能源环境

【研报】光伏行业系列报告之一：多晶硅低成本和融资能力双轮驱动多晶硅强者恒强-210302（28页）.pdf

供需关系受扩产周期影响，长期来看价格下降将助力光伏降本新增产能集中在下半年落地，供需错配导致今年供给偏紧2021 年是国内“十四五”的开元之年，预计装机将保持快速增长，预计国内.

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【研报】环保工程及服务行业环卫系列报告之二：新能源环卫车助力碳中和迎接高增长-210303（39页）.pdf

新能源环卫车市场空间广阔，小型化+智慧化趋势明显磷酸铁锂电池技术实现突破，新能源环卫车用电成本有望降低三元锂实现高续航，磷酸铁锂成本低、安全性高，各具优势 .

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【研报】机械行业2021年春季投资策略：把握“内循环”与“外拓展”双主线-210302（57页）.pdf

2020年上半年，国内固定资产投资受疫情影响同比下滑显著，下半年逐渐回升；分项来看，基建投资、制造业投资、房地产投资增速下滑回升幅度均较大，采矿业投资增速变化较小。2020年，基建投资完成额累计同比增.

2021-03-03 57页 5星级

【研报】环保行业碳中和系列报告之一：碳达峰全景图新目标、新结构、新机遇-210302（52页）.pdf

碳达峰与碳中和涉及到国民经济的方方面面，牵一发而动全身。联合国气候变化框架公约下的IPCC 国家温室气体清单指南，将碳排放来源分为能源活动、工业生产过程、农业、林业和废弃物处理等五类。能源活动指，化石.

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【研报】储能行业专题报告系列（一）：储能产业序幕开启全球竞争力可期-210302（26页）.pdf

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2021-03-03 26页 5星级

【公司研究】天合光能-价值投资分析报告：大尺寸、一体化及数字化光伏老兵重新起航-210228（36页）.pdf

公司以光伏组件为立足点，依托国家级科研平台，以创新驱动发展，不断巩固和提升行业优势竞争地位。1997 年，公司成立并开展光伏系统研发；2004 年，公司组件工厂正式投产，随着产能的快速提升，公司销售网.

2021-03-02 36页 5星级

【公司研究】龙马环卫-公司首次覆盖报告：城市环境解决方案龙头管理增效盈利提升-210301（13页）.pdf

龙马环卫以环卫设备起家，2015 年依托环卫产业优势正式进军环卫服务产业。早期项目数量较少（2015 年仅 1 个在运营项目），盈利水平尚不具代表性。一般来说，环卫服务项目运营初期往往盈利水平较低，随.

2021-03-02 13页 5星级

国际能源署（IEA）：2021年印度能源展望报告（英文版）（251页）.pdf

国际能源署（IEA）上一次发布关于印度的世界能源展望特别报告是在2015年。六年后，考虑到已经发生的变化，这是一件了不起的事情。在此期间，全球能源部门发生了很大的变化，特别是在努力加强应对气候变化威胁.

2021-03-02 251页 5星级

【研报】玻璃行业：时间的赛跑全球光伏玻璃市场展望-210228（28页）.pdf

需求端：宽薄玻璃占比提升，总量增长加速我们认为在碳达峰和碳中和的目标驱动下，全球将加大对新能源产业的投入力度，中国作为制造大国，高度重视光伏等新能源产业，2020 年光伏组件、光伏玻璃产能.

2021-03-01 28页 5星级

【公司研究】晶澳科技-光伏组件老牌龙头稳健运营穿越周期-210227（21页）.pdf

组件格局：集中度提升拐点已至，一体化大势所趋横向比，组件环节集中度仍有提升空间。截止 2020H1，国内组件环节 CR10 约为 70%，相比 2019年提升 6pct，但仍显著低于上游硅料的 99%.

2021-03-01 21页 5星级

【公司研究】全信股份-聚焦军用线缆外延光电系统全新全信再出发-210224（18页）.pdf

军用线缆行业的主要参与者大致可以分为外企、国企、民企三类。第一类是以瑞侃（Raychem）、耐克森（Nexans）等为代表的国际领先线缆企业，这类企业不仅拥有辉煌的历史、雄厚的资本和遍及全.

2021-02-26 18页 5星级

【研报】电化学储能行业深度研究报告：能源革命下一站征途是星辰大海-210225（43页）.pdf

汽车电动化转型加速，光储充模式有望推广汽车电动化转型加速，未来 5 年充电设施有望新增约 440 万台。2020 年国内市场政策向好，叠加 Model 3、汉 EV、造车新势力、宏光 Mi.

2021-02-26 43页 5星级

【研报】EVA行业专题报告：高壁垒的光伏上游行业国产替代提供新机遇-210222（27页）.pdf

光伏行业需求爆发，供需紧平衡推动价格进一步上扬下游行业变更推动 EVA 产品向高端领域发展EVA 具有隔热、保温、防震、不吸水等特点，下游主要应用于发泡、光伏胶膜、电缆料、涂覆.

2021-02-24 27页 5星级

【研报】交通运输行业：把握“物流走出去”战略机遇坚持“出行内循环”复苏逻辑-210221（19页）.pdf

航运业动态数据跟踪散运：国内疫情好转，疫苗接种进度加快，经济复苏信号明显，铁矿石、煤炭需求重回高位，BDI指数报收1698点，周环比增+26.81%。2021年 2 月 19日，波罗的海干散货指数（B.

2021-02-22 19页 5星级

研报】光伏组件设备行业深度报告 ：景气上行叠加技术更新组件设备放量可期-210208（34页）.pdf

半片组件提振激光划片机和串焊机需求半片组件技术可减少封装功率损失，提升组件功率。半片组件技术运用激光切割法，沿垂直于电池片主栅线的方向，将标准规格的电池片切分为两片相同的电池片。根据晶科的.

2021-02-20 34页 5星级

【研报】化工行业深度报告：光伏玻璃产能密集待投纯碱需求将超预期增长-210210（19页）.pdf

纯碱生产以氨碱法和联碱法为主纯碱化学名为碳酸钠（Na2CO3），分子量105.99，质量分数多在 99.5%以上，国际贸易中又名苏打或碱灰。纯碱是最基础的化工原料之一，主要用于.

2021-02-20 19页 5星级

研报】电力设备及新能源行业深度报告：风电长逻辑运维服务-210218（21页）.pdf

维斯塔斯服务的息税&特殊项目前利润率（EBIT before special items margin）高于机组销售的息税&特殊项目前利润率，近三年保持在20%以上，由2016 年的1.

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公司研究】天合光能-全球组件龙头全面拥抱210-210219（20页）.pdf

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2021-02-20 20页 5星级

荷兰国际集团（ING）：2021年能源展望报告（英文版）（22页）.pdf

2020年，欧洲公用事业企业在新型冠状病毒肺炎疫情爆发后表现出了弹性，但它们也未能幸免于电力和天然气消费下滑的影响，企业财务状况也受到了影响。欧洲的公用事业公司应该能够在2021年恢复增长，许多公司正在维持其雄心勃勃的资本支出计划。总体而言，预计公用事业的投资将增长5.5%。这将导致对融资的额外需求，因为该部门2021年的现金流产将不足以满足更高水平的投资。我们预计，2021年公用事业公司将发行400亿美元债券，其中200亿美元将是绿色债券。天然气市场在2020年经历了波动，最初价格承受着需求冲击和液化天然气产能增加的双重压力。然而，亚洲液化天然气市场的上涨，推高了整个天然气产业。我们认为，亚洲液化天然气和欧洲液化天然气之间的价差将继续支持现货货物流入亚洲，而不是欧洲。石油市场的紧缩预计将持续到2021年，这意味着油价将进一步上涨。由于新型冠状病毒肺炎、疫苗的推出以及欧佩克未来的减产，仍存在大量不确定性。

2021-02-07 22页 5星级

亚洲开发银行（ADB）：可再生能源照亮马尔代夫的未来（英文版）（116页）.pdf

马尔代夫共和国由位于中印度洋的1192个小岛组成，2019年人口估计为533941人。近几十年来，马尔代夫在发展方面取得了成功，主要归功于蓬勃发展的旅游业带来的收入，旅游业约占国内生产总值的25%。疫.

2021-02-02 116页 5星级