和所需的自动化程度订阅功能模块。竞争性拍卖：该平台促进了 Flex 供应商竞标合同的竞争性拍卖，确保了最优价格。端到端解决方案：PicloFlex 涵盖整个采购流程（创建竞赛、筛选参与者、接受投标）、运营（监控资产可用性、调度指令）和结算（调度后测量、验证、开票）。Piclo 交易所：这是一个二级交易市场，用户可以买卖现有的灵活性合同，第一个活跃的市场是 GB 的容量市场。创收：平台促进交易的收入、平台模块的订阅收入，以及潜在的市场参与费用、客户支持费用和流程自动化费用（采购和运营的 API）。全球影响力：Piclo 的业务范围遍布美国、欧洲（英国、爱尔兰、意大利、葡萄牙、立陶宛）和澳大利亚。目前，包括 OctopusEnergy、EnelX 和Sunrun 在内的 250 多家灵活电力销售商已注册超过 35 万项资产，平台上的灵活电力容量超过 30 吉瓦。Piclo 平台上的灵活电力买家包括 NESO、国家电网、SPEnergyNetworks、NorthernPowergrid、E-Distribuzione、E-Redes和 Powercor。4.13 CyberGridCyberGrid 是一家奥地利能源技术公司，成立于 2010 年，2022 年 3 月 11日，CyberGrid 被欧洲最大的能源服务提供商之一 EVN 集团收购，员工人 30人左右CyberGrid 提供名为 CyberNoc 的综合虚拟发电厂(VPP)解决方案，旨在实现无缝灵活性管理和能源资产货币化。这项基于云的技术整合了各种分布式能34源资源，包括可再生能源、电池储能系统(BESS)、小型水电站和电动汽车(EV)，使它们能够作为一个统一的大型实体参与能源市场。CyberGrid 将自己定位为“全方位解决方案提供商”，致力于将能源灵活性转化为利润，为可持续、分散式电网的发展做出贡献。该公司的总体愿景是使所有产生、储存和消耗的能源都具有可再生性和灵活性。他们的战略重点是最大限度地提高客户的盈利能力，同时加速更广泛的能源转型。该公司的竞争优势是多方面的。其专有的 VPP 软件 CyberNoc 是一款用于管理和货币化能源灵活性的尖端解决方案。一个关键的区别在于其“多营销和免费投标”能力，该能力将资产无缝连接到各种能源市场，包括平衡市场（FCR、aFRR、mFRR）、重新调度服务以及日内和日前市场。此功能可利用“免费竞标”进行资本化，为客户带来高达 30%的额外收入。CyberGrid 承诺快速的投资回报(ROI)和快速部署，在 3到 6 个月内释放灵活性潜力。该公司提供全面的服务模式，包括灵活性即服务（FaaS）、软件即服务（SaaS）、咨询和研发（R&D）服务。其技术通过提高现有发电资源、能源存储系统和可再生能源的整合效率，在加速能源转型方面发挥着至关重要的作用。CyberGrid 提供专家监督和支持，指导客户从初步咨询到无缝的技术市场连接。CyberNoc 荣获 2024 年 SmarterE 奖“智能综合能源”类别的认可，进一步证明了其创新技术。4.14 KiwigridKiwigrid总部位于德国德累斯顿，公司成立于 2011年，现有员工：135 人，Kiwigrid 已通过三轮融资筹集了数额不详的资金。要投资者包括 InnogyVenture Capital、HTGF、Aqton、VentureOut、LG 和 Future Energy Ventures。该公司被归类为 C 系列实体并正在产生收入。德国大型能源公司 Innogy 和全球电子集团 LG等战略投资者的参与意义非凡。Kiwigrid 是一家能源生态系统平台运营商，旨在优化能源系统并为客户提供高效可再生能源管理。它是一个物联网平台，集成了智能电网内的各种组件。其产品的核心是 KiwiOS，这是一个分析、可视化和优化能源流的能源服务平台。该公司基于 KiwiOS，提供针对两个快速扩张的细分市场定制的交钥匙产品：家庭能源管理和企业智能充电解决方案。他们的产品套件包括 Energy-Manager Rail（一种通信协议）、Energy Service Gateway（用于收集智能电表数据）、Energy Manager Wall（用于家庭能源管理）和 Installer Center（面向安装人员和服务团队的能源应用程序）等专用工具。35Kiwigrid 将自身定位为基础平台即服务(PaaS)和软件即服务(SaaS)提供商，致力于推动去中心化能源领域的行业融合。其目标是赋能企业有效管理可再生能源和电动出行解决方案，并实现盈利。该平台旨在通过整合多种分布式能源资产来创造无缝体验。该公司的竞争优势是多方面的。其综合物联网平台 KiwiOS 无缝集成了分散式能源生产商、存储系统、智能测量系统、消费者和电动汽车充电基础设施。灵活的 SaaS/PaaS 模型提供了可扩展性和适应性。Kiwigrid 拥有成熟的专业知识，已连接数万台设备并成功实施了 100 多个项目。一个显著的战略优势是他们在 2017 年就采用了 Google Cloud 和 Google Kubernetes Engine。这一决定提供了卓越的部署灵活性，显著缩短了交货时间（从几天缩短到几小时），并增强了平台稳定性，从而可以更快地发布产品。这种技术敏捷性对于在快速发展的去中心化能源市场中快速迭代和适应至关重要，使其能够比依赖传统基础设施的竞争对手更具响应能力。此外，Kiwigrid 拥有两项专利，其中一项是“控制能源分配系统的方法”。该公司还积极建立战略联盟，例如与 Solarwatt 和Tibber建立能源系统联盟，以构建强大的安装商生态系统。Kiwigrid 的产品具有诸多优势，能够帮助客户减少能源开支，最大限度地实现自给自足，并降低碳足迹。对于客户而言，该平台缩短了产品上市时间和投资成本，同时增强能源生产和消费的透明度和控制力。即使在没有太阳能电池板的情况下，该系统也可以优化能源系统并实现具有动态电费的电池优化使用，以及博世热泵的电费优化控制。尽管有这些好处，但物联网和能源系统固有的复杂性带来了持续的挑战。整合多种可再生能源并进一步分散电力、热力和交通领域的能源系统仍然是一项复杂的任务。平衡用户体验和经济利益也是一种挑战，就像管理 Kubernetes日志一样。Kiwigrid 的主要合作伙伴和客户包括能源供应商、Solarwatt 和 Tibber 等安装商以及博世（热泵）等技术合作伙伴。他们的服务面向寻求管理分散能源和电子移动解决方案的企业。公司报告称其连接设备超过 220,000 台，并成功实施了 100多个项目。这一数量表明其产品在细分市场中被广泛采用。4.15 FlexitricityFlexitricity 是英国需求响应领域的领导者，通过其虚拟电厂平台优化灵活能源资产。2020 年 9 月 14 日被 Quinbrook 收购。它现在是瑞士领先的电力和能源服务提供商 Alpiq 集团的一部分。36运营国家：总部位于英国爱丁堡。主要在英国（GB）运营，公司约有 116名员工。主要产品：提供电网灵活性服务（平台与 OVO s Kaluza合作实现）。核心业务是需求侧响应（DSR）项目，并已将首个家用电动汽车聚合单元注册到平衡机制中。其虚拟电厂（VPP）平台聚合了多个站点，包括电池储能系统（BESS）、共址资产和燃气调峰电厂。还提供发电和运维服务。公司利用 AI和先进建模技术优化灵活能源资产。Flexitricity 的核心业务围绕英国的灵活能源和需求响应服务。该公司运营着一座容量超过 1GW 的虚拟发电厂(VPP)，汇集了来自工业、商业和公共部门实体的各种灵活能源负荷。该虚拟电厂(VPP)对于国家电网电力系统运营商(ESO)实时平衡电力供需起到重要作用。他们的综合服务包括市场准入（涵盖能源交易、平衡机制、频率响应、容量市场和需求灵活性服务）、资产优化、需求侧响应、灵活 O&M（运营和维护）和能源供应。Flexitricity 将自己定位为“灵活能源专家”，旨在为复杂的能源格局提供清晰度并最大限度地提高灵活能源资产的收入机会。该公司的使命不仅仅是为客户创造收入；它还致力于减少排放、增强能源安全以及让英国各地的消费者能够负担得起能源。Flexitricity 被公认为英国灵活能源行业的先驱和市场领导者，在产量和技术能力方面均保持领先地位。其虚拟发电厂的规模超过 1GW，这使其能够对电网平衡产生重大影响。Flexitricity 利用先进的技术，将专有的人工智能和复杂的算法与深厚的人类专业知识相结合，以提供一流的性能和收入。它提供全面的市场准入，运营 24 小时控制室，以利用广泛的灵活服务和能源交易市场。值得注意的是，它是英国第一家全面、积极参与需求响应资产平衡机制的供应商。其核心卖点是能够通过交易灵活性为工业和商业电力用户和发电机创造可观的收入，平衡机制中的价格可能达到 2,500英镑/兆瓦时。除了经济效益之外，Flexitricity 的需求响应解决方案还通过提供低碳储备能源，为实现环境目标做出了重大贡献，从而有助于减少国家二氧化碳排放并支持向低碳能源系统的转型。该公司还为 40 个发电站点的 200 多台发动机提供强大的运营和维护(O&M)服务并为客户提供个性化信息和详细收入跟踪的专用门户。Flexitricity 的主要合作伙伴包括国家电网 ESO，Flexitricity 向其出售电网平衡辅助服务。它还与 Gresham House Energy Storage Fund 等实体合作，并与监管机构、系统运营商和各个行业机构合作。4.16 Emsys37Emsys 总部位于德国奥尔登堡，是一家提供智能电网多样化解决方案的公司，其 VPP技术旨在帮助能源供应商和直接营销商监控、控制和交易聚合电力生产。已得三轮获融资，但总金额尚未披露。Energy&Meteo Systems 提供全面的产品和服务：功率预测：该公司为单个工厂、投资组合和整个市场提供高度准确且可定制的太阳能和风能预测。它利用太阳能“Suncast”和风能“Previento”等先进系统，优化了天气模型的混合并结合了实时调整。一项独特的服务包括对全球许多地区当前太阳能输出的实时预报。虚拟发电厂（VPP）：通过 emsys VPP GmbH，它提供模块化 SaaS 软件套件，通过中央智能控制室连接、协调和监控分散式发电机、存储设施和可控负载。能源供应商和直销商采用 VPP 技术对聚合电力生产进行监控、远程控制和盈利交易。电网管理：emsys grid services GmbH 提供“Future Power Flow”信息平台，为电网运营商提供智能解决方案。该平台协助德国实施 Redispatch2.0，防止电网拥堵，并促进市场沟通。它处理大量数据（包括电网数据、灵活性、发电和负载预测），以计算最佳电网资源利用率并主动检测瓶颈。Energy&Meteo Systems 致力于提供精准、可靠且全面的可再生能源整合解决方案。该公司声称能够预测全球约 50%的风电装机容量和 40%的太阳能装机容量，这充分证明了其预测的精准度。这种高精度水平是一个重要的卖点，因为它直接有助于降低客户的不平衡成本。该综合服务套件涵盖了从预测到VPP 和电网管理的可再生能源的整个营销过程，提供了整体解决方案。“FuturePower Flow”平台能够主动识别和管理电网拥堵，超越被动措施，进一步巩固了其市场地位。它特别符合德国“Redispatch2.0”的要求，提供了至关重要的监管优势。此外，该公司通过定制数据传输、个人联系和全天候待命服务强调以客户为中心。其产品的主要优势在于能够支持整合取之不尽、用之不竭的无碳可再生能源，提高电网稳定性并降低客户的运营成本。虽然可再生能源发电由于受天气影响而本质上不稳定 Emsys 先进的预测和管理软件直接解决了这一挑战。可再生能源项目前期成本高昂是更广泛的行业挑战这并不是 Emsys软件的直接缺点，但它会影响其服务市场。公司的产品渗透率非常高：预计全球风电装机容量约占 50%，太阳能装机容量约占 40%。它为全球约 200 名客户提供咨询服务，超过 20 名国际电网运营商依赖其预测。它还向六大洲的客户提供数百万个预测数据集。例如：希腊38能源供应商 WATT VOLT 已与德国 IT 公司 emsys VPP 和 energy&meteosystems 签订合同，为其新成立的聚合器部门提供虚拟电厂和电力预测服务。公司的业务遍布全球，为六大洲的客户提供服务：欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、非洲和澳大利亚。4.17 FrequenzFrequenz 是一家位于德国柏林的科技公司，成立 2019年，员工人数 30 人，最新一轮融资是 2022 年 10 月 6 日的 A 轮融资，筹集了全部 1290 万美元。本轮融资的主要投资者包括 SET Ventures 和 468Capital。竞争对手：包括CleanSpark、Xendee 和 HOMER Energy 等知名企业。致力于开发突破性的人工智能解决方案，其商业模式为 B2BSaaS（软件即服务）产品。主要产品：核心产品是人工智能解决方案和部分开放源代码开发平台，旨在加速实现 100%可再生能源。还提供 EDGE 平台，用于微电网的部署、优化和运营，并利用 AI、物联网和电池储能技术进行可再生能源生产和采购。Frequenz 的主要产品是一个专为电网管理解决方案而设计的基于人工智能的平台。该平台旨在优化能源流动、平衡供需并促进复杂电网基础设施内多种能源的整合。Frequenz 定位于为关键电网挑战提供尖端人工智能驱动解决方案的供应商。其竞争优势，或者说护城河，可能源于其专有的人工智能算法和先进的软件功能，这些功能能够实现电网的实时优化和自动化。通过专注于“电网管理解决方案”，Frequenz 直接满足了能源转型中日益增长的需求：在电网吸收越来越多的可变可再生能源的同时，确保电网的稳定性和效率。虽然没有提供产品优缺点的明确细节，但专注于人工智能意味着其将带来诸如提高效率、自动化程度和改善电网稳定性等益处。对于新进入者来说，潜在的挑战包括与更老牌的竞争对手建立市场信任，以及实现广泛的产品渗透，而目前尚无具体的定价方案。4.18 EnspiredEnspired 是一家位于奥地利维也纳的公司，成立于：2020 年，目前团队：50多人。提供 AI 驱动的短期能源交易平台和 VPP 平台，旨在最大化能源资产的价值，Enspired 已成功通过两轮融资筹集总计 3620 万美元，他们最近的财务里程碑是 2024 年 5 月 14 日的 B 轮融资筹集了 2750 万美元。本轮融资由Zouk Capital 领投，Emerald Technology Ventures、360 Capital Partners、PUSH、Banpu NEXT 和 Vopak Ventures 跟投。39Enspired 主要专注于能源资产交易。该公司提供旨在优化电力组合的人工智能解决方案。这些解决方案通过电力交易服务提供直接市场准入，利用先进的数据分析、自学习模型和尖端技术。Enspired 专注于能源市场的短期和连续日内交易。该公司将自身定位为高效盈利能源交易的关键推动者，尤其是在日益复杂多变的能源市场中。其目标是帮助能源资产所有者和交易者在动态的市场条件下，最大限度地发挥其灵活资产的价值。Enspired 的竞争优势，或者说“护城河”，建立在几个关键支柱之上。他们依赖人工智能驱动的解决方案和自学习模型，能够立即对市场动态做出反应，这对于成功的日内交易至关重要。算法交易的使用被认为对于在动荡的日内市场中系统地获取利润至关重要。实施这种先进技术的固有复杂性和高成本为潜在竞争对手设置了巨大的进入壁垒。此外，Enspired 的服务提供商模式可帮助客户克服与市场准入、软件集成和数据管理相关的挑战，有效降低客户参与这些复杂市场的门槛。其算法交易具有全天候的特性，无需客户配备专门的交易柜台，从而实现持续优化。该公司还拥有一项正在申请的专利，名为“用于控制至少一个储能设备的充电和/或放电功率的系统”。进一步巩固了其技术防御能力。Enspired 产品的主要优势在于通过提高效率和动态市场响应可以获得更高的利润。他们的解决方案可以优化资产，从而提高客户的利润率和整体盈利能力。通过提供全天候算法交易，该平台减少了维护内部交易柜台的运营负担和成本。此外，他们的服务模式简化了客户的市场准入，使复杂的能源交易更容易进行。Enspired 战略的核心，专注于短期能源市场的人工智能驱动算法交易使他们能够利用可再生能源日益增强的间歇性。随着越来越多的风能和太阳能接入电网，日内市场价格波动的频率和幅度也随之增大，而他们的技术正是为利用这些波动来获利而设计的。这直接解决了能源转型带来的一个关键挑战：如何管理可再生能源带来的波动性并从中获利。Enspired 的主要客户是能源资产运营者和售电商，与他们的合作的重资产投资者包括 Zouk Capital、Emerald Technology Ventures、360 Capital Partners、Banpu NEXT 和 Vopak Ventures 等知名公司，相互之间建立了强大的战略合作伙伴关系。主要在欧洲运营。提到 EPEXSPOT 和 NordPool 等欧洲电力交易所，这些交易所普遍采用算法交易，这表明该公司高度关注欧洲市场。40Enspired 在市场采用方面，分析表明，Enspired的解决方案具有良好的市场接受度。2021 年，EPEXSPOT 上 55%的交易量实现了自动化，而 2020 年NordPool 上这一比例接近 60%。Enspired 被公认为该领域的领导者，在 Tracxn上的三个活跃竞争对手中排名第一。欧洲电力交易所自动化交易的高比例，凸显了 Enspired人工智能驱动解决方案市场成熟且接受度高。4.19 Axle Energy2023 年底初创公司，目前是完全符合 UKP415 标准的 VTP 服务商。AxleEnergy 在两轮融资中共筹集了 1060 万美元。最近一轮融资是在 2024 年 8 月1 日的种子轮，筹集了 898 万美元。本轮融资由全球知名风险投资公司 Accel领投，PicusCapital、Eka Ventures 和 Google for Startups 参投。Axle Energy 是一家专注于欧洲灵活性市场的公司，旨在通过单一集成提供市场准入。Axle Energy 开发能源软件，旨在将家庭能源设备（包括电动汽车(EV)、供暖系统和家用电池）直接连接到电力市场。他们的软件通过连接、管理和货币化选项提供了关键的灵活性，从而实现了能源使用的转变，从而优化了电费。本质上，Axle 的功能就像“虚拟电线”，在家庭能源设备和更广泛的电力市场之间建立无缝连接。该公司将自己定位为通过释放住宅能源设备固有的灵活性实现电网脱碳的关键推动者。Axle的目标是成为“能源领域的 Stripe”，意味着战略重点是无缝、API驱动的集成和能源灵活性的货币化。Axle Energy 的竞争优势在于其软件定义的灵活性，这使其能够连接和优化各种家庭能源设备以参与电网。一个核心卖点是这种灵活性的货币化，使能源供应商和硬件制造商能够从住宅能源资产中获得收入。对于消费者来说，该产品通过将能源使用转移到电力最便宜、最环保的时段，可以显著节省成本，有可能减少家庭账单 25%以上。“Stripe for energy”的定位还意味着采用 API 优先的方法，方便原始设备制造商(OEM)和能源供应商轻松集成。此外，该平台利用机器学习来预测能源需求，增强其优化能力。“Stripe for energy”（能源版Stripe）的定位表明，Stripe 的战略是成为能源灵活性的基础层，类似于 Stripe彻底革新在线支付的方式。这意味着其商业模式专注于高容量、低摩擦的 API交易，这可能会产生强大的网络效应，更多联网设备和合作伙伴将成倍提升平台的价值。41Axle Energy 产品的优势包括为家庭节省大量成本提高电网整合可再生能源的能力，减少排放并提高了电网稳定性。提供单一集成，以进入欧洲的灵活性市场。其业务涉及储能和 V2G等领域运营国家：总部位于英国伦敦。业务遍及欧洲，包括英国、奥地利、法国、德国、芬兰和比利时。4.20 Entrix总部位于德国慕尼黑，成立于 2021 年，现有 76 名员工，有融资但细节不详。Entrix 提供一个由人工智能驱动的交易平台，可在各个能源市场动态营销电池存储。它是一个专门用于电网规模电池存储的优化和交易平台。该公司提供最先进的技术和服务，通过电网规模的电池存储和可再生能源的存储来促进发电。Entrix 将自己定位为优化电网规模电池存储的市场领导者，旨在加速向清洁能源未来的过渡。使命是实现绿色能源的最有效利用并确保未来能源系统的可靠性。该公司的竞争优势源于其人工智能平台，该平台可实现电池存储的动态营销和优化。Entrix 声称提供市场领先的性能通过综合方法最大限度地提高能源资产的利用率。他们的先进技术为资产所有者和投资者提供了宝贵的服务。该公司还强调其专家团队，积极寻找优秀人才加入其使命。Entrix 专注于“在各个能源市场动态营销电池存储”这意味着一种复杂的收入叠加策略。他们可能不仅专注于单一市场（例如批发能源），还会在频率调节、容量市场和套利等多个收入来源之间进行优化，从而最大限度地提高电池资产的盈利能力，并创造一种复杂且难以复制的竞争优势。Entrix 产品的主要优势包括优化能源资产的价值，加速清洁能源转型，并确保未来能源系统的可靠性。他们的解决方案使得绿色能源得到有效利用。但跨不同能源市场的实时交易和优化固有的复杂性，加上不断变化的监管框架，可能会带来重大挑战。公司来自 Limejump等其他优化平台的竞争也是一个因素。Entrix 与 Enpal，Pelion Green Future 等头部企业有深度合作。4.21 Eliq总部位于瑞典哥德堡，Eliq 成立于 2015 年。截至 2025 年，该公司共有61 名员工，Eliq 自成立以来已获得总计 1900 万欧元的融资，最新一轮融资是422023 年 11 月的 1000 万欧元增长融资。本轮融资得到了现有投资者InvenCapital 的继续投资，以及新战略投资者 Axpo 和 Valkea（Fortum 的投资部门）的加入。Eliq 的竞争优势显著，其白标平台使能源供应商能够快速开发和部署数字能源产品。该平台能够将复杂的能源数据转化为客户可操作的见解，这是其关键的区别因素。16他们高度重视客户参与，优化最终用户体验，使公用事业公司能够有效适应不断发展的数字能源消费者群体。Eliq 是一个 API 能源平台，拥有 1000万签约终端消费者，管理着超过 1000 亿个能源数据点。Eliq 产品的优势包括加速更广泛的能源转型，帮助用户避免能源浪费，并实现长期节约。对于客户来说，该平台显著提高了营销和销售工作的效率通过推动客户转化、提高每月活跃用户、影响行为变化和增加购买量。这最终将大幅降低能源成本和碳排放。然而，在快速发展的技术环境中，挑战包括自动化、可扩展性和可靠性的固有复杂性。由于电动汽车、屋顶太阳能电池板、能源存储解决方案和其他联网家用电器的普及，欧洲公用事业行业本身正在经历快速变化。Eliq 开发了一个能源监控和白标工具平台，旨在提高日常生活中的能源利用率。该平台擅长将大量能源数据转化为有价值的客户洞察，从而加速能源转型。Eliq 帮助能源客户做出明智的绿色能源选择，并提供能源效率和优化服务。他们的核心产品是家庭能源效率平台。Eliq 的主要合作伙伴和客户包括能源公司和公用事业公司以及银行和全球智能家居供应商。提到的具体战略合作伙伴包括 TotalEnergies、施耐德电气、Fortum和 KBC。4.22 Rabot EnergyRabot Energy 是一家位于德国汉堡的公司，成立于 2021 年，现有 105 名员工，RabotEnergy 已筹集总计 2510万美元，投资者包括 HTGF、HV Capital、9900Capital、AllIron、CNI(Stockholm)、Arsago Alternative Capital Management、Yabeo 等。专注于可再生能源的系统集成，并开发动态电价平台，旨在帮助环保意识强的家庭和电动汽车车主节省资金并减少碳足迹与 Aelx Energy，Fuse Energy公司（UN）定位也很类似。Rabot Energy 是一家位于德国汉堡的独立能源供应商，为私人和商业客户提供动态电价。他们的电价基于每日批发电价，让客户能够从能源市场的成本波动中受益。该公司的平台利用实时电力市场数据来优化电动汽车的充电计划。43通过利用 100%可再生能源，Rabot Energy 使客户能够通过专用应用程序监控和优化他们的电力消耗，从而促进可持续性和成本节约。该应用程序允许调整个人偏好并提供有关电力使用情况和成本的持续报告。Rabot Energy 将自己定位为一个平台，旨在帮助具有环保意识的家庭和电动汽车车主节省资金并减少碳足迹。其旨在通过智能充电自动化简化车辆所有权。Rabot Energy 的核心价值主张是根据每日批发价格提供动态电价该公司将其定位为传统能源零售市场的颠覆者。这种模式直接满足了消费者在能源价格波动时期对成本节约和控制的需求，同时通过在绿色能源供应旺盛的时期激励消费来促进可再生能源的整合。该公司的竞争优势包括其动态电价模型，该模型将客户电价与批发价格直接挂钩，从而提供潜在的成本效益。他们致力于使用 100%可再生能源，这与日益增强的环保意识相一致。专用移动应用程序为客户提供实时监控、优化工具和调整偏好的能力，增强用户控制和参与度。该平台根据市场数据优化电动汽车充电计划的能力对于电动汽车车主来说是一个关键功能。该公司还拥有强大的自动化数据提取管道，该管道集成了多个来源，提供有关营销效果和转化渠道的最新见解。这种统一的数据基础设施消除了技术瓶颈，使营销团队能够自助分析。Rabot Energy 产品的优势包括让客户享受低成本并为更环保的电网做出贡献。它通过优化电力消耗来促进可持续性和成本节约。该应用程序使用户能够控制能源使用和成本。自动化的数据管道确保数据的可靠和灵活，从而提高营销效果。虽然具体的缺点没有明确说明，但依赖动态资费意味着客户节省的金额取决于市场波动，这可能会给一些用户带来不确定性。以移动应用为中心的方法。可能不会吸引所有人群。Rabot Energy 的主要客户是寻求动态电价的私人家庭和商业客户。他们与173tech 合作，建立跨客户获取渠道的数据基础设施和复杂建模。该公司最近收购/合并了 1&1Energy 这是一个重大进展，因为 1&1Energy 是一家为住宅和商业电力提供能源供应服务的供应商。Rabot Energy 面临着巨大的机遇，尤其是在动态电价和可再生能源应用日益增长的市场中。电动汽车的普及率不断提高，对智能充电解决方案的需求也日益旺盛。4.23 MoostMOOSTAG，总部位于瑞士拉珀斯维尔-约纳，人数较少，属于初创公司。44Moost 的主要产品是一款基于人工智能的家庭能源管理解决方案。该平台提供个性化、可操作的洞察，旨在帮助家庭优化能源消耗。它通过将来自连接设备的原始数据转换为主动通知来实现这一点。Moost 平台的主要功能包括能够突出显示关键指标和变化、检测需要注意的异常以及识别潜在的节能机会。Moost 的技术核心在于其“智能算法”，它可以执行模式识别、异常检测和预测。“高级规则引擎”确保消息传递的一致性，而“无代码编辑器”则允许客户自定义用例，而无需大量的 IT 参与。该平台还提供性能监控和分析，以及“渐进式家庭分析”，以确保每个家庭的信息相关性。其设计的一个关键方面是与现有客户系统的“无缝云到云集成”，从而能够将数据转换和消息传递到客户现有的消息传递系统或所选的端点。Moost 将其产品定位为“家庭能源管理系统智能”。该公司旨在帮助最终用户掌控自己的能源使用情况、提供保证、提供进度反馈并激励他们实现更大的能源节约，从而增强最终用户的能力。核心价值主张是通过个性化、以行动为中心、通过客户现有应用程序近乎实时地交付的洞察（无需额外的应用程序）和多种渠道（包括推送通知、应用内消息、墙面平板电脑和电子邮件）来促进长期用户参与。该公司的竞争优势是多方面的。它依赖专有的人工智能和算法进行模式识别、异常检测和预测，为竞争对手建立了显著的技术壁垒。提供“100%个性化”服务的能力以及“以行动为中心”的见解 Moost与通用数据聚合平台的区别在于，它能够切实推动用户行为的改变。此外，其“无缝集成”功能能够减少潜在 B2B客户的摩擦，简化采用流程，并最大限度地减少实施挑战。Moost 还受益于强大的研究合作伙伴关系，包括与“智能建筑机器学习领域的世界领先研究机构”iHomeLab 的合作，以及瑞士创新机构 Innosuisse 的支持。这种支持为持续创新提供了坚实的基础，并有助于保持能源管理技术的领先优势。Moost 推荐系统集成到现有的 E.ON 智能控制应用中，并与 E.ON 紧密合作。4.24 Reli energyReLi Energy 是一家专注于电池技术优化的德国软件公司，ReLi Energy 总部位于德国达姆施塔特，人数较少属于初创公司。投资者包括 InnoEnergy、Free Electrons、The Migrant Accelerator、Fit4Start 和 Hessian AI。ReLi Energy 的主要产品是一种软件解决方案，旨在提高固定储能电池的性能，特别是优化锂离子电池的运行。这项技术旨在带来显著的优势，包括将电45池寿命延长高达 35%并为用户节省高达 70%的能源成本。这些成果是通过高级分析、精确建模和运营优化策略的复杂集成实现的。该公司的既定目标是通过“充分发挥电池的潜力”来“最大限度地提高储能性能、延长电池寿命并提高利润”。此外，其职业页面提到了“电池成本 API”和“电池数据网关”，建议采用模块化、API驱动的方法，实现与其他能源管理系统的无缝集成。ReLi Energy 将自己定位于可持续发展与创新的结合点。其使命是减少锂离子电池对环境的影响，同时将经济效益与可持续发展目标相结合。该公司的目标是“将气候行动提升到一个新的水平”。ReLi Energy 的竞争优势源于其自主研发的技术。其“创新软件解决方案”利用“先进的分析、精准的建模和运营优化策略”，构成了其主要的竞争壁垒。“电池寿命延长高达 35%”和“能源成本节省高达 70%”等可量化的好处对潜在客户来说具有很强的价值吸引力。此外，还有两项与“电池优化控制系统和方法”相关的待审专利4标志着其自主知识产权，保护其创新成果。公司明确承诺“减少锂离子电池的环境足迹”6也符合市场对可持续解决方案日益增长的需求，增强了其市场吸引力。4.25 allyeAllye Energy 总部在英国伦敦，是一家提供人工智能驱动的储能解决方案的公司。人数较少属于初创公司。他们旨在通过智能的、面向未来的能源管理来帮助企业克服电网障碍。他们将人工智能软件与创新的电池储能技术相结合，以释放电能、升级受限的电网供应并降低能源成本。他们的解决方案设计为模块化和移动式，为各种应用提供灵活性，包括并网和离网使用、缓冲存储和削峰。产品线包括：MAX300：该装置被定位为“商业动力装置”，具有模块化和移动性，旨在实现商业应用中的高性能和灵活性。MAX1000：该系统提供“工业级电源”，提供适合苛刻的工业环境的高容量、高功率存储。柯林斯土方工程公司(Collins Earth works)是 MAX1000的首个客户。MegaMAX系列：这些系统集成了三个 MAX300结构，具有固有冗余、液冷热管理系统以及用于实时决策和频率调节的复杂 AI 驱动控制系统。46Allye Energy 还通过在其系统中重新利用高质量的电动汽车电池组来强调可持续性，这有助于减轻碳足迹。他们得到了领先的清洁技术投资者的支持，旨在帮助企业节省资金、创造收入并加速电力解决方案的部署，同时也有益于环境。产品定位的关键方面包括：人工智能驱动的能源管理：系统采用人工智能来预测能源需求、优化使用模式并不断从消费数据中学习。移动性和模块化：该解决方案高度适应各种应用，无论是并网还是离网，无论是用作缓冲储能还是调峰，均可灵活应用。它们提供移动式和固定式两种选择，并通过模块化设计实现无缝扩展。高性能：该系统经过精心设计，效率极高，可最大程度地提高存储的千瓦时(kWh)，并通过先进的电源管理延长系统寿命。电动汽车电池再利用的环境和成本优势：一个显著的区别是他们使用重新利用的电动汽车电池，据报道，与其他短期储能系统相比，这种电池可减少 40%或更多的嵌入碳，并降低 60%的嵌入二氧化碳，使其价格便宜约 2.5 倍。可持续性和成本效益的双重优势提供了令人信服的价值主张。“储能 AWS”愿景：Allye 的目标是通过协调社区电池网络，打造一个价值约 1 万亿美元的虚拟储能和数字能源服务新市场。这将使其成为一个可扩展的云端能源管理平台。设备目标是到 2030 年安装 10,000 台 MAX装置，实现 3GWh的装机容量。Allye Energy 已与多家知名企业建立了合作伙伴关系和客户关系。商业合作伙伴包括捷豹路虎、Roadchef、Aerovolt、OnBio 和 HorizonPlant。CollinsEarthworks 是 MAX1000 的先驱合作伙伴和首个客户，双方在建筑电气化领域展开合作。和其他客户包括 SSE和 EON。4.26 Fever EnergyFever Energy，成立时间：总部位于瑞典斯德哥尔摩，人数较少属于初创公司。已通过两轮融资成功筹集总计 1240 万美元。主要投资者包括 GeneralCatalyst、LaFamiglia 和 NorrskenVC。Fever Energy 的核心产品是旨在帮助公用事业公司部署更智能的能源产品的平台。该平台使公用事业公司能够快速、安全、全面控制地推出现代能源服务。它的功能是虚拟发电厂（VPP）平台，能够聚合、协调和优化各种分布47式能源资源（DER）。一个关键的技术特点是它的设计硬件无关和软件定义的解决方案使其能够与各种能源资产无缝集成，无论制造商是谁。该平台支持多种资产类型，包括：太阳能（光伏）装置电动汽车（EV）电池储能系统(BESS)，包括公用事业规模电池和家用电池电动汽车充电桩Fever Energy 提供两种主要的优化引擎：提供两种主要的优化引擎：仪表后资产：这主要集中在现场优化策略，例如削峰、分时管理和智能充电。仪表前资产：这提供了获得市场盈利服务的机会，包括现货价格套利和辅助服务。Fever Energy 的核心业务目标是通过提供先进的灵活性计划、电动汽车服务和需求侧创新来帮助公用事业公司增加收入并减少客户流失。该平台专为快速推出和扩展这些产品而设计。其市场定位的关键方面包括：以效用为中心的方法：该公司的重点是帮助公用事业公司实现其客户服务的现代化并有效利用 DER。切实的经济利益：Fever Energy 的目标是为公用事业带来可量化的改进，包括新业务线收入增加 6%（预计三年内翻一番）以及数字原生供应商流失率降低高达 50%。加速服务部署：据报道，利用 Fever Energy 平台的公用事业公司可以比竞争对手快五倍的速度推出新服务，因为公司专注于客户服务而不是技术复杂性。综合资产管理：该平台将所有分布式能源资产聚合到无缝的 VPP 中，使公用事业公司能够完全控制其灵活容量。Fever Energy 的主要竞争优势包括其平台具有硬件无关和软件定义特性。这种设计提供了极大的灵活性，并降低了使用多种现有基础设施的公用事业的集成障碍。其独特的利润分享商业模式与客户建立直接的财务一致性，这可以成为采用和长期合作的强大动力。此外，创始团队的背景来自 iZettle 和Spotify等成功的欧洲科技公司。7这表明该公司在扩展网络驱动型业务方面拥有48坚实的基础，并通过软件深刻理解市场颠覆。这种与任何现有或未来分布式能源(DER)集成的能力提供了通用解决方案，而利润分享模式则最大限度地降低了公用事业公司的风险，使其更容易被采用。Fever Energy 主要的公用事业客户，包括 Varberg Energi、Vattenfall 和 Greenely。4.27 TiltTilt Energy，成立于：2023年总部位于法国巴黎，人数较少属于初创公司。是一个欧洲人工智能驱动的平台，通过将资产连接到灵活性市场来优化电力消耗，旨在实现脱碳、有竞争力和有弹性的电网。投资者包括 Daphni、FoundersFuture、InnovUpLeaderPia、微软法国和 AFI Ventures（巴黎）。Tilt Energy 的主要产品是通过将资产连接到灵活性市场来预测、协调和货币化电力消耗的人工智能平台。该技术的核心目标是利用电气灵活性，同时不影响最终用户的使用或舒适度。该平台提供三个主要领域的解决方案：该平台提供三个主要领域的解决方案：消费预测算法：预测模型预测电力需求模式。DER 的自动聚合和编排：系统地管理和协调分布式能源资源。灵活性市场的货币化：参与能源市场可以从灵活消费中获取收入。该公司的软件旨在帮助控制法国全国的电力消耗，关键方面包括：关键方面包括：RTE 认证操作员：Tilt Energy 是 RTE 认证的需求响应运营商和平衡责任方。该认证标志着其在欧洲能源市场的高度信任和运营能力。尖端专业知识：他们的预测模型是在分布式资产的数千条负载曲线上进行训练的，表明了一种复杂的、数据驱动的能源管理方法。100%基于软件的解决方案：该平台完全基于软件，技术通用，并兼容所有类型的品牌和设备。这使其具有广泛的适用性，并易于与各种能源生态系统集成。客户无需承担资本支出：该解决方案可与现有资产和 API 无缝集成，无需任何成本，且无需前期投资，因此对潜在客户极具吸引力。Tilt Energy 的核心竞争优势在于其 AI 平台的高级预测和编排功能。6这种技术的复杂性使得能源灵活性的精确管理和货币化成为可能。Tilt Energy 服务于三个主要客户群：49能源消费者：商业建筑的业主、运营商或用户寻求将电力灵活性货币化、创造收入并减少碳足迹。能源经理：包括工程公司、ESCO 和 BMS 运营商，他们将灵活性融入合同中，以增强低碳影响并提高客户满意度。实用程序：供应商、分销商和其他公用事业公司希望提供嵌入式灵活性服务并获取消费预测。主 要客户或合作者：家 乐福、RTE、Advizeo、Westfield、Siplec、Caissedes Dpts、Les Mous quetaires、微软、Alliander、Gaz Europen、施耐德等4.28 poderoPodero GmbH，成立于：2022 年总部位于奥地利维也纳，人数较少属于初创公司。2024 年 6 月 1 日最新一轮种子轮融资由 PlanetA Ventures 领投，Systemiq Capital 跟投，现有投资者 PaleBlueDot 和 Push Ventures 也参与其中。Podero 的主要产品是设备操控与能源灵活性平台。该平台是一个完全集成的套件，旨在为智能电力合同提供设备灵活性。其核心业务重点是帮助公用事业和能源公司管理住宅设备群并将其货币化。该平台的功能主要分为三个方面：引导：该平台连接、监控和控制消费者的设备，允许客户登录设备并管理偏好设置。Podero 负责处理设备操控的技术细节，同时最大限度地提高客户舒适度。该平台适用于各种设备，包括热泵、空调、电动汽车(EV)、壁挂式充电盒、逆变器和电池储能系统。贸易：Podero 可根据市场活动自动引导聚合设备群，从而优化采购、销售和电网平衡。它通过智能控制设备群来履行交易职责，从而优化现货市场采购，降低不平衡成本风险，并提供平衡能源，确保电网稳定。统一：该平台支持设备灵活性的启动、管理和集成。公用事业公司可以使用 Podero 的白标应用在短短 10 分钟内启动智能设备操控。该平台还提供用于管理用户和设备组的控制台，以及合作伙伴 API，可无缝集成到现有的公用事业软件系统（例如后端、交易、ERP 和客户支持）。Podero 将自己定位为帮助公用事业公司解锁“下一代能源产品”的平台。其目标是通过将消费与市场机会相结合，将小型能源资产转变为强大的市场参与者，从而在不影响舒适度的情况下为公用事业公司及其客户节省开支。该公司50还强调通过自动化和透明的流程让消费者能够控制用电、节省资金并减少二氧化碳排放。其市场定位的关键方面包括：全面的设备集成：Podero集成了来自 50多家制造商的 1,500多种设备，涵盖从电动汽车到热泵的广泛领域。快速启动和集成：该平台提供“10 分钟软启动”功能，使用其白标组件可为公用事业节省高达 90%的集成时间。交易支持：通过根据市场活动自动引导聚合设备群，为优化采购、销售和电网平衡提供全面支持。可扩展性：它作为云原生平台构建，旨在安全地扩展到数百万台设备。高正常运行时间：报告历史平台正常运行时间为 99.98%。Podero 受到“领先公用事业公司的信赖”，包括 TotalEnergies、oeko strom、E.ON、Kelag、Vereinigte Stadtwerke、Fokus Energie 和 STW。与服务于 4900万用户的 E.ON的合作证明了通过 Podero 平台实现大规模覆盖和重大市场影响的潜力。4.29 CyberGridCyberGrid 是奥地利能源技术公司，成立于 2010 年，CyberGrid 专注于虚拟发电厂(VPP)解决方案和灵活性管理，旨在促进向可持续、分散的能源网的过渡。CyberGrid 提供名为 CyberNoc 的综合虚拟发电厂(VPP)解决方案，旨在实现无缝灵活性管理和能源资产货币化。这项基于云的技术整合了各种分布式能源资源，包括可再生能源、电池储能系统(BESS)、小型水电站和电动汽车(EV)，使它们能够作为一个统一的大型实体参与能源市场。CyberGrid 将自己定位为“全方位解决方案提供商”，致力于将能源灵活性转化为利润，为可持续、分散式电网的发展做出贡献。该公司的总体愿景是使所有产生、储存和消耗的能源都具有可再生性和灵活性。他们的战略重点是最大限度地提高客户的盈利能力，同时加速更广泛的能源转型。该公司的竞争优势是多方面的。其专有的 VPP 软件 CyberNoc 是一款用于管理和货币化能源灵活性的尖端解决方案。一个关键的区别在于其“多营销和免费投标”能力，该能力将资产无缝连接到各种能源市场，包括平衡市场（FCR、aFRR、mFRR）、重新调度服务以及日内和日前市场。此功能可利用“免费竞标”51进行资本化，为客户带来高达 30%的额外收入。CyberGrid 承诺快速的投资回报(ROI)和快速部署，并声称在 3 到 6 个月内释放灵活性潜力。该公司提供全面的服务模式，包括灵活性即服务（FaaS）、软件即服务（SaaS）、咨询和研发（R&D）服务。其技术通过提高现有发电资源、能源存储系统和可再生能源的整合效率，在加速能源转型方面发挥着至关重要的作用。CyberGrid 提供专家监督和支持，指导客户从初步咨询到无缝的技术市场连接。CyberNoc 荣获2024年 SmarterE 奖“智能综合能源”类别的认可，进一步证明了其创新技术。4.30 Rebase.energy总部位于瑞典，成立于 2018 年，目前员工 810 人，该公司专注于能源建模和数据科学领域的深厚技术专长，而非针对广泛消费产品的快速扩张战略。Rebase.energy 开发能源模拟和优化软件。其核心产品提供旨在评估和优化分布式能源的数据和工具。该公司作为能源预测和优化的 API 优先平台运营。它提供了一个全面的工具包，用于处理来自各种来源（例如数据中心）的数据，用于能源预测和优化应用，包括与有用的数据集和计算工具的集成。该公司将其产品定位为“大规模创建、部署和监控能源预测模型的最简单方法”。它的使命是赋能加速能源转型的创新者并打造全球首个开放协作的能源建模平台。Rebase.energy 的竞争优势主要体现在技术和战略层面。其 API 优先的理念确保所有功能均可通过 API 访问，从而实现无缝的数据互操作性，并轻松与现有系统集成。提供开源工具包允许用户快速开发和部署自己的机器学习算法。对于能源交易商来说，该平台利用多种天气预报模型，显著提高准确性并降低不平衡成本。此外，该公司严格遵守行业标准，符合国际能源署第 36 号风能任务中的风力发电预测标准，并计划采用更多行业特定标准，特别是在建筑能源建模方面。该团队在能源和数据科学领域拥有强大的技术背景和专业知识，这些都来自于工业界和学术界，进一步增强了其竞争地位。Rebase.energy 的“API 优先”和“开源工具包”能源预测方法24通过促进开发者采用和生态系统建设，建立强大的竞争优势。通过提高工具的可访问性和可集成性，他们可以成为能源建模的事实标准，培养一个用户和开发者社区，从而增强其平台的价值，并使竞争对手难以取代。Rebase.energy 的主要合作伙伴和客户包括能源公司和能源交易商。主要合作伙伴和投资者包括 Third Derivative、Bentleyi Twin Ventures 和 Plugand Play52Tech Center。该公司还与国际能源署风能任务 36 合作并与 Bazefield、Greenbyte、SFTP、Google BigQuery、ActiveMQ等各种数据平台集成。市场应用方面，Rebase.energy 每天处理超过 20,000个预测，每天处理超过200GB 的天气数据。每日海量的天气预报和已处理的天气数据表明，Rebase.energy 平台拥有强大的运营规模和实际应用价值。如此高的活动水平表明，该系统强大且性能卓越，能够满足复杂能源市场的需求。4.31 欧洲 BTM 电力灵活性商业模式汇总BTM 表后灵活性初创公司都在尝试以不同的方式接触客户。有些是通过出售大型资产（例如热泵、光伏、电池储能，例如 ENPAL、1KOMMA5 等）来实现的。还有一些像 Tibber 或 Rabot 这样的公司，他们更专注于电力供应，并利用现有硬件进行优化。图 11 BTM 主流商业模式 From：VCEDFPiclo 运营着一个端到端灵活性二级交易所最值得关注，目前已经运营规模在 30GW的灵活容量，足见 BTM 表后灵活性市场天花板非常高。从财务上讲，Piclo 采用双重收入模式，根据灵活性服务提供商(FSP)的收入从配电系统运营商(DSO)收取服务费，并从 Piclo Exchange 促进的二级市场交易中收取交易费。该公司 2024 年 8 月份成功的未公开金额融资反映了投资者对其模式和增长轨迹的强烈信心。AXLE 代表纯灵活性 VTP 服务商的角色，未来随着国家电力市场逐步跟随UKP415方案会有明确的市场增长空间和商业机会。4.32 BTM 表后灵活性市场相关行业未来 3 年内趋势汇总电池储能系统（电池储能系统（BESS）53电池储能系统(BESS)是 BTM 灵活性的基石。欧洲运行的电池总容量将在2024 年底扩大至 61.1GWh，仅当年就新增了 21.9GWh。其中，欧盟 27 国的总运营容量为 49.1GWh。展望未来，预计 BESS 将大幅扩张，到 2029 年将增加六倍，达到近 120GWh，使欧洲总容量达到 400GWh（欧盟 27 国：334GWh）。信息链接需求响应需求响应(DR)和虚拟发电厂和虚拟发电厂(VPP)需求响应(DR)和虚拟电厂(VPP)对于实现 BTM 灵活性的货币化至关重要。2024 年，欧洲虚拟电厂市场价值为 15 亿美元，预计到 2025 年将增长至 18.1亿美元，2025 年至 2030年的复合年增长率(CAGR)为 21.3%。在 VPP市场中，需求响应部分在 2024 年占据 48.1%的主导收入份额。信息链接包括 DR 在内的更广泛的欧洲需求侧管理(DSM)市场规模在 2024 年估计为 189 亿美元，预计在 2025 年将达到 214 亿美元，并预计到 2034 年将增长至 546 亿美元，复合年增长率为 11%。15 预计到 2034 年，仅 DSM 中的需求响应部分就将超过 1500 亿美元。15虚拟电厂(VPP)的增长主要受到可再生能源日益增长的整合、对电网灵活性和稳定性不断增长的需求以及欧洲范围内智能电网技术的不断普及的推动。545.储能 VPP厂商如何满足欧洲的安全的相关法律法规要求5.1 SaaS 软件平台1 1）通用数据保护条例（通用数据保护条例（GDPRGDPR）核心：避免将个人数据传输到欧洲经济区（EEA）以外的国家或地区，提供商必须确保遵守 GDPR 关于国际数据传输的规定。同时默认隐私保护(Privacy by Design and Default)：SaaS 平台的设计必须将隐私保护作为核心原则。这意味着数据保护措施应在平台设计和运营之初就默认嵌入，而非事后添加。也必须建立完善的协议，以便在发生数据泄露时，能够及时检测、响应，并在GDPR 规定的 72 小时内通知相关的监管机构和受影响的客户。这要求 SaaS 提供商具备持续的监控能力和应急响应预案。实施技术和组织措施：这些措施通常与 ISO27001 等框架保持一致。理论上具备 ISO27001 已经满足基础要求了。目前，并没有一个欧盟层面统一的、针对 SaaS 服务的官方“GDPR 认证”机构。属于符合性认证，目前上市公司都在通过会计事务所做符合性审计。GDPR 合规的举证责任主要落在 SaaS 提供商身上。这要求企业进行细致的记录保存，并能够随时证明隐私原则已融入其运营和产品之中。这种内部文档在面临监管机构审查或客户尽职调查时，将成为主要的证明材料。违规处罚：违规行为将面临严厉的经济处罚，最高可达全球年营业额的4%或 2000万欧元（以较高者为准）。2 2）ISO/IEC27001:2022ISO/IEC27001:2022：获得 ISO/IEC27001 认证在全球范围内得到认可，以满足最基础的安全审计要求。对服务欧洲 SaaS 提供商而言，在已获得 ISO27001 认证的基础上寻求SOC2 鉴证。目的是评估服务组织为保护客户数据而实施的网络安全控制措施的有效性。成本：欧洲认可认证机构：BSI、SGS、Bureau Veritas、Intertek、TVRheinland、DNV 等。当 SaaS 服务与关键基础设施（尤其是在能源领域）发生交互时，其面临的安全要求将显著提高。5.2 设备及 EMS 软件55IEC62443：工业自动化与控制系统(IACS)安全标准，以满足欧洲 CRA（Cyber Resilience Act（网络弹性法案）要求。2024 年 11 月 20 日在欧盟官方公报上公布，并计划于 2024 年 12 月正式生效，随后将启动为期 21 个月的过渡期。硬件网关设备部分：硬件设备需要满足：IEC62443-4-1（系统，固件等）；IEC62443-4-2 中（基础组件，网络驱动等），可通过采购符合商用硬件设备来满足。设备端应用软件应符合：IEC62443-3-2 和 IEC62443-3-3 及设备满足与SaaS 与 IACS 交互的安全架构。图 12 设备及 EMS 软件 From：zhihu/MOXA未来要满足 CRA 认证，其中 CRA 是到 2027 年 12 月份会强制完全生效接入电网系统，需要类似的 NIS2供应商层面的认证要求。主要认证机构：Applus 、TVRheinland、SGS等。566.储能和 BTM表后电力灵活性市场的关系BTM 灵活性市场并非单一的正式市场，而是一个涵盖客户账单节省、批发能源市场、辅助服务和网络支持等诸多价值流的集合。BTM 储能的经济可行性取决于能否“叠加”这些不同的收入流，因为单一服务的收入通常不足以证明初始投资的合理性。这种价值叠加是由一类新的市场参与者聚合商Aggregators实现的，他们利用虚拟电厂(VPP)软件平台来协调大量的 BTM 资产，包括电池、热泵、电动汽车 V2G和智能负载。展望未来，BTM 灵活性市场的发展轨迹十分广阔。在电池成本下降、具备车辆到电网(V2G)潜力的电动汽车的迅猛增长以及渐进式政策改革的推动下，灵活的 BTM资源池必将大幅扩张。如何利用这种分布式容量不仅是一个机遇，更是储能企业支持构建可靠、经济高效且富有韧性的电网的必要条件，来支持可再生能源占比高的未来。政策制定者、公用事业公司和创新者面临的核心挑战是创建能够充分释放这些资产价值、造福所有能源用户的市场架构和监管框架及商业模式。BTM 的主要投资主体是业主方或能源合同管理方，以下这些服务是终端客户采用 BTM 存储的主要驱动力，因为它们直接在用户的电费上或通过增强的可靠性创造价值。需求电费管理和调峰需求电费管理和调峰：对于商业和工业(C&I)客户，水电费账单通常包括大量“需求费用”，该费用根据计费期间的最高峰值用电量（以千瓦(kW)为单位）计算。18BTM 电池可以在设施高峰使用时段放电，从而大幅降低这些费用，有效“削减”电力公司的峰值需求。这通常是最有利可图的客户端应用。动态电价和能源套利动态电价和能源套利：对分时电价(TOU)和动态批发电价的支持，即电价（每千瓦时，kWh）随一天中不同时间而变化（30 分钟间隔）。电池储能(BTM)允许用户进行零售能源套利：在电价便宜时（例如太阳能发电充足的夜间或中午）为电池充电，在电网电价昂贵时（例如晚高峰）将电池放电以供现场使用。太阳能自发自用太阳能自发自用：对于拥有现场太阳能光伏系统的客户来说，电池对于最大化其投资价值至关重要。白天产生的多余太阳能可以储存在电池中，而不是输出到电网，通常可以享受较低的信用利率。这些储存的电能可以在晚上使用，从而减少从公用事业公司购买高价电力的需求。随着利润丰厚的净计量政策逐步取消，这一点变得越来越重要。57备用电源和弹性备用电源和弹性：BTM 储能系统通过在电网中断期间供电，提供了至关重要的弹性功能。对于企业而言，这可确保运营的连续性，避免代价高昂的停机和产品损失。对于住宅而言，它可以确保照明、制冷和医疗设备等必需电器的正常运转。这种可靠性具有切实的经济价值，是投资的关键驱动力。通过 VPP 或 VTP 服务商的聚合，BTM 资产可以参与正规电力市场，提供支持整个电网的服务。批发电力市场套利：批发电力市场套利：聚合型 BTM 电池可以直接参与电网运营商运营的批发电力市场。它们可以在批发电价非常低甚至出现负值（由于可再生能源供应过剩）时购买（充电），并在电价高涨时出售（放电）。批发市场的价格波动性和价差通常远高于零售电价，因此有望带来显著更高的收益。辅助服务：辅助服务：这些是电网运营商为维护电力系统的实时稳定性和安全性所需的专业服务。电池的快速响应时间使其成为提供多种高价值辅助服务的理想选择：频率调节：频率调节：这涉及对功率输出（注入或吸收功率）进行逐秒的微调，以保持电网频率稳定在目标频率（例如 50Hz 或 60Hz）。这是技术要求最高、但也是电池最赚钱的服务之一。虽然与能源市场相比，频率调节的总体市场规模较小，但它可以成为存储资产的主要收入来源。运营储备：运营储备：这项服务涉及保留备用容量，如果大型发电厂或输电线路突然发生故障，可以迅速调度这些备用容量，从而有助于防止更大范围的停电。电压支持：电压支持：BTM 资产可以通过注入或吸收无功功率来帮助管理当地配电网的末端治理电压水平，这对于维持电能质量至关重要，尤其是在太阳能渗透率高的地区。容量服务：容量服务：在拥有有序容量市场的地区（例如英国或美国的 PJM），聚合的 BTM 资产只需在系统压力时期（通常是一年中最热或最冷的日子）提供电力即可获得报酬。这些报酬有助于确保整个系统的长期资源充足性。延迟投资：延迟投资：公用事业公司可以购买聚合的 BTM 资产，在电网拥堵区域提供针对性的区域负荷削减。通过降低特定变电站或馈线的峰值需求，这些 BTM 资产可以推迟或完全避免公用事业公司投资昂贵的传统基础设施升级，例如新变压器或输电线。58为了完成上述价值聚合目标，储能需要系统的统的“大脑大脑”：VPP 系统系统或或DERMS 软件软件BTM 灵活性生态系统的核心是充当其中枢神经系统的先进软件：虚拟发电厂(VPP)平台和分布式能源资源管理系统(DERMS)。这些系统提供了所需的智能层，将一系列分散的 BTM设备转变为协调一致的、能够创造价值的资产。这些软件平台的主要功能包括：连接和控制：连接和控制：软件必须与来自不同制造商的各种分布式能源(DER)建立安全的双向通信。对于电动汽车和智能恒温器等住宅资产，这越来越多地通过云到云应用程序编程接口(API)来实现，从而避免了在每个家庭安装专有硬件的成本和复杂性。预测和汇总：预测和汇总：该平台的主要功能是预测整个资产组合中可用的灵活容量。该平台利用机器学习和人工智能，预测太阳能发电、建筑负荷和电动汽车充电行为等因素，以确定在任何给定时间内能够可靠地向电网提供多少可调度容量。优化和调度：优化和调度：这是最关键的功能。该软件运行复杂的算法，同时优化跨多个价值流的聚合资产的调度（即价值叠加）。它实时判断利用电池电量降低客户峰值需求、向批发市场出售能源或提供频率调节服务哪个更有价值，同时兼顾设备的运行约束和资产所有者的偏好。测量和验证（测量和验证（M&V）：）：为了获得电网服务报酬，虚拟电厂(VPP)必须能够准确测量和验证其资产的性能。该软件提供必要的数据记录和报告功能，以结算能源市场的金融交易。标准的标准的 VPP 应用互联接口：应用互联接口：允许控制系统和公用事业平台能够无缝与储能 EMS 系统互联互通，实现更大规模下的商业服务。OpenADR2.0b 或或 OpenADR3.0IEEE2030.5597.BTM 灵活技术协议一些关键性说明7.1 OpenADR3协议详细说明需求响应（DR）正在从传统的基于事件的 DR 过渡到持续的需求灵活性（DF）。这种转变正在带来电力资产与电网交互的几个方面的变化：从每年几天的静态 DR 事件到每天每小时的持续灵活性，从注册 DR 计划的少数客户到所有公用事业客户，从智能恒温器等少数设备到所有客户设备。这种转变还可能导致系统负载的大部分变得“灵活”。因此，昂贵且繁琐的电网集成过程不利于实现气候和电力公用事业的弹性目标。需要可扩展的 DR 解决方案，这些解决方案是连续的和无处不在的，并且有助于为客户和电网提供新功能，例如廉价的微电网运行和最大限度地利用所有电网资源。基于这个背景 OpenADR 协议最大限度的整合了 DER 分布式资源。OpenADR2.0b 于 十 多 年 前 发 布，其 技 术 根 源 甚 至 更 早，围 绕 着EMIX(OASIS2012)和 EnergyInterop(OASIS2015)等正式机制构建。尽管这些机制实现了广泛而高度复杂的交互模式，但也导致了该标准本身难以理解和实施。尽管存在这些复杂性，OpenADR2.0b 至今仍是全球范围内最广泛使用的需求响应协议。OpenADR3.0 代表了该协议的最新演进，采用现代编程方法精心设计。其首要目标是简化实施，并显著降低所有参与方的技术进入壁垒。OpenADR3.0的一个关键架构转变是其从使用 XML 模式的 SOAP 交换协议（2.0 的特点）过渡到利用 JSON 进行数据交换的现代 RESTfulAPI 结构。OpenADR3.0 与 OpenADR2.0 不存在向下兼容的关系。3.0版本更突出了架构现代化（简化、易用性），其设计旨在显著降低技术进入壁垒，削减总体实施成本，并大幅提升跨不同部署的可扩展性。这种简化对于努力管理日益分散和分布式的能源资源（DER）格局的能源公司尤为关键，在这一格局中，扩展运营同时确保兼容性和互操作性至关重要。表 2 设计方案和定位对比差异方面方面OpenADR2.0OpenADR2.0OpenADR3.0OpenADR3.0协议设计基于 SOAP/XML基于 RESTfulAPI/JSON实施复杂性复杂，难以理解和实施简化，降低技术门槛目标设备VEN 主要在云实体中独立灵活负荷、楼宇内设备、物联网设备安全模型通常为相互 TLS（自定义）仅服务器（VTN）需要证书，60支持 OAuth 和 TLS1.2消息格式较旧的消息样式交换格式现代 Web 服务设计，更易于使用共存策略全球广泛使用，无替换计划补充 2.0，不取代，新 VTN 需同时支持增强功能基本需求响应功能动态定价、温室气体信号、电网代码调整、容量管理OpenADR3.0“适合放入任何可以进行互联网协议（IP）通信的设备中，以及一些新的应用程序。它适用于基本情况，如分配高度动态的电价。预计它将在可管理的短时间内成为需求响应的主导。3.0 版的核心是一个简单的协调模型市场动态价格和容量无论是在客户站点内部还是在客户/电网接口上。同样关键的是，用于传达此信息的通用机制适用于所有上下文和规模;2023 年底发布的 OpenADR3.0，为实现这些目标的机制奠定了基础。一些历史和背景信息一些历史和背景信息DR 通信协议 OpenADR 的开发，以促进相关系统的更标准集成。DR 需要自动化从一开始就被假设为自动化，并在 OpenADR 中体现为“连续定价机制”。当时，DR 被理解为涵盖基于价格和基于事件的协调。另一个广泛使用的相关协议是 IEEE2030.5;它也支持 OpenADR 所做的许多基于价格和事件的 DR 机制。IEEE2030.5 主要遵循和符合加州的 Rule21 规则，而 OpenADR 主要遵循和符合加州 Title24 规则（住宅和商业楼宇建筑方案），但如今 IEEE2030.5 主要用于管理逆变器 PCSBESS 等设备，而外部拓展的其他资产类资源相对较少。7.1.1 关键管理要素容量管理容量管理直到最近，客户负载还导致电网容量限制仅由系统峰值驱动，例如在炎热的夏季，许多空调同时运行。这种情况增长缓慢，可以通过针对这一问题的努力来解决。今天和未来，两种新的室内设备给系统容量带来了新的问题：现场生产产生的过剩光伏电力和电动汽车充电（可能还有电气化供暖的峰值）高度动态定价将通过将负载从高价高峰时段转移到低价时段来减少容量问题。对于输电线路和中压线路尤其如此。对于更多的局部容量限制，就像单个馈线或变压器一样，问题仍然存在，即使它减少了。定价在某种程度上可以是位置性的，但价格似乎不太可能变得超本地化，即使如此，也不能保证不会违61反容量限制。动态定价可能会增加一些容量问题，例如当可再生能源发电量过多以至于以其他方式被削减时，低价出现高峰电力时。因此，需要一种能力管理机制。OpenADR3.0 用户指南描述了这两种机制，分别为：连续定价机制和基于许可的容量管理。哪种机制是最佳选择还有待确定并深入研究和实验。然而，某些机制显然是有道理的。如果没有一个公用事业公司将需要越来越多地拒绝客户增加负载的请求或花费大量资金来增加容量。OpenADR 3.0 其中包含第二种机制是：基于许可的容量管理，该机制基于许可，围绕电动汽车充电引发的问题而设计。它涉及客户订阅他们通常永远不会超过的典型用途的容量水平（没有高水平的电动汽车充电）。客户可以随时按其当前使用所有其他最终用途与订阅之间的水平收费。如果客户想要更快地收费，则可以向公用事业公司提出数字和自动请求，以便在特定时间段内获得额外容量。请求可能只是被批准;它可能可用，但需要付费（如果这是当地容量的高峰时间）;或者，如果没有可用容量，则不会授予。通过跟踪仪表状态来调节充电以保持在指定限制之下是当今市场上多家供应商提供的一项功能。协调架构协调架构客户关系和电网之间的任何机制都体现在“协调架构”中。协调架构是实体、其通信和控制关系、财务和交互模式的整体框架。通常特定组织可以同时参与多个系统（由协调架构定义）。大多数协调架构都有一个单一的中心机制来运行。对于 DR，有 VPP 和高度动态定价两种新兴的中心架构。其他已使用的方法包括：直接负载控制：公用事业公司直接改变客户设备的行为，例如通过在高峰时段定期关闭设备，或更改运行水平（例如恒温器设定点）。基于事件的需求响应：公用事业计划客户提前同意在被要求时在规定的时间段内减少负载（与“正常日”相比）。限时变价格：这方面的例子包括分时电价和关键峰值价格（或可变峰值价格）电价。双向交易能源：客户提供消费者除了双向交易之外，这些机制中的大多数都已大规模使用。62互作性互作性互作性是两个或多个设备或系统成功连接和交换信息以实现预期结果的能力，只需很少或不需要集成工作。互作性是许多电力环境中的一个问题，从手机充电连接器到电动汽车充电再到交流电源插头/插。IT系统座更清楚地证明了这一点。对于需求响应（DR），互作性有几个维度，例如：电网、客户和第三方之间如何进行协调的结构。DR 是体现在资费中还是体现在可选计划中。使用哪种通信协议。如何使用协议。协调是与整个客户站点，还是与单个设备进行协调。电网实体创建了在这些维度中进行选择的多种模型。这些差异使得制造商难以将灾难恢复功能嵌入到产品中，也使公用事业公司难以获得客户对灾难恢复的广泛采用。一般来说，在 IT 系统中，用于特定问题的理想机制数量为一种，并且在公用事业、州和国家之间是相同的。这在日常使用的许多技术中都很熟悉，例如电子邮件寻址、网页浏览和 Wi-Fi。在存在多种机制的情况下，例如在手机充电中，存在收敛到一种机制的压力。在其他情况下，例如个人计算机作系统，全球只有三种被广泛使用。需求响应因同一问题使用不同的机制而受到影响，导致市场分裂。聚合器模型的存在进一步加剧了这种情况，电网和聚合器之间的排列方式多种多样，聚合器和设备之间通常存在专有机制。此外，建筑中使用的功能控制机制的多样性使创建标准需求响应控制变得更加复杂。OpenADR3.0 被设计为 RESTAPI，这是一种现代 IT 设计风格，在多个方面强调简单性。这有助于使用机器可读文件（用 YAML 编写）定义标准，以自动创建所需的大部分软件代码。这种方法可以减少实施时间、减少错误并方便更新到新版本。虽然 YAML 文件可供人类阅读，但它并不方便，因此定义文档以更用户友好的格式包含相同的信息（以及一些附加内容）。该标准的第三部分是内容丰富的“用户指南”，提供了如何进行常见需求响应活动的示例。核心数据模型只需要三页文本来描述。信息传输的主要结构是流向客户 DER 的事件和从它们回流的报告。两者都由一组时间间隔组成;每个间隔可以包含零个或多个数据元素。事件（和报告）存在的整体结构是一个程序;电费是一种计划。这些是 OpenADR3.0 中的关键结构概念。除了“程序”之外，所有内容都是对同一概念的改编。63OpenADR3.0 相关能力中传达价格和协调能力是核心功能，但该标准可以做更多的事情，例如：订阅，以允许 VTN 将数据“推送”到 VTN（而不是 VTN 必须轮询）计划（或资费）元数据将事件和报告定位到特定资源的功能复杂的报告机制，包括数组和数据质量特征紧急警报基于事件的需求响应支持将 CTA-2045 数据隧道传入和传出模块（或设备）尽管有所有这些明显的复杂性，但不需要某个功能的设备不需要实现它。设备将能够实现适合其所用应用的定义子集。表 3 OpenADR3.0 的基本数据模型对象名称对象名称主要功能主要功能关键特性关键特性/目的目的与其他对象的关系（简述）与其他对象的关系（简述）程序定义节能计划描述需求响应产品元数据，实现结构化管理包含事件，VTN 可同时管理多个程序事件详细说明程序内的具体行动或发生情况集成选择加入/退出行为，简化参与管理属于程序，可指定报告要求报告共享能源使用数据和相关指标响应事件中的报告请求，提供数据反馈由 VEN 生成并发送给 VTN订阅处理实时更新通知通过 Webhook 机制实现推送通知VTN 向 VEN 推送信息VEN代表系统中的设备接收 VTN 信号，管理其关联资源管理资源，与 VTN 交互资源指由 VEN 管理的单个资产具有对其关联 VEN唯一的名称由 VEN 管理表 4 OpenADR2.0与 3.0的技术方案差别特性特性/方面方面OpenADR2.0bOpenADR2.0bOpenADR3.0OpenADR3.0API 风格SOAPREST数据格式XMLJSON复杂性高（复杂的网络结构，基于EMIX/EnergyInterop）低（更简单的代码，核心数据模型约 3 页描述）64目标设备/用例主要为云实体、公用事业公司和聚合商独立灵活负荷、楼宇内设备、物联网、消费设备安全方法定制/PKI（隐式）OAuth/TLS1.2（标准化，广泛接受）消息传递风格特定交换模式VTN 作为发布信息的资源服务器业务逻辑分离业务逻辑常与服务器紧密耦合业务逻辑与服务器明确分离认证级别单一综合认证级别多个认证功能集（包括非常简单的）开源集成选择开源集成选择 OpenLEADR（Rust）OpenLEADR 是 LFEnergy 项目，提供 OpenADR 协议的开源实现，其中包括 OpenADR3.0 的 Rust 实现。选择 Rust 作为 OpenLEADR3.0 的开发语言，是基于其在安全性、性能和可靠性方面的优势，使其成为电网系统等关键基础设施的理想选择。详细链接。7.1.2 用例与实际应用动态定价与负荷管理动态定价与负荷管理OpenADR3.0 简化了向智能家电、工业设备和商业建筑发送动态定价信号的方式，从而能够更快地响应电网状况。这使得消费者和企业能够自动优化能源使用，降低能源成本，并提高电网弹性。该标准在负荷管理计划和动态费率中的应用，将使客户更容易参与这些计划，从而促进更广泛的采用和能源效率的提升。OpenADR 解决方案能够标准化、自动化和简化全球范围内的需求响应应用，使其成为公用事业公司应对能源需求的可靠且经济高效的资源，并赋予客户对其能源未来更大的控制权。动态运行包络动态运行包络概念：动态运行包络（DOE）是一种机制，用于在网络点为特定资产（如 HESS）传达导入和导出限制。这些限制可以随时间动态变化OpenADR3.0 支持：OpenADR3.0 明确支持基于限制的动态运行包络机制，这对于管理电网容量非常有用，尤其是在高光伏渗透率的情况下。EMS 的作用：对于 EMS 来说，DOE 可以定义其在任何给定时间可以从电网汲取或注入电网的最大功率。这对于防止局部电网拥塞和确保电网稳定至关重要。机制：VTN 发送带有时间间隔的 DOE“程序”或“事件”，指定允许的导入和导出功率限制。65EMSVEN 逻辑：BESSEMS 必须持续监控这些动态限制，并确保电池的充放电操作符合要求。如果电网限制更严格，电网的 DOE 优先级更高，将会覆盖或限制套利或需求响应策略。今天，澳大利亚正在通过动态作包络机制（DOE）直接与客户协调进行容量管理;这限制了每个客户向电网的最大最大输出量，以使更多客户能够稳定使用电网。他们从研究开始（ARENA2021），并正在昆士兰州（Energex2024）和南澳大利亚州（SAPN2024）部署。该机制已添加到澳大利亚用于此目的的IEEE2030.5（Energex2023）中;它还包含在 OpenADR3.0（OpenADR2023）中。这种机制是基于限制的，具有单向通信。这是合理的，因为它是为了解决所有客户高度相关且易于预测的过剩光伏问题。与分布式能源与分布式能源(DER)(DER)和微电网集成和微电网集成OpenADR3.0 简化了向微电网和分布式能源（DER）发送实时电网信号的过程，使其更容易快速调整能源的输入和输出。随着能源公司需要管理更多分散和分布式的能源资源，OpenADR3.0 在确保兼容性和互操作性的同时扩展运营方面发挥着关键作用。它支持所有 DER 资源的通信，以管理负荷形状、能源输入和 DER 资产的功率特性变化。电动汽车电动汽车(EV)(EV)充电管理充电管理随着越来越多的电动汽车上路，有效管理充电需求对于避免电网过载至关重要。OpenADR3.0 在 2.0b 的基础上进行了改进，通过更好的集成方法，使智能、灵活的电动汽车充电更容易部署。这使得设备和设备制造商能够更容易地将新功能添加到客户产品中，包括电动汽车充电站。温室气体温室气体(GHG)(GHG)信号与电网代码调整信号与电网代码调整OpenADR3.0 增强了温室气体信号传输、电网代码调整以及容量管理通信（例如，动态运行包络）的能力。这些功能有助于电网更好地适应可再生能源的波动性，并支持更可持续的能源管理实践。容量管理通信容量管理通信OpenADR3.0 支持电网与客户之间的两种容量管理机制。这包括动态运行包络等通信方式，有助于公用事业公司和聚合商更有效地管理电网容量，提高电网的弹性和稳定性。简单命令与事件信号简单命令与事件信号OpenADR 3.0支持简单的事件信号，可以将 1 到 3 级映射到负荷削减量。如果程序仅支持单个负荷削减级别，则应将其映射到级别 1。对于具有多个负荷削减级别的程序，与正常操作的最小变化应映射到级别 1，负荷削减值按递66增程度映射到级别 2 和 3。此外，如果部署支持 B 配置文件 VEN，除了SIMPLE 信号外，有效载荷中还可以包含 BID_LOAD 和/或 BID_PRICE 信号，其信号类型分别为设定点和价格，单位分别为实际功率和每千瓦货币。这些灵活的信号机制使得 OpenADR 3.0 能够适应各种需求响应程序和市场条件。OpenADR 3.0 支持多种事件类型支持多种事件类型，包括：价格信号：传输动态电价。可以包含当前和预测价格，例如 24 小时的每小时价格。紧急警报：用于关键电网条件的独立稀疏事件。容量管理/动态运行包络（DOE）：信号特定资产点的导入/导出限制。需求响应信号：通用需求响应请求。7.2 OCPP2协议详细说明OCPP2协议不仅不是 OCPP1.6的增量扩展，两者甚至不具备向后兼容性，这表明了该版本在核心架构和功能设计上的根本性变革。此次更新旨在满足市场对于更复杂充电站配置与监控、更高安全性以及更优客户体验的需求，同时仍需兼顾低成本充电站的应用场景。OCPP2.0.1通过引入全新的“设备模型”概念和统一的“事务处理”机制，显著提升了充电站网络的管理效率、可配置性与远程支持能力。关键要点：关键要点：设备模型(DeviceModel)：引入全新概念，大幅提升复杂充电站的配置、监控、错误报告及资产盘点能力，实现即插即用和预测性维护。统一事务处理(UnifiedTransactionHandling)：将所有交易相关功能整合到单一的“TransactionEvent”消息中，简化了 CSMS 对交易数据的管理，并支持可配置的交易启停点。ISO15118 全面支持：完整支持 ISO15118-2 协议，包括即插即用授权和高级智能充电功能，为更智能的电动汽车与充电站交互奠定基础。增强安全性：引入严格的安全配置文件、客户端证书密钥管理、安全固件更新和安全事件日志，显著提升了协议的抗网络攻击能力。不向后兼容 1.6，但兼容未来版本：OCPP2.0.1 与 1.6 不兼容，但将作为未来 OCPP 版本（如 2.1）的基础，并与它们保持向后兼容，确保了其长期稳定性67提升要点：提升要点：从“协议”到“平台基石”的演变：OCPP2.0.1 通过其模块化和向后兼容的未来发展策略（与 2.0.1兼容），从一个单纯的通信协议升级为一个能够支持未来复杂充电场景（如 V2G、能源管理系统集成）的平台基石。面向运维的精细化管理：设备模型不仅仅是数据上报，更是将配置、监控、故障诊断与物理/逻辑组件紧密绑定，体现了从被动报告到主动、可定制的精细化远程运维转型，直接降低了运营成本和停机时间。以用户为中心的体验优化：引入多语言支持、动态成本显示、多样化授权方式等功能，表明协议设计开始更深入地考虑最终用户体验，而非仅限于技术通信本身。应对碎片化市场的策略：通过功能块（FunctionalBlocks）和认证配置文件（CertificationProfiles）的引入，OCPP2.0.1 在提供高级功能的同时，仍允许低成本充电站选择性地实现核心功能，平衡了复杂性和普适性，适应了市场多样化需求。分布式决策能力的提升：交易 ID 的生成责任从 CSMS 转移到充电站本身，并引入了序列号，这提高了充电站在离线状态下的独立运行能力，并增强了数据传输的鲁棒性，减少了对网络连接的依赖例如：光伏发电骤降时需即降功率，OCPP1.6很难支持充电桩功率的动态调节图 13 充电桩功率动态调节由于 OCPP1.6 的配置是设备级参数修改，需充电桩重启配置才能效，法实现5 秒（依赖轮询机制）延迟 1-3 秒（事件驱动上报）亚秒级延迟（500ms，支持 AI 预测性上报）计量分向单向（仅充电）双向（支持充/放电独立计量）三向计量（充电/放电/自耗电）数据完整性无校验机制（可能丢包）CRC 校验 重传机制区块链存证（防篡改审计）自定义数据不支持有限支持（通过CustomData 字段）开放数据模型（可扩展 IoT 传感器数据）V2G 专项计量基础充放电数据电网服务计量（调频次数/响应延迟/补偿收益）表 7 OCPP 不同版本的光伏充电站数据上报能力比较动作动作OCPP1.6OCPP1.6OCPP2.0.1OCPP2.0.1OCPP2.1OCPP2.1光照突变5 分钟后上报电流变化1 秒内上报功率波动200ms 内预测波动趋势并上报计量误差15%（依赖电压假设）2%（直接功率测量）0.5%（高精度传感器 AI 校准）电网逆流检测无法识别事后分析功率方向实时阻断并告警数据价值基础计费负荷优化碳足迹追踪 V2G 收益结算表 8 OCPP 不同版本的智能充电详细对比能能力力维度维度OCPP1.6OCPP1.6OCPP2.0.1OCPP2.0.1OCPP2.1OCPP2.1升级意义升级意义控制粒度仅支持基础静态充电计划（ChargingSchedule）支持动态充电策略与实时调整支持预测性充电策略（光伏/负载预测）实现分钟级秒级预测性调控控制模式单向充电（ChargingOnly）新增外部设定点（ExternalSetpoint）新增 V2G 充放电控制（双向能量流）支持第三方系统介入车网协同优化策略灵活性固定功率分配支持充放电双向限制（正负值设定）支持多目标优化策略（电价 碳排放 电网需求）为 V2G 铺路实现综合能源优化70事务中断恢复不支持支持事务中重启并恢复充电策略支持跨会话策略恢复（用户重新插枪继续策略）提升用户体验保障充电连续性直接功率控制不支持（仅允许A或Percent）支持（单位：W）支持（单位：W/kW/kWh）电流控制精确功率控制能量管理实时响应速度分钟级（需重启）秒级（即时生效）豪秒级（500ms）满足基本需求满足电网调节满足 V2G 实时交易V2G 支持无基础支持（需辆配合）完整 V2G 服务（电网辅助服务接口）从无到有实现车网双向互动多策略协同单策略覆盖持 stackLevel 优先级AI 动态优化（自动协调冲突策略）避免策略冲突智能策略优化预测性充电无有限支持（基于简单规则）AI 驱动预测（天气 历史数据 电网信号）响应式控制预测式优化电网服务接口无无持 FCR/FRR（电网调频服务）从能耗单元电网调节资源能量单位支持仅电流功率（W）能量（kWh） 功率（kW）充电过程控制充放电能量管理充电策略持久化重启失效会话内有效云端同步（断电后自动恢复）提升系统鲁棒性7.3 EEBUS&SG-readyEEBUS 协议的诞生源于快速发展的能源格局对标准化通信的迫切需求，于2017 年正式成立。其成立之初的核心目标是创建一种通用的、非专有的能源相关通信语言。旨在解决“领域特定（总线）协议数量不断增加，导致将物理设备集成到更大的系统中变得困难”的问题。EEBUS 建立在一个强大的分层架构之上，该架构经过精心设计，具有灵活性、可扩展性和安全性，可实现跨各种能源设备的无缝通信。为了实现通用互操作性的目标，EEBUS 定义了一个清晰的技术框架，该框架旨在处理能源管理中机器间通信的复杂性，从基本的数据交换到复杂的控制信号。EEBUS 系统架构由五个不同的层组成，与广泛认可的智能电网架构模型（SGAM）对应：组件、通信、信息、功能和组织层。SHIP（智能家居 IP）是 EEBUS 协议栈中的主要传输协议。它运行在SGAM 的通信层，并作为底层传输机制，能够基于用户数据报协议(UDP)或传输控制协议(TCP)传输消息。这一战略选择充分利用了广泛采用的互联网通信技术，从而实现了广泛的兼容性。SHIP 是一种基于 IP 的协议，专为家庭自动化71及其他相关领域的安全机器对机器通信而设计。SHIP 的一个关键方面是其严格的通信安全性，它与德国联邦信息安全局(BSI)在 TR-03109 版本 1.0 中描述的智能电表网关 HAN（家庭区域网络）接口相一致。此次合作体现了对网络安全的强烈关注，这对关键基础设施至关重要。它依托行业标准的 IP 技术，并融合了 TLS1.2、常用密码套件、各种椭圆曲线加密以及强大的证书更新机制等高级安全功能，以确保当前和未来的最高安全。SPINE（智能场所互操作中性消息交换）在 SHIP 之上独立运行，覆盖SGAM 的信息层。它作为一个通用数据模型，经过精心设计，可在所有与能源相关的设备和系统之间建立跨域互操作性。这对于使不同制造商的各种设备能够“使用同一种语言”并交换有意义的信息至关重要。SPINE 支持广泛且不断发展的用例，无论具体的设备类型或利益相关者的角色如何，所有用例都经过精心 协 调和交织。允许公司实现特定业务逻辑的高级用例广泛利用了EEBUSSPINE 规范。1SPINE 的一个关键特性是其模块化和灵活的设计，这使得它能够随着时间的推移逐步发展，而不会牺牲向后兼容性。此外，它能够适应任何底层传输技术，实现无缝数据传输，确保其面向未来。功能层位于 SPINE的正上方，负责指定一系列旨在为客户提供最佳利益的用例。与新兴技术的融合：EEBUS 数据模型(SPINE)的灵活性和模块化设计确保了其能够发展并适应新的传输技术和广泛的未来用例，从而保证了集成系统的长期兼容性和投资安全性。这包括与车联网(V2X)技术集成以增强电网稳定性的潜力以及像 Matter这样的新兴标准。EEBUS 功能的基石是其自动化自我发现和即插即用机制。这样就无需昂贵且专业的配置工具，从而简化了设备集成。配备 EEBUS 的设备可以通过机器对机器(M2M)可读信息传达其自我描述，甚至可以在运行时动态更改。这项独特的功能使系统能够自动联网设备并通过 EEBUS 用例发现请求其功能，从而实现具有可靠连接设备功能的自更新系统。表 9 EEBUS 协议栈组件及其功能成分成分SGAMSGAM 层层/OSIOSI 模型层模型层主要功能主要功能底层底层技术技术主要特点主要特点SHIP（智能家居 IP）通信层（SGAM）、传输层（OSI）安全的机器对机器通信；消息传输UDP、TCP、IPTLS1.2 安全性、常用密码套件、椭圆曲线、证书更新机制、BSITR-03109 对齐、用户友好的设备连接建立SPINE（智能场所互操作中性信息层（SGAM）、功能跨域互操作的通用数据模型；用例规独立于传输技术模块化和灵活的设计、向下兼容的演进变化、自我发现机制、M2M72消息交换）层（OSI）范可读的自我描述，支持广泛的用例德国能源工业法（EnWG）第 14a 条以及技术指南 BSITR-03109-5。自2024 年 1 月 1 日起，所有属于14a 范围的设备都必须可控。德国联邦网络管理局（BNetzA）和联邦信息安全局（BSI）均明确指出 EEBUS 技术符合这些要求，这使得 EEBUS 的使用成为制造商和运营商“满足要求的安全途径”。16这一监管认可为德国采用 EEBUS提供了强大的市场激励。EEBUS 应用场景如下：应用场景如下：智能家居能源管理系统（HEMS）：EEBUS 是 HEMS 的关键推动因素，可促进恒温器、热泵、洗衣机和电动汽车充电器等各种智能设备之间的无缝智能通信。这种互操作性使 HEMS 能够根据电价、住宅光伏系统的太阳能可用性或现行电网需求等实时因素动态优化能源使用。通过这种智能协调，房主可以显著降低能源成本，并最大限度地实现当地可再生能源的自给自足。电动汽车（EV）充电和电网整合：由于电动汽车耗电量巨大，EEBUS对于将其集成到综合能源管理系统中至关重要。这种集成可以协调家庭或建筑物内其他能源消耗方（例如热泵）和能源生产方（例如光伏系统）的充电过程，从而优化成本、减少二氧化碳排放并增强电网稳定性。EEBUS定义了协调电动汽车充电的具体用例，包括通过电动汽车充电电流限制实现过载保护以及优化电动汽车充电的自产能源利用。展望未来，该协议还设想了可以利用电动汽车电池实现主动电网稳定的场景，可能通过车辆到电网(V2G)功能实现。电动汽车的能源管理也与 ISO15118相协调。与热泵、光伏和白色家电的集成：EEBUS 促进了这些不同领域设备的智能联网。白色家电、暖通空调(HVAC)、光伏/电池逆变器和电动汽车充电设备(EVSE)领域的制造商携手合作，共同开发了 EEBUS。该协议使这些设备能够交互和交换信息，实现全面高效的能源管理。这包括影响电网连接点设备行为的能力，而与电力流的方向无关。例如，EEBUS 兼容性允许逆变器自动与热泵协同工作，以最大限度地优化自耗。动态电价和电网友好行为：EEBUS 的战略定位是实现动态电价、用户智能控制以及推广电网友好型应用的关键推动因素。这与新兴的监管要求相契合，例如德国能源工作组法第 14a 条，该法强制要求使用可控设备。73配电网运营商(DSO)和能源服务提供商(ESP)的作用：EEBUS 为 DSO和 ESP 提供定制解决方案。DSO能够监控建筑物或设备级别的功耗、频率和电压。电网连接点处增强的透明度和控制使 DSO能够实施动态功率限制，从而优化本地电网利用率并防止拥堵。对于 ESP来说，EEBUS 促进了市场组织的灵活性使用，并能够根据当前电力市场价格进行能源销售，从而使他们能够根据市场信号优化能源设备的运行。目前 EEBUS 在透明度和功能支持上还存在压力：并非所有 EEBUS 设备都支持所有功能，而且设备之间的确切兼容性水平也并非总是透明的。这可能导致一些设备尽管声称具有通用的 EEBUS 兼容性，但可能无法按预期完全互操作。目前开源方案也欠缺，主要参考：EEbus开源实现项目。SG-readySG-readySG-ready 是“智能电网就绪”的首字母缩写，是一个特定的标签，证明热泵或补充管理技术具有响应定义的外部控制信号的能力。该标签由德国热泵协会（BundesverbandWrmepumpe，BWP）与 17家热泵制造商合作推出。SG-ready的目标是促进热泵的外部控制，使其能够支持电网、减少碳足迹并通过优化运行提高成本效益。因此，SG-ready 代表主要针对热泵的特定“智能电网就绪”认证。SG-ready 正式定义四种不同的操作模式对于热泵，它们通过两个二进制开关的简单系统进行通信。这种简单的控制机制允许与智能电网进行灵活的交互：模式 1阻塞操作(1:0)：在这种模式下，热泵的运行每天最多被阻止两个小时。此状态还被设计为向后兼容传统的实用阻塞期，这些阻塞期通常在固定时间实施。阻断信号有效时间至少为 10 分钟，并且只能在上次激活后 10 分钟重新激活，并且每天切换不超过 3 次。模式 2正常运行(0:0)：热泵以标准、节能的正常模式运行，根据需要消耗电力来维持供暖和热水供应。模式 3鼓励操作(0:1)：鼓励热泵运行，以增加供暖和热水的电力消耗。需要注意的是，这是一个“开启建议”，而非明确的强制启动命令。此模式通常用于吸收剩余电力，例如光伏系统的剩余电力。模式 4有序操作(1:1)：热泵被明确命令运行。此状态支持两种情况：要么直接启动热泵，要么启动热泵并升高热水温度，以充分利用储热容量。当电力充足或价格低廉时，可以将电能储存为热能。74热泵的要求：要获得 SG-ready 标签，热泵（包括带或不带生活热水加热、水源、空气源或地源热泵）必须明确支持所有四种定义的运行模式。它们还必须配备一个能够提高设定温度以促进热存储的控制器（对应模式4）。此外，认证还需要提供详尽的文档，详细说明热泵的负载管理设置。使用简单的恒温器来阻止热泵是不够的。接口兼容系统组件的要求：根据 SG-ready 操作模式向热泵传输数字控制信号的设备（例如逆变器、能源管理系统或其他自动化技术系统）必须支持四种操作模式中的至少两种，并提供足够的设置文档。这些组件还需要确保自给自足优化（与光伏系统等本地电力生产相结合）、价格敏感运行（与动态电价结合）和电网支持运行（例如，通过增加/减少消耗来稳定电网）等功能。目前德国主要对接数字协议是 EEBUS。表 10 SG-ready 操作模式和相应的控制信号工作模式工作模式二进制信号二进制信号（SG1:SG2SG1:SG2）热泵行为描述热泵行为描述电网电网/用户效益用户效益约束约束模式 1（阻塞操作）1:0热泵运行受阻。电网稳定（避免峰值负荷），避免电网过载。每天最多 2 小时；每天最多 3次；信号有效时间至少为 10 分钟，最后一次有效后 10 分钟重新激活。模式 2（正常运行）0:0热泵以节能正常模式运行。标准供暖/热水供应。无（默认操作）。模式 3（鼓励操作）0:1鼓励增加供暖/热水用电量的操作。增加本地光伏自用量；低价期间节省成本。开启建议，不是明确的命令。模式 4（有序操作）1:1热泵被命令运行，可能会提高温水温度。电网稳定（吸收剩余能量）；热能储存；增加自用量。支持两种变体：打开，或打开并升高水温。758.卓阳数能相关 BTM表后储能灵活调节-海外案例(1)爱沙尼亚调峰填谷项目爱沙尼亚调峰填谷项目：ZOE-EMS 通过自动调度优化实现实时价格套利，储能系统在谷电价期间充电，在峰电价期间放电。嵌入分时使用算法通过自适应人工智能驱动的交易策略最大化套利利润。(2)匈牙利采格莱德高速公路匈牙利采格莱德高速公路 TEA 充电站充电站项目：项目：ZOE-EMS 通过集成储能系统和充电桩，实现能量优化调度，为电动汽车（EV）用户提供稳定的充电服务，并解决当地变压器过载问题。76(3)意大利光伏意大利光伏 储能项目储能项目：ZOE-EMS 系统根据实时光伏和负载波动协调储能运行，以最大限度地利用剩余太阳能。自适应调度算法通过市场导向的充放电策略优化经济回报。(4)瑞典光伏瑞典光伏 电池储能电池储能 电动汽车充电项目电动汽车充电项目：ZOE-EMS 可实现实时分布式能源(DER)协调（光伏/电池储能/电动汽车充电），从而优化调度，确保电动汽车充电不间断，同时通过市场驱动的资产协调最大限度地降低平准化度电成本(LCOE)。77(5)瑞典储能调频项目瑞典储能调频项目：ZOE-EMS 系统在收到 VPP 聚合器指令后，即可调度多 PCS 控制信号，实现 700 毫秒的 FFR 延迟。这种毫秒级的电网边缘响应能力使该系统符合欧盟 FCR 市场的要求，并通过自动竞价执行产生可验证的辅助服务收入。(6)波兰微电网项目波兰微电网项目：EMS 通过动态孤岛模式控制，管理电网孤立区域中自配置的发电集群（光伏/分布式电源/储能系统）。微电网自治框架确保关键负载的电能质量。78(7)非洲并网非洲并网/离网公用事业项目离网公用事业项目：当电网不稳定时，ZOE-EMS 通过实时应急响应协议协调储能系统的调度，确保关键负载的无缝电力传输。799.总结虚拟交易方（VTP）在英国电力市场未来将扮演着至关重要的、变革性的角色。成为 VTP 服务商把握新一轮的商业机会，势在必行。中国企业应该在硬件之外，更多参与到海外数字化能源系统的竞争中，让更智慧大脑来服务出海硬件，服务海外电力市场。系统支持需求响应（DR）从传统的基于事件的 DR 过渡到持续的需求灵活性（DFs）。欧洲欧洲 VPP 与储能市场发展与储能市场发展机遇机遇(2022-2025)政策驱动政策驱动 欧盟政策欧盟政策(影响负荷管理影响负荷管理)电力市场设计改革电力市场设计改革(2023-2024)调峰产品引入调峰产品引入 降低批发市场投标规模降低批发市场投标规模(100kW)激励激励 DSO 采购灵活性服务采购灵活性服务 需求侧灵活性网络规范需求侧灵活性网络规范(2022-2025)定义聚合定义聚合/储能储能/需求削减服务标准需求削减服务标准,消除监管障碍消除监管障碍 可再生能源与能源效率指令可再生能源与能源效率指令(2023)EV 充电基础设施强制智能控制充电基础设施强制智能控制/双向充电双向充电 “效率优先效率优先”原则原则,鼓励动态电价鼓励动态电价 国家援助指南国家援助指南(2022)允许支持非化石燃料灵活性技术允许支持非化石燃料灵活性技术(DR,电池储能电池储能)英国特有法规英国特有法规 P415(2024.11 生效生效)设立虚拟交易方设立虚拟交易方(VTP)角色角色 独立聚合商直入批发市场独立聚合商直入批发市场(超越超越 BM)促进客户侧灵活性货币化促进客户侧灵活性货币化(偏差量偏差量机制机制)P375(2022.6 实施实施)允许允许“边界点后边界点后”独立资产计量结算独立资产计量结算 市场影响与机遇市场影响与机遇80 市场向市场向“灵活性与消费者为中心灵活性与消费者为中心”转变转变 BTM 表后灵活性快速发展表后灵活性快速发展 来源来源:智能恒温器智能恒温器,热泵热泵,EMS 建筑建筑,电池储能电池储能 VPP 扮演关键角色扮演关键角色(聚合聚合 DERs)价值叠加价值叠加(BTM 储能经济可行性核心储能经济可行性核心)客户侧收益客户侧收益:需求电费管理需求电费管理,动态电价套利动态电价套利,太阳能自发自用太阳能自发自用,备用电源备用电源 电网侧收益电网侧收益(通过通过 VPP/VTP 聚合聚合):批发市场套利批发市场套利,辅助服务辅助服务(调频调频,运营储备运营储备,电压支持电压支持),容量服务容量服务,延迟投资延迟投资 市场规模与收益潜力市场规模与收益潜力 英国英国 BTM 灵活性市场灵活性市场:2025 年年5.8 亿亿,2035 年年25 亿亿 储能收益可翻倍储能收益可翻倍/三倍三倍(P415 驱动驱动)安全与合规要求安全与合规要求(VPP/储能厂商储能厂商)SaaS 软件平台软件平台 GDPR(通用数据保护条例通用数据保护条例)隐私保护设计隐私保护设计(Privacy by Design and Default)数据泄露数据泄露 72 小时内响应通知小时内响应通知 高额罚款高额罚款(4%全球年营业额或全球年营业额或20M)ISO/IEC 27001:2022(信息安全管理系统信息安全管理系统)基础要求基础要求,建议结合建议结合 SOC 2 鉴证鉴证 设备及设备及 EMS 软件软件 IEC 62443(工业自动化与控制系统安全标准工业自动化与控制系统安全标准)满足欧洲满足欧洲 CRA(网络弹性法案网络弹性法案)要求要求(2027.2 完全生效完全生效)NIS2 指令指令 电网系统接入的供应商认证要求电网系统接入的供应商认证要求 关键技术协议关键技术协议 OpenADR 3.0(开放自动需求响应开放自动需求响应)API 风格风格:RESTful(JSON)目标目标:简化实施简化实施,降低技术门槛降低技术门槛81 不兼容不兼容 OpenADR 2.0b 应用应用:动态定价动态定价,容量管理容量管理(DOE),EV 充电管理充电管理,GHG 信号信号 OCPP 2.0.1(开放充电桩协议开放充电桩协议)API 风格风格:JSON-RPC(WebSocket)目标目标:复杂充电站配置复杂充电站配置/监控监控,高安全性高安全性,优异用户体验优异用户体验 不向后兼容不向后兼容 1.6 增强增强:设备模型设备模型,统一事务处理统一事务处理,ISO 15118,增强安全性增强安全性 EEBUS&SG-ready EEBUS(能源生态系统总线能源生态系统总线)通用非专有能源通信语言通用非专有能源通信语言(SHIP/SPINE 分层架构分层架构)注重安全注重安全(BSI TR-03109 对齐对齐)与互操作性与互操作性 自动化自我发现自动化自我发现,即插即用即插即用 满足德国满足德国 EnWG 14a 条法规条法规 SG-ready(智能电网就绪标签智能电网就绪标签)针对热泵的外部控制信号认证针对热泵的外部控制信号认证 定义四种操作模式定义四种操作模式(阻塞阻塞,正常正常,鼓励鼓励,有序有序)促进热泵支持电网促进热泵支持电网,降低碳足迹降低碳足迹 储能与储能与 BTM 表后电力灵活性市场关系表后电力灵活性市场关系 核心核心:BTM 储能是灵活性基石储能是灵活性基石 作用作用:VPP/DERMS 软件是软件是“大脑大脑”，协调，协调 BTM 设备创造价值设备创造价值 功能功能:连接控制连接控制,预测汇总预测汇总,优化调度优化调度,测量验证测量验证,互联接口互联接口 卓阳海外卓阳海外案例案例:爱沙尼亚调峰爱沙尼亚调峰,匈牙利充电站匈牙利充电站,意大利光伏意大利光伏 储能储能,瑞典调频瑞典调频/EV 充电充电,波兰微电网波兰微电网,非洲并离网非洲并离网82附录 1：本文参考资料列表(1)Balancing and Settlement Code(BSC)P444:Compensation for Suppliers and VirtualLead Parties for Virtual Lead Party action-Ofgem EPR,https:/epr-2025.ofgem.gov.uk/sites/default/files/2025-04/P444-decision-letter-for-publication-Apr2025.pdf(2)P415 Facilitating access to whole sale markets for flexibility dispatched by Virtual LeadParties-Elexon BSC,https:/www.elexon.co.uk/bsc/mod-proposal/p415/(3)November 2024:Key Development the Great British Energy and EVIndustry,https:/www.engage-consulting.co.uk/industry-news/november-2024-key-developments-in-the-great-british-energy-and-ev-industry/(4)P415:How to Whole sale-Axle Energy,https:/www.axle.energy/blog/p415-how-to-wholesale(5)Ground-breaking Modification to support netzerois approved-Elexon BSC,https:/www.elexon.co.uk/bsc/article/ground-breaking-modification-to-support-the-energy-transition-is-approved/(6)Market Committee-entso-e,https:/www.entsoe.eu/about/market/(7)ENTSO-E Electricity Balancingin Europe|Guideline-November2018https:/eepublicdownloads.entsoe.eu/clean-documents/Network codes documents/NC EB/entso-e_balancing_in _europe_report_Nov2018_web.pdf(8)Balancing Energy-Emissions-EUETS.com,https:/www.emissions- a Virtual Trading Party-ElexonBSC,https:/www.elexon.co.uk/bsc/market-entry/becoming-virtual-trading-party/(10)Virtual Trading Party VTP Market Entry Consulting Service-Enegen Power Systems，https:/enegen.co.uk/content/generation/VTP-Market-Entry-Consulting.shtml(11)Battery Energy Storage System Market Size US$143.28 billion by 2031,Experiences Growing Focus on Establishing Vigorous Storage Infrastructure The InsightPartners-PRNewswire,https:/ Opportunities in Battery Energy Storage Software(Part3)-GreencodeVentures,https:/greencode.vc/insights/investment-bess(13)FlexPwr/bess-optimizer:Implementation of the FlexPower.-GitHub,https:/ Optimization Model to Schedule Batterys Operation in PowerGrid Systems,https:/ SG-Ready热泵的关键事实|alpha in note，https:/www.alpha- Gate，https:/ 卓阳能源集团成立于2013年，是全球新能源500强、中国能源500强行列。秉承“成为改变全球能源结构的重要力量”的愿景，集团肩负“让用电更有序、使负荷更均衡”的使命，构建起覆盖“生产电 储存电 交易电”的全栈式新能源解决方案，形成从能源供给端到消费端的全链条服务能力。84全球数字能源价值倡导者浙江卓阳能源集团
2025-08-18
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5星级
中国新型储能发展报告2025国家能源局能源节约和科技装备司电力规划设计总院编著编制单位国家能源局能源节约和科技装备司电力规划设计总院支持单位中国电力科学研究院有限公司中国电力企业联合会电动汽车与储能分会中关村储能产业技术联盟中国化学与物理电源行业协会储能应用分会中国新型储能发展报告（2025）前 言2024 年，是新中国成立 75 周年，是实现“十四五”规划目标的关键一年。党中央、国务院高度重视新型储能发展，作出重大决策部署。政府工作报告首次提出“发展新型储能”。中华人民共和国能源法指出“推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用”。国家能源局认真贯彻落实党中央、国务院决策部署和“四个革命、一个合作”能源安全新战略，积极推动新型储能技术创新和产业发展，支撑构建新型电力系统，促进“双碳”战略实施。国家能源局能源节约和科技装备司组织相关机构和专家编制中国新型储能发展报告（2025），研究国际新型储能发展形势，全面梳理 2024 年我国新型储能发展情况，并展望 2025 年新型储能行业发展趋势。2024 年，我国持续完善支持新型储能发展的政策体系，强化规划引领作用，加大科技攻关力度，健全电力市场机制，充分发挥新型储能多元价值。与此同时，持续推动试点应用、健全标准体系、完善管理机制，引导新型储能健康有序发展。截至 2024 年底，全国已建成投运新型储能 7376 万千瓦/1.68 亿千瓦时，装机规模占全球总装机比例超过 40%。新型储能技术路线“百花齐放”，涵盖全球工程应用的主要技术路线，调度运用水平稳步提高，有力支撑新型电力系统建设。展望 2025 年，国家能源局将加强规划前瞻引领，科学谋划新型储能发展，大力推动创新技术研发和试点应用，努力以科技创新带动产业创新，会同相关部门持续完善市场及价格机制，强化国际新型储能发展交流合作，为实现“十五五”良好开局打牢基础。目 录2024 年国际新型储能发展形势001（一）全球加大新型储能战略投入002（二）国际新型储能市场快速增长003（三）新型储能技术不断拓展应用004（四）多个新型储能重大项目落地0042024 年中国新型储能发展情况007（一）新型储能政策体系不断完善0081.国家层面顶层设计进一步明确0082.省级支持政策体系持续健全009（二）新型储能装机规模快速增加0101.新型储能装机规模连年翻番0102.重点地区新型储能发展加速0123.单站规模时长呈增加趋势013一二（三）新型储能应用效果逐步显现0151.新型储能应用聚焦主要场景0152.新型储能多重价值逐步发挥017（四）技术创新实践迈出坚实步伐0181.多类型技术路线加速落地实施0182.各项储能技术创新取得新进展0193.试点应用推动新技术加速转化021（五）新型储能产业规模持续壮大0221.新型储能产量保持增长态势0222.新型储能造价水平稳步下降024（六）新型储能标准规范持续健全0251.新型储能标准体系逐步建立0252.工程应用各环节标准日趋完善0253.各技术路线标准制定有序推进0262025 年中国新型储能发展展望027（一）科学合理谋划新型储能发展028（二）健全新型储能参与市场机制028（三）加大核心技术装备攻关力度029三（四）促进新型储能多重作用发挥029（五）巩固新型储能产业优势地位030结束语03120212024 年中国新型储能发展大事记033（一）政策规范篇033（二）技术创新篇040（三）工程示范篇0412024 年国际新型储能发展形势一0022025中国新型储能发展报告2015 年，在第 21 届联合国气候变化大会上，近 200 个缔约方共同签署巴黎协定，设定了全球实现温室气体净零排放的目标。气候变化协定签署以来，全球能源转型进入快车道，可再生能源规模迅速增长，由此带来的高比例可再生能源接入与高比例电力电子设备应用的“双高”问题凸显。在此情景下，新型储能成为保障电力系统安全稳定运行，促进全球能源转型发展的关键技术装备，世界各国积极出台政策措施，通过技术研发激励、市场规则创新、试点项目应用等措施推动新型储能发展。（一）全球加大新型储能战略投入2024 年，全球能源转型和区域能源供需紧张等因素推动新型储能需求快速增长，美国、欧盟、英国等国家和地区持续加大新型储能技术产业发展支持力度，出台多项投资、补贴、税收优惠政策，积极布局新型储能技术攻关，打造独立自主的新型储能产业链。美国出台多项新型储能激励政策，促进新型储能技术产业发展。2022 年发布的通胀消减法案提出，给予新型储能投资税收抵免补贴。2024 年，美国能源部发布储能战略和路线图（草案），明确储能战略发展方向；美国国家科学技术委员会发布关键和新兴技术清单，将“能源存储和电池技术”列入其中。欧盟围绕净零排放技术攻关和自主制造能力培育，发布净零工业法案 先进材料产0032024 年国际新型储能发展形势业领导力通报等文件，重点布局电池技术攻关，优先发展新型储能相关的先进材料。英国通过较为成熟的电力市场机制促进新型储能快速发展，新型储能可以参与中长期双边交易市场、日前集中交易市场、平衡机制及辅助服务市场等获得多重收益。日本发布第七次战略能源计划（征求意见稿），提出到 2030 年新型储能产能达到 150吉瓦时/年。韩国发布能源技术开发路线图，提出未来十年能源技术发展方向，包括压缩空气储能等技术攻关。澳大利亚发布国家电池战略，提出到 2035 年成为具有全球竞争力的电池技术和电池材料生产国，打造安全、弹性的电池供应链。拉美和中东地区是新型储能发展的重要新兴市场，巴西计划大规模采购电池储能系统，为电力系统提供调峰服务；智利积极发展风光储项目，通过电力服务总法明确新型储能盈利模式；沙特阿拉伯将新型储能作为其能源产业的重要构成。（二）国际新型储能市场快速增长2024 年，在政策支持和市场需求的双重驱动下，全球新型储能装机快速增长。截至 2024 年底，全球已投运新型储能项目累计装机规模约 1.8 亿千瓦，较 2023 年底增长约 98%A，新增装机规模约 0.9亿千瓦。其中，美国新增装机约 1100 万千瓦，英国新增装机约 60万千瓦，澳大利亚新增装机约 90 万千瓦B。2024 年全球储能电池出 AB 引自中关村储能产业技术联盟全球储能数据库0042025中国新型储能发展报告货量达 3.7 亿千瓦时，同比增长约 65%A。全球储能系统出货量为 2.4亿千瓦时，同比增长超 60%B。（三）新型储能技术不断拓展应用2024 年，各国持续开展新型储能技术创新探索。电化学储能领域，澳大利亚推动新型锂离子电池硅负极材料应用；美国和日本布局以铁-空气和锌-空气为代表的金属空气电池技术研究，正在推动技术示范。长时储能领域，美国、德国、日本等多国正在推进绝热压缩空气储能技术研究，英国建设了 350 千瓦/2500 千瓦时液态空气储能中试平台。储能调控领域，美国、欧盟的研究机构在新型储能优化运行、集中控制等方面进行技术布局，英国、德国等国家探索新型储能智能化调度技术，推动新型储能替代电网投资。（四）多个新型储能重大项目落地2024 年，各国积极推动不同应用场景新型储能项目实施，多个大型新型储能电站落地应用。美国加州投运单站规模 328.7 万千瓦时锂离子电池储能项目，缅因州建设 8.5 万千瓦/850 万千瓦时铁-空气电池储能系统。英国苏格兰地区建设 30 万千瓦/60 万千瓦时构网型储能项目，提升苏格兰电力保供能力。比利时建设 70 万千瓦/280万千瓦时锂离子电池储能项目，单站规模欧洲最大。在中东和非洲地A 引自 EVTank、伊维经济研究院、中国电池产业研究院联合发布的中国锂离子电池行业发展白皮书（2025 年）B 引自 InfoLink Consulting 统计数据0052024 年国际新型储能发展形势区，沙特红海新城独立微电网项目投运，配置 130 万千瓦时智能组串式构网型储能系统；南非最大的光伏储能电站投运，其中锂离子电池储能规模为 22 万千瓦/114 万千瓦时。2024 年中国新型储能发展情况二0082025中国新型储能发展报告在“四个革命、一个合作”能源安全新战略和“双碳”目标引领下，我国加快规划建设新型能源体系，推进新型电力系统建设，新能源保持快速发展，对电力系统灵活调节能力提出更高要求。新型储能作为支撑构建新型电力系统的关键技术，是促进大规模新能源开发消纳的重要支撑，是实现电力系统安全稳定运行的重要保障，是促进各行业低碳用能的重要手段。“十四五”以来，我国新型储能支持政策日益完善，技术创新和产业发展不断取得突破，装机规模快速增加，新型储能行业逐步由商业化初期步入规模化发展阶段。（一）新型储能政策体系不断完善1.国家层面顶层设计进一步明确“十四五”以来，国家能源局会同国家发展改革委等单位不断完善新型储能政策体系，先后印发关于加快推动新型储能发展的指导意见 “十四五”新型储能发展实施方案，对新型储能规模化、产业化、市场化发展作出总体部署，提出促进新型储能高质量发展的重点任务。制定新型储能项目管理规范（暂行），明确新型储能项目规划布局、备案建设、并网调度、监测监督等环节管理的具体要求。2024 年，“发展新型储能”首次写入政府工作报告。中华人民共和国能源法颁布，明确指出“推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用”，从法律层面明确新型储能功能定0092024 年中国新型储能发展情况位。国家能源局将发展新型储能作为重点工作任务，会同有关部门围绕新型储能发展的重点环节，陆续出台多项支持政策。引导科学发展方面，印发关于促进新型储能并网和调度运用的通知，规范新型储能并网接入，推动新型储能高效调度运用；印发加快构建新型电力系统行动方案（20242027 年），提出部署建设一批共享储能电站，探索应用一批新型储能技术。印发电力系统调节能力优化专项行动实施方案（20252027 年），统筹提升新型储能等各类调节资源建设规模和调用水平。完善市场机制方面，印发电力市场运行基本规则 电力市场注册基本规则 关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见等政策文件，明确新型储能与其他经营主体享有平等的市场地位，鼓励各地完善适应新型储能参与的市场交易机制。加强电站安全方面，印发关于提升新能源和新型并网主体涉网安全能力 服务新型电力系统高质量发展的通知，明确企业组织实施新型储能项目涉网、并网需要遵循的相关标准和要求。2.省级支持政策体系持续健全“十四五”以来，各省（区、市）因地制宜出台促进新型储能发展的指导意见、发展规划、实施方案等，提出新型储能发展的思路和目标，从技术、产业、市场机制等方面支持新型储能发展。山东持续完善政策体系，在新型储能项目管理、容量补偿机制、支持长时储能发展等方面出台系列支持政策。广东将新型储能产业作为经济发展新动能，构建省级指导意见、相关配套政策及地市实施细则的“1 N N”政策体系。江苏加快发展独立储能，建立了电能量市场电价差、顶峰补贴费用和参与辅助服务市场获利的综合收益模式。0102025中国新型储能发展报告浙江优化独立储能调用机制，发挥新型储能顶峰保供作用，在迎峰度夏、度冬期间增强电力供应保障。新疆结合“沙戈荒”大型风光基地建设，推动新能源与新型储能融合发展。湖北鼓励新型储能多元化发展，推动多项先进技术试点应用。河北扩大峰谷电价浮动比例，有效提升独立储能盈利空间。西藏积极探索构网型储能技术，并推动试点项目在高海拔地区落地。2024 年，全国各地通过容量租赁、电力现货市场、辅助服务、容量补偿等方式，积极探索创新市场模式和成本疏导机制，促进新型储能可持续发展。多个省份明确容量租赁指导价格。山西、广东、山东、甘肃、蒙西电力现货市场和国网省间现货市场转入正式运行，湖北、浙江、福建、陕西、安徽、辽宁、河北南网等 7 个电力现货市场连续结算试运行，南方区域电力市场作为全国首个区域电力市场完成整月结算试运行，13 个省开展不同程度的电力现货市场结算试运行，推动独立储能以“报量不报价”“报量报价”等方式参与电力现货市场，通过灵活准确的市场价格信号引导新型储能参与系统调节。近 20 个省（区、市）明确新型储能参与辅助服务市场的准入条件、交易模式和价格机制。贵州、山西、云南等省份明确新型储能参与备用、爬坡、黑启动等辅助服务规则。山东、内蒙古、新疆、河北等省（区）积极探索容量补偿机制，明确了补偿期限和分摊主体。（二）新型储能装机规模快速增加1.新型储能装机规模连年翻番截至 2024 年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达0112024 年中国新型储能发展情况7376 万千瓦/1.68 亿千瓦时，约为“十三五”末的 20 倍，较 2023 年底增长超过 130%，全年新增新型储能装机 4237 万千瓦/1.01 亿千瓦时。全国新型储能平均储能时长 2.3 小时，较 2023 年底增加约 0.2 小时，“十四五”以来储能时长呈上升趋势。华北、西北为新型储能装机规模较大地区，装机规模分别为 2224万千瓦/4942 万千瓦时、1871 万千瓦/5201 万千瓦时，装机合计约占全国55.5%。华东、华中、南方、东北地区装机占比分别为 16.9%、14.7%、12.4%、0.5%。其中，华东地区占比较 2023 年底提升 8.6 个百分点。图 1“十四五”以来我国新型储能装机规模情况?图 2 2024 年全国新型储能装机分布情况0122025中国新型储能发展报告2.重点地区新型储能发展加速截至 2024 年底，新型储能装机规模前 5 的省（区）分别为内蒙古 1023 万千瓦、新疆 857 万千瓦、山东 717 万千瓦、江苏 562 万千瓦、宁夏 443 万千瓦，全国共有 17 个省（区、市）及新疆生产建设兵团新型储能装机超过百万千瓦。2024 年，全国共有 11 个省（区）新型储能新增装机超过百万千瓦，其中，江苏、新疆、浙江和内蒙古新型储能装机增长超过 300万 千 瓦，分 别 新 增 486 万 千 瓦、384 万 千 瓦、353 万 千 瓦 和 305万千瓦。图 3 2024 年底新型储能装机超过百万千瓦省份装机情况（单位：万千瓦）?0132024 年中国新型储能发展情况3.单站规模时长呈增加趋势截至 2024 年底，全国新型储能项目单站规模 10 万千瓦及以上、储能时长 2 小时及以上的项目占比较高。单站规模 10 万千瓦及以上项目合计装机 4596 万千瓦，约占 62%，单站储能时长 2 小时及以上项目合计装机 6386 万千瓦，约占 86%。从目前在建项目情况看，大型化、中长时新型储能项目呈增长趋势。图 4 2024 年新型储能新增装机超过百万千瓦省份新增装机情况（单位：万千瓦）?图 5 新型储能项目规模、时长分布情况?0142025中国新型储能发展报告从地区分布看，华北地区单站规模 10 万千瓦及以上新型储能装机占比最高，达 71%；西北、东北地区单站储能时长 4 小时及以上新型储能装机占比较高。图 6 各地区新型储能单站规模分布情况?图 7 各地区新型储能时长分布情况0152024 年中国新型储能发展情况（三）新型储能应用效果逐步显现1.新型储能应用聚焦主要场景2024 年，我国新型储能项目应用场景主要包括独立储能、共享储能和新能源配建储能，合计装机占比近 90%。其中，独立储能、共享储能装机规模 3412 万千瓦/7432 万千瓦时，装机占比约 46%，新能源配建储能装机规模 3097 万千瓦/7379 万千瓦时，装机占比约42%。独立储能、共享储能主要分布在华东、华中地区，占比分别约68%、60%，发挥支撑电力供应和提升电力系统调节能力作用。新能源配建储能主要分布在西北、华北地区，装机占比均超过 50%，有效促进大规模新能源开发消纳。?图 8 新型储能不同应用场景装机分布情况0162025中国新型储能发展报告独立储能、共享储能单站装机规模大部分超过 10 万千瓦，储能时长介于 2 小时到 4 小时之间。新能源配建储能装机规模呈现较均匀分布，单站规模 1 万千瓦10 万千瓦和超过 10 万千瓦分别占比约46%和 49%。?图 9 新型储能不同应用场景装机地区分布情况?图 10 各应用场景下新型储能规模分布情况0172024 年中国新型储能发展情况2.新型储能多重价值逐步发挥2024 年，新型储能调用情况相较 2023 年大幅提升，年均等效利用小时数 911 小时，比 2023 年提升约 300 小时；年均等效充放电次数 221 次，比 2023 年提升约 59 次。浙江、江苏、重庆、新疆、广东、西藏、湖北、宁夏等省（区）年均等效利用小时数达到 1000 小时以上。AA 引自中国电力企业联合会电动汽车与储能分会数据?图 12 重点省份新型储能利用情况（单位：小时）?图 11 各应用场景下新型储能时长分布情况0182025中国新型储能发展报告2024 年，我国新能源发电装机规模首次超过火电。在新能源快速发展的背景下，新型储能成为促进新能源开发消纳的重要手段。从调用情况来看，新能源配建储能整体调用情况大幅提高，年均等效利用小时数 766 小时，比 2023 年提高约 383 小时；年均等效充放电次数 177 次，比 2023 年提高约 73 次。新疆、西藏等地新能源配建储能年均等效利用小时数达到 1000 小时以上。2024 年迎峰度夏期间，全国 20 个省级电网负荷创历史新高，在传统电力保供手段基础上，新型储能充分发挥“超级充电宝”功效，为顶峰时段电力保供贡献了关键力量。从调用情况来看，独立储能和共享储能发挥重要调节作用，年均等效利用小时数 995 小时，比 2023 年提高约 315 小时；年均等效充放电次数 248 次，比 2023 年提高约 76 次。浙江、江苏、甘肃、广东、重庆、安徽、湖北、河北、河南、宁夏等省（区）独立储能和共享储能年均等效利用小时数达到 1000 小时以上。（四）技术创新实践迈出坚实步伐1.多类型技术路线加速落地实施截至 2024 年底，各类新型储能技术路线中，锂离子电池储能占据主导地位，约占已投产装机的 96.4%。压缩空气储能、液流电池储能等为除锂离子电池储能外的主要技术路线，占比分别为 1.0%、1.0%。多个 30 万千瓦级压缩空气储能项目、10 万千瓦级液流电池储能项目、单体兆瓦级飞轮储能项目投运，一批构网型储能项目落地实施，重力储能、液态空气储能、压缩二氧化碳储能等创新技术路线加速应用，新型储能技术总体呈现多元化发展态势。0192024 年中国新型储能发展情况2.各项储能技术创新取得新进展（1）锂离子电池储能技术水平持续提升锂离子电池储能聚焦大容量电芯、大规模集成、宽温域运行、长寿命使用等目标快速迭代。电池本体技术方面，多家储能企业发布500 安时以上大容量电芯和单集装箱 6000 千瓦时以上储能系统，电芯能量密度突破 400 瓦时/升，电芯循环寿命可达 15000 次。热管理技术方面，多家企业开展浸没式液冷技术研究，可实现电池运行温升不超过 5，电芯温差小于 2。系统并网技术方面，10 万千瓦/20万千瓦时构网型储能电站黑启动和人工短路试验成功，故障时可无延时输出 3 倍短路电流，故障后可实现毫秒级电压恢复。（2）多类新型储能技术向商业化应用过渡压缩空气储能方面，我国 30 万千瓦级压缩空气储能关键装备取得突破，已研制出自主可控的空气压缩机、膨胀机、高效储换热装备等核心技术装备以及盐穴、人工硐室储气库建库技术。全钒液流电池储能方面，70 千瓦级高功率密度单体电堆研发成功，单体电堆体积功率密度提升近两倍；高效非氟离子膜实现连续化中试生产。飞轮储?图 13 新型储能项目技术路线分布情况0202025中国新型储能发展报告能方面，多座火电 飞轮储能联合调频、独立飞轮储能调频电站并网运行，单体 4000 千瓦/1000 千瓦时磁悬浮飞轮储能项目并网调试。（3）一批新型储能技术加速示范应用钠离子电池储能方面，电芯容量已达 200 安时，循环寿命超过5000 次，可在 40稳定运行，部分产品已量产应用。液流电池储能方面，铁-铬液流电池已形成 500 千瓦电堆模块产品，单堆循环次数可达 20000 次；水系有机液流电池高性能电解液材料研发取得新进展。压缩二氧化碳储能方面，完成气-液互转亚临界压缩二氧化碳储能技术系统设计和成套装备研制，掌握二氧化碳压缩机、膨胀机、换热器、柔性气囊等核心技术装备的设计与制造工艺。液态空气储能方面，形成大型压缩机、膨胀机、冷箱、低温泵、固相蓄冷器等关键装备制造技术。重力储能方面，实现发电/电动一体机、重物输送及装卸系统等关键装备自主研发。（4）前沿新型储能技术前瞻性储备固态电池、热泵储电、氢储能等一批颠覆性前沿新型储能技术加速发展，以应对未来新型电力系统对于多时间尺度、高安全性能存储的需求。半固态电池作为全固态电池技术研发的过渡技术，已具备小规模生产能力。全固态电池技术研发稳步推进，电解质材料、电池结构等方面不断创新升级。热泵储电技术已经从基础理论研究向关键技术装备研制过渡，兆瓦级中试工程开工建设。氢储能关键技术持续优化，单体产氢量 3000 标准立方米/小时碱性水电解制氢装备下线，400 千瓦燃料电池电堆发布。0212024 年中国新型储能发展情况3.试点应用推动新技术加速转化（1）试点应用项目推动新型储能创新技术落地2024 年 1 月，国家能源局以公告形式发布 56 个新型储能试点项目，其中锂离子电池储能项目 17 个，压缩空气储能项目 11 个，液流电池储能项目 8 个，混合储能项目 7 个，同时飞轮储能、二氧化碳储能、重力储能、钠离子电池储能、铅炭电池储能等路线均有项目入选，起到了鼓励多元化技术应用的作用。试点项目在新能源大基地、支撑电力保供等多种场景发挥功效，实现了较好的示范带动效应。多个试点项目为国内首次工程应用，有力促进新型储能关键技术和装备实现突破，推动压缩空气储能、液流电池储能等产业链上下游协同发展。2024 年 11 月，国家能源局公示了第四批能源领域首台（套）重大技术装备名单，其中新型储能领域技术装备有 12 项，涵盖了压缩空气储能、钠离子电池储能、压缩二氧化碳储能等 9 种不同技术路线，代表了新型储能领域技术装备的先进水平。其中，江西省铅山县30 万千瓦/120 万千瓦时压缩空气储能试点项目、山东省蓬莱市 4000千瓦/1000 千瓦时飞轮储能试点项目等 7 个新型储能试点项目入选为第四批能源领域首台（套）重大技术装备的依托工程，为首台（套）重大技术装备落地转化提供了应用场景。（2）多种技术路线创新攻关获得国家支持2024 年，国家能源局发布国家重点研发计划“储能与智能电网技术”重点专项 2024 年度项目申报指南，围绕中长时间尺度储能技术、短时高频储能技术、超长时间尺度储能技术等 7 个技术方向进行0222025中国新型储能发展报告支持，针对兆瓦时级液态金属电池中长时储能技术、弱电网场景下短时高倍率构网型电池储能技术、大规模压缩空气储能与空分系统高效耦合方法等多种技术提出攻关方向和指标要求，并安排资金支持，为新型储能多种技术路线创新攻关指明方向。（五）新型储能产业规模持续壮大2024 年，锂离子电池储能产业快速发展，同时，压缩空气储能、全钒液流电池储能等产业发展潜力持续释放。1.新型储能产量保持增长态势2024 年全国锂离子电池产量持续攀升，总产量达 11.7 亿千瓦时，同比增长 24%，行业总产值超过 1.2 万亿元，其中，储能型锂离子电池产量达到 2.6 亿千瓦时，占全国锂离子电池产量 22%，连续 3年提升A。A 引自工业和信息化部数据?图 14 我国锂离子电池、储能型锂离子电池年产量和出口总额0232024 年中国新型储能发展情况我国锂离子电池电芯制造四大材料和原材料产量稳步提升。2024年，正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别约为 310 万吨、200 万吨、210 亿平方米、130 万吨，同比增长均超过 20%A。2024年我国锂矿探明工作取得一系列重大突破，锂矿资源量全球占比从6%提升至 16.5%B，排名从世界第六跃升至第二。电池级碳酸锂产量67 万吨，同比增长 45%；电池级氢氧化锂产量 36 万吨，同比增长26%，电池级碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）均价分别为 9.0 万元/吨和 8.7 万元/吨C。AC 引自工业和信息化部数据B 引自自然资源部中国地质调查局数据图 15 我国锂离子电池电芯制造四大材料产量情况?0242025中国新型储能发展报告液流电池储能方面，国内新增全钒液流电池储能装机规模约 56万千瓦，市场规模突破 40 亿元，有效带动电解液、电极、隔膜和双极板等关键材料产能建设。压缩空气储能方面，国内数个压缩空气储能电站开工建设，装机规模超过 150 万千瓦，总投资突破 100 亿元。2.新型储能造价水平稳步下降2024 年，锂离子电池储能造价较 2023 年明显下降。锂离子电池储能 EPC 中标价格较 2023 年下降约 25%，锂离子电池储能系统中标价格较 2023 年下降约 44%。锂离子电池电芯价格受国际碳酸锂价格波动影响较大，2024 年电池级碳酸锂价格逐渐回落并趋于稳定，电芯价格整体稳步下降。全钒液流电池产业规模不断扩大，全钒液流电池储能系统中标价格、EPC 中标价格均有所下降，2024 年全钒液流系统中标价格较 2023 年同等规模降低约 20%。?图 16 我国电池级碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）价格情况0252024 年中国新型储能发展情况（六）新型储能标准规范持续健全1.新型储能标准体系逐步建立2023 年，国家标准化管理委员会、国家能源局印发新型储能标准体系建设指南，提出了包括基础通用、规划设计、设备试验等八个方面的新型储能标准体系框架，在此框架下我国新型储能标准体系建设水平进一步提升。2024 年，国家能源局印发关于下达 2024年能源领域行业标准制修订计划及外文版翻译计划的通知，其中涉及压缩空气储能行业标准制定 4 项，飞轮储能行业标准制定 1 项，熔盐储能行业标准制定 2 项。2024 年，共发布新型储能领域国家标准26 项，行业标准 18 项。2.工程应用各环节标准日趋完善2024 年，超过 20 项电化学储能标准发布实施，覆盖规划设计、接入电网、运行控制、检修试验、后评价等多个环节。其中，电力系统新型储能电站规划设计技术导则（NB/T 11681-2024）根据不同时长需求对新型储能设备选型提出建议，在不同应用场景下提出了容量配置技术要求，对于新型储能电站系统接入、布局选址给出科学指导。电化学储能电站接入电网技术规定（GB/T 36547-2024）明确了电化学储能电站接入电网的总体要求，强化了对电化学储能电站安全性的管控，尤其在消防安全、电气安全方面提出了更为严格的要求。电化学储能电站接入电网运行控制规范（GB/T 44112-2024）为电化学储能电站接入电网运行控制提供理论依据，同时也为电化学储能电站的设计和建设提供技术支撑。电化学储能电站后评价导0262025中国新型储能发展报告则（GB/T 43686-2024）结合电化学储能电站应用场景特点，提出了不同应用模式下并网性能、作用效果评价的具体要求，解决了大中型电化学储能电站规模化发展后评价无据可依的问题。3.各技术路线标准制定有序推进目前我国锂离子电池储能标准体系日趋完备，以压缩空气储能、飞轮储能、液流电池储能为代表的技术路线逐渐成为标准制定的着力点。其中，电力储能用压缩空气储能系统技术要求（GB/T 43687-2024）对电力储能用压缩空气储能的系统构成、技术指标、性能参数以及性能测试等方面的内容提出明确规定，为压缩空气储能电站应用提供可量化的技术依据。电力储能用飞轮储能系统技术规范（GB/T 44933-2024）规定了电力储能用飞轮储能系统的总体要求、系统架构、正常运行环境条件等技术要求，为飞轮储能在电力系统中的发展和应用提供技术准则。箱式液流电池储能系统通用技术要求（NB/T 11487-2024）规范了箱式液流电池储能系统设计相关要求，为箱式液流电池储能系统产品可靠性评价提供了依据。2025 年中国新型储能发展展望三0282025中国新型储能发展报告2025 年，是“十五五”规划谋篇布局之年，也是推动中国新型储能迈向高质量发展的关键一年。面对新型储能发展的新形势新挑战，国家能源局将会同有关单位进一步强化规划引领，持续完善成本疏导机制，积极开展核心技术攻关，推进新型储能高效利用，不断健全供应链和产业体系，为构建清洁低碳、安全高效的能源体系提供有力支撑。（一）科学合理谋划新型储能发展开展“十五五”新型储能实施方案研究编制工作，重点研究“十五五”新型储能发展的关键问题，厘清“十五五”新型储能在构建新型电力系统中的定位和作用，科学合理确定“十五五”时期新型储能发展需求和布局，统筹好新型储能发展与新型电力系统中源、网、荷各环节发展的关系。加强国家政策文件与各地的衔接，指导各地结合电力系统调节能力建设方案，“因地制宜”编制新型储能规划或实施方案。加强新型储能标准工作顶层设计，建设适应技术创新趋势、满足产业发展需求的标准体系。（二）健全新型储能参与市场机制新型储能在新型电力系统中发挥调峰调频、电力保供、容量支撑等多种关键作用，相应价值需要从收益层面得到体现。随着中长期、0292025 年中国新型储能发展展望现货、辅助服务市场和容量补偿机制逐步完善，新型储能的各项价值可通过不同交易品种更好体现，充分发挥市场在配置资源中的决定性作用。研究完善包括新型储能在内的调节性资源价格机制，合理引导新型储能投资。科学评估新型储能输变电设施投资替代效益，鼓励在配电网扩建受限或偏远地区推广电网替代型储能。（三）加大核心技术装备攻关力度结合新型电力系统多元应用场景需求，明确新型储能技术发展方向，整合优势力量开展攻关。推动龙头企业联合高水平科技创新平台、高校、科研院所开展共性技术研究、重大战略产品开发，推动开展大容量宽温域锂离子电池储能、高性能低成本液流电池储能、大规模压缩空气储能、构网型储能和混合储能等技术攻关。充分利用国家重点研发计划、国家能源研发创新平台等推动新型储能技术创新，依托新型储能试点项目、能源领域首台（套）重大技术装备等，促进新型储能创新技术转化应用。（四）促进新型储能多重作用发挥进一步落实关于促进新型储能并网和调度运用的通知，规范新型储能并网接入管理，提升运维管理水平，鼓励涉网性能升级改造，充分挖掘新型储能调节能力。研究完善新型储能调用评价指标体系，适时发布行业发展关键信息，引导行业科学合理评价新型储能调用情况，进一步发挥新型储能促进新能源开发消纳，提高电力系统安全稳定运行水平和电力保供作用，助力新型能源体系和新型电力系统建设。0302025中国新型储能发展报告（五）巩固新型储能产业优势地位面对国际竞争日趋复杂的形势，需要巩固我国新型储能产业链优势地位，加强产业链上下游的协同，促进产业链完善和产业生态构建，不断提高产业竞争力。推动产学研用深度融合，加快新型储能技术进步和成本下降。利用多、双边合作机制，与外方加强交流和对话，积极了解国际政策动态，紧跟新型储能技术与产业国际发展前沿。支持我国新型储能企业开展全球布局，研究加强中外新型储能标准衔接和技术产业合作，助力中国企业更好“走出去”。结 束 语2025 年，是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋局开篇之年，更是新型储能技术创新不断突破、行业管理体系逐渐完善、持续高质量发展的关键一年。国家能源局将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步强化顶层设计，做好新型储能技术创新攻关和产业可持续发展的统筹工作，为实现“十五五”良好开局打牢基础。中国新型储能发展报告（2025）系首次公开发布，感谢中国电力科学研究院有限公司、中国电力企业联合会电动汽车与储能分会、中关村储能产业技术联盟、中国化学与物理电源行业协会储能应用分会等单位对报告成稿的积极贡献，诚挚感谢各相关部门、企事业单位及业界专家的大力支持和帮助。20212024 年中国新型储能发展大事记（一）政策规范篇国家发展改革委、国家能源局印发关于加快推动新型储能发展的指导意见2021 年 7 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发关于加快推动新型储能发展的指导意见（发改能源规20211051 号，以下简称 指导意见）。指导意见 提出了新型储能发展目标和路径，充分展望了产业发展前景。重点聚焦强化规划引导、推动技术进步、完善政策机制和规定行业管理四大方向，明确了 14 项主要任务和工作要点。国家能源局印发新型储能项目管理规范（暂行）2021 年 9 月，国家能源局印发新型储能项目管理规范（暂行）（国能发科技规202147 号，以下简称管理规范）。管理规范聚焦新型储能项目管理，从规划、建设、备案、并网、运行、监测等0342025中国新型储能发展报告方面厘清了管理职责和思路，化解行业管理“痛点难点”，为推动新型储能项目科学合理建设奠定坚实基础。国家发展改革委、国家能源局印发关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见2022 年 1 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见（发改能源 2022206 号，以下简称意见）。意见明确提出完善支持储能应用的电价政策，完善抽水蓄能、新型储能参与电力市场的机制等要求。国家发展改革委、国家能源局印发“十四五”新型储能发展实施方案2022 年 1 月，国 家 发 展 改 革 委、国 家 能 源 局 联 合 印 发 了“十四五”新型储能发展实施方案（发改能源2022209 号，以下简称实施方案）。实施方案分为八部分，包括总体要求、六项重点任务和保障措施。其中，重点任务分别从技术创新、试点应用、规模发展、体制机制、政策保障、国际合作等方面对“十四五”新型储能发展进行部署。国家能源局印发关于加强电化学储能电站安全管理的通知2022 年 4 月，国家能源局印发关于加强电化学储能电站安全管理的通知（国能综通安全202237 号，以下简称通知）。通03520212024 年中国新型储能发展大事记知提出高度重视电化学储能电站安全管理、加强电化学储能电站规划设计安全管理、做好电化学储能电站设备选型、严格电化学储能电站施工验收、严格电化学储能电站并网验收、加强电化学储能电站运行维护安全管理、提升电化学储能电站应急消防处置能力等 7 方面、18 项具体要求。国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知2022 年 6 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知（发改办运行 2022475 号，以下简称通知）。通知要求建立健全适应新型储能发展的市场机制，坚持以市场化方式形成价格，保障储能合理收益；持续完善调度运行机制，发挥储能技术优势，提升储能总体利用水平，促进行业健康发展。教育部、国家发展改革委、国家能源局三部门印发关于实施储能技术国家急需高层次人才培养专项的通知2022 年 8 月，教育部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合印发关于实施储能技术国家急需高层次人才培养专项的通知（教研厅函202210 号，以下简称通知）。通知聚焦我国对储能领域核心技术领军人才的迫切需求，创新产学研协同人才培养模式，为我国储能领域核心技术突破培养和储备一批创新能力强、具备国际视野和引领产业快速发展的领军人才。0362025中国新型储能发展报告国家标准化管理委员会、国家能源局印发新型储能标准体系建设指南2023 年 2 月，国家标准化管理委员会、国家能源局印发新型储能标准体系建设指南（以下简称指南）。指南提出了新型储能标准体系框架和建设目标，共包含 205 项新型储能标准，其中国家标准 57 项、行业标准 148 项。国家能源局印发关于加强发电侧电网侧电化学储能电站安全运行风险监测的通知2023 年 11 月，国家能源局印发关于加强发电侧电网侧电化学储能电站安全运行风险监测的通知（国能综通安全2023131 号，以下简称通知）。通知进一步加强电力行业电化学储能电站安全管理，强化发电侧、电网侧电化学储能电站安全运行风险监测及预警，保障电力系统安全稳定运行。具体提出了夯实安全运行风险监测基础能力、强化安全运行监测数据管理、加强风险监测分析及标准体系建设等 3 方面、9 项要求。新能源基地送电配置新型储能规划技术导则（NB/T11194-2023）正式实施2023 年 11 月，新能源基地送电配置新型储能规划技术导则（NB/T 11194-2023）正式实施。该标准为国家层面出台的首个指导新能源大基地配置储能的标准规范，在储能配置规模计算、配置比例、新能源基地送电配置新型储能技术经济性、财务分析等方面作出相关规定。03720212024 年中国新型储能发展大事记“发展新型储能”首次写入政府工作报告2024 年 3 月，第十四届全国人民代表大会第二次会议上表决通过政府工作报告，报告指出，“加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求”。国家能源局印发关于促进新型储能并网和调度运用的通知2024 年 4 月，国家能源局印发关于促进新型储能并网和调度运用的通知（国能发科技规202426 号，以下简称通知）。通知旨在规范新型储能并网接入，推动新型储能高效调度运用，促进新型储能行业高质量发展，为新型电力系统和新型能源体系建设提供有力支撑。国务院印发20242025 年节能降碳行动方案2024 年 5 月，国务院印发20242025 年节能降碳行动方案（国发202412 号，以下简称行动方案）。行动方案提出“积极发展抽水蓄能、新型储能”，“落实煤电容量电价，深化新能源上网电价市场化改革，研究完善储能价格机制”等要求。中共中央 国务院印发关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见2024 年 7 月，中共中央 国务院印发关于加快经济社会发展全0382025中国新型储能发展报告面绿色转型的意见（以下简称意见）。意见提出“科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电，提升电力系统安全运行和综合调节能力”，“研究建立健全新型储能价格形成机制”。国家发展改革委、国家能源局、国家数据局三部门印发加快构建新型电力系统行动方案（20242027 年）2024 年 8 月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局三部门印发加快构建新型电力系统行动方案（20242027 年）（发改能源20241128 号，以下简称行动方案）。行动方案以提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力为目的，提出在 20242027 年重点开展 9 项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。国家能源局印发关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见2024 年 11 月，国家能源局印发关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见（国能发法改202493 号），明确新型储能等新型经营主体享有平等的市场地位，完善新型经营主体的市场注册、调度运行及市场交易机制，促进新型储能等各类新型经营主体通过市场化方式参与电力系统调节。中华人民共和国能源法提出“推进新型储能高质量发展”2024 年 11 月，第十四届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议通过中华人民共和国能源法，将于 2025 年 1 月 1 日起正式03920212024 年中国新型储能发展大事记施行。中华人民共和国能源法强调“国家合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用”。国家标准委等四部门发布国家锂电池产业标准体系建设指南（2024 版）2024 年 11 月，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部及国家标准化管理委员会等四部门联合发布国家锂电池产业标准体系建设指南（2024 版）（工信部联科 2024 155 号，以下简称 指南）。指南指出，锂电池产业是推动新型智能终端、电动交通工具、新能源储能等产业发展的中坚力量，也是推广新型储能、发展未来产业的重点领域。国家发展改革委、国家能源局印发电力系统调节能力优化专项行动实施方案（20252027 年）2024 年 12 月，国家发展改革委、国家能源局印发电力系统调节能力优化专项行动实施方案（20252027 年）（发改能源 20241803 号）。文件强调各地应结合实际情况，系统性编制调节能力建设方案，科学确定调节能力规模、布局，提出创新丰富新能源、新型储能等调用手段，及完善市场机制相关举措。0402025中国新型储能发展报告（二）技术创新篇多项新型储能技术装备入选能源领域首台（套）重大技术装备2022 年 5 月，6 项新型储能技术装备入选第二批能源领域首台（套）重大技术装备名单，涉及钠离子电池储能、压缩空气储能、飞轮储能等。2023 年 10 月，8 项新型储能技术装备入选第三批能源领域首台（套）重大技术装备名单，涉及固态电池储能、飞轮储能、液流电池储能等。2024 年 11 月，12 项新型储能技术装备入选第四批能源领域首台（套）重大技术装备名单，涉及压缩空气储能、构网型储能、智慧调控技术等。国家能源局公布全国新型储能试点项目2024 年 1 月，国家能源局发布 2024 年第 1 号公告，将 56 个新型储能项目纳入全国新型储能试点项目。56 个项目中包括锂离子电池储能项目 17 个、液流电池储能项目 8 个、其他电化学储能项目 3个、压缩空气类储能项目 14 个、重力储能项目 3 个、飞轮储能项目3 个、实证项目 1 个及混合储能项目 7 个。国家发展改革委办公厅印发绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）2024 年 4 月，国家发展改革委办公厅印发绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）（发改办环资2024272 号）。其中 9 个新型储能领域相关项目入选，包含压缩空气储能、重力储能等技术路线。04120212024 年中国新型储能发展大事记国家电网、南方电网共同牵头组建的央企新型储能创新联合体成立2024 年 8 月，中央企业新型储能创新联合体由国家电网公司、南方电网公司两大能源央企共同牵头组建。中央企业新型储能创新联合体将着力解决制约新型储能产业发展的系列“痛点”“堵点”“短板”问题，推动新型储能领域基础理论研究和关键技术研发，促进创新链产业链深度融合，加快科技成果向现实生产力转化。大容量钠离子电池储能系统入选 2024 年度能源行业十大科技创新成果国家能源局公布 2024 年度能源行业十大创新成果，大容量钠离子电池储能系统入选。我国已突破大容量钠离子电池储能技术和工艺难题，在核心材料体系、系统集成、安全防控等方面具有完全自主知识产权，并在广西南宁、湖北潜江成功实现工程化应用。（三）工程示范篇30 万千瓦级压缩空气储能电站并网发电2024 年 4 月，湖北应城 30 万千瓦/150 万千瓦时压缩空气储能电站、山东肥城 30 万千瓦/180 万千瓦时压缩空气储能电站相继并网发电。两个项目均为非补燃绝热压缩空气储能技术路线，采用盐穴储气技术。湖北应城项目采用“330熔盐 180承压热水”中高温储热方案，山东肥城项目采用低温承压热水储热方案。0422025中国新型储能发展报告国内首座百兆瓦时级钠离子电池储能电站投运2024 年 6 月，湖北潜江 10 万千瓦/20 万千瓦时钠离子新型储能电站科技创新示范项目一期工程建成投运，投产规模 5 万千瓦/10万千瓦时，是我国首个百兆瓦时级钠离子电池储能项目。该工程储能系统由 42 套储能电池仓和 21 套升压变流一体机组成，系统效率可达80%以上，选用 185 安时大容量钠离子电芯，配套建设一座 110 千伏升压站。国内最大规模省级电网新型储能集中调用在江苏完成2024 年 7 月，江苏省成功开展国内规模最大的省级电网新型储能集中调用，实现了超 450 万千瓦新型储能与省级电力系统电源、电网、用电负荷等的友好互动。此次新型储能集中调用相当于在新能源发电高峰期，新增了一座可储存 900 万千瓦时电能的“超级充电宝”，大幅提高电力保供水平。全球海拔最高、规模最大的高压直挂储能系统项目并网2024 年 8 月，青海海南州 15 万千瓦/60 万千瓦时储能项目顺利并网并实现满功率运行。该项目位于海拔 3000 米的青海省海南州，项目整体采用了 35 千伏高压直挂储能技术，单机容量达 2.5 万千瓦/10 万千瓦时，可单机独立接受电网调控，具有电压等级高、单机容量大、交直流并联数量少，通讯层级少等特点，无需工频变压器，在提升电池容量利用率，降低电池并联安全风险的基础上，系统效率提升 4%6%，可实现 10 毫秒内快速响应。04320212024 年中国新型储能发展大事记国内首座独立飞轮储能调频电站并网发电2024 年 9 月，3 万千瓦飞轮储能项目成功并网发电，为国内首座独立飞轮储能调频电站。该项目位于山西省长治市，由 12 套飞轮储能调频单元组成，每套单元包含 10 台高速磁悬浮飞轮相关辅助、驱动与控制系统以及升压变流一体机预制舱。项目通过实时调控有功出力参与电网调频，能够有效缓解区域电网内有功不平衡问题。中国严寒地区首套大型全钒液流电池共享储能电站投产2024 年 12 月，东北首座集中共享式储能电站，也是中国严寒地区首套大型全钒液流电池共享储能电站正式投产，该电站位于吉林省松原市乾安县，装机容量 10 万千瓦/40 万千瓦时，采用全钒液流电池技术，共分为 34 个储能单元，其中 32 个储能单元容量为 3000 千瓦/1.2 万千瓦时，2 个储能单元容量为 2000 千瓦/8000 千瓦时，将进一步拓展液流电池应用场景。多个 10 万千瓦时级智能组串式构网型系统实现示范应用2024 年，10 万千瓦时级智能组串式构网型储能项目在青海、新疆相继投运，单站规模分别为 5 万千瓦/10 万千瓦时和 2.5 万千瓦/10 万千瓦时。新疆首次完成 10 万千瓦时级智能组串式构网型储能性能测试，储能系统采用 3 倍过载能力设计，有效提升新能源多场站短路比，支撑高比例新能源接入。
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请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20252025年年0707月月3131日日优于大市优于大市光储行业研究专题光储行业研究专题储能行业运行总结，新兴市场发展可期储能.
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罗兰贝格：预见2026：中国行业趋势报告（90页）.pdf
智源研究院：2026十大AI技术趋势报告（34页）.pdf
中国互联网协会：智能体应用发展报告（2025）（124页）.pdf
三个皮匠报告：2025银发经济生态：中国与全球实践白皮书（150页）.pdf
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三个皮匠报告：2025中国情绪消费市场洞察报告（24页）.pdf
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