投资市场报告-PDF版

【国金证券】信用策略备忘录：高波动环境中的策略转向-251219（6页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 量化信用策略 截至 12 月 12 日，控回撤成为近期主要策略目标。具体来看，城投短端下沉、商金债子弹型及券商债下沉组合的累计超额收益分别达到 5bp、4.4bp、1.

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【中国银河】固收周报：关注交易情绪转好下超长债利差压降机会-251220（18页）.pdf

债券市场动态报告 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 关注交易情绪转好下超长债利差压降机会 固收周报（12 月 15 日-12 月 19 日）2025 年 12 月 .

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【国金证券】4张表看信用债涨跌-251221（9页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 折价幅度靠前 50 只 AA 城投债（主体评级）中，“20 天台债”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前 50 只个券中，“20 天台债”估值价格偏离幅度最大。净价.

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【国金证券】债市读心术-251219（6页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 利率择时模型：总信号转为看利率下行。波动信号由 2025 年 10 月 27 日开始看利率下行，趋势信号由 2025 年 12 月 19 开始看利率下行，模型总体看利率.

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【国金证券】12月19日信用债异常成交跟踪-251219（8页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“24 国苑 01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22 万科 02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永.

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【东吴证券】固收点评：绿色债券周度数据跟踪-251220（9页）.pdf

证券研究报告固定收益固收点评 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/9 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 20251220 绿色债券周度数据跟踪绿色债券周度数据跟.

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【华鑫证券】固定收益周报：资金面超预期松弛——资产配置周报-251220（20页）.pdf

20252025 年年 1212 月月 2020 日日 资金面超预期松弛资金面超预期松弛资产配置周报资产配置周报 固定收益周报固定收益周报 投资要点投资要点 分析师：罗云峰分析师：罗云峰 S1050.

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【国金证券】基本面高频跟踪：债市温度计-251220（7页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 概览一（温度计）：本周（12 月 14 日至 12 月 20 日），国金证券固收基本面监测体系中,共有 48 个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比.

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【国盛证券】流动性和机构行为跟踪：存单利率开启下行-251220（9页）.pdf

证券研究报告|固定收益 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期固定收益定期 存单利率存单利率开启开启下行下行流动性和机构行为跟踪流动性和机构行为跟踪 .

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【国金证券】品种久期跟踪：年末防御强化-251221（7页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 主流品种久期整体延续缩短：截至 12 月 19 日，城投债、产业债成交期限分别加权于 1.86 年、2.19 年，商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权.

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【东吴证券】固收周报：转债建议把握泛主线催化真空窗口-251221（16页）.pdf

证券研究报告固定收益固收周报 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/16 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收周报 20251221 转债建议把握泛主线催化真空窗口转债建.

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【华源证券】信用分析周报：利差低位走扩，品种表现分化-251221（13页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告固收定期报告固收定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师廖志明SAC：S赵孟田S.

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【国金证券】固定收益专题报告：险资配债：告别路径依赖-251220（17页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 4 负债端：保费增长放缓与预定利率下调 保费收入是保险负债端最主要的资金来源。截止 10 月，2025 年保费收入近 5.5 万亿元，较去年同期增长 8%，增速近三年来.

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【联合资信评估】地方政府与城投企业债务风险研究报告－江苏省篇-251219（27页）.pdf

研究报告1地方政府与城投企业债务风险研究报告江苏省篇地方政府与城投企业债务风险研究报告江苏省篇联合资信 公用评级二部|张建飞|邢小帆研究报告2报告概要报告概要：江苏省地理位置优越，资源禀赋突出，交通体.

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香港特区政府：基础建设债券报告2025（繁体版）.pdf

基礎建設債券報告2025中華人民共和國香港特別行政區3基礎建設債券計劃4基礎建設債券框架7政府發行的基礎建設債券（截至2025年3月31日）72024-25財政年度發行摘要7(i)銀色債券20248(.

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香港特区政府：基础建设债券报告2025.pdf

基礎建設債券報告2025中華人民共和國香港特別行政區3基礎建設債券計劃4基礎建設債券框架7政府發行的基礎建設債券（截至2025年3月31日）72024-25財政年度發行摘要7(i)銀色債券20248(.

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【东方证券】2026年债市展望：低利率，破局-251219（40页）.pdf

日期：2025年12月19日姓 名齐晟（证券分析师）邮 箱电 话18930809670执业证书编号S0860521120001姓 名杜林（证券分析师）邮 箱电 话17611226630执业证书编号S0.

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【国金证券】地方政府债供给及交易跟踪：地方债显现配置价值？-251218（7页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 一、一级供给节奏 上周（2025.12.8-2025.12.12，下同）地方政府债共发行 1069.6 亿元，其中，新增专项债 500.5 亿元，新增一般债210.0 .

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【国金证券】12月18日信用债异常成交跟踪-251218（8页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“20 浏阳城建债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25 泰达GT01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二.

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【大公国际资信评估】贵州省城投企业文旅体融合的探索与挑战-251216（4页）.pdf

1/4 城投行业 大公大公国际国际：贵州贵州省省城投企业文旅体融合的探索与挑战城投企业文旅体融合的探索与挑战 公用二部|张澳夫|010-67413442 2025 年 12 月 16 日 近年来，贵.

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