行业研究报告-PDF版

宏观海外周报：新主席提名推升联储政策不确定性-260201（19页）.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 宏观宏观 新新主席提主席提名推升名推升联储政联储政策不确策不确定性定性 华泰研究华泰研究 易峘易峘 研究员 SAC No.

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黄金大跌：后续如何看-260202（6页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究宏观研究 宏观快报点评宏观快报点评 证券研究报告证券研究报告 宏观研究/Table_Date 2026.02.02 黄金大跌：后续如何看黄金大跌：后续如何看.

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缩表式降息：如何理解沃什的政策主张-260131（6页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究宏观研究 宏观专题宏观专题 证券研究报告证券研究报告 宏观研究/Table_Date 2026.01.31 缩表缩表式式降息降息：如何理解沃什的政策主张如何.

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解构美国系列第十八篇：沃什将如何重塑政策路径与市场预期？-260131（5页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 1 月 31 日 总量研究总量研究 沃什沃什将将如何重塑政策路径与市场预期如何重塑政策路径与市场预期？解构美国系列第十八篇 作者作者 分析师.

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宏观海外周报：地缘扰动下制造业景气回升势头不减-260125（19页）.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 宏观宏观 地地缘扰动缘扰动下制造下制造业景气业景气回升势回升势头不减头不减 华泰研究华泰研究 易峘易峘 研究员 SAC .

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国内高频指标跟踪（2026年第5期）：节前效应主导-260201（6页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究宏观研究 宏观周报宏观周报 证券研究报告证券研究报告 宏观研究/Table_Date 2026.02.01 节前效应主导节前效应主导 Table_Autho.

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宏观研究-金价近五千、银价破一百的启示-260125（8页）.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 宏观视角宏观视角 金价近五千、银价金价近五千、银价破一百的启示破一百的启示 华泰研究华泰研究 2026 年 1 月 25.

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海外消费行业周报：海外教育经营效益大幅改善关注教培行业重点公司-260130（11页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 海外消费服务 2026 年 01 月 30 日 海外教育：经营效益大幅改善，关注教培行业重点公司 看好 海外.

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国际宏观-宏观图说全球月报：“噪音”扰动不改全球需求改善趋势-260201（15页）.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 宏观宏观 “噪音噪音”扰动不改扰动不改全球需全球需求改善求改善趋势趋势 华泰研究华泰研究 易峘易峘 研究员 SAC No.

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2026年1月PMI数据点评：PMI淡季回落价格回升-260131（8页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究宏观研究 宏观专题宏观专题 证券研究报告证券研究报告 宏观研究/Table_Date 2026.01.31 PMI 淡季回落，价格回升淡季回落，价格回升 T.

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2025年12月财政数据点评：如何看待2025年财政收支表现？-260131（7页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 1 月 31 日 总量研究总量研究 如何看待如何看待 20252025 年财政收支表现？年财政收支表现？2025 年 12 月财政数据点评 .

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公用事业行业《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号）的点评：容量电价引导调节电源投资精准定价平稳收益-260201（3页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 公用事业 2026 年 02 月 01 日 容量电价引导调节电源投资 精准定价平稳收益 看好 关于完善发电侧.

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国际宏观-策略海外周报：科技与周期“耗材”有望引领港股回升-260125（16页）.pdf

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 策略策略 科技与周期“耗材”科技与周期“耗材”有望有望引领港股回升引领港股回升 华泰研究华泰研究 易峘易峘 研究员 SA.

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宏观与大类资产周报：沃什当选与PPI提前转正谁将成为下阶段市场主要矛盾-260201（11页）.pdf

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|宏观点评报告 2026 年 2 月 1 日 定期报告定期报告 宏观与大类资产周报宏观与大类资产周报 频率：每周频率：每周 国内方面，国内方面，1）“新质生产力新.

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2025年12月财政数据点评：税高基数扰动狭义收入回落-260131（7页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏观研究宏观研究 宏观快报点评宏观快报点评 证券研究报告证券研究报告 宏观研究/Table_Date 2026.01.31 非税高基数扰动非税高基数扰动：狭义收入回.

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【国金证券】金银暴跌解密：非“沃什”之过-260203（8页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 基本内容 金银市场将更加波谲云诡：诚然，美元信用等长周期逻辑没有改变，但其背后的资金流动，资产之间的偏好切换和杠杆交易却从未停歇。随着时间的推移，全球黑天鹅事件频发引起.

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【中国银河】公用事业行业行业点评报告：《关于完善发电侧容量电价机制的通知》点评-容量电价机制完善，调节型电源价值重估-260202（3页）.pdf

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财新智库：2025财政杠杆撬动绿色生活方式转型：固定与浮动补贴的激励逻辑与效能评估报告（31页）.pdf

财政杠杆撬动绿色生活方式转型：固定与浮动补贴的激励逻辑与效能评估关于 ESG30 青年学者计划ESG30 青年学者计划（2024-2025）由财新智库、中国 ESG30 人论坛（ESG30）发起，东方.

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2025年财政回顾和2026年展望：财政增量从何来-260202.pdf

财政增量从何来20252025年财政回顾和20262026年展望分 析 师：.段超（S0190516070004）于长馨（S0190525010003）证券研究报告报告日期：2026年2月2日|中国宏.

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宏观经济深度报告：有形之手（1）财政ABC之“四本账”-260203.pdf

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0202月月0303日日宏观经济深度报告宏观经济深度报告有形之手（有形之手（1 1）：财政）：财政 ABCAB.

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