行业研究报告-PDF版

宏观与大类资产周报：沃什当选与PPI提前转正谁将成为下阶段市场主要矛盾-260201（11页）.pdf

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|宏观点评报告 2026 年 2 月 1 日 定期报告定期报告 宏观与大类资产周报宏观与大类资产周报 频率：每周频率：每周 国内方面，国内方面，1）“新质生产力新.

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2025年12月财政数据点评：税高基数扰动狭义收入回落-260131（7页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究宏观研究 宏观快报点评宏观快报点评 证券研究报告证券研究报告 宏观研究/Table_Date 2026.01.31 非税高基数扰动非税高基数扰动：狭义收入回.

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【国金证券】金银暴跌解密：非“沃什”之过-260203（8页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 基本内容 金银市场将更加波谲云诡：诚然，美元信用等长周期逻辑没有改变，但其背后的资金流动，资产之间的偏好切换和杠杆交易却从未停歇。随着时间的推移，全球黑天鹅事件频发引起.

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财新智库：2025财政杠杆撬动绿色生活方式转型：固定与浮动补贴的激励逻辑与效能评估报告（31页）.pdf

财政杠杆撬动绿色生活方式转型：固定与浮动补贴的激励逻辑与效能评估关于 ESG30 青年学者计划ESG30 青年学者计划（2024-2025）由财新智库、中国 ESG30 人论坛（ESG30）发起，东方.

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宏观经济深度报告：有形之手（1）财政ABC之“四本账”-260203.pdf

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0202月月0303日日宏观经济深度报告宏观经济深度报告有形之手（有形之手（1 1）：财政）：财政 ABCAB.

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2025年财政回顾和2026年展望：财政增量从何来-260202.pdf

财政增量从何来20252025年财政回顾和20262026年展望分 析 师：.段超（S0190516070004）于长馨（S0190525010003）证券研究报告报告日期：2026年2月2日|中国宏.

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【国金证券】流动性月报：资金无近忧-260202（9页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 1 月复盘：平稳开年 1 月资金中枢环比基本持稳，同比位于相对高位。环比来看，2026 年 1 月资金面总体持稳于 2025 年 12 月资金面，其中 7 天、14 天.

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【开源证券】2025年12月财政数据点评：税收收入同比转负，投资于人重要性凸显-260202（7页）.pdf

事件点评事件点评 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/7 2026 年 02 月 02 日 2026 年房地产见底的可能性固收专题-2026.1.31 工业企业利润增长转正，新旧动能分化持续2.

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【国金证券】宏观专题研究报告：大宗商品掘金系列（一）：大宗商品的“AI光谱”-260131（16页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明1宏观经济组分析师：宋雪涛（执业 S1130525030001）大宗商品掘金系列（一）：大宗商品的大宗商品掘金系列（一）：大宗商品的“AIAI 光谱光谱”大宗商品的涨价与 AI.

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【国盛证券有限责任公司】宏观点评：政策半月观—力争“开门红”，还有哪些政策可期？-260202（11页）.pdf

证券研究报告|宏观研究 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 宏观点评宏观点评 政策政策半月半月观观力力争“开门红”争“开门红”，还有哪些政策可期？，还有哪些政策.

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沃什：全球“财政开源”“脱虚向实”的选择-260201（9页）.pdf

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|宏观专题报告 2026 年 02 月 01 日 专题专题报告报告 特朗普为什么提名沃什？特朗普为什么提名沃什？第一，特朗普与沃什家族关系较为密切，而沃什本人与财.

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宏观点评：价格继续抑制需求-260201（12页）.pdf

请阅读最后一页的重要声明！价格继续抑制需求 证券研究报告 宏观点评/2026.02.01 分析师 张伟 SAC 证书编号：S0160525060002 联系人 连桐杉 相关报告 1.出口退税显著扩大.

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宏观策略-策略视角：恒生指数四年新高之后-260128（7页）.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 策略视角策略视角 恒生指数四年新高之后恒生指数四年新高之后 华泰研究华泰研究 2026 年 1 月 28 日中国内地 李.

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如何看2025年财政数据与2026年一季度财政节奏？-260131（12页）.pdf

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|宏观点评报告 2026 年 1 月 31 日 点评点评报告报告 频率：每月频率：每月 一般公共预算一般公共预算方面方面：1）2025 年年 12 月一般公共预算.

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1月制造业PMI点评：关注“价”的积极信号-260131（12页）.pdf

证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 债券研究债券研究 债券日报债券日报 20.

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【宏观快评】美联储的“沃什时刻”？-260201（10页）.pdf

证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 宏观快评宏观快评 20.

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【宏观快评】1月PMI数据点评：出厂价格出现更多积极信号-260201（8页）.pdf

证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 宏观快评宏观快评 20.

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【每周经济观察】美股四季度盈利观察-260201（8页）.pdf

证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 每周经济观察每周经济观.

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宏观专题报告：黄金白银四问四答-260201（12页）.pdf

请阅读最后一页的重要声明！黄金白银四问四答黄金白银四问四答 证券研究报告 宏观专题报告/2026.02.01 分析师分析师 张伟 SAC 证书编号：S0160525060002 分析师分析师 陈健照.

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宏观研究：出口退税显著扩大-260131（11页）.pdf

请阅读最后一页的重要声明！出口退税显著扩大出口退税显著扩大 证券研究报告 宏观点评/2026.01.31 分析师分析师 张伟 SAC 证书编号：S0160525060002 分析师分析师 万琦 SA.

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